2020年自考金融市場學真題和答案00077含科目重點

2020年自考金融市場學真題和答案

00077含科目重點

1月高等教育自學考試全國統一命題考試金融市場學試題

課程代碼:00077

一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，

共20分)

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符

合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號

內。錯選、多選或未選均無分。

()

業的平均期限

()

,既能夠作為交易所市場的回購抵押品，也能夠

作為銀行間市場的回購抵押品的是()

)

,則不能成交的訂單是（)

,市場風險的防范機制是（）

,可將證券投資基金劃分為（）

（）

+0+1

+2+3

,%,市場買賣價格為800元，票面價值為1000

元的債券，其即期收益率為（）

%%

%%

（）

,證券交易是一場零和游戲，不會形成價值的增

加。這體現了證券投資的

)

,封閉式基金募集的基金份額總額應達到核準規

模的（）

%以上％以上

%以上％以上

,可將匯率劃分為（）

)

)

,屬于外幣支付憑證的是（)

)

二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題2分，

共10分)

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是

符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括

號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

()

)

)

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

28.遠期外匯交易

29.同業拆借市場

四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

30.簡述股票流通市場的主要功能。

31.簡述基金投資策略的主要體現。

32.簡述離岸金融市場的作用。

33.簡述行業競爭結構分析的內容。

34.簡述債券回購協議交易的定義及其本質。

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

35.試述貨幣市場對機構投資人的意義。

36.試述金融期貨交易與金融期權交易的差異。

答案

一單選題

1C2D3A4B5A6C7C8A9B10D11A12A13D14B15B16A17

C18D19B20A

二多選題

2IDE22BD23ABCD24CE25CDE

三名詞解釋

26票據:出票人自己活委托付款人，在見票時或

在指定日期，向收款人或持票人無條件支付一定

金額貨幣，并能夠轉讓的有價證券

27基金證券:是指投資基金發起人向社會公眾公

開發行，證明持有人按其所持份額享有資產所有

權、資產收益權和剩余財產分配權的有價證券

28遠期外匯交易:是指買賣雙方成交后不立即交

割，而是約定在未來的某一時間，按約定的幣種、

匯價'數量和金額進行交割的一種外匯買賣活

動

29同業拆借市場:是金融機構為解決短期資金余

缺而相互進行資金融通調劑的場所，是貨幣市場

最重要的組成部分

四簡答題

30

,把短期投資者的資金變成了公司的長期固定

資本

31

32

3離岸金融市場的發展，有利于提高金融業和

金融市場的效率，推動金融創新活動的展

開，從而使金融更好的為經濟發展服務

33；2現有企業的競爭3替代產品廠商的壓力4

客戶的談判能力

5供應商的談判能力

34債券回購協議交易是指債券買賣雙方按照預

先簽訂的協議，約定在賣出一筆債券后一段時期

再以特定價格買回這筆債券，并按商定的利率付

息。這種有條件的債券交易形式實質上是一種短

期的資金借貸

五論述題

35貨幣市場的機構參與者包括中央銀行、商業

銀行、非銀行金融機構、政府及企業。中央銀行

在貨幣市場進行公開市場業務，實現貨幣政策目

標

商業銀行參與貨幣市場，調劑資金頭寸，實

現短期資金融通；也可獲得價差收入和利息收入

非銀行金融機構通過參與貨幣市場，能夠獲

取該市場上安全的投資品種；實現合理的投資組

合；取得投資利潤；獲取短期融資機會

政府通過貨幣市場活動籌集短期資金，解決

財政收支過程中的短期資金不足的困難

企業參與貨幣市場交易，從而調整流動性資

產的比重，獲取短期投資收益

36:有的期權合約在交易所內交易，有的在場

外交易；期貨交易都在交易所內交易

:期權合約賦予買方權利，期權賣方沒有任何

權利，隨時準備履行相應的義務；期貨交易雙方

具有平等的權利和義務

:期權交易買方虧損的風險有限，盈利無限，

賣方虧損風險無限，盈利有限；期貨交易雙方的

盈虧風險都是無限的

4.保證金不同:期權買方不必繳納保證金，期

權賣方需要繳納保證金，但不必每日計算盈虧，

到期前無現金流動；期貨交易雙方都需要繳納保

證金，且每日計算盈虧

:期權交易價格波動無最高幅度限制；期貨交

易所對各類期貨合約都規定了每日價格波動的

最高幅度

全國10月自學考試金融市場學試題

課程代碼：00077

一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1

分，共20分）

在每小題列出的四個備選項中只有一個是

符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的

括號內。錯選、多選或未選均無分。

）

)

)

)

)

，面值為100元，期限是半年，票面利率為8%,

發行價格為100元，則到期后還本付息一共支付

的金額為（）

、在香港上市但主要業務在中國內地的股票是

()

)

3/￡)指的是()

/每股市價/每股收益

/每股市價/每股股利

()

,外匯匯率將會()

)

—報酬原理

)

,以便2年后更新500000元設備之用，銀行存

款利率為

5%,按復利法計算該公司當前應該存入多少資

金？（）

)

,逐步被抵消掉的風險是（)

二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題2分,

共10分)

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個

是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后

的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

()

?()

)

?()

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共

30分）

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，

共28分）

35.試述影響股票價格的內在因素和外部因素。

36.試述全球金融市場監管模式變革的趨勢。

2010年10月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試題答案及評分參考

（課程代碼00077）

一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）

1.B2.A3.A4.B5.A

6.C7.D8.D9.D10.B

11.A12.A13.C14.B15.C

16.D17.B18.B19.B20.D

二、多項選擇題（本大題共5小題，每小SS2分，共10分）

21.ABCDE22.ABCD23.ABDE24.ABCD

25.ACD

三、名詞解釋就（本大S!共4小題，每小題3分，共12分）

26.是指具有準入資格的金融機構間，為彌補短期資金不足、票據清算差額以及解決臨時性

資金短缺需求，以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場（3分）.

27.是指在一定條件下可以按照一定的轉股比例轉換成債券發行人股票的債券，兼具債券性

質和股票期權的性質（3分）.

28.是指僅向少數特定投資者發行股票的一種方式，發行對象一般為與發行人有特定關系的

投資者（3分）.

29.是指協議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件（價格、交割地點、交割方式）買

人或賣出一定標準數量的某種標的金融資產的標準化協議（3分）.

四、簡答題（本大題共5小超，每小題6分，共30分）

30.一、對投資者來說，資產證券化為他們提供了更多的投資產品，能有效豐富其投資組合（2

分）；

二、對于金融機構來說，資產證券化可以改善資金周轉效率，規避風險，增加收入（2分）；

三、可以增加市場活力（2分）.

31.一、籌集資金（2分）；

二、引導資金合理流動，優化資源配置（2分）,

三、風險定價（2分）.

32.一、經營風險（1分）,

二、誠信風險（1分以

三、股價大幅波動的風險（1分）；

四、技術風險（1分）,

五、投資者不成熟可能引發的風險（1分）；

六、中介機構水平不高帶來的風險（1分）.

金融市場學試題答案及評分參考第1頁（共2頁）

1月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試題

課程代碼:00077

一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，

共20分)

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符

合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號

內。錯選、多選或未選均無分。

、資本市場、外匯市場和黃金市場的分類依據是

()

)

)

)

,面值為100美元的商業票據，其貼現率為

()

%%

%%

、發行所在國、發行計值貨幣屬于（)

（）

,以募集完發行額為止的所有投標者報出的最低

中標價格作為最終發行價格的是（）

,在香港上市的股票是（）

,,,則A股份有限公司的每股賬面價值為

（）

)

)

、收入型基金和平衡型基金

,投資者將資金從低利率國家調往高利率國家,

以賺取利差收益的外匯交易是（）

)

,發展模式為內外一體型的是（）

,年收益率為6%,則一年后的終值為（)

,市場價格已充分反映出所有過去的證券價格信

息的市場是（）

,錯?誤*的是（）

二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，

共10分）

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是

符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括

號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

（）

)

)

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

O

o

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

2011年1月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試題答案及評分參考

（課程代碼00077）

一、單項選擇愿（本大霸共2。小蔻，每小箱I分，共20分）

二、多項選擇超（本大H共5小通，姆小H2分.共10分）

21.ABCDE22.ABCE23.ABCD24.BCD

25.BCDE

三名詞解釋

26資產證券化:是指把流動性較差的資產，通過

商業銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些

資產做抵押發行證券，以實現相關債權的流動化

27余額包銷:是指承銷商先全額購買發行人該次

發行的股票，再向投資者發售，由承銷商承擔全

部風險的承銷方式

28貨幣的時間價值:是指在社會生產和再生產的

過程中，貨幣經過一定時間的投資和再投資后所

增加的價值

29ETF:即交易型開放式指數基金，是一種在交易

所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金

四簡答題

30特征:發行成本低；足額運用資金；對利率變

動反應靈敏；提高發行企業信譽

31集合理財、專業管理；組合投資、分散風險；

利益共享、風險共擔；嚴格監管、信息透明；獨

立托管、保障安全

32直接影響因素:成本因素；供求因素

33實現購買力的國際轉移

為國際經濟交易提供資金融通

提供避免外匯風險的手段

便于中央銀行進行穩定匯率的操作

34從分業監管向混業監管轉變

從機構性監管向功能性監管轉變

從單向監管向全面監管轉變

從封閉性監管向開放性監管轉變

五論述題

35從債券交易方式的性質看，我國債券流通市

場的交易方式當前主要是現券交易、回購交易和

遠期交易

債券的現券交易：交易雙方依據商定的付款

方式，在相對較短的時間內完成債券交割清算的

交易方式。

債券的回購交易：交易雙方在進行債券交易

的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行

反向交易

債券的遠期交易：交易雙方約定在未來某一

日期以約定價格和數量買賣標的債券的行為。通

過債券的遠期交易，投資者能夠規避利率風險，

實現套期保值

36內涵:在有效資本市場上，證券的價格能夠對

新信息作出迅速、全面、準確的反應，投資者不

能獲得任何套利利潤

分類:弱式有效市場

半強式有效市場

強式有效市場

io月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試卷

（課程代碼00077）

一、單項選擇題（本大題共20小題。每小題1

分。共20分）

在每小題列出的四個備選項中只有一個是

符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號

內。錯選、多選或未選均無分。

1.金融市場分為即期交易市場和遠期交易市場

的依據是【】

A.交易標的物不同B.融資方

式不同

C.交易對象的交割方式不同D.交易場

所不同

2.我國現階段對證券發行實行【】

A.注冊制B.核準制

C.登記制D.審批制

3.以人民幣標明股票面值，以外幣購買和進行

交易，在中國境內上市，專供外國和中

國（含港、澳、臺地區）投資者買賣的股票稱

作【】

A.A股B.B股

C.H股D.S股

4.某股份公司因出現虧損，董事會提議暫緩發

放優先股股息，

待以后盈利年度一并發放。根據上述描述，

可知該公司發行的優先股屬于【】

A.可轉換優先股B.累積優先股

C.股息率可調整優先股D.參與優先股

5.投資者以98美元的折扣價格購買期限為180

天，面值為100美元的商業票據，其

實際收益率為【】

A.2%B.%

C.4%D.%

6.揚基債券的發行人、發行所在國、發行計值

貨幣屬于1】

A.同一個國家B.兩個不同國家

C.三個不同國家D.四個不同國家

7.債券流通市場又稱為【】

A.債券一級市場B.債券初級市場

C.債券二級市場D.交易所市場

8.A開放式基金的資產凈值為每份額2元，基金

的申購費率為2%,某投資人欲申購

10萬元的A基金，試問該投資者可申購A基

金的份額為【】

A.49019份B.49050份

C.50000份D.51020份

9.我國的證券投資基金都屬于【】

A.開放式基金B.封閉式基金

C.契約型基金D.公司型基金

10.下列選項中，負責具體運營基金的機構是

【)

A.基金托管人B.基金發起人

C.基金管理人D.基金投資人

11.最早的世界性的外匯市場是【】

A.倫敦外匯市場B.紐約外匯市場

C.東京外匯市場D.新加坡外匯市場

12.一國貨幣不與任何國家貨幣發生固定聯系，

其匯率根據外匯市場供求變化而自

動調節的匯率制度是1】

A.聯合浮動匯率制度B.共同浮動匯率

制度

C.單獨浮動匯率制度D.釘住浮動匯率

制度

13.當前我國實物黃金交易主要發生在

[1

A.上海期貨交易所B.各商業銀行

C.上海黃金交易所D.中國人民銀行

14.在金融衍生品中，買賣權利的交易是

【1

A.金融遠期合約B.金融期貨合約

C.金融互換合約D.金融期權合約

15.不屬于金融期貨合約特點的是【】

???

A.交易對象標準化B.基本沒有違約風

險

C.流動性弱D.交易單位規范化

16.下列離岸金融市場中，發展模式為內外一體

型的是【】

A.倫敦離岸金融市場B.紐約離岸金融

市場

C.東京離岸金融市場D.新加坡離岸金融

市場

17.某公司在未來每年支付的每股股利為8元，

投資者要求的必要收益率為10%,則

該股票的內在價值為【】

A.60元B.80元

C.90元D.100元

18.不包含通貨膨脹風險的利率是1】

???

A.名義利率B.實際利率

C.遠期利率D.即期利率

19.根據有效市場理論，市場價格已充分反映了

有關公司的一切可得信息，從而使任

何獲得內幕消息的人也不能憑此而獲得超

額利潤的市場是【】

A.弱勢有效市場B.半強勢有效市場

C.強勢有效市場D.完全有效市場

20.關于B系數,下列說法錯?誤?的是【】

A.B系數是衡量證券承擔系統風險水平的

指數

B.0系數的絕對數值越大，表明證券承擔

的系統風險越大

C.B系數是計量單個證券隨市場移動趨勢

變動的指標

D.B系數衡量的風險能夠通過證券投資組

合分散掉

二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分。

共10分）

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個

是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括

號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

21.下列屬于銀行承兌匯票特征的有【】

A.安全性強B.流動性強C.流動

性弱

D.無追索權E.有追索權

22.債券發行價格的確定方式主要包括

【1

A.招標式B.定價式C.集合競

價

D.連續競價E.簿記建檔式

23.按投資基金組織形式不同，基金可分為

【1

A.契約型基金B.成長型基金C.公

司型基金

D.收入型基金E.平衡型基金

24.基金份額的持有者包括【】

A.基金托管人B.基金資產

的所有者C.基金管理人

D.基金投資收益的受益人E.基金的出

資人

25.基于黃金金融屬性產生的對黃金的需求包括

【1

A.工業原料需求B.官方儲備需求

C.投資需求

D.投機需求E.消費需求

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

26.LIBOR

27.債券回購交易

28.開放式基金

29.遠期匯率

四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共

30分）

30.簡述金融市場的功能。

31.簡述優先股的優點。

32.簡述開放式基金與封閉式基金的區別。

33.簡述金融期貨合約與金融遠期合約的區別。

34.簡述離岸金融市場的風險。

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共

28分）

35.試述創業板市場的概念及風險。

36.試述影響股票價格的因素。

答案

一單選題

1C2B3B4B5D6B7C8A9C10C11A12C13C14D15C16A17

B18B19C20D

二多選題

21ABE22ABE23AC24BDE25BCD

三名詞解釋

26LIBOR:倫敦同業拆放利率，是同業拆借中大

量使用的利率

27債券的回購交易:交易雙方在進行債券交易

的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行

反向交易

28開放式基金:是指基金發起人在設立基金

時，基金單位或股份總規模不固定，可視投資者

的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并

可應投資者要求贖回發行在外的基金單位或股

份的一種基金運作方式

29遠期匯率:是在未來一定時期進行交割，而

實現買賣雙方簽訂合同，達成協議的匯率

四簡答題

30聚斂功能；配置功能；調節功能；反映功能

31優先分紅，且能夠享受固定數額的股息；在普

通股股東之前，優先獲得剩余財產分配權

32期限不同；規模限制不同；交易場所不同；價

格形式不同；激勵約束機制不同；投資策略不同

33金融期貨合約就是標準化了的金融遠期合約，

是本質相同的肌肉男衍生品，最大的區別在于交

易機制的設計不同

主要區別表現在以下幾個方面:合約大小，交割

日期，交易方式，商品交割方式，交易行為的監

督，交易風險以及保證金要求

34期限錯配引起的流動性風險

貨幣錯配引發的匯率風險

信貸擴張催生的資產泡沫風險

五論述題

35概念:創業板市場又稱為二板市場，是專為

暫時無法上市的中小企業和新興高科技公司提

供融資途徑的證券交易市場

風險:經營風險

誠信風險

股價大幅波動的風險

技術風險

投資者不成熟可能引發的風險

中介機構服務水平不高帶來的風險

36內部因素:公司凈資產；公司盈利水平；公

司的股利政策；股份分割；增資和減資；公司資

產重組；

外部因素:宏觀經濟因素；行業因素；市場

因素

1月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試題

課程代碼:00077

考生答題注意事項：

1.本卷所有試卷必須在答題卡上作答。答在試卷和草稿紙上的無效。

2.第一部分為選擇題。必須對應試卷上的題號使用2B鉛筆將“答題卡”的相應代碼涂黑。

3.第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號,。

4.合理安排答題空間，超出答題區域無效。

一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，

共20分）

在每小題列出的四個備選項中只有一個是符

合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號

內。錯選、多選或未選均無分。

,布雷頓森林體系下的國際結算貨幣是

,價值為100美元的商業票據，它的貼現率為

%%

%%

,約定由自己在指定日期無條件支付一定金額

給收款人或持票人的票據是

,在香港上市的股票被稱為

,資產總額為10億元，負債總額為4億元，則每

股賬面價值為

,將導致黃金價格

（成交價、成交量等）的市場被稱為

%的概率獲得30%的收益率，50%的概率獲得

10%的收益率，20%的概率獲得一10%的收益

率，則該證券的期望收益率為

%%

%%

二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，

共10分）

在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是

符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括

號內。錯選、多選、少選或未選均無分。

%以下

三、名詞解釋題（本大題共4小題，每小題3分,

共12分）

四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30

分）

五、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共28

分）

1月高等教育自學考試全國統一命題考試

金融市場學試題答案

一單選題

IB2D3B4C5C6A7B8C9B10D11A12C13A

14D15B16B17C18B19A20B

二多選題

21ABCE22CDE23BDE24BCD25ABCDE

三名詞解釋

26是指把流動性較差的資產通過商業銀行或投

資銀行的集中及重新組合，以這些資產做抵押發

行證券，以實現相關債權的流動化

27是指未來結果的不確定性

28是指買賣雙方同意從未來某一商定的時間開

始在某一特定的時期內按協議利率借貸一筆數

額確定，以具體貨幣表示的名義金協議

29是指交易對手雙方均為非居民的國際金融市

場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之

間的資金融通行為

四簡答題

30(1)資源配置功能:促使資源從低效率的部門

轉移到高效率的部門，提高社會資源利用效率

(2)財富在分配功能

（3）風險再分配功能

31（1）票據是一種有價證券

（2）票據是一種無因證券

（3）票據是一種流通證券

（4）票據是一種要式證券

（5）票據是一種文義證券

（6）票據是一種設權證券

32（1）為中小投資者拓寬看投資渠道

（2）通過把儲蓄轉化成為投資，有力促進了

產業發展和經濟增長

（3）有利于證券市場的穩定和發展

（4）有利于證券市場的國際化

33（1）標準化

（2）場內交易，間接清算

（3）保證金制度，每日結算

（4）流動性強

（5）違約風險低

34（1）包銷:①全額包銷:證券公司將發行方的

股票按照協議全部購入

②余額包銷:在承銷期結束后將

售后剩余股票全部自行購入

（2）代銷:證券公司代發行人發售股票，在

承銷期結束后將未售出的股票全部退還發行人

五論述題

35(1)有利于金融市場向完全市場發展

(2)價格發現

(3)投機功能

(4)風險管理

36(1)國內混業經營的現實已經使分業經營監

管的業務基礎發生變化

①銀行、證券、保險業具體業務的日益混合

與滲透使分業監管的難度加大

②金融控股公司熱潮的興起使分業監管的

難度加大

(2)外資金融機構的涌入使我國監管模式面

臨挑戰

(3)混業經營趨勢使得我國現行分業監管體

制所隱含的問題日益突出

①分業監管使得各監管部門缺乏一套監管聯

動協調機制

②監管體制尚未理順，職權劃分不清

③各監管部門忽視經營多種業務的金融機構

的風險，整個監管當局也缺乏對市場風險的

整體把握

重點

三、選擇1、金融市場是由金融市場參與者，金融

市場交易工具，金融市場中介和金融市場價格這

四個要素構成的。

2、金融市場參與者即金融市場的交易者。

3、從本質上說，金融市場的交易對象就是

貨幣資金。

4、金融市場中介又可分為兩類，一類是金

融市場交易者的受托人，另一類是以提供服務為

主的中介機構。

5、金融市場的價格通常表現為各種利率和

金融工具的交易價格。

6、1981年，國家開始發行國庫券。

7、1985年，銀行開始發行金融債券。

8、1986年，企業債券，股票的轉讓市場率

先在沈陽，上海起步。

9、1988年4月。國庫券開始上市交易。

10、1990年12月，1991年6月，上海，深

圳先后成立了證券交易所。

11、1994年，人民幣匯率并軌，全國外匯交

易中心在上海成立。

12、10月，上海黃金交易所成立。

13、金融市場發展的新特點是:電子化，自

由化，虛擬化，全球化。

14、按照交易工具的不同期限，分為貨幣市

場和資本市場。

15、按照不同的交易標的物，分為票據市場,

證券市場，衍生工具市場，外匯市場，黃金市場

16、按照交割期限分為現貨市場和期貨市

場。

17、按照金融市場的功能分為初級市場和二

級市場。

18、按照地域劃分為國內金融市場和國際金

融市場。

19、金融市場的結構包括:金融市場的種類

結構，市場參與者結構，市場交易工具結構，價

格結構。

20、金融市場的組織形式可分為兩種:集中

交易的場內市場和分散交易的場外市場。

21、場內，場外兩種市場組織形式在證券市

場上的同步發展，在現代各類金融市場中最為典

型。

22、按照交易時所扮演角色的不同，可將金

融市場參與者劃分為籌資者和投資者。

23、金融市場上的主要籌資者包括:政府部

門，企業，金融機構。

24、在我國，只有中央政府發行國債，地方

政府不允許發行債券。

25、金融市場上的投資者主要包括:個人投

資者和機構投資者。機構投資者又包括:保險公

司，養老基金，投資基金。

26、金融市場中介包括兩類:一類是充當交

易媒介的經紀人，另一類是提供交易信息及其它

服務的機構或個人。

27、我國政府，中國人民銀行和中國銀行業

監督管理委員會，中國證券監督管理委員會和中

國保險監督管理委員會是金融市場的主要監管

組織。

28、金融市場的中介一般包括交易中介和信

息中介。

29、交易中介包括:證券承銷人，證券交易

經紀人，證券交易所，證券結算公司。

30、信息中介包括:信息咨詢公司，投資咨

詢公司，征信公司，信用評級機構

31、政府在金融市場上發揮作用的監管組織主

要有:中央銀行，銀行業的監管組織，證券業的

監管組織。

32、我國證券市場上的行業性自律監管組織

主要是證券交易所銀行業協會和證券業協會。

33、金融工具的特征:期限性，流動性，風

險性，收益性。

34、股票的價值可分為:面值，凈值，清算

價格，發行價格和市價五種。

35、在我國上海證券交易所和深圳證券交易

所流通的股票的面值均為每股1元。

36、按照股東權益的差異，劃分為普通股票

和特殊股票兩大類。

37、與普通股相比，優先股具有兩個優先權:

一是優先分配股息，二是優先分配公司剩余財

產。

38、優先股按照股息分派能否跨年度累積劃

分，有累積優先股票和非累積優先股票。

39、優先股按照參與公司贏利分配的方式劃

分，有參與優先股票和非參與優先股票。

40、優先股按照能否轉換成普通股票劃分，

有可轉換優先股票和不可轉換優先股票。

41、優先股按照發行公司是否有權收回劃

分，有可收回優先股票和不可收回優先股

42、按照股票票面上是否標明金額，劃分為

有面額股票和無面額股票兩類。

43、按照股票票面上是否記載股東姓名，劃

分為記名股票和無記名股票兩類。

44、按照公眾對公司股票的評價，劃分為藍

籌股票，周期性股票，成長性股票，防守性股票,

投機性股票。

45、按照投資主體分類，我國有國家股，法

人股和公眾股

46、按照發行認購對象和記價貨幣及流通地域

分類，我國有A股，B股，H股，N股，S股。

47、債券的特點:收益性，風險性，流動性,

償還性。

48、債券按照發行主體不同，可分為政府債

券，企業債券，金融債券。

49、債券按照發行方式不同，可分為公募債

券和私募債券。

50、債券按照券面是否記名，可分為記名債

券和無記名債券。

51、債券按照償還期限不同，可分為1年以

內的短期債券，1—5年的中期債券，5年以上的

長期債券。

52、債券按照有無抵押品或擔保，可分為抵

押債券，擔保債券，信用債券。

53、債券按照受益方不同，可分為固定利率

債券，浮動利率債券，貼現債券，轉換公司債券,

附新股認購權債券。

54、債券按照發行地區不同，可分為國內債

券和國際債券。

55、債券按照不同幣種分類，可分為本幣債

券和外幣債券。

56、與其它債券相比，政府債券的安全性最

高。

57、國庫券起源于英國，1877年由英國經

濟學家沃爾特巴佐特發明并首次在英國發行

58、國際上通行的公司債券主要包括:抵押

公司債，信用公司債，轉換公司債，附新股認購

權公司債，重整公司債，償債基金公司債。

59、我國的企業債券在20世紀80年代初期

開始出現。

60、金融債券的券面利率要比企業債券低，

比國家債券高。

61、金融債券主要包括:普通金融債券，累

進利率債券，貼現（貼水）金融債券。

62、按照金融機構的不同性質，金融債券還

能夠分為商業性金融債券和政策性金融債

63、票據的主要特征包括:以無條件支付一

定金額為交易規則，無因證券，要式證券

64、外匯通常能夠分為兩大類:一類是自由

外匯，另一類是記賬外匯。

65、衍生性金融工具主要包括:金融期權，

金融期貨，金融遠期和金融互換

金融市場是指金融資產為交易對象、以金融自

唱的供給方和需求方為交易主體形成的交易機

制及其關系的總和。

貨幣市場又名短期金融市場、短期資金市場，

是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易

對象的金融資產其期限在一年或一年以下的金

融市場。

資本市場又名長期金融市場、長期資金市場，是

指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金

融資產其期限在一年以上的金融市場。

回購協議是指在出售證券的同時，和證券購買

商簽訂協議，約定在一定的期限后按原定價格或

約定價格購回所買證券，從而獲得及時可用資金

的一種交易行為。

直接融資是指資金需求方直接從資金供給方那

直接獲得資金的方式。

間接融資是指資金需求方通過銀行等中介機構

籌集資金的方式。

金融市場聚斂功能就是金融市場能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會再生產的資金集合

功能。

金融市場配置功能是指金融市場促使資源從低

效率的部門轉移到高效率的部門從而使社會的

資源利用效率的得到提高。

金融市場的構成要素:交易主體、交易對象、交

易機制。

交易主體包括資金的需求者、資金供給者和金融

中介，還包括套期保值者。

1.企業

交易對象:金融資產

金融資產特征:期限性、收益性、流動性、風險

性

金融市場的交易機制:核心是價格機制，因為（1）

價格是金融市場的晴雨表、（2）價格是人們經濟

交往的紐帶、（3）價格是人們經濟利益關系的調

節者

金融市場的新趨勢（若是簡答，只寫要點）

（一）資產證券化:是指把流動性較差的資產通過

商業銀行或投資銀行的集中以及重新組合，以

資產做抵押發行證券，以實現相關債權的流動

化。

作用:對投資者而言，提供更多的投資產品，使

投資組合更加豐富；對金融機構來說，能夠改善

資金的周轉率，規避風險，增加收入；增加市場

的活力。

（二）金融自由化:表現（1）減少甚至取消國家與

國家之間對金融機構活動范圍的限制，國家之

間相互開放本國的金融市場（2）；放松外匯管

制，使資本流動更加便利；（3）放松金融機構

的限制，逐步允許混業經驗；（4）利率市場化;

（5）鼓勵金融創新，支持金融機構的交易

（三）金融全球化

（四）金融工程化

大額可轉讓定期存單與傳統的定期存單相比:首

先，定期存款記名不可轉讓；而NCDS不記名,

能夠轉讓；其次，定期存單金額沒有限制；而

NCDS面額較大；再次，定期存單的利率一般是

固定的；而NCDS既有固定利率又有浮動利率;

最后，而NCDS不能提前變現要想變現必須在

二級市場上進行轉讓

金融市場的功能（簡答只寫要點）

（一）聚斂功能

金融市場聚斂功能就是金融市場能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會再生產的資金集合

功能。

（二）配置功能

金融市場聚斂功能就是金融市場能夠引起小額

分散資金，匯聚能夠投入社會再生產的資金集合

功能。

主要表現在資源配置、財務再分配、風險再分配

等三個方面。

（三）調節功能

金融市場具有調節宏觀經濟的功能。社會資源的

配置是通過市場機制進行的。社會對某種產品的

需求狀況首先通過信號反映出來，然后通過價格

信號作用于企業，促使其調整產品價格和數量，

從而達到供給需求的平衡。金融市場的調節功能

也是基于這一機制。金融市場還間接調控宏觀經

濟的功能。政府能夠通過金融市場的運行對宏觀

經濟實行間接調控。

（四）反映功能

表現:第一，反映微觀經濟的運行狀況；第二，

反映國民經濟的運行狀況；第三，顯示企業的發

展動態；第四，了解世界經濟發展狀況。

同業拆解市場是指具有準入資格的金融機構

間，為彌補短期資金不足、票據清算差額以及解

決臨時性資金短缺需求，以貨幣借貸方式進行短

期資金融通的市場。

有形拆借市場主要指有固定的交易場所，有專

門的中介機構作為某提，媒介資金供求雙方資金

融通的拆借市場。

無形拆解市場是指沒有固定場所，不通過專門

的拆借中介機構，而是通過現代化的通信手段所

建立的同業拆解網或者通過兼營或代理中介機

構進行資金拆借的市場。

有擔保拆解市場是指以擔保人或擔保物作為安

全或防范風險的保障進行資金拆借市場。

無擔保拆解市場是指拆借期限較短，資金拆入

方資信較高，能夠通過在中央銀行的賬戶直接轉

賬的拆借市場。

頭寸拆解市場是指金融機構為了軋平票據頭

寸，補足存款準備金和票據清算資金或減少超額

存款準備金而進行短期資金融通市場。

同業借貸市場是指商業銀行等金融機構之間因

為臨時性或季節性的資金余缺而相互融通調劑，

以營利業務經營，它與頭寸拆機以調整頭寸的母

的不同。

同業債權是拆入單位向拆除單位發行的一種債

券，主要用于拆借期限超過4個月或資金額較大

的拆借。

SHIBOR是以位于上海的全國銀行間同業拆借

中心為技術平臺授權進行計算、發布并命名，是

由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的

人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，

是單利、無擔保、批發性利率。

同業拆借市場的特點

第一，市場準入方面一般有比較嚴格的限制

第二，融通資金期限短，流動性高

第三，交易手段先進，交易手續簡便，交易成交

時間短

第四，交易金額大，且一般不需要擔保或抵押

第五，利率由供求雙方協定，能夠隨行就市

同業拆借市場的功能

第一，加強了金融資產的流動性,保障了金融機

構運營的安全性

第二，有利于提高金融機構的盈利水平

第三，是中央銀行實施貨幣政策的重要的載體

第四，同業拆借利率往往被作為基準利率，反映

社會資金供求狀況

同業拆借市場的參與者

1資金需求者2資金供給者3中介機構4交易

中心5中央銀行與金融監管機構

同業拆借市場的主要交易工具

（1）本票、（2）支票、（3）承兌匯票、（4）同

業債券（5）、轉貼現、（6）資金拆入

票據是指具有書面性的書面債權債務憑證，是

以書面形式載明債務人按照規定條件向債權人

支付一定金額貨幣的義務。

匯票是由出票人簽名出具，要求受票人與見票

時或與到期日，向收款人或向持票人無條件支付

一定金額貨幣的書面支付命令。

支票又稱期票，是出票人約定于見票時或與一

定日期，無條件給受害人或指定人或持票人一定

金額的書面憑證。

本票就是出票人委托銀行或其它法定金融機構

于見票時無條件支付一定金額給受款人的票據o

融資性票據是指市場主體之間在沒有真實貿易

背景的情況下，純粹以融資為目的憑發行主體本

身信譽向其它市場主體發行的商業票據。

背書是指持票人在票據背面簽名將該票據權利

轉讓給受讓人的票據行為。

匯票承兌是指匯票的付款人在持票人做出承兌

提示后，同意承擔支付匯票金額的義務，并在匯

票上做到期付款的承諾記載。

貼現是一種票據轉讓的方式，是指匯票持有人

為了獲得現款，將未來到期的商業票據轉讓給銀

行，銀行在扣除一定的貼息之后將余額支付給持

票人的票據行為。

轉貼現又稱重貼現，是指辦理貼現業務的商業

銀行需要資金的時，將已貼現的未到期的商業票

據以支付自貼現日起至票據到期日止的利息為

條件，將其轉讓給其它金融機構，以滿足其資金

需求的行為。

再貼現是指中央銀行開立賬戶的銀行在需要資

金時，將其貼現收進的未到期的票據轉讓給中央

銀行已進行資金融通的行為。

保證是指匯票債務人以外的第三人，擔保特定

的票據債務人能夠履行票據債務的票據行為。

追索權是指以持票人在遭到拒付時，有權向前

背書人以及出票人請求償還票據上的金額。

商業票據是以交易為媒介進行資金融通、資源

配置的市場，其具有融通短期資金、實現債權流

通、反映市場利率信息及中央銀行通過票據再貼

現政策傳導貨幣政策等多種功能。

短期融資融券是指具有法人資格的非金融企

業，在銀行間債券市場發行并約定在一定期限內

還本付息的有價證券，其期限長短一般不超過一

年。

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立賬戶的存款

人出票，向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌

的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收

款人或持票人的票據。

票據的特征

1是一種有價證券。2是一種無因證券。3是一

種流通證券。4是一種要式證券。5是一種文義

證券。6是一種設券證券。7是一種債權證券。

票據的作用

1支付工具。2流通轉讓。3融通資金。4信

用手段。5匯兌作用。

票據行為

1出票2背書3提示4匯票承兌5貼現6

保證7收款8行使追索權

商業票據的特征

1發行成本低2足額運用資金3對爐里變動

反應靈敏4提高發行企業信譽

商業票據定價的影響因素

1票據發行人的信用等級2同期的貸款利率

3短期國庫券收益率

短期融資券的特征

,發行主體是國內一般非金融企業，只要求一個

會計年度盈利。“備案制”不需要發改委的審

批OOOO

短期融資券的融資優勢

1融資成本低2融資方式靈活3發行便利

且能夠持續融資

短期融資券的發行程序

1.企業做出發行短期融資券的籌資決策

2.委托有關的信用評級機構進行信用評級

3.向有關審批機關提出發行短期融資券的申

請

4.審批機關對企業的申請進行審核與批準

5.正式發行短期融資券并取得資金

銀行承兌匯票的特點

1安全性強2流動性大3靈活性好

4有追索權

我國票據市場規模迅速擴張的原因

1企業角度

票據融資具有低成本，方便快捷的特點。為了調

劑短期流動性，企業更傾向于簽發銀行承兌匯票

融通短期資金。由于有真實的貿易背景再加上銀

行信用的保證，承兌匯票在二級市場上流通轉讓

也被廣泛運用。

2銀行角度

銀行經營票據業務一方面能夠獲得中間業務收

入，而且能夠通過票據貼現獲得貼現利息，另一

方面能夠根據需要通過金融機構之間的轉貼現、

回購交易分配資金流動性，合理調整銀行資產結

構，加速資金周轉。

3市場基礎建設的不斷完善

債券是債券發行人為了籌措資金向債券投資者

出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付

利息，并按照約定日期償還本金的一種債務憑

證。

政府債券是政府為了籌措資金向債券投資者出

具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利

息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑

證。

公司債券是公司為了籌措資金向債券投資者出

具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利

息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑

證。

國內債券指由本國政府或本國公司發行的債券。

外國債券指由國際金融機構、外國政府或外國公

司發行的、以該國貨幣作為計價貨幣的債券。

歐洲債券指由國際金融機構、外國政府或外國公

司發行的、以第三國貨幣作為計價貨幣的債券。

可轉換公司債券是指在一定的條件下按照一定

的轉股比例轉換成債券發行人股票的債券。

可分離交易轉換債券它是一種特殊的可轉公司

債券，與普通的可轉公司債券相比本質區別在

于,其投資者行使認股權利后，該債券依然存在,

其持有者人能夠將債券持有到期獲得本金及利

息，而普通的可轉公司債券的投資者一旦行使了

認股權利，該債券久不存在了。

商業銀行次級債券是由商業銀行發行的，本金和

利息的清償順序位于股權資本之前但卻位于負

債自后的債券。

混合資本債券是由商業銀行發行的，本金和利息

的清償順序位于股權資本之前但卻位于一般債

務和次級債務自后的債券。

信貸資產支持證券是資產證券化的產物，它是由

金融機構作為發起人，將資產交于受托機構，由

受托機構以該資產為基礎向投資機構發行的一

種收益證券。

企業債是由我國境內具有法人資格的非金融機

構企業依照法定程序發行的、約定在一定期限內

還本付息的有價證券。

中期票據是一種較為特殊的債券，該債券在監管

機構批準后，能夠注冊期限內分期發行。

債券發行市場就是債券的發行人向債券的投資

者發行債券的市場，也可稱為債券一級市場。

債券流通市場就是債券投資者進行債券交易的

市場，也可稱為債券二級市場。

債券的贖回是一種權利，它賦予了債券發行人提

前贖回債券的權利，這意味著債券發行人在需要

的時候，能夠提前償還與債務相關的債務，從而

主動的調整自身的債務結構提高經營效益。

債券的回售是一種面向債券持有人的權利，它賦

予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權利，

這意味著債券持有人在需要的時候能夠要求債

券發行人提前償付債券的本金和利息。

價格招標的標的物是債券發行的價格，即通過投

標人各自報出的認購價格來確定債券最終的發

行價格。

收益率招標的標的物是債券的利率，即通過投標

人各自報出的認債券的利率來確定債券最終的

票面利率。

荷蘭式招標是以募集完發行額為止的所有投標

者報出的最低中標價格作為債券最終的發行價

格。

美國式招標是以募集完發行額為止的所有中標

者各自的中標價格作為各個中標價格認購債券

的價格。

混合式招標是以荷蘭式招標和美國式招標雙重

特征，按照這種招標規則全場加權平均中標價

格，即為債券的發行價格。

回購交易是指債券的買賣雙方在進行債券交易

的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行

反向交易，這種交易方式在本質上面能夠被視為

一種融資方式。

質押式回購正回購方將在債券出質給逆回購方

融入資金的同時雙方約定在將來某一日期由正

回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率

計算的利息、，逆回購方則向正回購方返還之前出

質的債券。

買斷式回購正回購方先將債券出售給逆回購方，

并約定在將來某一日期由向逆回購方返還本金

和按約定回購利率計算的利息，以購回之前出售

的債券。

投資債券主要有哪些風險

1信用風險2流動性風險3利率風險4通

貨膨脹風險

按照債券發行人所屬性質不同，債券分類

（一）由政府發行的債券一一政府債券：1國債

（記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債、其

它國債）2地方政府債券

（二）由金融機構發行的債券一一金融債券：1

政策性銀行債2商業銀行次級債3混合

資本債券4財務公司金融債5證券公司

債6資產支持證券

（三）由非金融機構發行的債券：1企業債2

中期票據3公司債券4可轉換公司債券

和可分離交易轉換債券

（四）由外國機構發行的債券

什么是債券發行市場，作用

債券發行市場就是債券的發行人向債券的投資

者發行債券的市場，也可稱為債券一級市場。

作用：1債券發行市場在一定程度上能夠保障整

個債券市場的有效運行。2債券發行市場能夠引

導資本德有效流動。3債券發行市場為投資者提

供了一個實現資本增值和投資組合多元化的渠

道。

債券的信用評級主要包括，為什么進行評級

信用評級大致分為兩個階段:第一階段發行評

級，即債券評級機構在債券發行時對債券的發行

人及其所發行的債券進行的評級；第二階段屬于

跟蹤階段，即債券評級機構在必要的時候對債券

發行人及其所發行的債券進行的評級更新。信用

評級需要選擇相關的評級指標，信用評級指標主

要包括定量指標和定性指標。信用評級的定量指

標主要以各類財務指標為主，涉及償債能力、營

運能力、盈利能力、成長能力。定性指標主要從

企業及所屬行業發展的特點出發，評估企業及其

所發行債券的風險。

由于債券的信用風險關系到債券投資者的切身

利益，為了使投資者能夠充分有效地了解債券的

信用風險，債券的發行通常需由權威的、具有債

券評級資質的證券評級機構對債券發行人的信

用資質及其發行的債券的信用水平進行信用評

級，并出具相關的評級報告。

債券發行價格主要有哪些確定方式

（一）招標式:1按標的不同分價格招標、收益

率招標2按招標規則不同分荷蘭式招標、

美式招標、混合式招標

（二）簿記建檔式，是一種系統化、市場化的債

券發行價格的確定方式。

（三）定價式，是非市場化的發行方式，發行價

格是由債券發行人、承銷商和投資者共同協

商確定的。

債券主要發行方式

（一）按照發行對象確定與否，債券發行方式分

私募發行和公募發行。

（二）按照債券承銷機構對債券發行所承擔的

責任，債券的發行方式分為代理發行、余額

包銷和全額包銷

什么是債券流通市場，作用

債券流通市場就是債券投資者進行債券交易的

市場，也可稱為債券二級市場。

作用:第一，債券流通市場在一定程度上決定了

債券的流動性。第二，債券流通市場影響著后續

債券的發行價格。第三，債券流通市場為投資者

提供了一個實現資本增值和投資多元化的渠道。

我國債券流通市場的類型?與交易方式？

答:主要有三個:⑴銀行間債券市場:屬于場外交

易市場,每筆交易均通過詢價的方式進行,主幣

成交⑵交易所市場:屬于場內交易市場，每筆交

易均由投資者輸入交易信息,最終由電子系統集

中撮合完成交易⑶商業銀行柜臺市場:屬于場外

交易市場,但與銀行間債券市場不同的是,其參

與者大多是個人投資者，⑴債券的現券交易⑵債

券的回購交易⑶債券的遠期交易

按債券報價方式不同，債券的交易方式有幾種

按債券報價方式不同，債券的交易方式分為全價

交易和凈價交易。全價交易指在債券加以中債券

的價格包含債券的應計利息。凈價交易是指在債

券交易中債券的價格不包含債券的應計利息。

股票是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資

金時向出資者發行的、用以證明出資人的股東身

份和權利，并根據股票持有人所持有股份數享有

權益和承擔義務的書面憑證。

普通股票簡稱普通股，是指在公司的經營管理、

盈利以及財產上享有普通權利的股票，它構成公

司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發

行量最大、最為重要的股票。

優先股票簡稱優先股，是與普通股票相對應，是

指股東享有某些優先權利的股票。

積累優先股是指在公司經營狀況不好，無力支付

優先股固定股息時，能夠將股息積累下來，待公

司經營狀況好轉，盈余多的時候，再補發這些股

息。

非積累優先股僅用當年利潤分發股息，而不予以

累積補發。

參與優先股是指不僅能夠取得固定股息，還有權

和普通股一同參與利潤分配的股票。

不參與優先股是指只能夠取得固定股息，不能參

與剩余利潤分配的優先股。

可贖回優先股是指股份有限公司能夠按照一定

的價格贖回的優先股。

不可贖回優先股是指不能夠贖回的有限股票。

可轉換優先股是指股東能夠再一定時期內按照

事先確定的一定比例將優先股轉換成普通股的

股票。

不可轉換優先股則是只能獲得固定的鼓勵報酬，

不能轉換成普通股票。

無面額股票比例是指在股票票面上不記載股票

面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股

票。

B股又稱境內上市外資股，原本是指以人民標明

票面金額，由我國境內公司發行，在深圳、上海

證券交易所上市，供境外或港澳臺投資者以外幣

認購和交易的股票。

國有股是指有權代表國家投資的部門或機構以

國有資產身份向公司投資形成的股份，包括一公

司享有國有資產這算的股份。

法人股是指企業法人或具有法人資格的事業單

位和社會團體以其依法經營的資產向公司投資

所形成的股份。

社會公眾股是指我國境內個人或機構，以合法財

產向公司投資所形成的股份。

股票價格指數是由證券交易所或金融服務機構

編制的，用來描述股票行市總的價格水平變化的

指標。

股票市場是股票發行和交易的場所，是資本市

場的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場所

之一，在整個國民經濟中處于非常重要的地位。

創業板市場又被稱為二板市場，是指主板之外

的，專為暫時無法上市的中小企業和新興高科技

公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

股票發行市場又稱為一級市場，是指公司直接或

通過中介機構向投資者出售新發行股票的市場。

核準制是指發行人在發行證券時，不僅要充分公

開企業的真實信息，而且還必須符合有關法律和

證券管理機構規定的必備條件。

注冊制是指發行人在準備發行證券時，必須將依

法公開的各種資料完全、準確的向證券主管機關

呈報并申請注冊。

詢價是指交易的一方為購買或出售某種商品，向

詢價對象口頭或書面發出的探詢交易條件的過

程。

包銷是指證券公司將發行方的股票按照協議全

部購入，或者在承銷期結束時將售后剩余股票全

部自行購入的承銷方式。

全額包銷是指由承銷商先全額購買發行人該次

發行的股票，再向投資者發售，由承銷商承擔全

部風險的承銷方式。

余額包銷是指指承銷商按照規定的發行額和發

行條件，在約定的期限內向投資者發售股票，到

銷售截止日，乳溝投資者實際認購總額低于預定

發行總額，則未售出的股票由承銷商負債認購，

并按約定時間向發行人支付全部股票款項的承

銷方式。

代銷是指證券公司代發行人發售股票，在承銷期

結束時，將出售的股票全部退還給發行人的一種

承銷方式。

做市商交易制度又被稱為報價驅動制度，是一種

市場交易制度，核心是做市商以其自有資金和證

券與投資者進行雙向交易，從而為市場提供及時

性和流動性，并通過買賣價差獲取利潤。

競價交易制度又被稱為委托驅動制度，其特征是

開市價格由集合競價形成，隨后交易系統對不斷

進入的投資者指令，按照價格優先與時間優先原

則排序，將買賣指令配對競價成交。

市價委托是指定交易數量而不給出具體的交易

價格，但要求按該委托進行交易大廳或交易撮合

系統時以市場上最有利的價格進行交易。

限價委托是指客戶向證券經紀商發出買賣某種

指令時，對買賣的價格做出限定。

停止損失委托又稱停止委托，在金融市場上為了

減少可能損失或保護其未實現利潤，看漲時以當

前市場較高的價格買進，或看跌時以比當前市場

較低的價格賣出的委托。以期損失達到最小。

停止損失限價委托是停止損失委托和限價委托

的結合，當時加達到指定價格時，該委托就自動

成為限價委托。

第三市場是指證券交易所上市的證券但是在場

外進行交易而形成的市場。

第四市場是指一些較大的機構投資者不需經過

經紀人或做市商，而是彼此之間利用電子通訊網

絡直接進行大眾股票買賣所形成的市場。

競價成交是指買方或者賣方的競爭性報價達成

股票交易契約的方式。

撮合成交是是指由券商將買方或賣方的競爭性

報價輸入電腦主機。

股票的基本特征

1收益性2參與性3永久性4流動性5風

險性

股票市場的功能

1籌集資金2引導資金合理流動，資源優化配

置3風險定價

什么事創業板市場，其設立的目的

創業板市場又被稱為二板市場，是指主板之外

的，專為暫時無法上市的中小企業和新興高科技

公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。

目的：1為高科技企業提供融資渠道，2通過市場

機制，有效評價資產價值，促進知識與資本的結

合，推動知識經濟的發展，3為風險投資基金提

供“出口”，4增加創新企業的股份流動性，5促

進企業規范運作，建立現代企業制度

分析創業板市場的風險

1經營風險2誠信風險3股價大幅波動的風險

4技術風險5投資者不成熟可能引發的風險6

中介機構服務水平不高帶來的風險

試比較創業板市場和中小板市場的異同

創業板市場和中小板市場這兩個板塊在制度設

計上市存在明顯差異的。中小企業板市場是主板

中相對獨立的板塊，在主板市場的制度框架下運

行，在發行審核、交易制度等方面與主板市場是

一致的；創業板市場則注重風險防范，在發行審

核制度，公司監管制度、交易制度等制度設置方

面進行了更加市場化的探索和創新，以適應創業

企業的特點與實際需求。這二者即相互區別又相

互聯系，都是多層次資本市場的重要組成部分。

區別在于，兩者的投資對象和風險承受能力是不

同的。

確定股票發行價格應考慮的因素有哪些

1盈利水平2股票交易市場態勢3本次股票的

發行數量4公司所處的興業特點5宏觀經濟形

勢

首次公開發行股票信息披露的原則和方式有哪

些

信息披露的原則：1真實