海外｜油價與利率共振上行

固收定期報告/固收定期報告/每周概覽：油續漲利率上行 3金融市場：油與利共振上行 3海外高頻數據蹤 6主要經濟體經濟意指數普遍回升，歐區善幅度居前 6美國高頻就業數據持相對穩健 7美國消費端邊際降，地產利率與能源格續上行 8海外政策 8海外宏觀政策 8其他海外新聞 9未來一周重要程 10風險提示 圖表目錄圖1:大類資產周度跌（%） 4圖2:大類資產走勢覽 5圖3:美國信用利差 6圖4:美國期限利差 6圖5:歐洲主權利差 6圖6:10年期日本國債收率 6圖7:主要經濟體經意指數 7圖8:美國GDPNOW趨勢圖 7圖9:美國金融條件數 7圖10:歐元區金融條件數 7圖美國初請失業金數 7圖12:美國續請失業金數 7圖13:美國消費市場情況 8圖14:美國住房市場情況 8圖15:CRB商品指數 8圖16:美國GDPNOW費分項 8圖17:未來一周大事前瞻 10固收定期報告/每周概覽：油價續漲，利率上行固收定期報告/本周全球市場定價重心轉向通脹風險，油價與利率共振上行成為核心交易主線。受美伊沖突影響原油再度領漲，海外債券收益率普遍明顯上行、短端快于長端，美股科技股回調、中國資產逆勢上漲，美元指數重回101上方，信用利差普遍走闊，MOVE走高而VIX平穩。油價上漲向通脹預期與利率定價的傳導節奏或是下一階段的關鍵觀察變量。金融市場方面，9.85%4.05%M730012.97bp2年15.39bp0.70%10112bp，中美10Y倒掛加深至-295.3bp，MOVE8.38%而VIX55.257.19.7249.72、-3.23-3.13GDPNow1.68%FCI1.0601.14318.72.1179.68.2%7.8%0年期抵押貸款利率升至6.6333、4CRB3.59%海外政策方面，9CPI1.3%。金融市場：油價與利率共振上行88.1096.7882.4989.31-5.617.474017.394052.790.88%55.9158.1771.8569.6713525.5136450.88%3150.53159.50.29%本周全球權益市場漲跌分化，美股科技股回調，中國資產表現居前2.13%24975.825000.61%7411.980.38%51947.25DAX0.55%至28557.640.36%14314.626000.06%，法國CC0132250.09OI下跌0.58CI0.530.7，固收定期報告/1.61%，MSCI0.83%MSCI0.39%VIX18.7718.58，周1.01%固收定期報告/12.97bp4.677%，215.39bp4.331%37.07bp34.65bp305.157%4.60bp年期8.10bp5.032%11.70bp至11.50bp1.00bp1.724%，305.30bp2.192%，MOVE70.88100.765101.468，0.70%1011.14391.13700.60%；0.94%1.3325162.40163.830.08%0.63%7.7001圖1:大類資產周度漲跌幅（%）彭博注：匯率部分全稱為美元兌日元、美元對人民幣、英鎊兌美元、歐元兌美元；債券部分均使用COMEX期貨計算收益率。固收定期報告/圖2:固收定期報告/彭博注：匯率部分全稱為美元兌日元、美元對人民幣、英鎊兌美元、歐元兌美元；債券點位單位為%，油價單位為美元/桶，倫銅、倫鋁單位為美元/噸，倫金倫銀單位為美元/盎司，其余點位單位為“點”。77bp268bp10年期國債利差從81.9bp微幅走闊至82.4bp10Y8.4bp10Y1.3bp186.1bp10-281.3bp-295.3bp，14.0bp固收定期報告/圖3:美國信用利差 圖4:固收定期報告/ 彭博 彭博圖5:歐洲主權利差 圖6:10年期日本國債收益率 彭博 彭博海外高頻數據跟蹤主要經濟體經濟意外指數普遍回升，歐元區改善幅度居前55.29.72-3.23-3.13，0.627GDPNow1.0601.2101.216固收定期報告/圖7:主要經濟體經濟意指數 圖8:美國GDPNOW固收定期報告/ 彭博 彭博圖9:美國金融條件指數 圖10:歐元區金融條件指數 彭博 彭博美國高頻就業數據保持相對穩健71718.72.1179.6圖11:美國初請失業金人數 圖12:美國續請失業金人數 彭博 彭博固收定期報告固收定期報告/美國消費端邊際降溫，地產利率與能源價格繼續上行8.2%306.60%升3.8724.0034B8.9635.635圖13:美國消費市場情況 圖14:美國住房市場情況 彭博 彭博圖15:CRB商品指數 圖16:美國GDPNOW消費分項 彭博 彭博海外政策海外宏觀政策99否加息。在近期中東局勢升級引發國際原油價格波動的背景下，歐央行內部目前傾向于維持"逐次會議決定"的審慎策略。日本閣準度財計與長明確大持AI體等17戰領域力到2040年官投累超過370億元現義GDP增速過3%際GDP增速過1%的同必可在個月窗口前取動目大多日行察士期該在12月次經濟數方，本6月心CPI同上漲1.6%，較5的1.4%所大為三個月首走，已續5個于2%目。 引情人稱日行計劃周持率同時維有通率能破2%風警率方面中局持緊張投資拋日等素響元美匯跌破163，創1986年12以新。日財大片皋重申如必將時取適當且決應措。6CPI同32.9%1.3%。4.5%。其他海外新聞表1:其他海外新聞主題 日期 重要新聞主題 日期 重要新聞美伊

1、消息人士稱，巴基斯坦正在探索推動重啟，陷入停滯的美伊談判。2、美國總統特朗普在白宮談及對伊朗沖突的“退出戰略”時表示美國有兩種選擇，一是繼續當前軍事行動，二是通過談判達成協議。3、伊拉克否認有關該國向伊朗轉交美方停火提議的消息。固收定期報告/固收定期報告/貿易4、自7月1日起，歐盟對價值不超過150歐元的進口電商包裹征收3歐元關稅。5502026/7/19-246、自20