【S省金融結構與經濟增長關系的實證探析13000字（論文）】

目錄目錄我國市場經濟現代化地不斷發展使金融結構產生了相應地變化。現有研究普遍認為改善金融結構，對經濟發展有好處。S省是東部地區經濟較為發達的城市，本文主要分析該省經濟增長、金融結構現狀。本次研究中科學提取數據、指標展開實證分析，最終提出可行性的結論與有效的政策建議。一、緒論本課題不僅在理論上有相當高的討論價值，而且具有很強的現實意義。國內外學者一直在不斷探究這個重大問題。本文主要實證論述了S省經濟增長、金融結構兩者間的關聯性。本部分將充分說明進行本課題研究的背景、說明選題意義。（一）選題背景與意義1.選題背景經濟金融化已然是當今的必然趨勢。特別是1997年亞洲金融危機與2007年美國次貸危機更是讓人們充分意識到問題的嚴峻性。新時代，我國持續創新金融發展。2017年，習近平主席提出了要對結構進行全面優化、要回歸本源、要強化監管，要以市場為導向的四種原則。其中，優化結構顧名思義就是改善國內的金融結構，使之能夠推動經濟的正向發展。從中能夠了解到，金融結構與經濟發展關系的建設往往發揮十分關鍵的影響作用。改革開放以來，我國在金融工作上獲得了重大成果，但是，金融結構仍然存在相互作用關系，并且亟需改善。基于此，我們要充分研究兩者的互動關系，并找到能夠協調兩者發展的途徑。當前國外已經有很多研究從國家的層面探索了兩者間的關系，但是這些研究并不具備代表性或者說并不一定適用于某個地區。我國不同地區經濟發展水平存在很大不同，因此研究結論無法在大規模領域內得到廣泛應用。基于此，本文以S省為切入點去研究該問題，以期對地區進行科學決策有利。眾所周知不管是從東部地區，還是全國范圍來看，S省都屬于較為發達的省份。改革開放后，S省的經濟建設得到了卓越的效果。S省政府高度重視現代服務業的發展，特別強調發展金融業的重要性。S省在創新型經濟發展的要求下，進行搭建各類金融服務平臺和提升市場的融資能力等一系列措施。2.選題意義我國積極推進經濟社會發展，而創新經濟發展方式是其中最為主要的方式。當下我們要更自覺、更深刻的把握經濟發展規律，要通過有效的措施促進經濟高效益、高質量的發展。本次在全球范圍內提出創新經濟發展的概念具有重要的意義，這是新時期創新經濟增長的方式。這不管是從理論，還是從實踐的角度分析對我國經濟學的發展影響價值均十分顯著。我國擁有著大量的金融機構，經濟化程度很高但也伴隨著許多矛盾，比如金融體系不能科學的配置資源，在整體經濟發展中貢獻率不高等。由此，我國在發展金融業的同時，要注重金融風險德爾預測與防范，并需要采取有效的措施去解決。金融業的“十四五”規劃中提出明確的整體要求：即有機結合補齊短板與目標導向，深化改革金融供給側結構，以“金融產業自身狀態”以及“金融支持實體經濟”為主線，深化金融創新，創新金融新興業態，在完善金融體系結構的同時持續擴大金融市場規模，推動經濟社會的高質量發展。盡管金融業在我國的發展較為良好，但仍然出現了嚴重的金融結構的失衡和不協調發展。所以，國內在經濟發展與金融結構之間互動關系的不斷探索仍然是十分有必要的，以期能夠促進經濟健康發展。當下，我國正高速穩定的推進經濟發展，其中一線城市的發展勢頭較好。經過43年的改革發展，S從“農轉工”發展至“內轉外”，再至“創新驅動”，一直保持著高速增長的狀態，雖然S經濟發達，但缺乏金融的國際化和世界格局，這能夠充分說明該省的金融結構尚存不足。由此，本文深入探索該省的金融結構具有重要的意義，特別是有利于該省建設金融業。（二）文獻綜述1.國外研究綜述Goldsmith（1969）提出金融理論。該學者認為明確金融交易流量、金融工具存量以及一國金融結構，論述各要素相互作用的情況，以構建金融發展機制。最對金融發展規模進行相應總結條件下，該學者結合金融相關率評價了16個國家金融發展水平，認為對比欠發達地區，發達地區的金融相關率較高。該學者認為在國家經濟發展中，金融活動呈現出高滲透性，則越有利于該國高速的推進經濟發展。該學者認為探究金融發展的本質就是分析金融機制所發生的實際變化，同時指出金融結構呈現出規律性的變化特點。研究人員通常表示，該現象產生的根本原因即是金融發展渠道帶有明顯的同質化特征。金融結構理論的提出具有重要的意義，特別是對后續學者研究金融發展意義重大。此后，很多學者是基于該理論展開研究的。但是，70年代以前的絕大數西方經濟理論都是基于西方發達國家的高強化市場經濟的現實基礎，忽略了全球范圍內其他發展中國家的經濟發展現狀。因此，絕大多數的西方經濟理論是片面的、不完善的。Mckinnon和Shaw（1973）提出要發展金融，首先必須先發展經濟，同時經濟發展有利于驅動經濟發展。兩位學者創新性的提出金融抑制概念。該理論主要解釋了發展中國家的資本市場和經濟政策對對市場運作的影響；該學者認為物質資本、貨幣金額兩者間具有互補關系；闡釋了金融抑制的實質：政府不恰當的干預金融不利于金融體系變革發展，而金融體系發展受限又會負向影響經濟社會發展。隨后，Mckinnon在上世紀九十年代初，自身打造的研究文獻中，對金融以及外貿對策進行全面分析，通過比較東歐以及東亞地區共產主義國家的不同發展之處，明確表示自身希望了解中國打造的開放次序。該學者具體說明了金融自由化的順序，這對我國及眾多發展中國家具有深刻的意義，特別是有利于中央經濟創新轉型發展。Franklin（2002）在對現有金融系統模式進行充分對比后，多維度詳細的論述了在金融系統中金融中介、金融市場的效用，并具體分析各種金融系統的特征，論述了在資源分配階段內，這些模式的作用與影響。該學者主要對比分析了在經濟增長中市場主導型、中介主導型各自的作用及其優劣勢，最終提出“兩分法”金融結構的系統理論。2.國內研究綜述李茂生（1987）在其著作中給金融結構分為四個明晰的部分。該學者較為系統性探究了金融結構。李茂生是國內首批專注于金融結構研究的學者，該學者的研究對我國金融結構的發展奠定了重要的理論基礎。王兆星（1990）出版了《中國金融結構論》。該學者認為金融結構在經濟體中的各個要素之間充當了一個紐帶作用。同年董曉在研究中提出金融各要素在金融結構的作用下聯系起來。但與王兆星不同的是，他的分析大多是處于在帶有領先特征的金融化體系背景下，而王兆星當時的研究帶有計劃經濟的特點。王廣謙（2002）在《中國金融發展中的結構分析》中發表了中國基于兩個層次的金融結構研究，并論述了金融結構的現狀、變化。李健（2004）在該書中多角度、立體化的展開研究，具體從理論全面論述了金融結構的形成、變遷以及效率，論述了經濟發展與金融發展的內在關聯性，全面分析了評價與衡量金融結構合理性的方法，具體設計了分析指標體系分析金融結構。李鍵利用立體化、多側面的維度并結合大量統計數據實證論述了金融結構的現狀，并論述了我國金融結構中的重要未解決的問題，具體闡釋了優化結構的原則和具體發展方略，并提出相應的優化措施。趙珍、王勛（2011）在對地區經濟發展與其他核心要素所形成的相互作用關系進行全面總結后，該學者基于經濟發展的層面提出應避免金融結構盲目擴大的情況，要積極對金融體系進行優化整合。赫國勝（2014）在實證研究中指出可用“倒U”表示金融結構與經濟發展的關聯性，在此基礎上認定存在最優金融結構。近年來，黃永明、姜澤林(2019)利用中國省際面板數據，構建了以金融結構為中心的中國地理新經濟模型。并得出了我國各區域之間的金融結構存在差異性，對地區的金融結構進行合理調整，有利于經濟高速發展的結論。王松、熊德斌（2020）在回歸實驗結果分析的基礎上，一定程度上認同了最優金融結構論，但他們認為中國只有在告訴發展的時期，最優金融結構才會顯現。因此中國需要大力發展銀行主導型的金融結構。李成、劉子扣（2021）通過理論分析和實證檢驗得出結果：經濟在不同時期的發展過程中，產業結構與金融結構之間存在一個最佳的平衡點，即在該點上，經濟效益可以實現最大化。3.文獻評述（1）銀行主導論。其強調銀行等金融機構的確在經濟發展階段內發揮十分關鍵的影響作用。以市場主導型理論為核心，對該體系進行相應闡述，確保金融機構所具備的優勢特征可以全面體現出來。部分學者在實證研究中指出金融界的發展水平可正向影響經濟增長率，同時可通過金融中介發展水平對經濟增長趨勢進行預測。這證明從某種層面上說，金融中介能夠為經濟發展創造良好基礎條件。（2）認為金融結構優化將有助于經濟發展目標的最終實現，但并未明確方向應該是市場主導型還是銀行主導型。國家的金融在發展過程中，經濟體需要內外部協調，優化的金融結構對一個國家的金融有巨大的正向影響，從而促進本國甚至全球經濟的穩定發展。（3）經濟增長能夠直接對金融結構形成產生一定影響。支持這一觀點的主要是最優金融結構論。金融結構的變化主要取決于其當下所處的經濟階段，最優的金融結構必須是內生于經濟結構的。銀行和市場的比重是關鍵，是取決于一國的資源儲備狀態以及經濟結構。（三）研究內容及方法研究內容本文在實證論述S省經濟增長與金融結構的關系中，主要運用了如下三種模型：第一種是協整關系檢驗；第二種是單位根檢驗；第三種是格蘭杰因果關系檢驗。文章大致分為了五個部分：第一部分是緒論。本部分說明了選題研究的背景和意義，闡釋了現有與課題有關的研究結論，論述其創新點、不足之處。第二部分從理論研究角度入手，總結經濟發展與金融結構之間所存在的相互作用關系。具體界定了金融結構的定義，說明其分類，定義了經濟增長的內涵，并扼要論述了兩者的互動關系。第三部分以S省為例，全面論述了該省經濟增長現狀、金融結構。在關于該省金融結構現狀的分析方面，主要圍繞保險業、證券業、銀行業以及融資結構等層面展開。在此基礎上，圍繞產業結構、經濟總量的層面論述該省經濟發展現狀。第四部分實證分析了經濟增長與金融結構的兩者的關聯性，通過上述所提到的三種模型論述了經濟增長與金融結構的關聯性，并具體實證分析了研究結論。第五部分為結論及政策建議。首先總結上文，然后給出對應政策建議：通過提高金融發展效率方式，實現經濟發展目標，調整融資結構，防控金融風險來維護區域金融穩定，確保產業結構發展需求得到相應滿足。研究方法與數據來源研究方法方面，本文堅持理論結合實踐；定性結合定量法。以現有理論為基礎，全面論述了S省經濟增長與金融結構兩者的關聯性。奠定了本文的理論基礎后，進行多角度的實證分析。充分整理相關指標、數據，并通過模型檢驗構建回歸模型，對比分析計量結果論述該省經濟增長與金融結構兩者的關聯性。最后通過分析理論與實證結果，得出可行性的建議與對策。（四）創新點與不足本文創新性地論述了S省經濟增長與金融結構之間具有的相關關系，說明了該省當前經濟發展現狀、金融結構的主要特點。用相關指標進行不同的實證檢驗，帶有區域的獨特性質。不足之處表現為在指標的選取上仍然存在不全面的問題。未來如有機會應該深入探索經濟增長與金融結構的關系，以期對該省的經濟發展做出更大的貢獻。二、金融結構與經濟增長關系的理論分析當前經濟發展的金融化趨勢越發明顯。因此金融結構的理念也被帶入到人們的視野中。有關金融結構的相關研究已經引起了國內外學者重視，尤其是概念和分類等方面研究成果豐碩。（一）基本概念1.金融結構的概念有關金融結構的基本概念第一次被提出來是在1969年時期，其創始人是美國的Goldsmith。在Goldsmith的觀點中，金融機構指的是金融的一種中介形式。金融結構則是機構的所有總和，指的是一個國家內部的所有金融機構和金融使用的管控工具。根據金融機構的理論內容看得出，廣義上分析金融結構指的是在金融整體上看，金融體系中的各部分分布情況和相對規模以及相互狀態之間的配合結構。按照狹義的角度上分析，金融結構指的是從體系結構方面和利率結構以及金融工具等方面展開的分析，這三個方面的內容綜合在一起就是金融結構的定義。在金融體系中，金融工具結構內容指的是市場中各金融工具的總和。利率結構的含義指的是價格構成的一種狀況，指的是各種金融工具的整體質量和金融收益等多種手段的組合形式。2.金融結構的類型政府主導型：這一類型的發生背景為改革開放之前我國處于計劃經濟時代的特殊背景。社會資源由政府分配，整個金融結構由政府直接控制并管理。這一時期的金融機構形式單一，可以使用的金融工具數量少。整體上看，金融滲透中的金融深化程度并不足。銀行主導型：這種類型中銀行在金融體系中占據著主導的位置。銀行主導類型中，金融機構表現出金融結構特征規模小，金融市場發展緩慢的特點，整體上市場的流動性不足，規模小，上市企業的數量不多，金融市場的風險主要是銀行組織承擔。在應對金融市場風險的過程中，銀行注重跨期的方法分散整體的風險。市場主導型：這種模式下，金融市場多為各種金融交易市場和中介等作為主體，在這種類型中，金融結構以市場為主導，并且金融市場的流動性高，市場中的企業數量多，風險多為投資者承擔，主要風險管控模式為跨部門分散的方法管控。經濟增長的概念經濟增長就是一個地區的人均收入在一段時間內不斷增加。整理早期的文獻可以看得出，對于這一概念的理解指的是國家或者是地區等組織范圍內，長時間內地區的總產出較之前高。一般在衡量一個地區的總產出指標中使用GDP數據作為衡量依據。（二）金融結構與經濟增長的關系金融結構對經濟增長的作用哈羅德——多馬經濟增長模型將在本文中被引用，用來分析當前金融結構對該地區經濟增長的具體影響情況。在這一模型的使用過程中需要明確一個條件。即經濟單位的資金產出多少應當和對應單位的投入資本數量有關。為了更好的完成模型就算，不妨給出如下的假設：Y代表地區的經濟產出總量；K代表地區的資產存量規模；C代表地區的資本規模比產出率大小，該數值為一個常量，因此可以得出如下公式：Y=K/C式（1）我們用記號△表示產出和資本的增量,可寫成△Y=△K/C式（2）假設G代表的是地區產出的增長率大小，那么能夠得出其計算公式為G=△Y/Y，在這一公式中，將（2）中公式處理得出：G=△Y/Y=(△K/Y)/C式（3）將公式放在整個經濟環境下分析看得出，△K就相當于經濟狀態下的投資量多少，也就是I在貿易平衡體系中，無外資的情況下投資應當為儲蓄S。因此△K/Y就變成I/Y,又等于S/Y,又可以成為儲蓄率S’,因此方程(3)變為G=S’/C式(4)在這里為了更加契合本次研究需要將模型優化一下，也就是C不再是常量，而是一個可以變化的指標數據。在哈羅德—多馬模型中并沒有將增長因素放在模型中。C在現實情況下其實是一個變量,一個國家的C值會根據其經濟增長的速度而下降。所以我們得出結論，一個地區的技術水平和該地區的勞動力的素質等相關指標對資本效率具有一定正向作用，并會推動相關地區經濟水平的發展。通過上文分析可以得出，在優化金融機構體系中，資金配置不斷優化降低C，投資效率提升也會降低C。或者說，優化地區的金融結構可以提升當地的金融儲蓄總量。所以得出結論：對地區中的金融機構優化可以有效的提升當地的經濟增長速度。經濟增長對金融結構的影響從一個地區的環境體系中分析可見，金融發展和經濟水平息息相關。一個地區的金融發展情況需要和經濟相關聯，因此經濟發展也會影響地區的金融結構。我國制定了改革政策提高了經濟水平，整體上看，國內社會的財富總量越來越多，這些是我國金融發展的重要條件，為我國的金融產業發展提供了積極的作用。整體上分析，經濟的快速推動可以改變我國的金融結構，具體變化有如下幾種。其一，整體上，國內的金融總資產規模節節攀升。其二，金融類業務的邊界越發不明顯，新的經濟環境改變著人們的生活方式，也改變著金融業務的邊界位置。其三，資金去中介化。新經濟下，金融中介不斷融合和發展。三、S省金融結構與經濟增長的現狀在上一章節中整理了相關的理論文獻，并且構建了模型分析了金融結構和地區的經濟增長之間的關系。通過結構分析可以看得出，金融結構不斷優化可以提高當地的經濟發展水平。在本章節研究中就從S省出發，具體分析S省的金融結構類型，并且從銀行、證券等金融領域深入性的分析當前S的金融市場發展現狀，判定S地區的金融結構。研究中對S省的經濟增長問題展開分析，從地區經濟總量方向和產業結構方向分析當地的經濟增長情況和地區經濟結構之間的關系，進而驗證了雙方確實存在互動關系。（一）S市金融結構發展現狀當前S省去那面推動金融供給側改革制度，金融融資的規模不斷增加，信貸結構不斷優化。當地企業在多項金融政策的調整下，融資的成本開始降低，并且構建了多層次資本市場，保障了資本市場的保險行業，為金融業務的穩定發展提供基礎。1.S省銀行業發展現狀為了響應經濟發展政策，S省貫徹落實穩健性貨幣政策，增加對實體經濟的投資力度。從S省自貿區等建設和金融改革創新開始，注重深層次優化金融生態環境，提高金融基礎服務能力，在轄區內制定合適的金融環境，提高經濟發展的質量。

表1S省地區2019年銀行等金融機構的信息表機構類別營業網點法人機構（個）機構個數（個）從業個數（人）資產總額（億元）一、大型商業銀行4992106670647560二、國家開發銀行和政策性銀行952433103660三、股份制商業銀行118233752328160四、城市商業銀行98733098397234五、城市信用社0000六、小型農村金融機構3384502852994563七、財務公司16472151314八、信托公司46793894九、郵政儲蓄銀行25122548081550十、外資銀行78248416743十一、新型農村金融機構267486189674十二、其他11143923007合計13528261653192533169資料來源：《2020年S省金融運行報告》整體上看，該地區的金融行業中，儲蓄規模不斷升高，非銀行金融機構的存款增速放緩。按照數據，2019年底，當地金融市場中的本外幣存款規模達到了15.7萬億，這一年中新增加的存貨規模為1.29萬億，增速為8.95%，增速同比增加1.9%。這一年中增速的規模中同比增加3431億。整體上，金融市場的儲蓄規模穩定提高，實體經濟的金融支持力度增加。相對于2019年底，當地金融市場中的本外幣存款余額達到了13.5萬億，這一年中新增加的存貨規模為1.7萬億，增速為14.7%，增速同比增加1.4%。這一年中增速的規模中同比增加3388億。圖1S省2008-2019年金融相關率變動趨勢數據來源：《2020年S省金融運行報告》上圖是S省金融相關率變動趨勢圖，這里是將中外資金融機構本外幣存貸款余額與GDP之比作為金融相關率進行分析。可以看出在2014和2015年，金融相關率較高。可以說明這兩年S省金融業飛速發展，經濟貨幣化程度較高。但由于S省經濟總體量較大，所以15年之后金融相關率的增長速度較慢。圖2S省2008-2019年存貸比變動趨勢數據來源：《2020年S省金融運行報告》存貸比，就是貸款占存款的比重，可以看出除三年外，S省的存貸比都是小于1。但與其他省份相比，S省的存貸比指數偏高。說明S省政府投放信貸的力度較大，較好地發揮了金融對經濟的支持作用。2.S省證券業發展現狀S省的證券機構規模開始增加。2019年，證券期貨分支機構1232家，數量全國第三。按照營業收入的指標分析可見，其中6家法人證券類企業和9家期貨類企業分別收入223億和20.34億，占比分別是6.19%和7.38%。其中證券類企業的整體經營凈利潤達到了87億，占比為7.07%。表2S省2019年證券市場數據統計表數據來源：《2020年S省金融運行報告》整體上看，資本市場的融資能力開始提升，其中上市企業的總量和債券余額全部在國內前列。對比分析可見，2019年末期，省內存續的公司債券數量和規模分別是929只、8014億，不管是哪一項指標中都能夠看得出，S省在全國范圍內均處于前列，分別排名二、三位置。省內上市企業的總量為428個，總上市市值規模和股本分別是3.9萬億以及3835億股，同去年比增長幅度分別是22.6%和5.4%。S省企業的直接融資一向處于全國前列水平。截至2019年3月，408家公司在S省上市，總市值高達4.36萬億。S省融資總額也是全國前列水平。3.S省險業發展現狀整體上看，保險行業的規模不斷增加，保險機構的業務經營質量較高。2019年，省內保險行業的累積保費達到了國內第二位，為3750.2億，同上一年比增幅為13.1%。按照增幅大小看，該省的保險行業增幅比國內平均水平還高0.9。根據保險行業中的各項業務分析看到側護，財產類保險、人身保險等收入規模分別是940.9億和2809.3億，按照上一年的保險增長速度看，同比增加的幅度分別是9.6%和14.3%。S省的保險保持利率率為4.8%，較國內平均水平高，由此可見保險行業的經營質量高，經營良好。表3S省2019年的保險行業數據統計表數據來源：《2020年S省金融運行報告》隨著當地的保險業務創新能力不斷提升，地區的服務經濟產業呈現出繁榮的狀態。省內的農險政策改革，政府和保險企業合作，實現了聯辦保險模式。農險市場化程度開始增加，逐漸向著政府指導，保險機構自己經營的模式發展。這種政策也為當地的保險行業健康發展提供了基礎。S省融資結構發展狀況圖3S省2008-2019年社會融資規模分布結構數據來源：《2020年S省金融運行報告》綜合上述數據分析看得出，從融資結構的指標中評價S金融結構的情況可見，該地區的融資總規模不斷增加，并且融資的渠道呈現出多元化。社會融資規模同比多增。按照S省2019年的省內統計數據分析看得出，全省社會性融資規模達到了國內第二位，總量為2.4萬億，同比提高5955億。按照融資結構的視角分析，當地金融市場匯總的本外幣信貸增量為1.7萬億，同去年相比增加3531.6億，占據整個社會性融資增加量的70.8%，成為了主要的社會融資渠道。全年直接融資規模為3428.1億，同上一年相比增加527.8億。企業的證券融資規模中，同上一年相比增加了710.9億，非金融股票融資同上一年相比增加的幅度少了183.2億。

（二）S省經濟增長現狀1.S省經濟總量分析圖4S省2008-2019年每年總產出（億元）數據來源：《2020年S統計年鑒》按照當地生產總值的數據結果顯示可見，省內生產總值達到了102719.0億，同上一年提高了3.7%的幅度。2020年，全省GDP規模為10.27萬億，第一次突破10萬億的水平。這展現出S在支撐我國經濟率先恢復正增長中的砥柱作用。S省產業結構分析

圖5S省2008-2019年每年各產業產出（億元）數據來源：《2020年S統計年鑒》從產業結構層面分析，S省一到三產業中的年均增加產值分別為4536.7億、44226.4億和53955.8億，按照增長幅度分析可見，全年增幅速度分別是1.7%、3.7%和3.8%。在我國宏觀政策的調控下，國內產業結構呈現出良好的發展趨勢，整體上看，已經形成了具有特色的經濟發展道路。S省的經濟發展注重農業結構改革，落實各項政策。工業化進程不斷加快，同時注重扶持第三產業，提高居民的生活水平，注重居民生活質量和經濟和諧發展程度。工業發展過程中注重從自身優勢開始調整，加快經濟調整速度，注重工業化發展道路。當前階段，當地的經濟發展呈現出利好局面。（三）S省金融結構與經濟增長關系的現狀S省作為東部乃至全國經濟發展水平較高的省份，經濟發展的不斷推動使它的金融結構也在經濟發展的作用下不斷完善。但是由于S省經濟總量巨大，所以S省現有的金融體系對經濟增長不具有明顯的推動力。S省在經濟全球化的背景下，在金融國際化上仍有欠缺。S省對外貿易增長迅速，但實際外資利用額度與質量仍有大幅度提升的空間。對比上海的27家外資金融投資機構，S省僅有兩家，金融開放度仍待提高。S省的中小企業數量較大，中小企業對S省具有強大的經濟推動力。但如何提高中小企業在金融體系中的參與度也是S省金融體系需要完善的問題。四、S省金融結構與經濟增長關系的實證分析（一）指標選取與數據來源指標選取人均GDP（rgdp）0被選作經濟衡量的指標；金融結構本外幣存貸款余額/GDP(fir)被選作金融相關率指標；直接融資/間接融資(fs)被選作融資結構指標；城鎮人口/總人口(ur)被選作城市化率指標；第二和第三產業值之和/GDP（str）被選作產業結構指標；稅收總額/居民收入額（fbr）被選作財政收支指標。2.數據來源及預處理2008—2019年十二年的相關指標作為本文的數據采集樣本。《S金融運行發展報告》、《S統計年鑒》等網站作為本文的數據來源，并對原始數據進行運算。（見附錄）。（二）實證檢驗與結果分析1.單位根檢驗首先進行ADF單位根檢驗，選取數據的穩定性及逆行檢驗。表4ADF單位根檢驗根據上表，三個控制變量均平穩，str、fir、和rgdp不平穩但都一階單整。表5差分后的ADF單位根檢驗2.協整關系檢驗本文采用Engle-Granger協整檢驗，來檢驗指標在長期的穩定程度。協整檢驗結果如表6：表6Engle-Granger協整檢驗根據上表，模型A在5%置信水平上的存在協整關系，模型B在1%置信水平上存在協整關系。我們從中可以看出選取的變量之間均為長期穩定，可以進行后續相關檢驗。3.格蘭杰因果關系檢驗確定了存在長期穩定關系的解釋變量后，可以對數據繼續進行格蘭杰因果檢驗，驗證變量之間是否存在因果關系。結果如表7：表7格蘭杰因果檢驗模型假設F返回值概率結果fir不是rgdp的原因10.7860.006拒絕rgdp不是fir的原因4.9820.034拒絕fs不是rgdp的原因9.8710.008拒絕rgdp不是fs的原因4.3240.154接受我們可以根據以上實驗得出結論：（1）fir影響rgdp。金融相關率對人均地區生產總值有顯著影響。所以我們可以推出結果：S省的金融結構能推動經濟增長。（2）rgdp影響fir。所以我們可以推出結果：S省的經濟增長能促進金融結構的完善。（3）fs影響rgdp。因此直接融資與間接融資比率會對S省的金融體系功能產生影響。（4）rgdp不影響fs。因此經濟增長并不會影響S省融資結構的變化。4.實證結果分析最后，我們構建回歸模型，得表8。表8回歸模型對模型A進行回歸[95%置信水平]rgdp系數tP>|t|fir0.928569-0.1061810.0435str2.2032340.6045750.5645ur-0.986142-1.1444850.2900fbr2.248430-0.0923590.6290cons-1.317802-0.4477200.6679對模型B進行回歸[95%置信水平]rgdp系數tP>|t|fs-0.0228380.1409470.6549str-0.3139570.7243100.6777ur0.0965110.1689560.2285fbr2.3769510.6609860.0327cons0.3373550.5895590.5851（1）模型A。在5%的顯著性水平下，解釋變量fir系數為0.928569，P值為0.0435。P值小于0.05,所以兩者具有顯著相關性。因此我們可以看出結果：金融業規模的大小會對經濟增長具有顯著性影響，并且這種影響是正向的。（2）模型B。可看出fs有一個負值系數，并且p值是0.6549，這個結果就表明了經濟增長并不受融資結構的變化而發生明顯并有規律的改變。也就說明了改善S省的融資結構并沒有對經濟增長起到顯著的推動作用。結論及政策建議我們通過理論和實證的分析，得出了一些結果。在第五部分中，我們將對上述分析內容做出總結并給出相關政策和建議。（一）結論實證結果證明：S省的上述金融結構指標,會隨著經濟增長而逐步提高。金融深化的特征也趨向明顯。S省內部的金融結構和地區的經濟發展的相關性也十分顯著，優化當地的金融結構確實可以提升經濟水平。但是S省的融資結構指標對GDP的影響不夠顯著，推斷是S省直接融資市場不夠完善的結果。我們可以通過上述結論，結合現實情況對S省的金融結構進行優化和完善，來推動經濟的發展。（二）政策建議1.企業技術創新來推動金融結構完善S省注重發展有效的金融體系，降低整體的金融交易成本，為實體經濟發展營造出良好的營商環境。S省多年來致力于打造互聯網+的金融新模式，注重發展高質量金融環境。政府要不斷推出鼓勵企業創新政策，并建立技術創新企業集群（如丹陽的眼鏡業和南通的紡繡業）。集群效應可以推動企業間的信息交流速度并加大業務聯系。由于競爭壓力增大，企業也會不斷加快技術創新步伐、深化改革與分工協作來改進他們的產品或服務。人才也是企業創新的關鍵因素，政府要推出人才補貼政策，提高人才突破局限、勇于創新的積極性。以此來將金融“活水”的水流引向實體經濟，這樣企業的技術創新和金融服務的升級才能實現緊密聯系。優化融資結構來完善直接融資市場當地的融資結構較全國而言已相對完善，但是直接融資市場仍然出現了不夠完善的問題。中小企業的融資途徑仍舊不足。資金不足成為了中小型企業大力發展的一塊強硬絆腳石。S省的中小型企業大部分仍是采用銀行貸款等間接融資方式來籌集資金。但是由于中小型企業固定資產不足、貸款金額較小、信用擔保等問題，在銀行貸款的過程中常常受阻。為了拓寬中小企業的融資途徑，應當注重債券等金融工具的利用價值。側重發行國際債券，注重加強經濟國際化的水平。尤其是近幾年，國際證券融資模式已經表現出極高的經濟潛力，這對S省的中小企業發展來說具有重要的意義。防控金融風險來維護區域金融穩定從國民經濟角度看，金融行業發展涉及到國民經濟的發展速度，同時金融行業的經營風險高。經驗教訓可以看得出，金融風險的分散廣、潛藏性高，危害大，應當引起高度重視。要想確保金融穩定發展維護金融穩定志在必得。引導金融機構提高金融風險管控這是重要的金融風險防控思路。這幾年S的一部分地區常有非法融資的現象,其中一些特大案例己經對人民生活和地區經濟造成了嚴重后果。我們需要在金融風險各防控問題中注重各部門的協調。大力監管不良金融現象。升級產業結構來促進經濟良性增長主要參考文獻新經濟背景下，S省GDP不斷提高，這也增加了民眾的需求種類，對消費結構升級具有積極的意義。目前基本的生活消費行為已經升級到了更高級的消費需求，消費等級轉變也會引起一系列的連鎖反應。從S產業結構看也能夠發現，S省綠色經濟體系建設還需要進一步加強。S省應當堅持走節約型產業發展道路，注重環境友好型的產業發展。在經濟發展的同時促進生態保護，注重經濟發展的可持續性。

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