2026年全國基金從業(yè)資格證之私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識考試高頻考點卷（詳細(xì)參考解析）

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 2026年基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機(jī)器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票轉(zhuǎn)讓退出可采取協(xié)議方式和（）或中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他轉(zhuǎn)讓方式。A.做市方式B.回購方式C.要約收購D.要約回購

2、隨售權(quán)條款通常與（）同時出現(xiàn)。A.第一拒絕權(quán)條款B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款C.反攤薄條款D.保護(hù)性條款

3、（2017年真題）境外直接上市的優(yōu)點在于（）。Ⅰ直接進(jìn)入境外資本市場Ⅱ節(jié)省信息傳遞成本Ⅲ提升企業(yè)國際知名度和影響力Ⅳ獲得外匯資金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

4、私募基金管理人應(yīng)當(dāng)提供私募基金登記和備案所需的文件和信息。保證所提供文件和信息的（）。A.合規(guī)性、準(zhǔn)確性、完整性B.真實性、準(zhǔn)確性、完整性C.合規(guī)性、準(zhǔn)確性、適當(dāng)性D.真實性、準(zhǔn)確性、適當(dāng)性

5、下列不屬于股權(quán)回購發(fā)起人的是（）。A.被投資企業(yè)股東B.被投資企業(yè)總經(jīng)理C.被投資企業(yè)普通職員的老婆D.股權(quán)投資基金

6、在股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中，股權(quán)自由現(xiàn)金流（FC、FE）除了需考慮凈利潤、折舊、攤銷、營運(yùn)資金的變化，長期經(jīng)營性負(fù)債的變化、資本性支出、債務(wù)本金償還的因素外，還需考慮以下哪兩項因素（）。A.調(diào)整的所得稅、新増的付息債務(wù)B.長期經(jīng)營性資產(chǎn)的變化、新増的付息債務(wù)C.長期經(jīng)營性資產(chǎn)的變化、調(diào)整的所得稅D.短期經(jīng)營性資產(chǎn)的變化、調(diào)整的所得稅

7、（）是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人的賬面回報水平。A.內(nèi)部收益率B.已分配收益倍數(shù)C.總收益倍數(shù)D.凈值增長率

8、對目標(biāo)企業(yè)的（）也是法律盡調(diào)的必要程序。A.訪談?wù){(diào)查B.現(xiàn)場調(diào)查C.聽取匯報D.會議調(diào)查

9、公司的發(fā)起人、股東在公司成立后，抽逃其出資的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令改正，處以所抽逃出資金額（

）的罰款。A.百分之五以上百分之二十以下B.百分之五以上百分之十以下C.百分之五以上百分之二十五以下D.百分之五以上百分之十五以下

10、夾層資本的來源不包括（）。A.銀行貸款B.保險公司C.做市場D.夾層基金

11、以下屬于基金運(yùn)行期間基金管理人應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會報告的重大事項的有（）。Ⅰ基金清盤或清算Ⅱ基金托管人變更Ⅲ基金合同發(fā)生重大變化Ⅳ基金投資人變更A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

12、企業(yè)境內(nèi)上市的形式不包括（）。A.企業(yè)的股東以持有的企業(yè)股權(quán)為對價，認(rèn)購上市公司定向發(fā)行的新股進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)間接上市B.通過與上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，進(jìn)而實現(xiàn)間接上市C.境內(nèi)首次公開發(fā)行上市D.通過收購上市公司控股股東的股權(quán)成為上市公司的母公司，進(jìn)而實現(xiàn)間接上市

13、下列關(guān)于并購?fù)顺龅幕静襟E的表述中，錯誤的是（）。A.盡職調(diào)查可能涉及公司法律、財務(wù)、商務(wù)等方面B.公司應(yīng)向工商行政管理部門申請變更登記C.因為涉及商業(yè)機(jī)密，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易流程中不能有第三方機(jī)構(gòu)參與D.部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)后方可實施

14、與一般財務(wù)審計以驗證企業(yè)財務(wù)報表真實性為目的不同，財務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在風(fēng)險以及（）。A.投資風(fēng)險B.投資價值C.未來收益D.戰(zhàn)略投資意義

15、（）是指行業(yè)自律組織對股權(quán)投資基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督和約朿。A.股權(quán)投資基金公司審核B.股權(quán)投資基金募集C.股權(quán)投資基金行業(yè)自律D.股權(quán)投資基金行業(yè)監(jiān)管

16、以下關(guān)于私募股權(quán)投資基金投資流程中盡職調(diào)查說法錯誤的是（）。A.也稱為謹(jǐn)慎性調(diào)查B.投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動C.要求私募股權(quán)基金擁有熟悉相關(guān)行業(yè)的人員企業(yè)現(xiàn)場走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營、運(yùn)作等情況D.主要包括財務(wù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查和其他調(diào)查

17、投資人甲已從某股權(quán)投資基金獲得分配金額總額為1200萬元，預(yù)計還將獲得分配金額總額1000萬元，甲已向基金繳款金額總和為1000萬元，該基金的門檻收益率為10%，截至這個時點，基金已經(jīng)存續(xù)2年，投資人甲的已分配收益倍數(shù)（DPI）是（）。A.1.09B.2.2C.1.82D.1.2

18、關(guān)于股權(quán)投資基金說法正確的是（）。A.通常具有低風(fēng)險、高預(yù)期收益的特點B.主要投資于上市公司股票C.在我國只能非公開募集D.投資期限較短

19、關(guān)于企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，下列選項表述錯誤的是（）。A.通過企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計算得到的是企業(yè)價值B.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，只向股東進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流C.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值公式對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D.企業(yè)自由現(xiàn)金流=息稅前利潤-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-營運(yùn)資金的增加+長期經(jīng)營性負(fù)債的增加-長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加-資本性支出

20、下列屬于基金財產(chǎn)清算小組成員的是（）。Ⅰ.基金持有人Ⅱ.基金托管人Ⅲ.相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)Ⅳ.基金管理人?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

21、2016年12月，國家發(fā)展改革委發(fā)布《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，針對基金的募資、投資、管理、退出等環(huán)節(jié)，以（）的方式對政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)行進(jìn)行宏觀信用信息監(jiān)督管理。A.信息登記B.績效評價C.信用評價D.以上都是

22、股權(quán)投資協(xié)議中，關(guān)于他性條款錯誤的是（）A.一般是投資方單邊選擇權(quán)的條款B.在排他條款結(jié)束日期后，融資方可以拒絕現(xiàn)有投資方，與其他投資方達(dá)成交易意向C.在規(guī)定時間內(nèi)，投資方有權(quán)決定是否投資D.在排他期內(nèi)，融資方不能與其他投資方洽談，但融資方子公司可以與其他投資方洽談融資

23、按照單一項目的收益分配方式具體分配流程一般不包括（）A.每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達(dá)到投資者針對該退出部分對應(yīng)的投資本金B(yǎng).剩余資金向基金投資者分配，用于彌補(bǔ)之前已處置的項目產(chǎn)生的投資虧損金額C.剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得按照全部投資本金及門檻收益率計算的門檻收益D.若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配

24、在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立（）擔(dān)任。A.商業(yè)銀行B.保險公司C.基金管理公司D.信托公司

25、（2016年真題）股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的單位或個人，其中個人投資者的標(biāo)準(zhǔn)包括：金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。這里的“金融資產(chǎn)”不包括（）。A.銀行存款B.債券C.房產(chǎn)D.股票

26、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法，下列表述正確的是（）。A.創(chuàng)業(yè)投資估值法基于退出期目標(biāo)公司的現(xiàn)金流以及目標(biāo)收益率，折現(xiàn)計算其當(dāng)前價值B.創(chuàng)業(yè)投資估值法是一種基于創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)未來清算退出情境下估值預(yù)測的估值方法C.創(chuàng)業(yè)投資估值法基于退出時目標(biāo)公司的股權(quán)價值以及目標(biāo)收益率，折現(xiàn)計算出其當(dāng)前價值D.創(chuàng)業(yè)投資估值法是一種基于創(chuàng)業(yè)早期公司可比公司估值倍數(shù)的相對估值法

27、投資后管理工作一般分為日常管理和重大事項管理，其中重大事項管理不包括（）。A.對所出資企業(yè)股東會議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項B.對所出資企業(yè)董事會議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項C.對所出資企業(yè)監(jiān)事議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項D.定期編寫投后管理報告等管理文件

28、（2017年真題）關(guān)于加權(quán)平均條款，下列說法錯誤的是（）。A.加權(quán)平均條款將新增出資額的數(shù)量作為反稀釋時一個重要的考慮因素B.加權(quán)平均條款考慮了新增出資額的價格，但是沒有考慮融資額度C.“加權(quán)”即指考慮新增出資額數(shù)量的權(quán)重D.與完全棘輪條款相比，加權(quán)平均條款對目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受

29、關(guān)于投資協(xié)議中的董事會席位條款，以下表述正確的是（）A.投資方持月退到50%以上才有權(quán)提名若干名董事B.可約定目標(biāo)企業(yè)董事會的席位數(shù)量，且后續(xù)不能調(diào)整C.根據(jù)此條款目標(biāo)企業(yè)可進(jìn)行控制權(quán)分配，保護(hù)彼此權(quán)益D.董事會席位的數(shù)量由中小股東投票決定

30、（2020年真題）回售權(quán)條款帶來的股東權(quán)利是（）。A.當(dāng)企業(yè)執(zhí)行可能損害投資人利益的重大行為或交易時，應(yīng)事先獲得投資人同意B.當(dāng)目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時，投資人可以按原先持有的股份比例優(yōu)先于新進(jìn)投資人購買C.當(dāng)滿足事先設(shè)定的條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)要求目標(biāo)企業(yè)大股東按約定買回其所持的股權(quán)D.被投資企業(yè)清算時，投資人有權(quán)優(yōu)于普通股股東獲得數(shù)倍于原始購買價格的回報

31、通常情況下，被投資方出現(xiàn)（）時，履行估值調(diào)整條款不會導(dǎo)致其估值降低。A.公司的業(yè)務(wù)不穩(wěn)定處于轉(zhuǎn)型期B.公司階段性達(dá)到了約定的經(jīng)營目標(biāo)C.公司的主要合作伙伴出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)D.公司的競爭對手

32、關(guān)于基金的份額拆分，以下說法正確的是()A.基金可以通過份額拆分突破合格投資者額標(biāo)準(zhǔn)，是募集行為上的金融創(chuàng)新，應(yīng)進(jìn)行更大范圍推廣B.機(jī)構(gòu)不得以份額拆分為目的購買基金，但個人投資者不受限制C.基金不能通過份額拆分突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)D.與收益權(quán)拆分不同，份額拆分更早的約定了投資者的權(quán)益，因此應(yīng)鼓勵進(jìn)行份額拆分而不是收益權(quán)拆分

33、下列不屬于股權(quán)投資母基金主要業(yè)務(wù)的是（）。A.一級投資B.二級投資C.直接投資D.三級投資

34、（2020年真題）關(guān)于降價融資，以下表述錯誤的是（）A.降價融資的現(xiàn)象一般發(fā)生在目標(biāo)公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，可以借機(jī)對同業(yè)的競爭公司形成威脅B.降價融資也可能被企業(yè)實際控制人利用，作為稀釋投資方股權(quán)的工具C.降價融資通常發(fā)生在公司的后續(xù)融資輪次D.降價融資情形下的后輪投資者認(rèn)購價格與前輪投資者相比可能更低

35、有限責(zé)任公司型基金由（）或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請設(shè)立登記。A.基金托管人B.基金管理人C.全體股東指定代表D.董事會

36、基金投資者關(guān)系管理具有（）意義。Ⅰ.有利于促進(jìn)基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系Ⅱ.有利于基金管理人建立穩(wěn)定合優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)Ⅲ.有利于實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的信息對稱A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

37、從投資后管理角度，對處于市場擴(kuò)張階段的企業(yè)，（）通常不能反映出企業(yè)的成長航A.應(yīng)收帳款金額B.新拓展市場區(qū)域C.營業(yè)網(wǎng)點開設(shè)D.銷售增長率

38、一旦私募基金管理人作為異常機(jī)構(gòu)公示，即使整改完畢，至少要（）個月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示狀態(tài)。A.3B.6C.9D.12

39、（2019年真題）關(guān)于企業(yè)估值方法中的相對估值法，以下表述錯誤的是（）A.計算公式為目標(biāo)公司價值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)*（可比公司價值/可比公司某種指標(biāo)）B.相對估值法的優(yōu)點之一是可以及時反映市場看法的變化C.相對估值法的缺點之一是涉及的主觀因素較多D.常用的估值指標(biāo)有市盈率倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、市銷率倍數(shù)等

40、關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，以下說法錯誤的是（）A.基金管理人通過有限責(zé)任公司形式募集設(shè)立私募投資基金的，有限責(zé)任公司的股東以其凈資產(chǎn)為限對公司承擔(dān)責(zé)任B.公司型基金有參與基金的投資者誠，公司型基金的投資者既是基金份額持有者又是公司制股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任C.基金管理人通過股份有限公司形式募集設(shè)立私募投資基金的，股份有限公司的股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任D.公司型基金是指投資者依據(jù)《公司法》，通過出資形式形成一^獨立的公司法人實體,由公司法人實體自行或通過委托專門的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理的私募投資基金

41、（2018年真題）關(guān)于股權(quán)投資基金風(fēng)險揭示書提示的風(fēng)險，屬于特殊風(fēng)險的是（）A.基金未托管風(fēng)險B.基金運(yùn)營風(fēng)險C.稅收風(fēng)險D.資金損失的風(fēng)險

42、投資后管理中，對處于擴(kuò)張階段的企業(yè)，（）不能反應(yīng)出企業(yè)的成長速度。A.銷售增長率B.營業(yè)網(wǎng)點開設(shè)C.新擴(kuò)展市場區(qū)域D.應(yīng)收賬款金額

43、投資者關(guān)系管理的基本原則有（）。Ⅰ.公開Ⅱ.公正Ⅲ.準(zhǔn)確Ⅳ.及時Ⅴ.有前瞻性A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

44、(2017年)并購基金的主要投資對象為（）。A.中小企業(yè)B.成熟企業(yè)C.成長型企業(yè)D.科技型企業(yè)

45、（2016年真題）在向投資者推介股權(quán)投資基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過（）年。A.3B.10C.1D.5

46、對于股份制的公司型基金，投資者人數(shù)的最高限制是（）人。A.100B.20C.50D.200

47、在非法經(jīng)營罪中，股權(quán)投資基金可能涉及的行為有（）。Ⅰ未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營物品的Ⅱ買賣進(jìn)出口許可證Ⅲ未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營證券、期貨、保險業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的Ⅳ其他嚴(yán)重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

48、公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時，持有公司全部股東表決權(quán)（）以上的股東請求法院解散公司并獲得法院支持。A.10%B.5%C.20%D.30%

49、(2017年)關(guān)于契約型股權(quán)投資基金的設(shè)立，不符合《中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定的是（）。A.基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)B.除基金合同另有約定外，基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管C.基金募集完畢后20個工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案D.契約型基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過50人

50、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對違反信息披露要求的義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取（）等紀(jì)律處分。Ⅰ．談話提醒Ⅱ．書面警示Ⅲ．加入黑名單Ⅳ．行業(yè)內(nèi)譴責(zé)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

51、關(guān)于股權(quán)投資基金的募集，以下不屬于募集階段主要材料的是（）。A.基金條款書B.私募備忘錄C.（反向）盡職調(diào)查資料D.投資框架協(xié)議

52、早期的股權(quán)投資基金主要依據(jù)（）設(shè)立公司型股權(quán)投資基金。A.《合伙企業(yè)法》B.《公司法》C.《信托法》D.《證券投資基金法》

53、（2017年真題）要求股權(quán)投資基金管理人只能向法律法規(guī)認(rèn)可的、符合一定標(biāo)準(zhǔn)的投資者募集資本的制度是（）。A.投資者保護(hù)制度B.合格投資者制度C.投資者交易制度D.投資限額制度

54、下列股權(quán)投資基金投資者中，屬于合格投資者的是()A.擁有1500萬元凈資產(chǎn)的A公司為其員工所設(shè)立的企業(yè)年金B(yǎng).總資產(chǎn)為1000萬元的B公司，現(xiàn)投資200萬元于一只股權(quán)投資基金C.退休的張先生持有200萬元銀行存款，最近三年年均收入均為5萬元，現(xiàn)將150萬元存款投資于一只股權(quán)投資基金D.銀行職員李先生持有500萬元銀行理財產(chǎn)品，最近三年年均收入為60萬元，現(xiàn)投資50萬元于一只股權(quán)投資基金

55、下列哪項不屬于私人股權(quán)的是（）。A.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股B.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股C.可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股D.可轉(zhuǎn)換債券

56、關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，以下表述錯誤的是()A.該系統(tǒng)是全國性的證券交易場所B.該系統(tǒng)是國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的C.該系統(tǒng)俗稱“新三板”D.在該系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓不屬于股權(quán)投資基金的退出方法

57、私募基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料《如招募說明書）中向投資者披露基金的投資信息包括（）Ⅰ.基金的投資目標(biāo)Ⅱ.投資策略Ⅲ.投資方向Ⅳ.業(yè)績比較基準(zhǔn)（如有）Ⅴ.基金估值政策A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

58、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算稱為（)。A.一級結(jié)算B.二級結(jié)算C.三級結(jié)算D.四級結(jié)算

59、在股權(quán)投資基金行業(yè)的市場主體違反法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可對其采取的行政監(jiān)管措施包括（）。Ⅰ.責(zé)令改正Ⅱ.監(jiān)管談話Ⅲ.出具警示函Ⅳ.公開譴責(zé)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

60、新的投資者參與、老的投資者退出以及基金收益分配等情況時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行（）A.資產(chǎn)核算B.所有者權(quán)益核算C.損益核算D.負(fù)責(zé)核算

61、在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，（）增值稅征稅范用；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，（）增值稅征稅范圍。A.屬于；屬于B.不屬于；屬于C.屬于；不屬于D.不屬于；不屬于

62、企業(yè)的關(guān)鍵比率分析能看出許多預(yù)警信號，包括（）Ⅰ、流動比率Ⅱ、速動比率Ⅲ、存貨周轉(zhuǎn)率Ⅳ、負(fù)債率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

63、下列屬于基金信息披露類別包括（）Ⅰ、募集期間的信息披露Ⅱ、運(yùn)作期間的定期披露Ⅲ、運(yùn)作期間的臨時披露Ⅳ、募集期間的定期披露?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

64、(2016年)以下需要穿透核查最終投資者是否為合格投資者并合并計算投資者人數(shù)的情況是（）。A.社會保障基金作為投資人投資于私募基金B(yǎng).依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案作為投資計劃的投資人投資于私募基金C.以合伙企業(yè)形式匯集多數(shù)投資者的資金直接投資于私募基金D.慈善基金作為投資人投資于私募基金

65、(2017年)不同組織形式的股權(quán)投資基金，具有企業(yè)法人主體地位的是（）。A.任何組織形式的基金B(yǎng).合伙型基金C.公司型基金D.契約型基金

66、下列關(guān)于契約型基金投資者與基金管理人的法律關(guān)系說法正確的是（）。Ⅰ.基金管理人依據(jù)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理運(yùn)作Ⅱ.基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來Ⅲ.資金的投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益Ⅳ.契約型基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式而設(shè)立的基金A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

67、股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是（）。A.賬戶管理B.資產(chǎn)保管C.投資監(jiān)督D.資金清算

68、（）是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，不具有獨立的法人地位。A.合伙型股權(quán)投資基金B(yǎng).信托（契約）型股權(quán)投資基金C.公司型股權(quán)投資基金D.并購型股權(quán)投資基金

69、中國證監(jiān)會對股權(quán)投資基金的調(diào)查手段,不包括以下哪一項A.現(xiàn)場檢查B.調(diào)查高管個人證券賬戶C.封存可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料D.刑事拘留

70、私募基金合同發(fā)生重大事項發(fā)生變更的，私募基金管理人應(yīng)按照中國基金業(yè)協(xié)會要求及時向（）報告。A.中國證券業(yè)協(xié)會B.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)C.中國證監(jiān)會D.中國基金業(yè)協(xié)會

71、關(guān)于間接上市，以下描述錯誤的是（）A.所投資企業(yè)可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組間接上市B.間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權(quán)）也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份C.所投資企業(yè)可以通過借殼上市的方式間接上市D.間接上市不成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權(quán)）也可以通過公開市場轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)退出

72、以下不屬于我國現(xiàn)行股權(quán)投資基金組織形式的是（）。A.公司型B.開放型C.合伙型D.契約型

73、關(guān)于國際市場上股權(quán)投資基金募集方式和投資標(biāo)的的特點，以下表述正確的是（）Ⅰ私幕股權(quán)投資基金:非公開募集、非公開交易Ⅱ私幕股權(quán)投資基金:非公開募集、公開交易Ⅲ公募股權(quán)投資基金:公開募集、非公開交易Ⅳ公募股權(quán)投資基金:公開募集、公開交易A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ

74、有限企業(yè)的合伙人人數(shù)為（）。A.1—50B.2—50C.2—100D.50—200

75、合格投資者投資于單只私募基金的金額不低于（）萬元。A.50萬B.100萬C.500萬D.80萬

76、私募基金管理人未按規(guī)定及時填報業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)或者進(jìn)行信息更新的，情節(jié)嚴(yán)重的向（）報告。A.證券登記機(jī)構(gòu)B.中國證券業(yè)協(xié)會C.證券交易所D.中國證監(jiān)會

77、（2019年真題）某股權(quán)投資基金與目標(biāo)公司在投資協(xié)議中約定“任何一方在未經(jīng)對方同意的情況下不得披露其條款包含內(nèi)容，以及盡職調(diào)查的內(nèi)容”，以上內(nèi)容屬于（）A.保密條款B.排他性條款C.有限認(rèn)購權(quán)條款D.保護(hù)性條款

78、股權(quán)投資基金盡職調(diào)查的作用不包括（）。A.價值發(fā)現(xiàn)B.價格發(fā)現(xiàn)C.風(fēng)險發(fā)現(xiàn)D.投資決策輔助

79、以下屬于相對估值法的方法是（）。A.市現(xiàn)率法B.清算價值法C.經(jīng)濟(jì)增加值法D.成本法

80、下列不是屬于創(chuàng)業(yè)投資基金的是（）A.不投資在公開市場上市的企業(yè)，但是所投資未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不B.僅從事創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)活動的C.從事創(chuàng)業(yè)投資和自主創(chuàng)業(yè)D.名稱和投資策略鮮明地體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資特點二、多選題

81、下列關(guān)于契約型基金投資者與基金管理人的法律關(guān)系說法正確的是（）。Ⅰ.基金管理人依據(jù)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理運(yùn)作Ⅱ.基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來Ⅲ.資金的投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益Ⅳ.契約型基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式而設(shè)立的基金A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

82、關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)作流程募集階段的說法，錯誤的是（）。A.募集方式有公開募集和非公開募集B.基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金C.我國目前僅允許公開募集股權(quán)投資基金D.募集對象只能是合格投資者

83、股權(quán)投資基金財產(chǎn)不得用于（）。Ⅰ違反國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資Ⅱ違規(guī)向他人貸款或者提供擔(dān)保Ⅲ從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資Ⅳ法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活動A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

84、股權(quán)投資基金運(yùn)作期間基金的費率發(fā)生變化相應(yīng)信息披露正確的做法是（）。A.無需進(jìn)行披露B.無需臨時披露,只需在半年報或者年報進(jìn)行披露C.基金管理人自主決定披露時間D.盡快進(jìn)行臨時披露

85、（2021年真題）以下不屬于公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行清算的情形是（）。A.公司經(jīng)營管理發(fā)生困難，持有公司全部股東表決權(quán)百分之五以上的股東請求解散B.依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照，責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷C.股東會或者股東大會決議解散D.公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)

86、私募基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于（）的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。A.四十八小時B.十二小時C.八小時D.二十四小時

87、以下需要穿透核查最終投資者是否為合格投資者并合并計算投資者人數(shù)的情況是（）。A.社會保障基金作為投資人投資于私募基金B(yǎng).依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案作為投資計劃的投資人投資于私募基金C.以合伙企業(yè)形式匯集多數(shù)投資者的資金直接投資于私募基金D.慈善基金作為投資人投資于私募基金

88、以下不屬于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的范圍是（）。A.稅收及政府優(yōu)惠政策B.客戶、供應(yīng)商和竟?fàn)帉κ諧.業(yè)務(wù)內(nèi)容，企業(yè)基本情況D.歷史沿革

89、(2017年)下列關(guān)于股權(quán)投資基金跨境投資的政府管理，說法錯誤的是（）。A.境外股權(quán)投資基金在中國境內(nèi)的投資活動，實質(zhì)是境內(nèi)主體的境外投資，需遵守國家對外商直接投資的法律監(jiān)管B.外國投資者并購境內(nèi)非外商投資企業(yè)包括上市公司，涉及國家規(guī)定實施準(zhǔn)入特別管理措施的，需要完成商務(wù)部門審批等程序C.中國境內(nèi)的股權(quán)投資基金進(jìn)行境外投資，必須獲得有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)D.進(jìn)行境外投資也受到國家外匯管理機(jī)關(guān)有關(guān)外匯政策的規(guī)管

90、有關(guān)合伙型基金，以下說法正確的是（）。A.普通合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金（合伙企業(yè)）債務(wù)承擔(dān)責(zé)任B.合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人，其中有限合伙人不參與投資決策C.普通合伙人不能自行擔(dān)任基金管理人，需要委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人D.合伙型基金是指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》成立有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的股權(quán)投資基金

91、（2017年真題）一般情況下，股權(quán)投資基金的收益分配順序為（）。A.本金、業(yè)績報酬、門檻收益B.本金、門檻收益、業(yè)績報酬C.業(yè)績報酬、本金、門檻收益D.門檻收益、本金、業(yè)績報酬

92、關(guān)于未在交易所上市的公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的表述錯誤的是（）A.除公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意B.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和夕卜部轉(zhuǎn)讓。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東之間的轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)C.有限責(zé)任公司股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓無需經(jīng)過轉(zhuǎn)讓雙方之外的其他股東同意D.非上市股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)2/3以上股東同意

93、一般來說，投資后管理的主要內(nèi)容包括（）。Ⅰ投資機(jī)構(gòu)對被投資企業(yè)進(jìn)行的項目跟蹤與監(jiān)控活動Ⅱ投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)Ⅲ投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的業(yè)務(wù)調(diào)查服務(wù)Ⅳ投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的財務(wù)調(diào)查服務(wù)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

94、下列關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作特點的說法錯誤的是（）。A.從杠桿應(yīng)用看，一般借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資B.從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)C.從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資D.從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值

95、股權(quán)投資基金隨目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查內(nèi)容不包括（）A.業(yè)務(wù)盡調(diào)B.估值C.財務(wù)盡調(diào)D.法律盡調(diào)

96、(2017年)（）正逐漸成為主流的基金管理方式。A.自我管理B.自由管理C.受托管理D.強(qiáng)制管理

97、折現(xiàn)現(xiàn)金流法的基礎(chǔ)是現(xiàn)值原則，即在考慮資金的時間價值和風(fēng)險的情況下，將預(yù)期發(fā)生在不同時點的現(xiàn)金流量，按既定的折現(xiàn)率，統(tǒng)一折算為現(xiàn)值，再加總求得目標(biāo)企業(yè)價值。用公式表示為。其中：V為（）；CFt為（）；TV為（）；n為（）；r為（）。A.目標(biāo)企業(yè)價值，預(yù)期內(nèi)第t年的自由現(xiàn)金流，現(xiàn)值，終期，折現(xiàn)率B.目標(biāo)企業(yè)價值，預(yù)期內(nèi)第t年的自由現(xiàn)金流，終值，預(yù)測期數(shù)，折現(xiàn)率C.目標(biāo)企業(yè)價值，預(yù)期內(nèi)第t年的自由現(xiàn)金流，終值，終期，折現(xiàn)率D.目標(biāo)企業(yè)價值，預(yù)期內(nèi)第t年的自由現(xiàn)金流，現(xiàn)值，預(yù)測期數(shù)，折現(xiàn)率

98、(2017年)（）是合格投資者的核心要素。A.風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力B.擁有的資產(chǎn)規(guī)模C.收入水平D.最低投資限額

99、我國的證券交易所采用兩種競價方式：集合競價方式和（）。A.撮合競價B.連續(xù)競價方式C.組合競價D.最優(yōu)競價

100、有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不得超過（）人。A.10B.20C.50D.100

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票轉(zhuǎn)讓可采取協(xié)議方式、做市方式或中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他轉(zhuǎn)讓方式。

2、答案：A本題解析：隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時出現(xiàn)。

3、答案：D本題解析：境外直接上市的優(yōu)點在于可直接進(jìn)入境外資本市場，節(jié)省信息傳遞成本，極大地提升企業(yè)國際知名度和影響力，并獲得外匯資金。

4、答案：B本題解析：私募基金管理人應(yīng)當(dāng)提供私募基金登記和備案所需的文件和信息。保證所提供文件和信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性。

5、答案：C本題解析：發(fā)起人既可以是股權(quán)投資基金，也可以是被投資企業(yè)股東、管理層。發(fā)起人在發(fā)起股權(quán)回購時，應(yīng)選擇合適時機(jī)并提出回購要約。

6、答案：B本題解析：股權(quán)自由現(xiàn)金流=凈利潤（E）+折舊+攤銷-營運(yùn)資金的増加+長期經(jīng)營性負(fù)債的増加-長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加-資本性支出+新增付息債務(wù)-債務(wù)本金的償還

7、答案：C本題解析：總收益倍數(shù)（TVPI），是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人的賬面回報水平。

8、答案：B本題解析：對目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)場調(diào)查也是法律盡調(diào)的必要程序。

9、答案：D本題解析：《公司法》第二百零一條：公司的發(fā)起人、股東在公司成立后，抽逃其出資的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令改正，處以所抽逃出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款。

10、答案：A本題解析：夾層資本通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供。

11、答案：C本題解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：①基金合同發(fā)生重大變化；②基金發(fā)生清盤或清算；③基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫用，實時更新，軟件考，④對基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。

12、答案：D本題解析：我國企業(yè)境內(nèi)上市包括境內(nèi)首次公開發(fā)行上市，通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市。企業(yè)通過收購上市公司控股股東的股權(quán)成為上市公司的母公司,則企業(yè)本身未上市。

13、答案：C本題解析：以并購方式實現(xiàn)退出的程序，可分為6個步驟：（1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易雙方協(xié)商并達(dá)成初步意向。（2）受讓方對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，股權(quán)受讓方可聘請法律、財務(wù)、商務(wù)等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查。（3）履行必需的法律程序，轉(zhuǎn)讓方股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，同時，部分股權(quán)并購交易需經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)后方可實施。（4）轉(zhuǎn)讓方與受讓方談判并簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。（5）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署后，目標(biāo)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量，注銷或變更轉(zhuǎn)讓方的出資證明書，向受讓方簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中的相關(guān)內(nèi)容。（6）向工商行政管理部門申請公司變更登記。

14、答案：B本題解析：財務(wù)盡職調(diào)查應(yīng)涵蓋企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績、未來盈利預(yù)測、營運(yùn)資金、融資結(jié)構(gòu)、資本性開支以及財務(wù)風(fēng)險敏感度分析等內(nèi)容。財務(wù)盡職調(diào)查不同于審計，財務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價值和潛在風(fēng)險，注重對企業(yè)未來價值和成長性的合理預(yù)測，經(jīng)常采用趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析工具，在財務(wù)預(yù)測中經(jīng)常會用到場景分析和敏感度分析等方法。

15、答案：C本題解析：選項C正確：股權(quán)投資基金行業(yè)自律，是指行業(yè)自律組織對股權(quán)投資基金市場、基金市場主體及其活動的監(jiān)督和約朿。

16、答案：D本題解析：盡職調(diào)查，也稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，資料分析的一系列活動，主要包括財務(wù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查和業(yè)務(wù)調(diào)查。

17、答案：D本題解析：已分配收益倍數(shù)（DPI）是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率。在現(xiàn)有時點t，已分配收益倍數(shù)（DPI）=1200/1000=1.2。

18、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金具有以下特點：1.投資期限長、流動性較差2.投資后管理投入資源較多3.專業(yè)性較強(qiáng)4.收益波動性較高。

19、答案：B本題解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向所有出資人（股東和債權(quán)人）進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流。B選項錯誤。

20、答案：B本題解析：基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算小組對基金財產(chǎn)進(jìn)行清算，清算小組由基金管理人、基金托管人和相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。

21、答案：D本題解析：2016年12月，國家發(fā)展改革委發(fā)布《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，針對基金的募資、投資、管理、退出等環(huán)節(jié)，以信息登記、績效評價和信用評價的方式對政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)行進(jìn)行宏觀信用信息監(jiān)督管理。

22、答案：D本題解析：排他性條款一般會約定一個為期幾個月的排他期限，在排他期限內(nèi)，目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)任股東及其董事、雇員、財務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人在與股權(quán)投資基金進(jìn)行談判的過程中，不得再與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟(jì)效率。同時，投資分如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)企業(yè)。

23、答案：C本題解析：C項，屬于按照基金整體的收益分配方式。除了ABD選項，流程還包括：剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得截至分配時點已收回的投資本金及門檻收益率計算的門檻收益；若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應(yīng)的業(yè)績報酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。

24、答案：C本題解析：在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

25、答案：C本題解析：金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

26、答案：C本題解析：創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評估目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值，再基于目標(biāo)回報倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價值。

27、答案：D本題解析：重大事項管理包括對所出資企業(yè)股東會、董事會、監(jiān)事議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項。

28、答案：B本題解析：與完全棘輪條款不同，加權(quán)平均條款將新增出資額的數(shù)量作為反稀釋時一個重要的考慮因素，既考慮新增出資額的價格，也考慮融資額度。與完全棘輪條款相比，加權(quán)平均條款對目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受。

29、答案：C本題解析：董事會席位條款約定目標(biāo)企業(yè)董事會的席位數(shù)量、初始分配方案和后續(xù)調(diào)整規(guī)則，是目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)分配的重要條款。通常，持股達(dá)到某一最低比例的投資人有權(quán)任命若干名董事。

30、答案：C本題解析：回售權(quán)（PutOption），是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。

31、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金對目標(biāo)公司的估值主要依據(jù)企業(yè)當(dāng)時的經(jīng)營業(yè)績以及對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測。為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。該機(jī)制的觸發(fā)條件是目標(biāo)公司的實際業(yè)績未達(dá)到事先約定的業(yè)績目標(biāo)，或發(fā)生特定事件（如公司未在約定時間前實現(xiàn)IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴(yán)重違反約定等）。估值調(diào)整機(jī)制觸發(fā)后，由被投資企業(yè)創(chuàng)始股東或其他利益方按照協(xié)議約定的計算規(guī)則向股權(quán)投資基金以現(xiàn)金或股權(quán)方式提供補(bǔ)償。

32、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量，即有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托(契約)型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。任何機(jī)構(gòu)和個人不得通過將股權(quán)投資基金份額或者其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或投資者人數(shù)限制，且基金份額轉(zhuǎn)讓不得采用公開或者變相公開轉(zhuǎn)讓的方式。

33、答案：D本題解析：股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金。股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和直接投資。

34、答案：A本題解析：所謂降價融資，即目標(biāo)公司后續(xù)融資時，后輪投資者認(rèn)購價格相較于前輪投資者認(rèn)購價格更低的情形。降價融資通常是由于目標(biāo)公司經(jīng)營業(yè)績變差，也可能出現(xiàn)企業(yè)實際控制人以稀釋投資方股權(quán)為目的所進(jìn)行的降價融資。降價融資意味著投資者此前購買的股權(quán)付出的對價相對來說更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。故A項錯誤。考點：反攤薄條款

35、答案：C本題解析：有限責(zé)任公司型基金由全體股東指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請設(shè)立登記。

36、答案：D本題解析：基金投資者關(guān)系管理具有以下意義：（1）有利于促進(jìn)基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系，增進(jìn)投資者對基金管理人及基金的進(jìn)一步了解和熟悉。（2）有利于基金管理人建立穩(wěn)定合優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持（3）能有效增加基金信息披露透明度，有利于實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的信息對稱

37、答案：A本題解析：從投資后管理角度，對處于市場擴(kuò)張階段的企業(yè)，反映出企業(yè)的成長速度的指標(biāo)有:新拓展市場區(qū)域、營業(yè)網(wǎng)點開設(shè)、銷售增長率。

38、答案：B本題解析：一旦私募基金管理人作為異常機(jī)構(gòu)公示，即使整改完畢，至少6個月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示狀態(tài)。

39、答案：C本題解析：相對估值法具有以下優(yōu)點：第一，運(yùn)用簡單，易于理解。第二，主觀因素相對較少。第三，可以及時反映市場看法的變化。同時，相對估值法也有以下不足：第一，受可比公司企業(yè)價值偏差影響。第二，分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，有時很難找到合適的可比公司。

40、答案：A本題解析：有限責(zé)任公司中股東以其出資為限對公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司中股東以其認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司型基金是以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。

41、答案：A本題解析：基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者揭示基金風(fēng)險，并安排投資者簽署風(fēng)險揭示書。風(fēng)險揭示書的內(nèi)容包括但不限于：（1）股權(quán)投資基金的特殊風(fēng)險，包括基金合同與基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致所涉風(fēng)險、基金未托管所涉風(fēng)險、基金委托募集所涉風(fēng)險、外包事項所涉風(fēng)險、聘請投資顧問所涉風(fēng)險、未在基金業(yè)協(xié)會登記備案的風(fēng)險等。（2）股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險，包括資金損失風(fēng)險、基金運(yùn)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、募集失敗風(fēng)險、投資標(biāo)的的風(fēng)險、稅收風(fēng)險等。（3）基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對基金合同中的投資者權(quán)益相關(guān)重要條款與投資者逐項確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費用及稅收、糾紛解決方式等。

42、答案：D本題解析：對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側(cè)重于成長指標(biāo)，如網(wǎng)點建設(shè)、新市場進(jìn)入、銷售額增長等。應(yīng)收賬款是財務(wù)指標(biāo)，如果應(yīng)收賬款變化，有可能是被投企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，需盡快查明原因，并采取措施。

43、答案：A本題解析：投資者關(guān)系管理是連接基金管理人和投資者的橋梁。投資者關(guān)系管理的基本原則是公開、公正、準(zhǔn)確、及時和具有前瞻性。

44、答案：B本題解析：并購基金主要是杠桿收購基金，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。

45、答案：A本題解析：根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十八條，投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年。募集機(jī)構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基金時，需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。

46、答案：D本題解析：目前，我國股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制如下：（1）公司型基金：有限公司不超過50人、股份公司不超過200人（D項符合題意）。（2）合伙型基金：不超過50人。（3）契約型基金：不超過200人。

47、答案：B本題解析：違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為之一，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，構(gòu)成非法經(jīng)營罪：①未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營、專賣物品或者其他限制買賣的物品的；②買賣進(jìn)出口許可證、進(jìn)出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營許可證或者批準(zhǔn)文件的；③未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營證券、期貨、保險業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的；④其他嚴(yán)重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。其中，③④兩項是股權(quán)投資基金可能涉及的兩類行為。

48、答案：A本題解析：公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時，持有公司全部股東表決權(quán)10%以上的股東請求法院解散公司并獲得法院支持。

49、答案：D本題解析：基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只基金的投資者人數(shù)累計不得超過《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。目前，我國股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制如下：（1）公司型基金：有限公司不超過50人、股份公司不超過200人。（2）合伙型基金：不超過50人。（3）契約型基金：不超過200人。

50、答案：D本題解析：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提醒、書面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分。

51、答案：D本題解析：募集所需主要資料1私募備忘錄（PPM）2.募集推介資料3.（反向）盡職調(diào)查資料4.基金條款書

52、答案：B本題解析：選項B符合題意：在《合伙企業(yè)法》修訂案和契約型基金相關(guān)法律法規(guī)生效前，早期的股權(quán)投資基金主要依據(jù)《公司法》設(shè)立公司型股權(quán)投資基金。

53、答案：B本題解析：合格投資者制度要求股權(quán)投資基金管理人只能向法律法規(guī)認(rèn)可的、符合一定標(biāo)準(zhǔn)的投資者募集資本。

54、答案：A本題解析：下列投資者視為合格投資者：(1)社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；(2)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；(3)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；(4)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

55、答案：B本題解析：選項B符合題意：私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

56、答案：D本題解析：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、NEEQ，俗稱“新三板”)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的公司制全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司)為其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股份轉(zhuǎn)讓退出也成為股權(quán)投資基金的重要退出方式

57、答案：C本題解析：基金的投資信息為基金的投資目標(biāo)、投資策略、投資方向、業(yè)績比較基準(zhǔn)（如有）、基金估值政策、風(fēng)險收益特征等；

58、答案：A本題解析：分級結(jié)算是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算（又稱一級結(jié)算）；證券公司再與投資者進(jìn)行二級結(jié)算。

59、答案：B本題解析：在股權(quán)投資基金行業(yè)的市場主體違反法律、行政法規(guī)及部門規(guī)章，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法違規(guī)的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰

60、答案：B本題解析：當(dāng)基金出現(xiàn)權(quán)益變動，包括新的投資者參與、老的投資者退出以及基金收益分配等情況時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行所有者權(quán)益核算。

61、答案：D本題解析：在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范用；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，不屬于增值稅征稅范圍。

62、答案：B本題解析：企業(yè)的關(guān)鍵比率分析能看出許多預(yù)警信號，包括流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、負(fù)債率等。

63、答案：A本題解析：具體來說，可以將基金信息披露分成募集期間的信息披露、運(yùn)作期間的定期披露、運(yùn)作期間的臨時披露三類。

64、答案：C本題解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十三條，符合以下條件規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)：①社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；②依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他合格投資者。

65、答案：C本題解析：公司型基金是公司法人實體，合伙型基金不具有獨立的法人地位，信托（契約）型基金不具有獨立的法人地位。

66、答案：D本題解析：契約型基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式而設(shè)立的基金，其中，基金管理人依據(jù)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理運(yùn)作；基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來；資金的投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益。

67、答案：B本題解析：資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨立、完整、安全地保管所托管基金的財產(chǎn)，保證基金財產(chǎn)的安全完整。

68、答案：B本題解析：信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。信托（契約）型基金不具有獨立的法人地位。

69、答案：D本題解析：中國證監(jiān)會在對股權(quán)投資基金進(jìn)行事中事后監(jiān)管時，有權(quán)采取以下措施：(一)進(jìn)行現(xiàn)場檢查，并要求報送有關(guān)的業(yè)務(wù)資料;(二)進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證;(三)詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明;(四)查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通信記錄等資料;(五)查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務(wù)會計資料及其他相關(guān)文件和資料;對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存;(六)查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶;對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封;(七)在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過十五個交易日;案情復(fù)雜的，可以延長十五個交易日。

70、答案：D本題解析：私募基金合同發(fā)生重大事項發(fā)生變更的，私募基金管理人應(yīng)按照中國基金業(yè)協(xié)會要求及時向中國基金業(yè)協(xié)會報告。

71、答案：D本題解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權(quán)）也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過公開市場轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)退出。

72、答案：B本題解析：我國現(xiàn)行的股權(quán)投資基金組織形式主要為公司型、合伙型及信托（契約）型基金。

73、答案：C本題解析：在國際市場上，股權(quán)投資基金既有以非公開方式募集（私募）的，也有以公開方式募集（公募）的。

74、答案：B本題解析：有限合伙企業(yè)由2個以上50個以下合伙人設(shè)立，但是法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

75、答案：B本題解析：合規(guī)投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬元。

76、答案：D本題解析：私募基金管理人未按規(guī)定及時填報業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)或者進(jìn)行信息更新的，情節(jié)嚴(yán)重的向中國證監(jiān)會報告。

77、答案：A本題解析：保密條款（Non-DisclosureAgreement），是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對在股權(quán)投資交易中知悉的對方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對方書面同意，不得向第三方泄露。

78、答案：B本題解析：盡職調(diào)查的作用，一是價值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項目估值所需信息；二是風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，通過獲取目標(biāo)公司的真實信息，識別和評估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險，降低信息不對稱可能帶來的問題；三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點和風(fēng)險，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點內(nèi)容、項目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。

79、答案：A本題解析：相對估值法包括：市盈率、市現(xiàn)率、市售率、市凈率。

80、答案：C本題解析：在我國的分類體系中，符合下列全部條件時，屬于創(chuàng)業(yè)投資基金（1）僅從事創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)活動的（2）不投資在公