《公司理財(cái)》（第六版）題庫(kù)及答案 全套 第1-8章 初識(shí)理財(cái) - -流動(dòng)資產(chǎn)投資管理

第一章初識(shí)理財(cái)一、單項(xiàng)選擇題1.下列企業(yè)組織形式中，投資人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的是（）。A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)B.有限責(zé)任公司C.股份有限公司D.一人有限責(zé)任公司答案：A2.根據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東人數(shù)上限為（）。A.30人B.50人C.100人D.200人答案：B3.設(shè)立股份有限公司，發(fā)起人法定人數(shù)范圍是（）。A.2人以上50人以下B.1人以上100人以下C.1人以上200人以下D.50人以上200人以下答案：C4.公司理財(cái)發(fā)展的初始階段，管理核心是籌集企業(yè)所需資金，該階段是（）。A.籌資理財(cái)階段B.內(nèi)部控制理財(cái)階段C.投資理財(cái)階段D.國(guó)際理財(cái)階段答案：A5.屬于傳統(tǒng)模式的公司理財(cái)目標(biāo)是（）。A.股東財(cái)富最大化B.利潤(rùn)最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.產(chǎn)值最大化答案：B6.對(duì)于上市公司而言，最能直觀代表股東財(cái)富大小的指標(biāo)是（）。A.凈利潤(rùn)B.每股收益C.股票市價(jià)D.凈資產(chǎn)總額答案：C7.公司資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是（）。A.存貨B.固定資產(chǎn)C.貨幣資金D.應(yīng)收賬款答案：C8.公司制企業(yè)“雙重納稅”的含義是（）。A.同時(shí)繳納增值稅和企業(yè)所得稅B.公司繳納企業(yè)所得稅，股東分紅繳納個(gè)人所得稅C.同時(shí)繳納流轉(zhuǎn)稅和財(cái)產(chǎn)稅D.公司需繳納兩次企業(yè)所得稅答案：B9.下列各項(xiàng)中，不屬于公司理財(cái)核心決策范疇的是（）。A.籌資決策B.投資決策C.股利分配決策D.生產(chǎn)決策答案：D10.資金從貨幣形態(tài)出發(fā)，經(jīng)過(guò)一系列形態(tài)變化后又回到貨幣形態(tài)的完整過(guò)程，稱為（）。A.資金循環(huán)B.資金周轉(zhuǎn)C.資金籌集D.資金分配答案：A二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)的三種基本組織形式包括（）。A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)B.合伙企業(yè)C.公司制企業(yè)D.個(gè)體工商戶答案：ABC2.有限責(zé)任公司的主要特征包括（）。A.股東以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任B.股東人數(shù)不得超過(guò)50人C.可以公開(kāi)發(fā)行股票募集資本D.股東股份轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格限制答案：ABD3.公司制企業(yè)（有限公司）的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.股東投資風(fēng)險(xiǎn)僅限于投資額本身B.便于籌集大額資本C.股份可以依法轉(zhuǎn)讓D.公司具有永久存續(xù)的可能答案：ABCD4.利潤(rùn)最大化理財(cái)目標(biāo)的缺點(diǎn)包括（）。A.不能反映投入與產(chǎn)出的比例關(guān)系B.沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值C.沒(méi)有考慮經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為答案：ABCD5.公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展階段包括（）。A.籌資理財(cái)階段B.內(nèi)部控制理財(cái)階段C.投資理財(cái)階段D.國(guó)際理財(cái)階段答案：ABCD6.股東財(cái)富最大化理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.體現(xiàn)了資產(chǎn)保值增值的要求D.有利于克服經(jīng)營(yíng)短期行為答案：ABCD7.下列關(guān)于合伙企業(yè)的說(shuō)法，正確的有（）。A.普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任B.有限合伙人以出資額為限承擔(dān)責(zé)任C.普通合伙人之間存在互為代理關(guān)系D.合伙企業(yè)需繳納企業(yè)所得稅答案：ABC8.公司財(cái)務(wù)活動(dòng)包含的環(huán)節(jié)有（）。A.資金的籌集B.資金的運(yùn)用C.資金的耗費(fèi)D.資金的分配答案：ABCD9.股份有限公司的主要特征包括（）。A.全部資本劃分為等額股份B.可以公開(kāi)發(fā)行股票籌集資本C.股東以所持股份為限承擔(dān)責(zé)任D.股票可以依法交易或轉(zhuǎn)讓答案：ABCD10.下列屬于公司制企業(yè)缺點(diǎn)的有（）。A.存在雙重納稅問(wèn)題B.股權(quán)分散易被少數(shù)人控制C.法律法規(guī)對(duì)公司限制較多D.籌資能力弱于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)答案：ABC三、判斷題1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)本身不繳納企業(yè)所得稅，由投資人繳納個(gè)人所得稅。（）答案：√2.有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為全體股東實(shí)繳的出資額之和。（）答案：×3.股份有限公司的股東對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。（）答案：×4.內(nèi)部控制理財(cái)階段，公司理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)從外部籌資轉(zhuǎn)向了內(nèi)部控制和資金運(yùn)用。（）答案：√5.利潤(rùn)最大化目標(biāo)充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。（）答案：×6.股東財(cái)富最大化目標(biāo)符合現(xiàn)代公司理財(cái)發(fā)展要求，能夠避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)的短期行為。（）答案：√7.資金周轉(zhuǎn)是指資金周而復(fù)始、不斷重復(fù)的循環(huán)過(guò)程。（）答案：√8.普通合伙企業(yè)的所有合伙人均承擔(dān)有限責(zé)任。（）答案：×9.公司理財(cái)?shù)暮诵膬?nèi)容包括籌資決策、投資決策和股利分配決策三大類。（）答案：√10.一人有限責(zé)任公司的股東永遠(yuǎn)只承擔(dān)有限責(zé)任，無(wú)需對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。（）答案：×四、問(wèn)答題1.簡(jiǎn)述企業(yè)的三種基本組織形式。答案要點(diǎn)：①個(gè)人獨(dú)資企業(yè)：由一個(gè)自然人投資設(shè)立，財(cái)產(chǎn)歸投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。②合伙企業(yè)：由自然人、法人和非法人組織依法設(shè)立，分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩類。③公司制企業(yè)：依據(jù)《公司法》設(shè)立的法人實(shí)體，以全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，股東以出資額或所持股份為限承擔(dān)責(zé)任，主要分為有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種基本形式。2.簡(jiǎn)述有限責(zé)任公司的主要特征。答案要點(diǎn)：①股東承擔(dān)有限責(zé)任，僅以出資額為限對(duì)公司債務(wù)負(fù)責(zé)。②股東可以是自然人，也可以是法人。③股東人數(shù)有法定上限，我國(guó)規(guī)定不超過(guò)50人。④不能公開(kāi)發(fā)行股票，以股單作為股東份額的權(quán)利憑證。⑤股東股份的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格限制，不能自由交易。3.簡(jiǎn)述股份有限公司的主要特征。答案要點(diǎn)：①股東負(fù)有有限責(zé)任，以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。②發(fā)起人需達(dá)到法定人數(shù)，為1人以上200人以下。③公司全部資本劃分為等額的股份。④經(jīng)批準(zhǔn)可向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。⑤每一股代表一份表決權(quán)，股東按持股比例享有股利。4.簡(jiǎn)述公司制企業(yè)（有限公司）的主要優(yōu)點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①股東風(fēng)險(xiǎn)有限，投資風(fēng)險(xiǎn)僅限于投資額本身，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不受牽連。②便于籌集資本，尤其是股份有限公司能夠募集巨額資本。③股份可以轉(zhuǎn)讓，特別是上市公司股票流動(dòng)性很強(qiáng)。④公司具有永久存續(xù)的可能，不會(huì)因股東變動(dòng)而輕易終結(jié)。⑤可由專業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)，管理效率高于業(yè)主自行管理。5.簡(jiǎn)述公司制企業(yè)（有限公司）的主要缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①雙重納稅：公司盈利需繳納企業(yè)所得稅，股東取得分紅還需繳納個(gè)人所得稅。②股份分散易被少數(shù)人控制，部分管理者可能為個(gè)人利益損害股東權(quán)益。③法律限制較多，設(shè)立、經(jīng)營(yíng)、信息披露等方面監(jiān)管要求嚴(yán)格。6.公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展經(jīng)歷了哪幾個(gè)階段？各階段的管理重點(diǎn)是什么？答案要點(diǎn)：①籌資理財(cái)階段（19世紀(jì)末至20世紀(jì)20年代末）：重點(diǎn)研究公司設(shè)立、證券發(fā)行及公司合并等法律事務(wù)，核心是為公司籌集資金。②內(nèi)部控制理財(cái)階段（20世紀(jì)20年代末至60年代）：重點(diǎn)由外部籌資轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制和決策，重視資金使用效果、預(yù)算管理和內(nèi)部財(cái)務(wù)決策。③投資理財(cái)階段（20世紀(jì)60年代至70年代）：重點(diǎn)研究最佳資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成，以及投資組合理論對(duì)公司財(cái)務(wù)決策的影響。④國(guó)際理財(cái)階段（20世紀(jì)80年代以后）：伴隨經(jīng)濟(jì)全球化和跨國(guó)公司發(fā)展，拓展跨國(guó)資金運(yùn)作、國(guó)際財(cái)務(wù)規(guī)則等內(nèi)容。7.簡(jiǎn)述利潤(rùn)最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)的主要缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①利潤(rùn)是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不能反映所得與投入資本的比例關(guān)系，無(wú)法橫向比較不同規(guī)模企業(yè)的效益。②沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間，忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值。③沒(méi)有考慮經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，盲目追求利潤(rùn)最大化可能導(dǎo)致企業(yè)忽視風(fēng)險(xiǎn)。④容易引發(fā)理財(cái)決策的短期行為，為獲取短期利潤(rùn)犧牲公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。8.簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，符合理財(cái)?shù)暮诵倪壿嫛＂隗w現(xiàn)了公司資產(chǎn)保值增值的要求，關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)。③有利于克服經(jīng)營(yíng)上的短期行為，促使管理層從長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度制定決策。④符合現(xiàn)代企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求，有利于發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。9.什么是資金循環(huán)和資金周轉(zhuǎn)？二者有什么聯(lián)系？答案要點(diǎn)：①資金循環(huán)：資金從貨幣形態(tài)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)一系列形態(tài)變化，最后又回到貨幣資金形態(tài)的完整過(guò)程。②資金周轉(zhuǎn)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)進(jìn)行，使得資金不斷重復(fù)循環(huán)的過(guò)程。③聯(lián)系：資金循環(huán)是單次的形態(tài)變化過(guò)程，資金周轉(zhuǎn)是周而復(fù)始的資金循環(huán)；資金循環(huán)是資金周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，資金周轉(zhuǎn)是資金循環(huán)的不斷重復(fù)。10.公司理財(cái)?shù)暮诵膬?nèi)容包括哪三大決策？分別簡(jiǎn)述其含義。答案要點(diǎn)：公司理財(cái)?shù)暮诵膬?nèi)容為籌資決策、投資決策和股利分配決策。①籌資決策：研究如何以較低的成本籌集足夠的資金，選擇最優(yōu)的籌資渠道與資本組合方式。②投資決策：在多個(gè)備選投資方案中，選擇投入小、收益大、風(fēng)險(xiǎn)合理的方案。③股利分配決策：確定公司的股利分配政策，包括是否分配股利、分配多少、以何種形式分配等。第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、單項(xiàng)選擇題（共10小題）1.資產(chǎn)負(fù)債表反映公司某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況，它屬于（）。A.靜態(tài)報(bào)表B.動(dòng)態(tài)報(bào)表C.時(shí)期報(bào)表D.年度報(bào)表答案：A2.編制資產(chǎn)負(fù)債表的理論基礎(chǔ)是（）。A.收入-費(fèi)用=利潤(rùn)B.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本D.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入-費(fèi)用答案：B3.下列資產(chǎn)項(xiàng)目中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).交易性金融資產(chǎn)C.存貨D.應(yīng)收賬款答案：C4.衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前變現(xiàn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的核心指標(biāo)是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.銷售利潤(rùn)率答案：B5.利潤(rùn)表反映公司一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，它屬于（）。A.靜態(tài)報(bào)表B.動(dòng)態(tài)報(bào)表C.時(shí)點(diǎn)報(bào)表D.季度報(bào)表答案：B6.下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金流量表三大分類的是（）。A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.管理活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量答案：D7.反映公司負(fù)債總額占資產(chǎn)總額百分比、衡量舉債經(jīng)營(yíng)程度的指標(biāo)是（）。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.現(xiàn)金比率答案：C8.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式的分子是（）。A.營(yíng)業(yè)收入B.賒銷收入凈額C.營(yíng)業(yè)成本D.利潤(rùn)總額答案：B9.存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式的分子是（）。A.營(yíng)業(yè)收入B.營(yíng)業(yè)成本C.利潤(rùn)總額D.存貨平均余額答案：B10.下列項(xiàng)目中，不影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算的是（）。A.營(yíng)業(yè)收入B.營(yíng)業(yè)成本C.營(yíng)業(yè)外收入D.管理費(fèi)用答案：C二、多項(xiàng)選擇題1.下列項(xiàng)目中，屬于流動(dòng)資產(chǎn)的有（）。A.貨幣資金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.存貨D.固定資產(chǎn)答案：ABC2.下列指標(biāo)中，屬于反映公司償債能力的有（）。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率答案：ABC3.下列指標(biāo)中，屬于反映公司營(yíng)運(yùn)能力的有（）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)利潤(rùn)率D.銷售利潤(rùn)率答案：AB4.現(xiàn)金流量表中，現(xiàn)金流量的基本分類包括（）。A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量答案：ABC5.下列項(xiàng)目中，屬于所有者權(quán)益組成內(nèi)容的有（）。A.實(shí)收資本B.資本公積C.盈余公積D.未分配利潤(rùn)答案：ABCD6.資產(chǎn)的基本特征包括（）。A.由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成B.由公司擁有或控制C.預(yù)期會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益D.必須具備實(shí)物形態(tài)答案：ABC7.利潤(rùn)表中包含的利潤(rùn)層次有（）。A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)B.利潤(rùn)總額C.凈利潤(rùn)D.應(yīng)納稅所得額答案：ABC8.下列指標(biāo)中，屬于反映公司獲利能力的有（）。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率B.銷售利潤(rùn)率C.成本費(fèi)用利潤(rùn)率D.速動(dòng)比率答案：ABC9.下列關(guān)于負(fù)債的說(shuō)法，正確的有（）。A.由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成B.是公司承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)C.預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出D.流動(dòng)負(fù)債償還期在1年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)答案：ABCD10.分析財(cái)務(wù)報(bào)表的常用方法包括（）。A.報(bào)表整體趨勢(shì)分析法B.財(cái)務(wù)比率分析法C.歷史成本法D.重置成本法答案：AB三、判斷題1.資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司一定期間財(cái)務(wù)狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表。（）答案：×2.速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨和預(yù)付賬款后的余額，變現(xiàn)能力強(qiáng)于整體流動(dòng)資產(chǎn)。（）答案：√3.利潤(rùn)表是反映公司某一特定日期經(jīng)營(yíng)成果的靜態(tài)報(bào)表。（）答案：×4.現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”僅指公司的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款，不包含現(xiàn)金等價(jià)物。（）答案：×5.流動(dòng)比率越高，說(shuō)明公司短期償債能力越強(qiáng)，因此該指標(biāo)越高越好。（）答案：×6.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款回收速度越快，公司資金使用效率越高。（）答案：√7.“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)恒等式是編制利潤(rùn)表的理論基礎(chǔ)。（）答案：×8.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算包含營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出的影響。（）答案：×9.現(xiàn)金等價(jià)物是指期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。（）答案：√10.存貨周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明存貨管理效率越高，因此該指標(biāo)不存在合理上限。（）答案：×四、問(wèn)答題1.簡(jiǎn)述資產(chǎn)負(fù)債表的概念及其理論基礎(chǔ)。答案要點(diǎn)：①資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表，屬于靜態(tài)報(bào)表。②它以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)恒等式為理論基礎(chǔ)，按照一定分類標(biāo)準(zhǔn)和次序排列資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三類要素編制而成。③報(bào)表左方列示資產(chǎn)項(xiàng)目，右方列示負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目，兩方總計(jì)數(shù)必然相等。2.簡(jiǎn)述資產(chǎn)的定義及三個(gè)基本特征。答案要點(diǎn)：①定義：資產(chǎn)是指公司過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由公司擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。②特征一：由過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成，預(yù)期未來(lái)發(fā)生的交易不形成資產(chǎn)。③特征二：必須為公司所擁有或控制。④特征三：是預(yù)期會(huì)給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。3.簡(jiǎn)述負(fù)債的定義及基本特征。答案要點(diǎn)：①定義：負(fù)債是指公司過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。②特征一：由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。③特征二：義務(wù)的履行必須導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司。④全部負(fù)債按流動(dòng)性可分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債兩大類。4.簡(jiǎn)述利潤(rùn)表的概念及三個(gè)利潤(rùn)層次。答案要點(diǎn)：①利潤(rùn)表是反映公司一定期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表，以“收入-費(fèi)用=利潤(rùn)”為編制基礎(chǔ)。②營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、期間費(fèi)用等，再加上投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益等后的余額。③利潤(rùn)總額：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上營(yíng)業(yè)外收入，減去營(yíng)業(yè)外支出后的余額。④凈利潤(rùn)：利潤(rùn)總額減去所得稅費(fèi)用后的稅后利潤(rùn)。5.現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量分為哪三類？分別簡(jiǎn)述其含義。答案要點(diǎn)：分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三類。①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：公司投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出，是對(duì)公司現(xiàn)金流量影響最大的部分。②投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：公司長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍的投資及其處置活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。③籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：導(dǎo)致公司資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。6.什么是流動(dòng)比率？簡(jiǎn)述其含義與常用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。答案要點(diǎn)：①流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前變現(xiàn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。②計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債③一般認(rèn)為流動(dòng)比率保持在2∶1的水平較為適宜。指標(biāo)越高短期償債能力越強(qiáng)，但過(guò)高則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，公司獲利能力會(huì)受影響。7.什么是速動(dòng)比率？為什么它比流動(dòng)比率更能準(zhǔn)確反映短期償債能力？答案要點(diǎn)：①速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。②計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債③速動(dòng)資產(chǎn)不包含存貨和預(yù)付賬款：存貨變現(xiàn)能力較差，預(yù)付賬款本質(zhì)屬于費(fèi)用、不能變現(xiàn)償債。因此速動(dòng)比率更能反映流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性純度，更準(zhǔn)確體現(xiàn)即時(shí)償債能力。④一般認(rèn)為速動(dòng)比率保持在1∶1的水平較為適宜。8.簡(jiǎn)述資產(chǎn)負(fù)債率的含義，以及不同立場(chǎng)下對(duì)該指標(biāo)的看法。答案要點(diǎn)：①資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的百分比，反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例，衡量公司舉債經(jīng)營(yíng)能力和貸款安全程度。②計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷全部資產(chǎn)總額③債權(quán)人立場(chǎng)：希望資產(chǎn)負(fù)債率較低，償債風(fēng)險(xiǎn)小，債權(quán)更安全。④投資者立場(chǎng)：在資本利潤(rùn)率高于借款利率時(shí)，希望資產(chǎn)負(fù)債率較高，可放大收益、轉(zhuǎn)嫁部分風(fēng)險(xiǎn)。⑤經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)：過(guò)低說(shuō)明舉債經(jīng)營(yíng)能力弱，過(guò)高則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，需保持適度水平。9.簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義與作用。答案要點(diǎn)：①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定會(huì)計(jì)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，用于衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和管理效率。②計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額③作用：該指標(biāo)越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款回收速度越快，公司資金被外單位占用時(shí)間越短，壞賬風(fēng)險(xiǎn)越小，資金使用效率和支付能力越強(qiáng)。10.簡(jiǎn)述三大財(cái)務(wù)報(bào)表各自的核心作用。答案要點(diǎn)：①資產(chǎn)負(fù)債表：反映公司特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，展示資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，可用于分析償債能力和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。②利潤(rùn)表：反映公司一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，展示盈利水平與利潤(rùn)構(gòu)成，可用于分析獲利能力和盈利質(zhì)量。③現(xiàn)金流量表：反映公司一定期間的現(xiàn)金流入流出情況，展示現(xiàn)金獲取能力，可用于分析支付能力、償債能力和現(xiàn)金流健康程度。五、計(jì)算題1.某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表部分項(xiàng)目數(shù)據(jù)如下：貨幣資金60000元，交易性金融資產(chǎn)30000元，應(yīng)收賬款110000元，存貨310000元，固定資產(chǎn)490000元；流動(dòng)負(fù)債170000元，非流動(dòng)負(fù)債200000元。要求：（1）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)；（2）計(jì)算資產(chǎn)總計(jì)；（3）計(jì)算負(fù)債合計(jì)；（4）計(jì)算所有者權(quán)益合計(jì)。答案：（1）流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)=60000+30000+110000+310000=510000元（2）資產(chǎn)總計(jì)=510000+490000=1000000元（3）負(fù)債合計(jì)=170000+200000=370000元（4）所有者權(quán)益合計(jì)=1000000-370000=630000元2.某公司本年度利潤(rùn)表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下：營(yíng)業(yè)收入870000元，營(yíng)業(yè)成本600000元，銷售費(fèi)用30000元，管理費(fèi)用15000元，財(cái)務(wù)費(fèi)用80000元，投資收益50000元，資產(chǎn)減值損失10000元，營(yíng)業(yè)外收入15000元，營(yíng)業(yè)外支出10000元，所得稅費(fèi)用60000元。要求：（1）計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；（2）計(jì)算利潤(rùn)總額；（3）計(jì)算凈利潤(rùn)。答案：（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=870000-600000-30000-15000-80000+50000-10000=185000元（2）利潤(rùn)總額=185000+15000-10000=190000元（3）凈利潤(rùn)=190000-60000=130000元3.某公司年末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)529150元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)168150元。要求：（1）計(jì)算該公司流動(dòng)比率；（2）結(jié)合經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該公司短期償債能力。答案：（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=529150÷168150=3.15（2）評(píng)價(jià)：一般認(rèn)為流動(dòng)比率適宜值為2∶1，該公司流動(dòng)比率為3.15，高于經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明公司短期償債能力較強(qiáng)；但指標(biāo)偏高也可能意味著流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，資金利用效率不高，會(huì)一定程度影響獲利能力。4.某公司年末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)529150元，其中存貨312500元，預(yù)付款項(xiàng)9000元；流動(dòng)負(fù)債合計(jì)168150元。要求：（1）計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)；（2）計(jì)算速動(dòng)比率；（3）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。答案：（1）速動(dòng)資產(chǎn)=529150-312500-9000=207650元（2）速動(dòng)比率=207650÷168150=1.23（3）評(píng)價(jià)：一般認(rèn)為速動(dòng)比率適宜值為1∶1，該公司速動(dòng)比率為1.23，略高于經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明公司即時(shí)償債能力較好，流動(dòng)資產(chǎn)整體變現(xiàn)質(zhì)量較高。5.某公司年末資產(chǎn)總額1163150元，負(fù)債總額373150元。要求：（1）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率；（2）從債權(quán)人角度簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)該公司長(zhǎng)期償債能力。答案：（1）資產(chǎn)負(fù)債率=373150÷1163150×100%=32.08%（2）評(píng)價(jià)：該公司資產(chǎn)負(fù)債率約為32.08%，處于較低水平，說(shuō)明公司負(fù)債占資產(chǎn)比重較小，債權(quán)人的債權(quán)保障程度較高，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)較低。6.某公司年末貨幣資金62050元，交易性金融資產(chǎn)30000元，流動(dòng)負(fù)債168150元。要求：（1）計(jì)算現(xiàn)金比率；（2）簡(jiǎn)要說(shuō)明該指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義。答案：（1）現(xiàn)金比率=（62050+30000）÷168150=0.55（2）含義：現(xiàn)金比率反映公司隨時(shí)可以清償債務(wù)的立即變現(xiàn)能力。該公司現(xiàn)金比率為0.55，說(shuō)明公司即時(shí)支付能力尚可；但現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力最弱，該指標(biāo)并非越高越好。7.某公司本年度賒銷收入凈額為800000元，年初應(yīng)收賬款余額115900元，年末應(yīng)收賬款余額109100元。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（3）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。答案：（1）應(yīng)收賬款平均余額=（115900+109100）÷2=112500元（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=800000÷112500=7.11次（3）評(píng)價(jià)：該公司應(yīng)收賬款一年周轉(zhuǎn)約7.11次，回收速度較好，資金被外部占用時(shí)間較短，壞賬風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，應(yīng)收賬款管理效率尚可。8.某公司本年度營(yíng)業(yè)成本600000元，年初存貨余額286000元，年末存貨余額312500元。要求：（1）計(jì)算存貨平均余額；（2）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率；（3）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。答案：（1）存貨平均余額=（286000+312500）÷2=299250元（2）存貨周轉(zhuǎn)率=600000÷299250=2.01次（3）評(píng)價(jià)：該公司存貨周轉(zhuǎn)率約為2.01次，周轉(zhuǎn)速度偏慢，說(shuō)明存貨占用資金較多、變現(xiàn)能力較弱，存貨管理效率有待提升。9.某公司本年度營(yíng)業(yè)收入870000元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)130000元。要求：（1）以凈利潤(rùn)為基數(shù)計(jì)算銷售利潤(rùn)率；（2）簡(jiǎn)要說(shuō)明該指標(biāo)的含義。答案：（1）銷售利潤(rùn)率=130000÷870000×100%=14.94%（2）含義：該指標(biāo)反映每100元營(yíng)業(yè)收入能帶來(lái)的凈利潤(rùn)，是衡量公司營(yíng)業(yè)收入收益水平的核心指標(biāo)。該公司每百元收入可獲利約14.94元，整體獲利能力較好。10.某公司年初資產(chǎn)總額1221100元，年末資產(chǎn)總額1163150元，本年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額190000元。要求：（1）計(jì)算平均資產(chǎn)總額；（2）以利潤(rùn)總額為基數(shù)計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率；（3）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。答案：（1）平均資產(chǎn)總額=（1221100+1163150）÷2=1192125元（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率=190000÷1192125×100%=15.94%（3）評(píng)價(jià)：該公司資產(chǎn)利潤(rùn)率約為15.94%，說(shuō)明每百元資產(chǎn)可創(chuàng)造約15.94元的利潤(rùn)，整體資金利用效果較好，資產(chǎn)獲利能力較強(qiáng)。第三章金融市場(chǎng)與貨幣時(shí)間價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題1.貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是（）。A.市場(chǎng)利息率B.資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額C.行業(yè)平均利潤(rùn)率D.通貨膨脹差額答案：B2.在單利計(jì)息方式下，每期計(jì)算利息的固定基數(shù)是（）。A.初始本金B(yǎng).本金與前期利息之和C.前期累計(jì)利息D.期末本利和答案：A3.按照金融工具的交易期限劃分，金融市場(chǎng)可分為（）。A.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)B.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)C.現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)D.基礎(chǔ)性市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)答案：A4.普通年金（后付年金）的收付時(shí)點(diǎn)為每期的（）。A.期初B.期末C.期中D.任意時(shí)點(diǎn)答案：B5.下列年金類型中，不存在終值的是（）。A.普通年金B(yǎng).預(yù)付年金C.永續(xù)年金D.遞延年金答案：C6.下列各項(xiàng)中，不屬于金融市場(chǎng)基本構(gòu)成要素的是（）。A.市場(chǎng)主體B.金融工具C.交易價(jià)格D.生產(chǎn)設(shè)備答案：D7.預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)的換算關(guān)系是（）。A.期數(shù)加1，系數(shù)減1B.期數(shù)減1，系數(shù)加1C.期數(shù)加1，系數(shù)加1D.期數(shù)減1，系數(shù)減1答案：A8.下列各項(xiàng)中，屬于資本市場(chǎng)交易范疇的是（）。A.同業(yè)拆借B.商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)C.股票發(fā)行與交易D.短期國(guó)庫(kù)券買賣答案：C9.遞延年金最核心的特點(diǎn)是（）。A.第一期沒(méi)有款項(xiàng)收付B.沒(méi)有終值C.現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)D.每期收付金額不相等答案：A10.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)的數(shù)量關(guān)系是（）。A.互為倒數(shù)B.相加等于1C.相減等于1D.無(wú)直接數(shù)量關(guān)系答案：A二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于典型年金形式的有（）。A.定期定額支付的養(yǎng)老金B(yǎng).等額分期償還的貸款C.零存整取的每月存款額D.一次性到期的整存整取存款答案：ABC2.按照收付時(shí)點(diǎn)與方式劃分，年金的基本類型包括（）。A.普通年金B(yǎng).預(yù)付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金答案：ABCD3.復(fù)利終值的大小與下列哪些因素呈正相關(guān)（）。A.本金金額B.年利率水平C.計(jì)息期數(shù)D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率答案：ABC4.下列關(guān)于復(fù)利計(jì)息的說(shuō)法，正確的有（）。A.每期利息均計(jì)入下期本金繼續(xù)計(jì)息B.俗稱“利滾利”C.計(jì)息基數(shù)逐期遞增D.同等條件下復(fù)利終值大于單利終值答案：ABCD5.普通年金的基本特征包括（）。A.每期收付金額相等B.收付間隔期相同C.每期期初收付D.每期期末收付答案：ABD6.下列關(guān)于永續(xù)年金的表述，正確的有（）。A.沒(méi)有到期期限B.不存在終值C.現(xiàn)值等于年金金額除以利率D.每期收付金額固定答案：ABCD7.下列各項(xiàng)中，屬于金融市場(chǎng)主要功能的有（）。A.資金融通功能B.風(fēng)險(xiǎn)分散功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.產(chǎn)品生產(chǎn)功能答案：ABC8.遞延年金現(xiàn)值的常用計(jì)算方法有（）。A.分段折現(xiàn)法（兩次折現(xiàn)）B.扣除法（補(bǔ)全遞延期）C.永續(xù)年金法D.單利折現(xiàn)法答案：AB9.貨幣時(shí)間價(jià)值在公司理財(cái)中的典型應(yīng)用場(chǎng)景包括（）。A.長(zhǎng)期投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)B.籌資方案成本測(cè)算C.債券與股票價(jià)值評(píng)估D.存貨采購(gòu)批量決策答案：ABC10.下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場(chǎng)主要特點(diǎn)的有（）。A.交易期限短B.流動(dòng)性強(qiáng)C.風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低D.長(zhǎng)期資本籌集答案：ABC三、判斷題1.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資與再投資所產(chǎn)生的價(jià)值增值。（）答案：√2.單利計(jì)息方式下，僅本金產(chǎn)生利息，利息不再衍生新的利息。（）答案：√3.普通年金又稱先付年金，是指在每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。（）答案：×4.永續(xù)年金期限無(wú)限，因此既沒(méi)有現(xiàn)值也沒(méi)有終值。（）答案：×5.預(yù)付年金終值等于同期普通年金終值乘以（1+i）。（）答案：√6.遞延年金的終值大小與遞延期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)。（）答案：√7.貨幣時(shí)間價(jià)值通常等同于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。（）答案：√8.金融市場(chǎng)按交易性質(zhì)劃分，可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）。（）答案：√9.貨幣市場(chǎng)的交易期限通常在1年以上，主要用于滿足企業(yè)長(zhǎng)期投資的資金需求。（）答案：×10.在本金、利率相同且只有一個(gè)計(jì)息期時(shí)，單利終值與復(fù)利終值金額相等。（）答案：√四、問(wèn)答題1.什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？其本質(zhì)是什么？答案要點(diǎn)：①貨幣時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。②本質(zhì)：資金在周轉(zhuǎn)使用過(guò)程中形成的增值額，來(lái)源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中勞動(dòng)者創(chuàng)造的價(jià)值。③衡量標(biāo)準(zhǔn)：通常以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率作為基準(zhǔn)。2.簡(jiǎn)述單利與復(fù)利的主要區(qū)別。答案要點(diǎn)：①計(jì)息基數(shù)不同：?jiǎn)卫麅H以初始本金為計(jì)息基數(shù)；復(fù)利以上一期的本利和為下期計(jì)息基數(shù)。②利息增長(zhǎng)規(guī)律不同：?jiǎn)卫科诶㈩~固定不變；復(fù)利每期利息額逐期遞增。③終值結(jié)果不同：相同本金、利率和期數(shù)下，復(fù)利終值大于單利終值，且期限越長(zhǎng)差異越顯著。3.什么是年金？年金應(yīng)具備哪些基本特征？答案要點(diǎn)：①年金是指一定時(shí)期內(nèi)，每隔相同的時(shí)間，收入或支出相等金額的系列款項(xiàng)。②金額相等：每期收付的資金數(shù)額相同。③間隔相同：相鄰兩次收付的時(shí)間間隔一致。④方向一致：均為現(xiàn)金流入或均為現(xiàn)金流出。4.年金按收付方式可分為哪幾類？各自的收付特點(diǎn)是什么？答案要點(diǎn)：分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金四類。①普通年金：又稱后付年金，在每期期末等額收付。②預(yù)付年金：又稱先付年金，在每期期初等額收付。③遞延年金：首次收付發(fā)生在第二期或之后，前面存在遞延期。④永續(xù)年金：無(wú)限期等額收付，沒(méi)有到期日。5.簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的基本構(gòu)成要素。答案要點(diǎn)：①市場(chǎng)主體：即參與金融交易的資金供應(yīng)者與需求者，包括個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門等。②金融工具：即金融交易的載體，是證明債權(quán)債務(wù)或所有權(quán)關(guān)系的合法憑證，如票據(jù)、債券、股票等。③交易價(jià)格：資金使用權(quán)的價(jià)格，通常以利率形式體現(xiàn)，引導(dǎo)資金在不同部門間流動(dòng)。④組織形式：金融交易的開(kāi)展方式，主要分為交易所場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩類。6.簡(jiǎn)述貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的主要區(qū)別。答案要點(diǎn)：①交易期限不同：貨幣市場(chǎng)交易期限在1年以內(nèi)，資本市場(chǎng)交易期限在1年以上。②核心功能不同：貨幣市場(chǎng)主要調(diào)節(jié)短期資金周轉(zhuǎn)，資本市場(chǎng)主要解決長(zhǎng)期資本籌集與運(yùn)用。③風(fēng)險(xiǎn)收益不同：貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低、收益相對(duì)穩(wěn)定；資本市場(chǎng)流動(dòng)性弱、風(fēng)險(xiǎn)高、潛在收益更高。④交易工具不同：貨幣市場(chǎng)工具包括商業(yè)票據(jù)、同業(yè)拆借、短期國(guó)債等；資本市場(chǎng)工具主要是股票、長(zhǎng)期債券等。7.簡(jiǎn)述預(yù)付年金終值與普通年金終值的換算關(guān)系。答案要點(diǎn)：①計(jì)息差異：預(yù)付年金比同期普通年金多計(jì)一期利息，因此預(yù)付年金終值=普通年金終值×(1+i)。②系數(shù)換算：預(yù)付年金終值系數(shù)，等于普通年金終值系數(shù)“期數(shù)加1、系數(shù)減1”。③數(shù)值關(guān)系：相同金額、利率和期數(shù)下，預(yù)付年金終值大于普通年金終值。8.遞延年金現(xiàn)值有哪兩種常用計(jì)算方法？分別簡(jiǎn)述計(jì)算思路。答案要點(diǎn)：方法一：分段折現(xiàn)法。先計(jì)算遞延期期末的普通年金現(xiàn)值，再將該現(xiàn)值一次性折現(xiàn)到第一期期初。方法二：扣除法。先假設(shè)遞延期也有年金收付，計(jì)算全部期數(shù)的普通年金現(xiàn)值，再減去遞延期的普通年金現(xiàn)值。9.什么是永續(xù)年金？其現(xiàn)值如何計(jì)算？答案要點(diǎn)：①永續(xù)年金是指無(wú)限期等額收付的特種年金，可視為期限趨于無(wú)窮大的普通年金。②永續(xù)年金沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值。③計(jì)算公式：永續(xù)年金現(xiàn)值=年金金額÷利率，即P=A/i。10.簡(jiǎn)述貨幣時(shí)間價(jià)值在公司理財(cái)中的重要作用。答案要點(diǎn)：①投資決策基礎(chǔ)：將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流折算到同一時(shí)點(diǎn)，科學(xué)比較投資方案優(yōu)劣。②籌資決策依據(jù)：測(cè)算資本成本、評(píng)估還款方案，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)。③資產(chǎn)估價(jià)工具：廣泛應(yīng)用于債券、股票等金融資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值評(píng)估。④強(qiáng)化資金觀念：促使企業(yè)重視資金使用效率，減少資金閑置與浪費(fèi)。五、計(jì)算題1.某人將10000元存入銀行，年利率為4%，采用單利計(jì)息，存款期限3年。要求：計(jì)算3年后可取出的本利和。答案：?jiǎn)卫K值F=P×(1+i×n)=10000×(1+4%×3)=11200元2.某人計(jì)劃3年后取出11200元用于消費(fèi)，銀行存款年利率4%，單利計(jì)息。要求：計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)一次性存入的本金。答案：?jiǎn)卫F(xiàn)值P=F÷(1+i×n)=11200÷(1+4%×3)=10000元3.某公司將50000元存入銀行，年利率6%，復(fù)利計(jì)息，期限5年。已知：CF6%,5=1.3382要求：計(jì)算5年后的本利和。答案：復(fù)利終值F=P×CFi，n=50000×1.3382=66910元4.某公司計(jì)劃5年后獲得66910元項(xiàng)目資金，年利率6%，復(fù)利計(jì)息。已知：DF6%,5=0.7473要求：計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)一次性存入的金額。答案：復(fù)利現(xiàn)值P=F×DFi，n=66910×0.7473≈50000元5.某企業(yè)每年年末存入銀行20000元，年利率5%，連續(xù)存款6年。已知：ACF5%,6=6.8019要求：計(jì)算第6年年末可一次性取出的本利和。答案：普通年金終值F=A×ACFi，n=20000×6.8019=136038元6.某企業(yè)計(jì)劃5年后償還一筆100000元的債務(wù)，年利率4%，每年年末等額存款積累資金。已知：CF4%,5=5.4163要求：計(jì)算每年年末應(yīng)存入的金額。答案：償債基金A=F÷ACFi，n=100000÷5.4163≈18462.79元7.某企業(yè)準(zhǔn)備在未來(lái)4年每年年末發(fā)放員工獎(jiǎng)金30000元，年利率8%。已知：ADF8%,4=3.3121要求：計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)一次性存入銀行的資金總額。答案：普通年金現(xiàn)值P=A×ADFi，n=30000×3.3121=99363元8.某企業(yè)現(xiàn)在取得貸款200000元，期限5年，年利率6%，每年年末等額償還本息。已知：ADF6%,5=4.2124要求：計(jì)算每年年末應(yīng)償還的金額。答案：資本回收額A=P÷ADFi，n=200000÷4.2124≈47478.87元9.某人每年年初存入銀行10000元，年利率5%，連續(xù)存款4年。已知：ACF5%,4=4.3101要求：計(jì)算第4年年末的本利和。答案：預(yù)付年金終值F=A×ACFi，n×(1+i)=10000×4.3101×1.05≈45256.05元10.某設(shè)備租賃期為5年，每年年初支付租金8000元，年利率6%。已知：ADF6%,5=4.2124要求：計(jì)算全部租金的現(xiàn)值總額。答案：預(yù)付年金現(xiàn)值P=A×ADFi，n×(1+i)=8000×4.2124×1.06≈35720.93元11.某投資項(xiàng)目前2年無(wú)收益，從第3年開(kāi)始每年年末獲得收益40000元，持續(xù)5年，年利率8%。已知：ADF8%,5=3.9927，DF8%,2=0.8573要求：用分段折現(xiàn)法計(jì)算該項(xiàng)目收益的現(xiàn)值。答案：P=40000×ADF8%,5×DF8%,2=40000×3.9927×0.8573=136854.31元12.某企業(yè)向銀行取得一筆期限為5年的貸款，本金為100000元，雙方約定每年年末等額償還本息25000元。已知：ADF7%,5=4.1002，ADF8%,5=3.9927要求：采用插值法計(jì)算該筆貸款的實(shí)際年利率。答案：根據(jù)普通年金現(xiàn)值公式P=A×ADFi,n，代入數(shù)據(jù)得：100000=25000×ADFi,5解得：(P/A,i,5)=100000÷25000=4查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表，n=5時(shí)：i?=7%，對(duì)應(yīng)系數(shù)β?=4.1002i?=8%，對(duì)應(yīng)系數(shù)β?=3.9927目標(biāo)系數(shù)β=4，利率介于7%與8%之間。根據(jù)插值法公式：(i-i?)/(i?-i?)=(β-β?)/(β?-β?)代入數(shù)據(jù)計(jì)算得：i=7.93%13.某優(yōu)先股每年年末固定分配股利2元/股，投資者要求的年收益率為10%。要求：計(jì)算該優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值。答案：永續(xù)年金現(xiàn)值P=A÷i=2÷10%=20元/股14.某人第1年年末存入銀行10000元，第2年年末存入20000元，第3年年末存入30000元，年利率6%。已知：CF6%,2=1.1236，CF6%,1=1.0600要求：計(jì)算第3年年末的本利和總額。答案：F=10000×1.1236+20000×1.06+30000=11236+21200+30000=62436元15.某投資項(xiàng)目第1年年末收益20000元，第2年年末收益30000元，第3年年末收益25000元，年利率8%。已知：DF8%,1=0.9259，DF8%,2=0.8573，DF8%,3=0.7938要求：計(jì)算該項(xiàng)目收益的總現(xiàn)值。答案：P=20000×0.9259+30000×0.8573+25000×0.7938=18518+25719+19845=64082元16.某銀行存款年利率為12%，按季度復(fù)利計(jì)息。要求：計(jì)算該存款的實(shí)際年利率。答案：實(shí)際利率i=(1+rm)17.某人將10000元存入銀行，年利率8%，復(fù)利計(jì)息，目標(biāo)本利和為20000元。已知：CF8%,9=1.9990要求：估算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的存款年限。答案：由F=P×CF8%,n得CF8%,n=20000÷10000=2查表得n=9時(shí)系數(shù)為1.9990，接近2，因此約需9年。18.某企業(yè)計(jì)劃設(shè)立專項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金，每年發(fā)放50000元，連續(xù)發(fā)放10年，銀行年利率5%。已知：ADF5%,10=7.7217要求：（1）若每年年末發(fā)放，現(xiàn)在應(yīng)存入多少資金；（2）若每年年初發(fā)放，現(xiàn)在應(yīng)存入多少資金。答案：（1）年末發(fā)放（普通年金現(xiàn)值）：P=50000×7.7217=386085元（2）年初發(fā)放（預(yù)付年金現(xiàn)值）：P=386085×(1+5%)=405389.25元19.某公司向銀行貸款500000元，期限6年，年利率7%，每年年末等額還本付息。已知：ADF7%,6=4.7665要求：（1）計(jì)算每年還款額；（2）計(jì)算第1年償還的利息與本金。答案：（1）每年還款額A=500000÷4.7665=104898.77元（2）第1年利息=500000×7%=35000元第1年償還本金=104898.77-35000=69898.77元20.有兩個(gè)投資方案，初始投資均為100萬(wàn)元，基準(zhǔn)年利率8%：方案一：未來(lái)5年每年年末收益28萬(wàn)元；方案二：前2年無(wú)收益，第3年至第7年每年年末收益35萬(wàn)元。已知：ADF8%,5=3.9927，ADF8%,7=5.2064，DF8%,2=1.7833要求：分別計(jì)算兩方案收益現(xiàn)值，判斷哪個(gè)方案更優(yōu)。答案：方案一收益現(xiàn)值：P?=28×3.9927=111.7956萬(wàn)元方案二收益現(xiàn)值：P?=35×(5.2064-1.7833)=35×3.4231=119.8085萬(wàn)元結(jié)論：方案二收益現(xiàn)值更高，優(yōu)于方案一。第四章公司自有資本籌集一、單項(xiàng)選擇題1.股票作為持股人對(duì)公司的直接投資，一經(jīng)購(gòu)買其股本就成為公司的永久性資產(chǎn)，持股人不能向公司索還本金，這體現(xiàn)了股票的（）。A.收益穩(wěn)定性B.不可返還性C.可轉(zhuǎn)讓性D.價(jià)格波動(dòng)性答案：B2.下列股票類型中，股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償順序優(yōu)先于普通股的是（）。A.記名股票B.無(wú)記名股票C.優(yōu)先股D.A股答案：C3.反映每股凈資產(chǎn)水平，用于衡量股票投資價(jià)值的股票價(jià)格是（）。A.票面價(jià)格B.賬面價(jià)格C.清算價(jià)格D.市場(chǎng)價(jià)格答案：B4.股份有限公司申請(qǐng)股票上市，公司股本總額應(yīng)不少于人民幣（）。A.1000萬(wàn)元B.3000萬(wàn)元C.5000萬(wàn)元D.1億元答案：B5.下列各項(xiàng)中，屬于普通股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.資本成本較低B.可保障公司原有控制權(quán)C.屬于永久性資本無(wú)需償還D.股利可在稅前扣除答案：C6.由米勒和莫迪利亞尼提出，認(rèn)為股利分配對(duì)公司股票價(jià)格和價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響的理論是（）。A.股利無(wú)關(guān)論B.一鳥(niǎo)在手理論C.股利相關(guān)論D.信號(hào)傳遞理論答案：A7.將公司盈余首先用于滿足投資項(xiàng)目的權(quán)益資本需求，剩余部分再作為股利分配的政策是（）。A.固定股利額政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答案：B8.最常見(jiàn)的股利發(fā)放形式是（）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.實(shí)物股利D.負(fù)債股利答案：A9.有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記的截止日期稱為（）。A.股利宣告日B.股權(quán)登記日C.除權(quán)除息日D.股利支付日答案：B10.下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述，正確的是（）。A.優(yōu)先股股東享有充分的經(jīng)營(yíng)表決權(quán)B.優(yōu)先股股利可以在稅前扣除C.優(yōu)先股股利支付是公司的法定義務(wù)D.優(yōu)先股股東在剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股答案：D二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于股票基本特點(diǎn)的有（）。A.代表對(duì)公司的所有權(quán)B.持股人不能索還本金C.收益具有穩(wěn)定性D.可以依法轉(zhuǎn)讓答案：ABD2.按股東權(quán)利和義務(wù)劃分，股票可分為（）。A.普通股B.優(yōu)先股C.記名股票D.無(wú)記名股票答案：AB3.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要體現(xiàn)在（）。A.優(yōu)先分配股利B.優(yōu)先行使經(jīng)營(yíng)表決權(quán)C.優(yōu)先分配公司剩余資產(chǎn)D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股答案：AC4.股票的價(jià)格形式主要包括（）。A.票面價(jià)格B.賬面價(jià)格C.清算價(jià)格D.市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD5.影響股利政策的法律因素主要包括（）。A.資本保全約束B(niǎo).積累約束C.凈利潤(rùn)約束D.償債能力約束答案：ABCD6.公司常用的股利政策類型主要有（）。A.剩余股利政策B.固定股利額政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答案：ABCD7.現(xiàn)金股利的主要種類包括（）。A.正常股利B.額外股利C.清算股利D.股票股利答案：ABC8.上市公司股票股利的常見(jiàn)形式包括（）。A.送股B.轉(zhuǎn)股C.配股D.現(xiàn)金分紅答案：ABC9.股利支付程序涉及的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)包括（）。A.股利宣告日B.股權(quán)登記日C.除權(quán)除息日D.股利支付日答案：ABCD10.下列各項(xiàng)中，屬于普通股籌資缺點(diǎn)的有（）。A.發(fā)行籌資費(fèi)用較高B.容易稀釋原有股東控制權(quán)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高D.股利無(wú)抵稅作用，資本成本較高答案：ABD三、判斷題1.股票代表股東對(duì)公司的所有權(quán)，股東可以隨時(shí)向公司要求退還本金。（）答案：×2.優(yōu)先股股東一般不享有公司經(jīng)營(yíng)管理的表決權(quán)。（）答案：√3.股票的賬面價(jià)格又稱每股凈資產(chǎn)，是確定新股發(fā)行價(jià)格的主要依據(jù)之一。（）答案：√4.股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的股票一經(jīng)發(fā)行即可自動(dòng)上市交易。（）答案：×5.股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在完全資本市場(chǎng)條件下，投資者并不關(guān)心公司的股利政策。（）答案：√6.采用剩余股利政策時(shí)，公司會(huì)優(yōu)先滿足投資項(xiàng)目的權(quán)益資本需求，再將剩余盈余用于發(fā)放股利。（）答案：√7.固定股利支付率政策下，各年股利額隨公司盈利水平波動(dòng)，有利于穩(wěn)定公司股價(jià)。（）答案：×8.發(fā)放股票股利不會(huì)改變股東權(quán)益總額，只會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。（）答案：√9.在股權(quán)登記日當(dāng)天及之前買入股票的股東，有權(quán)享有本次分派的股利。（）答案：√10.從資本成本來(lái)看，優(yōu)先股籌資的成本通常低于債券籌資。（）答案：×四、問(wèn)答題1.簡(jiǎn)述股票的基本特點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①代表所有權(quán)：股票表示股東對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。②不可返還：股本為公司永久性資產(chǎn)，持股人不能向公司索還本金。③收益不穩(wěn)定：股利收益取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況，存在投資風(fēng)險(xiǎn)。④可轉(zhuǎn)讓：股票可在證券市場(chǎng)依法轉(zhuǎn)讓或作為抵押品。⑤價(jià)格具有波動(dòng)性：交易價(jià)格受經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)、政策等多種因素影響，時(shí)常波動(dòng)。2.簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：①屬于永久性資本，無(wú)需償還，是公司長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定資本來(lái)源。②無(wú)固定利息負(fù)擔(dān)，股利支付靈活，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。③可以增強(qiáng)公司信譽(yù)，為債務(wù)籌資提供信用基礎(chǔ)，提升借款能力。④預(yù)期收益較高，容易吸收社會(huì)資本，籌資規(guī)模大。缺點(diǎn)：①發(fā)行費(fèi)用高，股利從稅后利潤(rùn)支付，資本成本較高。②增發(fā)新股會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，也可能攤薄每股收益。3.簡(jiǎn)述優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：①一般無(wú)固定到期日，無(wú)需償付本金，可獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。②股利支付固定但又有靈活性，經(jīng)營(yíng)不佳時(shí)可暫不支付，不會(huì)迫使公司破產(chǎn)。③優(yōu)先股股東一般無(wú)表決權(quán)，不會(huì)分散普通股股東的控制權(quán)。④屬于自有資本，可增強(qiáng)公司自有資本基礎(chǔ)，提高舉債能力。缺點(diǎn)：①資本成本雖低于普通股，但通常高于債券。②固定股利不能稅前扣除，盈利下降時(shí)可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。4.簡(jiǎn)述股票價(jià)格的四種主要形式。答案要點(diǎn)：①票面價(jià)格：股票票面上標(biāo)明的金額，即股票面值。②賬面價(jià)格：又稱賬面價(jià)值，即每股凈資產(chǎn)，等于凈資產(chǎn)扣除優(yōu)先股股本后除以普通股股數(shù)。③清算價(jià)格：公司清算時(shí)每股所代表的實(shí)際金額，實(shí)務(wù)中通常低于賬面價(jià)格。④市場(chǎng)價(jià)格：股票在證券市場(chǎng)交易時(shí)形成的價(jià)格，波動(dòng)最為頻繁。5.簡(jiǎn)述股份有限公司申請(qǐng)股票上市的基本條件。答案要點(diǎn)：①股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行。②公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。③公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；股本總額超過(guò)4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份比例為10%以上。④公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。6.簡(jiǎn)述股利無(wú)關(guān)論的基本假設(shè)與核心觀點(diǎn)。答案要點(diǎn)：基本假設(shè)：①存在完整無(wú)缺的資本市場(chǎng)；②不存在個(gè)人或公司所得稅；③沒(méi)有股票發(fā)行費(fèi)用和交易費(fèi)用；④投資決策與股利決策彼此獨(dú)立；⑤公司投資回收沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。核心觀點(diǎn)：①投資者不關(guān)心公司股利政策，股利收入與資本利得沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。②股利支付比率高低不影響公司的股票市價(jià)。③股票價(jià)格主要由公司的獲利能力決定。7.簡(jiǎn)述影響股利政策的主要因素。答案要點(diǎn)：①法律因素：包括資本保全約束、積累約束、凈利潤(rùn)約束、償債能力約束。②契約限制：長(zhǎng)期借款、債券、優(yōu)先股等契約對(duì)股利支付的限制條款。③資產(chǎn)流動(dòng)性：現(xiàn)金及流動(dòng)資產(chǎn)的充足程度直接影響股利支付能力。④利潤(rùn)穩(wěn)定性：盈利穩(wěn)定的公司通常股利支付水平更高。⑤籌資能力：籌資能力強(qiáng)的公司更傾向于較高的股利支付率。⑥公司控制權(quán)：高股利可能帶來(lái)增發(fā)新股、稀釋控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。⑦投資機(jī)會(huì)：成長(zhǎng)性公司投資機(jī)會(huì)多，傾向低股利、高留存。⑧資本成本：留存收益籌資成本低于新股發(fā)行，會(huì)影響股利政策選擇。8.簡(jiǎn)述剩余股利政策的實(shí)施步驟。答案要點(diǎn)：①測(cè)定合理的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本達(dá)到最低。②確定該資本結(jié)構(gòu)下，投資項(xiàng)目所需要的權(quán)益資本數(shù)額。③最大限度地使用留存收益來(lái)滿足投資方案所需的權(quán)益資本。④投資所需權(quán)益資本全部滿足后，若仍有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東。9.簡(jiǎn)述四種常見(jiàn)股利政策的核心特點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①剩余股利政策：優(yōu)先滿足投資的權(quán)益資本需求，剩余盈余分配股利，股利額隨投資機(jī)會(huì)和盈利波動(dòng)。②固定股利額政策：不論盈利多少，支付固定數(shù)額股利，只有確信盈利持續(xù)增長(zhǎng)才提高股利，利于穩(wěn)定股價(jià)。③固定股利支付率政策：按固定比率從盈余中支付股利，股利隨盈利上下波動(dòng)，不利于穩(wěn)定股價(jià)。④低正常股利加額外股利政策：平時(shí)支付較低的正常股利，盈利較好時(shí)再加發(fā)額外股利，兼具穩(wěn)定性與靈活性。10.簡(jiǎn)述股利支付程序的四個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。答案要點(diǎn)：①股利宣告日：公司董事會(huì)正式宣布股利發(fā)放方案的日期。②股權(quán)登記日：有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記的截止日期，登記在冊(cè)的股東方可享有本次股利。③除權(quán)除息日：領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期，此后買入股票不再享有本次股利。④股利支付日：公司正式向股東劃付股利的日期。五、計(jì)算題1.某公司2025年稅后利潤(rùn)提取公積金后為800萬(wàn)元。2026年投資計(jì)劃所需資金為1000萬(wàn)元，公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占50%，債務(wù)資本占50%。公司當(dāng)年流通在外的普通股為4000萬(wàn)股，無(wú)優(yōu)先股。要求：按照剩余股利政策，計(jì)算2025年應(yīng)發(fā)放的股利總額及每股股利。答案：投資所需權(quán)益資本數(shù)額=1000×50%=500萬(wàn)元2025年股利總額=800-500=300萬(wàn)元每股股利=300÷4000=0.075元/股2.某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為30元，公司實(shí)施每10股送5股的分紅方案。要求：計(jì)算送股后的除權(quán)價(jià)格。答案：每股送紅股數(shù)=5÷10=0.5股送股后除權(quán)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)÷（1+每股送紅股數(shù)）=30÷（1+0.5）=20元3.某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為18.20元，公司實(shí)施每10股送4股的分紅方案。要求：計(jì)算送股后的除權(quán)價(jià)格。答案：每股送紅股數(shù)=4÷10=0.4股送股后除權(quán)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)÷（1+每股送紅股數(shù)）=18.20÷（1+0.4）=13.00元4.某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為16.50元，公司實(shí)施每10股配2股的方案，配股價(jià)為每股10.00元。要求：計(jì)算配股后的除權(quán)價(jià)格。答案：每股配股數(shù)=2÷10=0.2股配股后除權(quán)價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)+配股價(jià)×每股配股數(shù)）÷（1+每股配股數(shù)）=（16.50+10.00×0.2）÷（1+0.2）=18.50÷1.2≈15.42元5.某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為19.60元，公司實(shí)施每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.25元的分紅方案。要求：計(jì)算現(xiàn)金股利發(fā)放后的除息價(jià)格。答案：除息價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股所分紅利現(xiàn)金額=19.60-0.25=19.35元6.某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為24.50元，公司實(shí)施分紅方案：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元，送2股，配3股，配股價(jià)為每股12.00元。要求：計(jì)算該股票的除權(quán)除息價(jià)格。答案：每股現(xiàn)金紅利=2.00÷10=0.20元每股送紅股數(shù)=2÷10=0.2股每股配股數(shù)=3÷10=0.3股除權(quán)除息價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)+配股價(jià)×每股配股數(shù)-每股現(xiàn)金紅利）÷（1+每股送紅股數(shù)+每股配股數(shù)）

=（24.50+12.00×0.3-0.20）÷（1+0.2+0.3）

=27.90÷1.5=18.60元第五章公司借入資本籌集一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的、期限在1年以內(nèi)（含1年）的借款屬于（）。A.短期借款B.中期借款C.長(zhǎng)期借款D.融資租賃答案：A2.銀行要求借款企業(yè)按貸款額的一定比例保留平均存款余額，以此降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的信用條件是（）。A.信用額度B.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議C.補(bǔ)償性余額D.信貸限額答案：C3.采用貼現(xiàn)利率法計(jì)算短期借款利息時(shí)，實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系是（）。A.實(shí)際利率低于名義利率B.實(shí)際利率高于名義利率C.兩者完全相等D.兩者無(wú)固定關(guān)系答案：B4.按照提供貸款的機(jī)構(gòu)劃分，長(zhǎng)期借款可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和（）。A.信用貸款B.抵押貸款C.非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款D.固定資產(chǎn)貸款答案：C5.與股票相比，公司債券持有人享有的核心權(quán)利是（）。A.參與公司經(jīng)營(yíng)管理B.優(yōu)先收回本息C.分享剩余利潤(rùn)D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股答案：B6.當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券通常采用的發(fā)行方式是（）。A.平價(jià)發(fā)行B.溢價(jià)發(fā)行C.折價(jià)發(fā)行D.面值發(fā)行答案：C7.融資租賃最典型、最常見(jiàn)的具體形式是（）。A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃答案：A8.采用等額年金法計(jì)算融資租賃年租金時(shí)，其計(jì)算的核心依據(jù)是（）。A.單利現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利終值系數(shù)C.年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)答案：C9.商業(yè)信用各種形式中，最普遍、最常見(jiàn)的是（）。A.應(yīng)付票據(jù)B.預(yù)收貨款C.應(yīng)付賬款D.短期借款答案：C10.在信用期限不變的情況下，放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣期長(zhǎng)短的關(guān)系是（）。A.同向變動(dòng)B.反向變動(dòng)C.完全無(wú)關(guān)D.無(wú)法確定答案：A二、多項(xiàng)選擇題1.短期借款利息的常用計(jì)算方法主要有（）。A.單利計(jì)算法B.貼現(xiàn)利率計(jì)算法C.附加利率計(jì)算法D.復(fù)利計(jì)算法答案：ABC2.長(zhǎng)期借款按照有無(wú)抵押品分類，可分為（）。A.信用貸款B.抵押貸款C.政策性貸款D.技術(shù)改造貸款答案：AB3.公司債券的基本特征主要包括（）。A.屬于負(fù)債性質(zhì)的籌資方式B.本息索償權(quán)優(yōu)先于股東C.持有者不參與公司經(jīng)營(yíng)管理D.可轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，流動(dòng)性較強(qiáng)答案：ABCD4.公司債券按有無(wú)擔(dān)保劃分，主要包括（）。A.擔(dān)保債券B.信用債券C.記名債券D.浮動(dòng)利率債券答案：AB5.融資租賃的具體形式主要有（）。A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營(yíng)租賃答案：ABC6.融資租賃的租金構(gòu)成主要包括（）。A.設(shè)備價(jià)款B.利息費(fèi)用C.租賃手續(xù)費(fèi)D.設(shè)備日常維修費(fèi)答案：ABC7.商業(yè)信用的主要形式有（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.預(yù)收貨款D.短期銀行借款答案：ABC8.應(yīng)付賬款信用按是否負(fù)擔(dān)代價(jià)劃分，可分為（）。A.免費(fèi)信用B.有代價(jià)信用C.展期信用D.擔(dān)保信用答案：ABC9.與普通股籌資相比，銀行長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.籌資速度較快B.籌資成本相對(duì)較低C.借款彈性較大D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更低答案：ABC10.發(fā)行公司債券籌資的主要缺點(diǎn)有（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高B.限制條款較多C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn).資本成本高于普通股答案：ABC三、判斷題1.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議下，銀行對(duì)協(xié)議額度內(nèi)的借款負(fù)有法律義務(wù)，企業(yè)無(wú)需支付任何額外費(fèi)用。（）答案：×2.補(bǔ)償性余額會(huì)減少企業(yè)實(shí)際可用的借款額，從而提高借款的實(shí)際利率。（）答案：√3.長(zhǎng)期借款的利息支出可以在所得稅稅前扣除，具有抵稅效應(yīng)。（）答案：√4.公司債券持有人作為債權(quán)人，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策與管理。（）答案：×5.當(dāng)市場(chǎng)利率低于債券票面利率時(shí)，債券通常采用折價(jià)發(fā)行的方式。（）答案：×6.經(jīng)營(yíng)租賃的租賃期較短，出租人通常負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維修與保養(yǎng)。（）答案：√7.杠桿租賃業(yè)務(wù)中，共涉及出租人、貸款人和承租人三方當(dāng)事人。（）答案：√8.商業(yè)信用屬于自然籌資方式，隨商品交易自動(dòng)產(chǎn)生，無(wú)需專門辦理籌資手續(xù)。（）答案：√9.放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小呈反向變動(dòng)關(guān)系。（）答案：×10.短期借款主要用于滿足企業(yè)短期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的資金需求。（）答案：√四、問(wèn)答題1.簡(jiǎn)述短期借款的三項(xiàng)主要信用條件。答案要點(diǎn)：①信用額度：借款企業(yè)與銀行之間協(xié)議約定的借款最高限額，有效期通常為1年，非正式協(xié)議下銀行不承擔(dān)必須放款的法律義務(wù)。②周轉(zhuǎn)信用協(xié)議：具有法律效力的正式信用額度，銀行有義務(wù)在額度內(nèi)提供貸款，企業(yè)需對(duì)未使用的額度支付承諾費(fèi)。③補(bǔ)償性余額：銀行要求借款企業(yè)按貸款額的一定比例保留存款余額，目的是降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)提高借款的實(shí)際利率。2.簡(jiǎn)述短期借款利息的三種計(jì)算方法。答案要點(diǎn)：①單利計(jì)算法：按借款本金和名義利率計(jì)算利息，到期一次還本付息，此時(shí)名義利率等于實(shí)際利率。②貼現(xiàn)利率計(jì)算法：銀行發(fā)放貸款時(shí)預(yù)先扣除利息，企業(yè)實(shí)際得到的資金低于借款面值，實(shí)際利率高于名義利率。③附加利率計(jì)算法：企業(yè)分期等額償還本金時(shí)，銀行仍按全部本金和名義利率收取利息，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率遠(yuǎn)高于名義利率。3.簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款籌資的主要優(yōu)缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：①籌資便利，程序相對(duì)簡(jiǎn)單，能夠快速取得資金。②籌資成本較低，利息可稅前抵扣，且無(wú)需承擔(dān)高額發(fā)行費(fèi)用。③靈活性較強(qiáng)，借貸雙方可直接協(xié)商借款金額、期限和利率。④可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，盈利提升時(shí)放大股東收益。缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，到期必須還本付息，經(jīng)營(yíng)不善時(shí)償債壓力大。②限制條款較多，借款合同通常包含多項(xiàng)約束性條款。③籌資數(shù)額有限，難以滿足企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張的資金需求。4.簡(jiǎn)述公司債券的基本特征。答案要點(diǎn)：①負(fù)債屬性：發(fā)行債券形成企業(yè)的債務(wù)，企業(yè)需按期還本付息。②索償優(yōu)先權(quán)：債券本息的清償順序優(yōu)先于股東股利和剩余財(cái)產(chǎn)分配。③不參與經(jīng)營(yíng)：債券持有人是債權(quán)人，不享有公司經(jīng)營(yíng)管理的表決權(quán)。④流動(dòng)性：債券可以在證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓交易，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。5.簡(jiǎn)述債券發(fā)行價(jià)格的三種形式及對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)利率條件。答案要點(diǎn)：①平價(jià)發(fā)行：發(fā)行價(jià)格等于債券面值，此時(shí)市場(chǎng)利率等于債券票面利率。②溢價(jià)發(fā)行：發(fā)行價(jià)格高于債券面值，此時(shí)市場(chǎng)利率低于債券票面利率。③折價(jià)發(fā)行：發(fā)行價(jià)格低于債券面值，此時(shí)市場(chǎng)利率高于債券票面利率。6.簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)租賃與融資租賃的主要區(qū)別。答案要點(diǎn)：①租賃期限不同：經(jīng)營(yíng)租賃期限短，融資租賃期限長(zhǎng)，通常達(dá)到資產(chǎn)使用年限的一半以上。②合同穩(wěn)定性不同：經(jīng)營(yíng)租賃合同靈活，可提前解除；融資租賃合同穩(wěn)定，租期內(nèi)不得單方撤銷。③維修責(zé)任不同：經(jīng)營(yíng)租賃由出租人負(fù)責(zé)設(shè)備維修保養(yǎng)；融資租賃由承租人承擔(dān)維修、保險(xiǎn)等費(fèi)用。④期滿處理不同：經(jīng)營(yíng)租賃期滿資產(chǎn)歸還出租人；融資租賃期滿可選擇留購(gòu)、續(xù)租或退租。7.簡(jiǎn)述融資租賃的三種具體形式。答案要點(diǎn)：①直接租賃：出租人出資購(gòu)入設(shè)備后直接出租給承租人，僅涉及出租人和承租人兩方，是最典型的融資租賃形式。②售后租回：企業(yè)先將自有設(shè)備出售給租賃公司，再?gòu)淖赓U公司租回該設(shè)備，可一次性盤活資產(chǎn)并保留使用權(quán)。③杠桿租賃：出租人僅自籌小部分資金，大部分資金以設(shè)備為抵押向金融機(jī)構(gòu)貸款，再購(gòu)入設(shè)備出租，涉及出租人、貸款人、承租人三方。8.簡(jiǎn)述融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：①籌資靈活性強(qiáng)，限制條款少，可快速獲得資產(chǎn)使用權(quán)。②租金可在所得稅前扣除，能夠享受稅收優(yōu)惠。③可避免設(shè)備技術(shù)過(guò)時(shí)、提前淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：①租金總額較高，籌資成本通常高于銀行借款。②租賃期滿無(wú)法獲得設(shè)備殘值，損失殘值收益。9.簡(jiǎn)述商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：①屬于自然籌資，隨商品交易自動(dòng)產(chǎn)生，取得便捷。②限制條件少，無(wú)需抵押擔(dān)保，手續(xù)簡(jiǎn)單。③籌資成本低，無(wú)現(xiàn)金折扣或不放棄折扣時(shí)幾乎沒(méi)有籌資成本。缺點(diǎn)：①資金使用期限較短，享受折扣時(shí)可用期限更短。②存在信用風(fēng)險(xiǎn)，拖欠貨款會(huì)損害企業(yè)商業(yè)信譽(yù)，影響后續(xù)籌資。10.簡(jiǎn)述放棄現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算公式及核心影響因素。答案要點(diǎn)：計(jì)算公式：放棄折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期限-折扣期限)]×100%核心影響因素：①折扣百分比：折扣百分比越大，放棄折扣的成本越高。②折扣期：折扣期越長(zhǎng)，放棄折扣的成本越高。③信用期：信用期越長(zhǎng)，放棄折扣的成本越低。五、計(jì)算題（共10小題）1.某公司從銀行取得短期借款200000元，年利率為6%，期限1年，按單利計(jì)息，到期一次還本付息。要求：計(jì)算該筆借款的實(shí)際年利率。答案：年利息額=200000×6%=12000元實(shí)際年利率=利息÷借款本金×100%=12000÷200000×100%=6%2.某公司將一張面值為50000元的不帶息票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)月利率為0.5%，貼現(xiàn)天數(shù)為90天。要求：計(jì)算貼現(xiàn)利息、公司實(shí)得借款額及該筆貼現(xiàn)的實(shí)際月利率。答案：貼現(xiàn)利息=50000×(0.5%÷30)×90=750元公司實(shí)得借款額=50000-750=49250元實(shí)際月利率=(750÷49250)×(30÷90)×100%≈0.508%3.某公司按附加利率6%取得1年期銀行借款100000元，本金分12個(gè)月等額償還。要求：計(jì)算該筆借款的實(shí)際年利率。答案：年利息總額=100000×6%=6000元年平均借款使用額=100000÷2=50000元實(shí)際年利率=6000÷50000×100%=12%4.某公司按年利率5%向銀行借入80萬(wàn)元，銀行要求維持20%的補(bǔ)償性余額。要求：計(jì)算該筆借款的實(shí)際年利率。答案：實(shí)際可用借款額=80×(1-20%)=64萬(wàn)元年利息額=80×5%=4萬(wàn)元實(shí)際年利率=4÷64×100%=6.25%5.某公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為6%、期限為5年的公司債券，每年年末付息一次。已知：ADF6%,5=4.2124，DF6%,5=0.7473；ADF7%,5=4.1002，DF7%,5=0.7130；ADF5%,5=4.3295，DF5%,5=0.7835要求：分別計(jì)算市場(chǎng)利率為6%、7%、5%時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格。答案：年利息額=1000×6%=60元①市場(chǎng)利率6%（平價(jià)）：發(fā)行價(jià)格=60×4.2124+1000×0.7473=252.74+747.3=1000.04元（約1000元）②市場(chǎng)利率7%（折價(jià)）：發(fā)行價(jià)格=60×4.1002+1000×0.7130=246.01+713=959.01元③市場(chǎng)利率5%（溢價(jià)）：發(fā)行價(jià)格=60×4.3295+1000×0.7835=259.77+783.5=1043.27元6.某公司年初從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)值為80萬(wàn)元，租期為5年，租賃年利率為5%，租賃手續(xù)費(fèi)為設(shè)備價(jià)值的2%，租金于每年年末支付一次，采用等額年金法計(jì)算。已知：(P/A,7%,5)=4.1002要求：計(jì)算每年年末應(yīng)支付的租金額。答案：綜合租費(fèi)率=5%+2%=7%年租金=設(shè)備價(jià)值÷ADF7%,5=800000÷4.1002=195112.43元7.甲公司以“2/10，n/30”的信用條件從乙公司購(gòu)入價(jià)值15萬(wàn)元的原材料。要求：若甲公司在折扣期內(nèi)付款，計(jì)算可享受的折扣額和免費(fèi)信用額。答案：可享受折扣額=150000×2%=3000元免費(fèi)信用額=150000-3000=147000元8.某企業(yè)采購(gòu)商品，供應(yīng)商給出的信用條件為“2/10，n/30”。要求：計(jì)算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的年化成本。答案：放棄折扣成本=[2%÷(1-2%)]×[360÷(30-10)]×100%=(2%÷98%)×18×100%=36.73%9.承上題，若該企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)原因，拖延至第50天支付貨款。要求：計(jì)算展期信用下的放棄折扣成本。答案：展期信用成本=[2%÷(1-2%)]×[360÷(50-10)]×100%=(2%÷98%)×9×100%≈18.37%10.某企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信用協(xié)議，貸款最高限額為200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%。該企業(yè)年度內(nèi)實(shí)際使用借款140萬(wàn)元，剩余額度未使用。要求：計(jì)算計(jì)算該企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)總額。答案：未使用的借款額度=200-140=60萬(wàn)元應(yīng)付承諾費(fèi)=60×0.5%=0.3萬(wàn)元第六章資本結(jié)構(gòu)一、單項(xiàng)選擇題1.資本成本計(jì)算公式中，作為分子的核心構(gòu)成項(xiàng)目是（）。A.籌資總額B.資本占用費(fèi)C.籌資費(fèi)用D.凈利潤(rùn)答案：B2.計(jì)算優(yōu)先股資本成本時(shí)，下列表述正確的是（）。A.優(yōu)先股股利可在稅前扣除，具有抵稅作用B.優(yōu)先股股利在稅后支付，不具有抵稅作用C.計(jì)算時(shí)無(wú)需考慮發(fā)行費(fèi)用D.優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)低于債券，資本成本也低于債券答案：B3.普通股資本成本的計(jì)算公式中，除股利收益率外，通常還需要加上（）。A.股利年增長(zhǎng)率B.籌資費(fèi)用率C.所得稅稅率D.債券利息率答案：A4.下列常見(jiàn)的籌資方式中，資本成本通常最高的是（）。A.長(zhǎng)期借款B.公司債券C.優(yōu)先股D.普通股答案：D5.加權(quán)平均資本成本的計(jì)算，是以各類資本占總資本的比重作為（）。A.權(quán)數(shù)B.風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)C.折現(xiàn)率D.報(bào)酬率答案：A6.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的根本原因是（）。A.變動(dòng)生產(chǎn)成本的存在B.固定性財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在C.銷售收入的波動(dòng)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的存在答案：B7.財(cái)