年一季度化纖行業解析報告書

一、化纖行業發展特點分析1二、化纖行業目前存在的信貸機會1三、化纖行業目前的主要信貸風險2上篇：行業關鍵指標簡析3一、化纖行業利潤率與工業平均值對比分析3業發展能力分析82特點分析化纖行業的迅速發展得益于石化、化工行業,景氣度的回升,預計化纖行業景氣度可持續,的下游和紡織品的上游，化纖行業敏感性強，易受石油價格、季節性、棉我國作為化纖生產大國，化纖產品遠銷世界各國，但是，近年來各國不斷加強對我國的在未來的三、四年間,預計中國化纖工業還將保持10%以上的教高增長速度,但增速也會在的信貸機會我國化纖業在快速發展的同時，也存在一些突出問題，主要表現在幾個方面：化纖行業結構矛盾突出，產業鏈發展不協調。原料缺口大，多數企業規模小，整體技術水平與先進國家仍有較大差距，競爭能力差，許多企業資本結構不合理，負債高、調整改制困難大。新技術、新品種開發能力差，應用開拓難，高新技術產業化進程慢，國產嫁接設備雖已取得較大成果，但面對國際上同類裝備技術上的迅速發展，亟待進一步追蹤、提升。國內外市場運作纖行業目前的主要信貸風險化纖行業作為成熟型行業，行業集中度不高，大量低水平重復建設的工程進入，加劇了上篇：行業關鍵指標簡析化纖行業利潤率與工業平均值對比分析行業平均利潤率是目前銀行業普遍采用的一種簡捷分析指標。對于低于全部工業行業平平均利潤率(%)平均利潤率(%)與工業比較(%)與全行業比較(%).53%43.41%354.19%全國29.12%Top1028.23%96.96%北京市4.66%84.36%289.70%298.79%津市35.90%河北省2.48%251.48%863.63%890.73%27.71%95.15%98.13%寧省-8.76%-158.47%-544.21%-561.28%65%350.88%361.88%黑龍江省-2.67%-48.33%-165.99%-171.20%上海市20.32%69.79%1.98%江蘇省35.04%浙江省0.44%27.30%28.15%安徽省04%55.04%福建省25%94.93%326.00%336.23%江西省-9.34%-168.92%-580.10%-598.30%61%348.51%359.44%河南省4.24%6.63%263.16%271.41%湖北省-3.31%-59.93%-205.81%-212.26%湖南省-6.01%-108.74%-373.42%-385.14%廣東省29.73%廣西-455.75%-8246.22%-28318.72%-29207.22%海南省-1.69%-30.53%-104.85%-108.14%重慶市2.58%46.60%-0.89%-16.19%-55.61%-57.35%貴州省--------省255.48%877.34%904.87%%435.78%449.46%甘肅省62%65.56%225.13%232.20%-0.67%-12.06%-41.41%-42.71%12.78%12.78%231.23%794.09%819.01%34.30%疆行業集中度是衡量一個行業的主要財務指標向行業核心企業集中程度的指標。報告中用行業中排名前10位的企業占全行業主要財務指標(銷售收入、資產、利潤)的比例來表示。銷銷售集中度資產集中度利潤集中度TOP10(%)35.38%26.09%營運能力是指運用各種經濟資源從事生產經營活動的能力，也即資金周轉能力或資產經衡量。總資產周轉率是指企業一定時期營業收入總額同平均資產總額的比值。總資產周轉率是/平均流動資產×100%。應收賬款周轉率是指企業一定時期內主營業務收入凈額同應收賬款平均余額的比率。應流流動資產周轉率(次)12764729應收賬款周轉率(次)4.90總資產周轉率(次)654142690北京市天津市河北省山西省寧省林省黑龍江省上海上海市31江蘇省18浙江省1911安徽省03福建省38江西省76474.67河南省91湖北省94湖南省10廣東省52廣西039海南省304重慶市893895貴州省000省17271甘肅省3335疆71率、總資產報酬率、銷售利潤率、凈資產收益率是指企業一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比率。凈資產收益率體現了投資者投入企業的股權資金獲取凈收益的能力，突出反映了投資與收益的關系。凈資產收益率＝凈利潤/平均凈資產×100%。其中：平均凈資產＝(年初凈資產+年末凈資產)/2。總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。總資產報酬率用于衡量企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力。總資產報酬率＝(利潤總額+利息費用)/平均資產總額×100%。銷售利稅率是指利稅總額與銷售凈收入的比率，它銷售利潤率＝(銷售利潤/產品銷售凈收入)×100%。成本費用利潤率是企業一定時期的成本費用利潤率表示企業為取得利潤而付出的代價，從企業支出方面評價企業的收益能成本費用總額×100%。凈凈資產收益率(%)總資產報酬率(%)銷售利潤率(%)成本費用利潤率(%)全國0.44%0.53%.78%北京市0.32%0.37%4.86%天津市0.59%.72%2.05%河北省0.45%4.96%34%24.99%80.64%4.19%寧省-0.68%-0.30%2%-8.08%0.84%0.84%8%黑龍江省-9.41%0.45%-2.59%上海市0.18%0.32%6.58%江蘇省0.61%0.69%4.65%浙江省0.19%0.40%%0.44%安徽省0.50%0.64%0%.99%福建省0.78%0.85%5%0%江西省-1.55%-0.48%-2.19%-8.50%4%河南省0.81%0.69%4.41%湖北省-0.53%-0.19%49%-3.25%湖南省-1.65%-0.53%-5.64%廣東省0.32%0.40%廣西0.67%-1.95%-0.65%-135.33%海南省-0.06%0.18%-3.14%-1.45%重慶市0.95%0.83%2.69%-0.17%0.19%8.45%-0.89%貴州省-0.58%-0.27%---116.67%省21.21%0.86%0.99%甘肅省0.10%0.19%20.98%2%-8.73%-0.07%6.40%-0.66%疆.78%.90%23.06%償債能力是指償還各種債務的能力，通過償債能力的分析可以揭示企業的財務狀況及財報告采用資產負債率、已獲利息倍數來衡量。資產負債率是指企業一定時期負債總額同資產總額的比率。資產負債率用來衡量企業總資產中有多少是通過負債籌集的；資產負債率100%。息保障倍數，反映了獲利能力對債務償付的保證程度，是分析企業已獲利息倍數＝稅前利潤總額/利息支出×100%。資產負債率資產負債率(%)已獲利息倍數全國61.01%1.93北京市54.17%2.47天津市79.39%5.19河北省92.11%1.79山西省54.86%-774.00內蒙78.20%1.50遼寧省52.03%-1.54吉林省58.70%2.58黑龍江省98.06%0.62上海市46.28%1.82江蘇省56.05%2.36浙江省67.27%1.30安徽省59.25%1.92福建省43.12%4.49江西省70.45%-2.40山東省56.47%3.97河南省69.64%2.11湖北省61.50%-1.61湖南省73.36%-4.21廣東省48.56%2.54廣西296.16%--海南省47.09%0.78重慶市67.23%2.27四川省68.00%0.70貴州省68.79%--云南省7.11%-188.38陜西省33.29%7.44甘肅省38.46%1.96寧夏96.79%-0.22新疆61.70%3.92資本積累率是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業當年資本的積累能力,是評價企業發展潛力的重要指標。資本積累率=本年所有者權益增銷售(營業)增長率是指企業本年銷售(營業)收入增長額同上年銷售(營業)收入總額的比率。銷售(營業)增長率表示與上年相比,企業銷售(營業)收入的增減變動情況,是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。銷售(營業)增長率=本年銷售增長額/上年銷售收入總額×l00%。此比率是衡量企業發展能力的指標之一。總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%。資資本積累率(％)銷售增長率(％)總資產增長率(%)國9.35%32.84%22.39%北京市52.65%-26.30%38.41%天津市21.98%6.80%22.15%河北省-81.30%20.05%-11.66%-21.69%30.10%433.83%寧省-3.49%78%-17.31%黑龍江省-81.00%-35.64%-19.91%上海市28.76%江蘇省.70%42.54%36.28%浙江省22.32%41.57%36.61%安徽省9%4.93%福建省2.43%26.62%25.05%江西省66.57%80.54%77.70%.94%8.54%1%河南省39.54%湖北省45.18%-23.22%23.93%湖南省-13.70%%廣東省21.46%9.10%廣西-944.37%-85.26%-77.91%海南省海南省2.15%-57.62%-11.56%重慶市69.04%34.75%24.87%40.68%36.69%貴州省24.31%#DIV/0!-31.55%省8.05%-5.69%26.41%甘肅省0.04%3.12%-0.03%-20.35%-16.13%疆353.90%2070.38%總計利潤總額銷售收入全國.149597.903081852.00北京市499682370.10津市68989.68.80河北省504478.2996.7055532.20620.004460.804466.8.60寧省552819.7-2697.3030797.30623951.5221.5057049.60黑龍江省-543.7020353.20上海市793401.5江蘇省5351611.521309.500浙江省4710333.44329.40985541.00安徽省314006.7958.3031501.50福建省956490.96306.10江西省488926.5-3353.3035918.70209500.80河南省4753.50湖北省-461.70湖南省255553-1680.8027968.00廣東省021976945.60廣西566-420.2092.20海南省-51.10028.30重慶市6.602585.806419-469.6052473.90貴州省-3.500省8606.2909.006437.9078.6.00413.50甘肅省159.74.5070.4-2.80420.1049931.49931.38449.30疆從一個方面決定了該行業受政府、包括地方政府重視的程度。建議銀行參照國家對該行業的產業發展政策加大或者減少對該行八、化纖行業虧損系數分析單位：個區數虧損企業數虧損系數全國29.19%北京市9222.22%天津市3河北省628.57%200.00%2150.00%寧省75.00%5120.00%黑龍江省3266.67%上海市40.00%江蘇省21.35%浙江省35.26%安徽省3福建省29.17%江西省660.00%河南省623.08%湖北省735.00%湖南省750.00%廣東省44.16%廣西2150.00%海南省4250.00%重慶市3133.33%952.94%貴州省2150.00%南省100.00%200.00%甘肅省200.00%21.00%疆31.33%全國29.19%規規模(平均資產，千元)效益(總資產報酬率)(%)7612全部0.26%2828608.40.27%561119.35330.28%41111.533770.20%效益(總資產報酬率)(%)0.13%效益(總資產報酬率)(%)0.13%0.54%0.19%-0.07%0.40%0.39%0.30%規模(平均資產，千元)824312.81088837862267.87097961197.878855662.23611224371.8186299420.292集體企業股份合作企業股份制企業私營企業外商和港澳臺投資企業他況.2298.72.2298.7211.3602.18產品名稱全國全國全國全國全國全國全國噸噸噸噸噸噸噸60028.120083028.48975810.4055773.64820912.1061901.46化纖用漿.34.3439粕2269697.002269697.002079826.00.00粘膠纖維合成纖維錦綸纖維滌綸纖維腈綸纖維維綸纖維丙綸纖維噸噸全國全國233.0035357.487.85-8.47-8.75在實踐中，商業銀行還經常將企業主要指標進一步分為較好值、中間值和較差值，用于凈凈資產(千元)利潤(千元)較好值較差值較好值10007656021.56算術平均法較差值30416.145985.383-632.305總計銷售收入利潤總額2282010-2502032277800917501881064281195593929145033668842573434461-296558212454486401683881840698348781349986978下篇：化纖行業發展監測I行業分析量值企業單位數(個)虧損企業單位數(個)全部從業人員平均人數(人)55324虧損企業虧損總額(千元)90353資產總計(千元).39負債合計(千元)產品銷售收入(千元)308185204利潤總額(千元)495979-52.84工業總產值(現價)(千元)348256636稅金總額(千元)22753資本保值增值率(%)資產負債率(%)1.01產值利稅率(%)資金利潤率(%).48流動資產周轉次數(次)成本費用利潤率(%)人均銷售率(元)產成品資金占用率(%)520401.4495.12個和918個，大、中、小型企業資產總計分別占全國化纖行業總資產的36.71%、43.70%和體經濟效益分析銷售利潤率為12.02%；股份合作企業的銷售利潤率為5.54%；股份制企業的銷售利潤率為3.60%；私營企業的銷售利潤率為1.44%；外商和港澳臺投資企業的銷售利潤率為5.31%；其他企業的銷售利潤率為4.78%。1-2月份全國行業分規模、經濟類型企業經濟效益情況資資產經營狀況102.09流動資產周2.82企業經管狀況520401.44573122.8公司收益狀況產值利3.49潤率(%)4.97發展能力負債狀況分組名稱31.2836.5149.61作25.0827.7644.42股份制88.743.08-.43606259.4947.9化纖行業的迅速發展得益于石化、化工行業，景氣度的回升，預計化纖行業景氣度可持化纖行業作為成熟型行業，行業集中度不高，大量低水平重復建設的工程進入，加劇了的上游，化纖行業敏感性強，易受石油價格、季節性、棉對，粘膠短纖的盈利狀況優于粘膠長絲。功能化纖維的發展趨勢優于一般纖維。滌綸子行業原料價格上漲擠壓了大部分的利潤，產品供過于求的狀況嚴重，特別是滌綸長絲。行業門檻低的特點壓低行業利潤。替能性大。錦綸原料進口占2/3，對外依存度大，國內產品技術含量低，大量產品進口，工業化產氨綸原料對外依存度高，氨綸產品進口量占有國內消費量的1/3，高的毛利和低的進入門檻吸引大量工程投產，導致供給逐漸增加，但國內需求增長每年20%以上，但近兩年產品纖維，一般產品利潤逐漸下滑。(三)中國化纖產量占世界產量的40%據對全國165家化纖生產企業的產銷存統計匯總分析,1月各類化學纖維綜合產銷率為占占況為：產量與上年同比繼續大幅度增加；全國累計進口化纖數量與上年相比略有下降；產銷率比上年同期略有增加；庫存水平較上年同期開始有較大幅度上升；除粘膠長絲以外主要品大的主要是江蘇、浙江、廣東所占比重下降；上海、安徽、福建、江西、湖南等地區則有不下A求與生產能力的差距還將拉大，市場需求的快速增長，將會推動石化產品價格的上升，從而從國內來說，支撐這個上升行情最根本的還是石化產品的供不應求。國內許多石化產品力的差距還將拉大。市場需求的快速增長，將會推動石化產品價格的上升，從而給國內石化大型石化企業將表現出極強的競爭力，創造出更好的業績。關月份該項反傾銷初裁出臺后，國內聚氯乙烯的價格持續上漲，和年初價格相比漲幅高達50%色，國內外權威專家及組織預測，2004年中國經良好的基礎。20%，盡管增長速度可能放緩，但由于貫性作底，美國、歐盟、日本、韓國、加拿大、印度等國已根據我國關于紡織品限制措施的承諾進實施了特保措施，目前又聞對我國手套、襪子、玻璃纖維布設限的叫聲，反映了美國對我國僅是開始。同時，歐盟也在年底對我國短纖傾銷問題展開了調查。(2)世界各國為了保護本國的劣勢行業，在無法利用關稅壁壘保護本國劣勢行業的情況權利與訂單掛鉤，借助這一手段，制造貿易壁壘。而我國服裝、制鞋、紡織等均以廉價勞動示，消費需求長期不旺的難題仍沒有根本性改變。另外煤、電等能源匱乏，化纖產能快速增貨品名貨品名稱入世基礎稅率X632PTA7MEGPET滌綸長絲55滌淪短纖55AN腈綸55L99聚酰胺切片55子布55氨綸55粘膠短纖755；際化經營和規模化運作將成為未來兩年化纖及相關工廠的首要任務。元不等的稅率。征稅范圍包括外衣、裙子、褲子、針織和梭織襯衫、睡衣內衣等六大類紡織美加征出口關稅，將逐步推動紡織品服裝出口由量到質的轉型，對纖維產業的影響可以簡單概主要化纖產品的進口經管將進一步放開，棉花雖然繼續實行配額經管，但總供應量的增加將稅壁壘抬頭，紡織業出口的不確定因素增加；紡織品出口稅的加征對國內紡織品出口的影響纖原料產業發展嚴重滯后于化纖產業,造成國內化纖原料市場缺口不斷擴大,進口依存度居高不下,且呈逐年加大之勢。從權重上看,中國合纖原料市場需求的變化均為世界性的,再加上國際石油價格的波動引發國際原料市場行情變化,以及化纖原料供應商過度集中,而化纖原料采購商過度分散的顯示,必然造成市場價格的巨大波動,企業經營在很大程度上取決于對原料進口市場判斷和操作,帶有明顯的賭博性,也直接影響到行業運行的穩定和可化纖行業的發展依賴于上游石化行業的景氣度和下游紡織行業的需求,是個典型的依附影上半同主要是附加值低的大宗產品,如常規的滌綸、腈綸、丙綸、錦綸等。油價上漲,對60%的原料進口的化纖行業的影響將不可避免。要了解油價波動對化纖行業的影響,我們先來看一下整個產業鏈的流程,以化纖中的主要產品滌綸為例,其產業鏈的流程基本上是這樣的:原油--PX/乙烯--PTA/EG--聚酯切片--滌綸用,化纖行業基本上處在以石油為起點的大產業鏈條的末端位置,產業鏈上任何一種產品價格油價的大幅波動對化纖行業的影響更為明顯。影響,主要取決于兩個因素:成本對原油價格上升的敏感程度和產品價格傳導能力。從美伊開苯、乙二醇等產品的市場價格均出現了不同幅度的上漲。油價的上漲帶動化纖產品價格的上漲,造成化纖企業利潤急劇上升。農產品價格是歷年兩會關注的熱點,國務院總理溫家寶在十屆全國人大三次會議上也提花價格的穩定直接關系到農民增收問題,同時它還對我國紡織業的健康發展起著極其重要的年棉據農業部分析,2005年起全球取消紡織品出口配額,出口環境進一步改善,將給我國紡織品出口帶來新的機遇。同時,國際石油價格近年來居高不下,紡織企業提高棉花的使用比例,面臨嚴峻形勢。從歷史經驗看,棉花生產的大起大落既不利于保障棉紡工業的有效需求,也不中國農業科學院棉花研究所和全國優質棉基地科技服務工程組(簡稱工程組)研究指出,中國棉花生產景氣指數CCPPI2005/2006年度持續走高,由1月的250-270調高到2月的狀態將是我國農村消費市場啟動的一年,紡織品服裝消費將增長。價位,滌綸短纖與棉價接近或相等(合理價應低于棉花20%),而石油等化纖--新年度全球棉花種植面積和產量將減一成根據兩個年度國內外棉花生產、消費、進出口貿易和價格走勢分析可以看出,穩定2005年棉花生產對滿足我國紡織工業需求是極為重要的。我國棉花種植面積將明顯減少國家和地區國家和地區美國進口金額(億美元)與2003年相比(±%)占美國化纖制服裝市場(%)4.324.325哥.67-4.265國-0.22-3.54制服裝市場(%)2哥4-4.38.49-3.16國.43越南.199(±%)43.071.699.41-0.858美國進口金額(億美元)14.36織品市場(%)47加拿大哥國與與上年相比1.914985.15.22織品市場(%)45834加拿大哥國-0.-0.995除在中國市場銷售之外，還將向美國和歐洲國家出口。三星化學和三星物產由于對中國的化“第二內需市場”，正努力將自身培育發展成為中國的企業，大力實施企業的本土化戰略，,加快行業結構調整和產業升級步伐,轉變增長方式,走新型工業化道路。化率達到40-45%,基本達到目前世界平均水平。化纖在服用、裝飾、產業三大應用領域中比特別是國產化技術的成熟和發展,又提供了低成本擴張的條件和可能,但同時易引發投資過熱,中國化纖行業＂十一五＂發展的重點是在國家宏觀調控政策的框架內要堅持推動＂行業自律＂。強聚乙烯和對位芳綸纖維的強力現雖已達到24~35cN/dtex(每平方毫M的細絲可承重400公斤),也僅及理論值的10%~15%。這些高性能纖維是航空、航天、水利、建筑、交通運輸、環保、護和國防、軍工等方面的重要材料。差別化和功能性纖維:通過設計特異的纖維截面和不同材料的復合,納M及接枝等技術,工藝和裝備的技術發展:合成纖維的紡絲速度將從現行的7000M/分(磁懸浮的火車速度)物相容等因素,近年來發達國家紛紛大力研究開發以農產品和生物工程為主要原料的綠色化纖1.溶劑法纖維素纖維(Lyocell)。纖維素直接溶解在氧化甲基嗎啉的溶劑中抽絲,生產過程無污染,纖維具有真絲的外觀,滌綸的強力,棉的舒適性,生物可降解,原料可以是速生木材2.對苯二甲酸丙二酯(PTT)纖維。現行的滌綸是對苯二甲酸和乙二醇的縮聚物(PET),而PTT則是對苯二甲酸和丙二醇的縮聚物。丙二醇以玉M為原料,用生物工程合成已成功。PTT得。該纖維具有滌綸的強度,有真絲光澤,手感很好。現美國CargillDow公司正在建設年產4.甲殼質(Chitin)纖維。甲殼質是一種天然多糖,以蝦、蟹等的甲殼為原料,經提純和化現產業化。還試用蜘蛛絲的基因DNA,植入羊的體內,羊奶里就含有蜘蛛蛋白,經提煉后現已紡出蜘蛛絲。織信息中心、國家紡織產品開發中心主任孫瑞哲分析認為，未來全球紡織產品將纖維細旦化趨勢持續走強，短纖0.5－0.8D、長絲0.2－0.5D將更為普遍；變形絲(假捻、空氣變形、網絡絲)會更多的使用；花式紗線將更廣泛的應用。性纖維(蛋白質、甲殼質等)、高功能纖維(碳纖維、高收縮、香味等)、異形纖維、智能纖維(SmartFiber)等。非織造布由于其高生產效率和廣泛應用而顯得前景更為樂觀，以機織布的臺時產量(M)于其形成的在風格、外觀、等特性上的改善而將大行其道。功能性紡織品將迅猛發展，主要表現在：運動休閑功能(柔軟、彈性、吸濕散熱、抗撕破拉伸)，氣候適應功能(溫度保持、防水透濕、防風拒水)，衛生保潔功能(保健、除塵、易于養護功能(可機洗、快干、免燙)。企業分析企業發展動向分析定。神羊化纖為江蘇神羊投資集團下屬子公司。江蘇神羊集團還有無錫宏達合成纖維廠、無YDT水平邁上了一個新臺階。江蘇三房巷集團有限公司就坐落于周莊鎮的中心。造為優質高效的國內紡織品原材料大型生產基地，在向大型現代化企業發展的軌道上再次實現新的跨越。更精煉地講，三房巷集團在新的情況下，應該致力于企業集團規模更大、外向福建紡織化纖集團有限公司與各生產單位安全生產第一責任人簽訂了2005年度安全生產單位第一責任人的安全責任意識。目前各生產單位嚴抓落實，將安全生產目標責任層層分解，下達到車間、班組，與班組長簽年代引進英國考陶爾茨公司腈綸生產裝置建設的新中國第一個化纖廠。腈綸裝置原設計能力勢的該化纖廠。被中國石化列為“十條龍”攻關工程，并被國家列為第三批重點技術改造“雙高一優”品。該裝置生產的瓶片產品通過了娃哈哈等國內大用戶的試用，標志著國內目前規模最大瓶應商。這個采用儀征化纖自有知識產權的成套技術建設的年產20萬噸瓶級聚酯切片技改工市場騰起。業主要上市公司發展分析9-30-3-31-9-30每股攤薄收益(元)每股加權收益(元)每股凈資產(元)調整后每股凈資產(元)每股資本公積金(元)每股未分配利潤(元)每股現金流量(元)-1.1680-.73-.199-30-3-31-9-30主營業務收入(萬元)22,763.165395.3613,954.71主營業務利潤(萬元)4.2792295.0182,185.56其它業務利潤(萬元)營業利潤(萬元).295.54投資收益(萬元)-1,266.30808.64307.63-1,309.15996.86-664.58補貼收入(萬元)營業外收支(萬元)-10.52-21.14-16.36-13.14利潤總額(萬元)2067所得稅(萬元)凈利潤(萬元)9-30-3-31-9-30銷售毛利潤(%)主營業務利潤率(%)銷售凈利潤(%)總資產報酬率(%)凈資產收益率(%)9-30-3-31-9-30應收帳款周轉率(次)貨存周轉率(次)固定資產周轉率(次)股東權益周轉率(次)總資產周轉率(次)9-30-3-31-9-30流動比率(倍)速動比率(倍)9-30-3-31-9-30資產負債比率(%)股東權益比率(%)固定資產比率(%)發展能力2004-9-302004-3-312003-9-30主主營業務收入增長率(%)營業利潤增長率(%)-.12-.51稅后利潤增長率(%)-40.184.88-33.751.89凈資產增長率(%)-.32總資產增長率(%)9-30-3-31-9-30凈增額(萬元)-17,630.14-12,149.92-11,054.654,983.101-2,889.87548,249.284,798.99-5,394.38(萬元)29,316.128122,104.1514,008.69(萬元)占主營收入比例(%)9-30-3-31-9-30企業所得稅公司變更為現名.-9-30-3-31-9-30每股攤薄收益(元)每股加權收益(元)每股凈資產(元)(元)每股現金流量(元).24-.31.01-9-30-3-31-9-30,791.5733.5563,318.688,341.17661.21542.39營業利潤(萬元).374.693.32投資收益(萬元)1,049.03-321.1211.90補貼收入(萬元)營業外收支(萬元)利潤總額(萬元)766.71242所得稅(萬元).92凈利潤(萬元).366.264,480.10,069.46-9-30-3-31-9-30銷售毛利潤(%)主營業務利潤率(%)銷售凈利潤(%)總資產報酬率(%)凈資產收益率(%)-9-30-3-31-9-30貨存周轉率(次)總資產周轉率(次)-9.14-15.141.88-6.721.66-9-30-3-31-9-30流動比率(倍)速動比率(倍)-9-30-3-31-9-30資產負債比率(%)股東權益比率(%)固定資產比率(%)2004-9-302004-3-312003-9-30(%)9.00營業利潤增長率(%)-11.5319.667.60稅后利潤增長率(%)-6.37-13.314.94-28.12-39.10凈資產增長率(%)45-5.14總資產增長率(%)-9-30-3-31-9-30-10,249.87-13,086.12526.07(萬元).6910,672.92-9,818.26.0511,217.62(萬元)(萬元)0.8784,102.99占主營收入比例(%)-9-30-3-31-9-30企業所得稅公司前身為無錫縣紅豆實業有限公司，是由紅豆集團公司、無錫市紅仕女裝廠、無錫市雛鷹服裝廠、錫山市(無錫縣)興達制衣廠、錫山市(無錫縣)第四針織內衣廠等五家法人單位-9-30-3-31-9-30每股攤薄收益(元)每股加權收益(元)每股凈資產(元)(元)每股資本公積金(元)每股未分配利潤(元)607每股現金流量(元)-.1761.0484-9-30-3-31-9-30主營業務收入(萬元)533.541主營業務利潤(萬元)18.21其它業務利潤(萬元)營業利潤(萬元)99,498.196投資收益(萬元)補貼收入(萬元)營業外收支(萬元)33.94-243.10-107.7221.93-480.75-360.56利潤總額(萬元)6,790.11所得稅(萬元)4,392.34凈利潤(萬元),056.55523-9-30-3-31-9-30銷售毛利潤(%)主營業務利潤率(%)銷售凈利潤(%)總資產報酬率(%)凈資產收益率(%)-9-30-3-31-9-30應收帳款周轉率(次)貨存周轉率(次)固定資產周轉率(次)股東權益周轉率(次)總資產周轉率(次)-9-30-3-31-9-30流動比率(倍)速動比率(倍)-9-30-3-31-9-30資產負債比率(%)股東權益比率(%)固定資產比率(%)-9-30-3-31-9-30(%)營業利潤增長率(%)稅后利潤增長率(%)凈資產增長率(%)總資產增長率(%)-9-30-3-31-9-30增額(萬元)30,352.183,104.05,186.8018,733.91-15,111.49經營活動現金流量4,737.003,653.97-2,942.677,027.06-7,693.59-3,822.72(萬元)(萬元)67.686.01239,607.85占主營收入比例(%)-9-30-3-31-9-30企業所得稅33%,27牌就沒法參與世界市場的劃分。相反,一個企業的品牌知名度越高,那么其所占領的市場份額隨著全球經濟一體化程度的加劇,國門的進一步敞開,每個企業都已被納入到世界競爭體各種原輔料成本的上升,出口退稅的下降,出口利潤的降低……嚴峻的形勢告訴企業：若再不競爭力。作為一家上市公司,最基本的一條就是要對自己的股東負責,對廣大投資者負責。隨著品牌時代的到來,紅豆股份只有繼續打造自身品牌的附加值,創造更多效益,才能最大限度讓投受益。創名牌也是紅豆自身發展的需要。名牌象征著實力、地位與回報。一個企業發展名牌,目標是做百年企業,紅豆的視野是國際市場,是全球客戶。因此所有的紅豆人就不能沉迷于過去的成功喜悅中,而要以全新的發展思路,站在一個新的高度,不斷否定自我,實現打造新紅豆千古的《相思》詩為紅豆企業做了千年公關宣傳。創名牌要有好的宣傳方式。于企業而言,最重要的是消費者對你的看法。“最好的營銷是創造好的產品與服務,而不是創造好的傳播經管、產品設計、先進的裝備等等。這是第一性的。一個企業技術含量的多少決定著它品牌支做到讓市場說好,消費者說好。紅豆要緊緊圍繞這三個字,大做文章,真正實現產品上檔次,企業上規模。文化含量則是品牌內涵的更高層次,是品牌的靈魂。對品牌而言,文化的力量往往要大于文化就是最好的說明。多年來,紅豆人緊緊圍繞一樁事情在做,就是“打造一個富有中國特色III產品市場分析品市場情況分析地考察,進入無損害抗辯聽證會階段,對反傾銷稅率和損害是否成立將做出初裁。一旦結果成立,歐盟的反傾銷行為不僅將使我國化纖布出口受到嚴重打擊,而且有可能引起日本、美國等對歐盟出口涉案化纖布3817.6萬M,比上年同期增長17.05%,占福建省同類產品出口量的均價格增長16.6%。以一般貿易方式出口2223萬M,同比增長98.12%,占出口比重58.2%,提高23.8%,出口平均價格下降5.32%,一般貿易的出口價格僅為加工貿易出口價格的一半。在福建涉案化纖布的最大供應國,歐盟因擔心本地區的紡織品和服裝市場會被來自中國的產品所占領,因而對我國相關產品采取反傾銷等措施。還應從長遠角度出發,特別是針對目前化纖布出口價格仍在下滑的狀態,盡快建立和完善行業出口監測、預警和經管體系,避免因低價競銷、出口市場高度集中等而招致反傾銷,促使我國一般是作為棉花的替代品存在的，兩者之間的替代關系是當滌綸短纖價格低于棉花價格20%的時候，下游會基本接受，而當滌綸短纖價格低于棉花價格超過25%的時候，下游就會大量短纖歷史上少有的一輪牛市行情。而反過來，如果滌綸短纖價格與棉花價格差距小于20%的時候，下游就會大量選擇棉花而棄用滌短。回顧以往的歷史，滌綸短纖價格超越棉花價格的的上漲，滌綸短纖的價格優勢將凸現出來，下游資金可能會再度轉移到滌綸短纖市場，就象前期資金大量“游”到棉花市場一樣。這就是說，棉花價格漲的越高，對滌綸短纖而言，其格都倒掛了，市場恐怕也不會太在意兩者之間的價格繼續倒掛下去。當然，目前市場最可能出現的一種情況是棉花在目前價格水平盤整，這對滌綸短纖市場會有一定壓力，但考慮到前滌綸短纖大可不必緊張。但如果僅僅從棉花方面對滌綸短纖行情進行判斷，顯然有失偏頗，決定滌綸短纖價格的綸短纖即便有棉花價格大幅度上漲，恐怕也不能夠走出好的行情，但值得慶幸的是，目前聚滌綸短纖價格，游需求總會朝著旺季的方向發展，從心理上也會對滌綸短纖行情產生支持，須知，無論是牛綜上所述，有關專家認為滌綸短纖短期內并不會有大的下跌行情，而且一旦得到下游需求的配合，虧損嚴重的滌綸短纖甚至會迅疾發動反攻。品市場的一個新熱點。阻燃滌綸因具有永久阻燃性，正在成為市場新寵。心已用其生產的阻燃滌綸開發了針刺濾布，用于200℃介質的過濾，阻燃滌綸還能生產其他多種濾布；阻燃非織造布；鐵路、船舶、汽車運輸中的貨物用和港口、碼頭、倉庫用的篷布和遮蓋物；建筑物頂棚；各類箱包面料等。生產出賓館墻布及辦公家具裝飾貼面。采用阻燃滌綸還可生產地毯、窗簾、家具內襯材料，如面墊等。目前在國內除了高檔轎車外，絕大部分汽車內裝飾織物都未采用阻燃材料，因此汽車在我國，如果說化纖面料的服用性能優于天然纖維，恐怕無人認同。但在發達國家，這種觀點已被大多數消費者認可。因為化纖材料在舒適性、功能性、高性感方面的普及得到消舒適性：從”仿真”到”超真”化纖在發展初期擁有三大優勢，一是結實耐穿；二是易打理，具有抗皺免燙特性；三是可進行工業化的大規模生產，而不像天然纖維占用土地，費時費力、產量有限。但是到目前化纖的傳統優勢已經不再，如今人們穿衣講究舒適性和時尚化，消費觀念的改變使化纖的結實耐穿變得毫無用處；二是隨著紡織技術的發展，天然纖維經過后整理，一樣能有易打理的來的化纖產業總有一天會面臨滅頂之災。當化纖傳統的三大優勢風光不再的時候，其吸濕性差、舒適性差、手感差等弱點卻突出出來。于是，從纖維的舒適性入手，以天然纖維為”藍超過了棉和真絲等天然纖維。于是外觀手感完全和真絲綢一樣，但舒適性、易打理性和染色鮮度都超過真絲綢的面料產生了。在日本，用”超仿真”化纖制作的和服的售價，遠遠高于服的價格。勢人類在漫長的進化過程中，找到并真正利用的天然纖維不過幾種或十幾種，而當人類進化纖作為人造的高分子聚合物，在生產過程中可以預先設計其功能性，例如添加抗菌劑使其具有抗菌功能，添加礦物微粉使其具有低輻射功能或遠紅外輻射性能。這樣做顯然比改除了在設計和生產中可以比較方便地賦予化纖以功能性外，構成化纖自身的高聚物的特性和特點，也是帶有功能性的因素。例如，腈綸的大分子結構非常穩定，有耐紫外線輻射的作遮陽類產品，其功能性和實用性得到了發揮。向從根本上講，天然纖維與人類一樣，是大自然物競天擇的產物，因此，帶有一種”面面熱接觸、冷接觸等等方面的感覺。隨著紡織材料學的發展，對于纖維的技術指標也越來越細別化化學纖維”脫穎而出，成為化纖的發展方向。預測國內外各個市場上的滌綸長短纖行情走勢是生產企業和貿易商所不喜歡的。如，國際市和1320-1362美元/噸(FOB亞洲)。而國內有硅料價格雖然上漲了150-300元/噸至13600-1390/噸，但是實際交易的時候一般下游只認可其最低價格；與此同時，國際市場位上，但是實際成交起來都是按照最低報價成交的。而臺灣3月份長絲報價一般為新臺幣回顧2月下旬的滌綸長絲行情，可以說其市場價格是小幅盤整的，其中華東市場F分析滌綸長絲價格小幅盤整的原因主要在于以下幾點：⑴上游原料價格近期上行受阻，對聚酯產業鏈形成較為明顯的影響；⑵滌綸長絲價格上升之后，成交量難以同步放出，步入調整EG噸，不能滿足企業的現金流成本，表明滌綸長絲企業經營效益不佳。如果繼續延用高價位的目前華東部分地區的幾家切片紡滌綸長絲企業因承受不住高成本壓力已經將開工率由原來的天里小有長進以后，就隨著部分聚酯廠家的放水而明顯走軟。在實際的出廠執行價格上大多數的聚酯廠家有明顯的相讓，相對于滌絲聯合報價的水平有較大的出入，這種現象逐漸成為的力度來刺激銷售，但是整體的銷售狀況表