聚烯烴市場進入寒冰季,長線沽空操作_第1頁
聚烯烴市場進入寒冰季,長線沽空操作_第2頁
聚烯烴市場進入寒冰季,長線沽空操作_第3頁
聚烯烴市場進入寒冰季,長線沽空操作_第4頁
聚烯烴市場進入寒冰季,長線沽空操作_第5頁
已閱讀5頁，還剩6頁未讀， 繼續免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內容提供方，若內容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

無可奈何花落去

——聚丙烯投資策略報告新世紀期貨2隊

主講人：王志芬交易思路和原則交易策略基本面：聚丙烯（PP）市場利空疊加，中期走勢趨弱；操作方向：拋空PP1505;時間周期：2014年12月——2015年1季度。投資標的PP1505投資方向空入場區間8000-8300元/噸止損價格8500元/噸目標區間6500-7000元/噸盈虧比3:1倉位控制比例最大資金占用30%（600手）適用時期2014年12月-2015年3月30日資金規模1000萬

一、分析邏輯宏觀通縮價格反彈我們認為：2015年1季度PP市場處于去利潤化階段，價格易跌難漲。去利潤化低成本煤制烯烴投產1、宏觀風向——通縮魅影顯現，利空大宗商品2014-2015年中國經濟的主要特點為通縮：

2014年CPI或低于2%，PPI連續32個月同比下降。經濟處于衰退周期，在通縮環境中大類資產配置為多債券，空商品。二、聚丙烯市場主要矛盾二、聚丙烯市場主要矛盾2、上游成本塌陷——原油暴跌+煤制烯烴份額擴大四季度原油暴跌，油制烯烴成本從10000元/噸跌至接近7000元/噸；供需失衡是其直接因素，產油國限產挺價的意愿不強，原油維持低位。煤制烯烴占比由12%擴大至25%；西北地區，煤制烯烴的成本則5000-6000元/噸；外購甲醇制烯烴成本在7000元/噸左右。二、聚丙烯市場主要矛盾3、2015年1季度PP供需失衡加重2014年四季度新產能集中釋放，2015年上半年仍是擴產高峰期；供應主體多元化，競爭加劇（煤、油之爭——生產企業從限產保價的利潤目標轉向擴產壓價的市場份額目標）春節前后進口量可能有較大增幅，由于美金盤暴跌，進口虧損狀態得到扭轉；春節前后進入需求淡季。2015年1季度PP供求預測三、技術分析及量化交易系統的應用量化趨勢系統的輔助應用

在基本面判斷大方向的基礎上，根據交易系統提示的壓力位，設置開倉、加倉、平倉位置；PP1505合約仍是空頭趨勢三、技術分析及量化交易系統的應用四、風險提示及控制1、價格反向波動風險產油國減產、地緣因素，導致原油價格反彈；PP生產裝置集中檢修/意外停產；升貼水因素，基差過大，期價反彈修復貼水；以上風險出現時，嚴格止損或降低倉位。

2、風險控制倉位管理，最大倉位控制在30%左右，最大虧損控制在10%以內；分批

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網頁內容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容，請與我們聯系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論