2026年全國證券投資顧問之證券投資顧問業務考試黑金提分題（附答案）

姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 密封線 2026年證券投資顧問考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區域內規范作答，超出答題區域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、深市所送紅股在股權登記日后第（）個交易日上市流通。A.1B.3C.7D.10

2、風險對沖是指特定的金融資產或金融工具構建相反的風險頭寸，以減少或消除金融資產潛在風險的過程，一般分為（）種情況。A.一B.二C.三D.四

3、應用最廣泛的信用評分模型有（）。Ⅰ.線性辨別模型Ⅱ.違約概率模型Ⅲ.線性概率模型Ⅳ.Logit模型Ⅴ.Probit模型A.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

4、下列關于風險認知度的描述，說法正確的是（）Ⅰ.反映的是客戶對風險的主觀評價Ⅱ.人們對風險的認知度往往取決于他的知識水平和生活經驗Ⅲ.不同的人對同一風險的認知度是不同的Ⅳ.不同的人對同一風險的認知度是相同的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ

5、證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當通過下列方式（）公示公司的名稱、地址、聯系方式、投訴電話、證券投資咨詢業務資格、證券投資顧問的姓名與執業資格編碼，方便投資者查詢、監督。Ⅰ．營業場所Ⅱ．證監會網站Ⅲ．中國證券業協會Ⅳ．公司網站A.Ⅰ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

6、股票的收益來源主要有（）。Ⅰ．來自公益捐贈Ⅱ．來自股票流通Ⅲ．來自政府補貼Ⅳ．來自股份公司A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

7、套利定利理論的假設條件包括（）。Ⅰ.工.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的Ⅱ.所有證券的收益都受至少一個共同因素的影響Ⅲ.投資者能夠發現市場強是否存在套利機會，并利用該機會進行套利Ⅳ.投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

8、算法和啟發法是兩類性質不同的問題解決策略，其中啟發法主要有（）。Ⅰ．情感式啟發法Ⅱ．代表性啟發法Ⅲ．可得性啟發法Ⅳ．錨定與調整偏差A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

9、只有獲得（）執業資格，才能向客戶提供證券投資顧問服務。A.證券交易B.證券分析師C.證券投資咨詢D.風險管理顧問

10、根據客戶的風險特征矩陣，以下可以打10分的是（）I雙薪無子女II國家公務員III投資經驗10年以上的個人投資者IV傭金收入者A.I、IIB.I、IIIC.II、IIID.II、IV

11、對行業不同時期資本進退的情況描述正確的有（）Ⅰ.成熟期之前，企業數量及資本量的進入量大于退出量Ⅱ.成熟期，企業表現為均衡Ⅲ.衰退期，表現為退出量超過進入量，行業規模萎縮，企業轉產、倒閉時常發生Ⅳ.成長期，企業表現為均衡A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

12、證券公司及證券營業部應當在公司網站以營業部顯著位置公示客戶投訴（），保證投訴至少在營業時間內有人值守。Ⅰ、電話Ⅱ、傳真Ⅲ、電子信箱Ⅳ、地址A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV

13、在制定投資規劃時，其相關注意事項的說法正確的是（）。Ⅰ.確定投資目標和可投資財富的數量，根據投資回報確定采取穩健型或激進型的策略Ⅱ.分析投資對象，重點是基本面的分析Ⅲ.構建投資組合，涉及確定具休的投資資產和財富在各種資產上的投資比例Ⅳ.管理投資組合，包括評價投資組合的業績和根據環境的變化對投資組合進行修正。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

14、證券公司、證券投資咨詢機構應當提前（）個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監局、媒體所在地證監局報備。A.1B.3C.5D.6

15、影響證券市場供給的制度因素主要有（）Ⅰ.發行上市制度Ⅱ.市場設立制度Ⅲ.上市公司質量Ⅳ.股權流通制度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

16、下列關于分層抽樣法，說法正確的是（）。Ⅰ.將指數的特征排列組合后分為若干分Ⅱ.在構成該指數的所有債券中能代表每一個部分的債券Ⅲ.以不同特征債券在指數中的為權重建立組合Ⅳ.適用證券數目較小的情況A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

17、下列監測信用風險指標的計算方法中。正確的是()。Ⅰ．不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款)／各項貸款×100％Ⅱ．預期損失率=預期損失／資產風險暴露×100％Ⅲ．貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備／貸款應提準備×100％Ⅳ．逾期貸款率=逾期貸款余額／貸款總余額×100％A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18、在MA的應用中，證券市場經常描述“死亡交叉”是指（）。A.現在價位站穩在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MAB.現在價位站穩在長期與短期MA之上，長期MA又向上突破短期MAC.現在價位位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MAD.現在價位位于長期與短期MA之下，長期MA又向上突破短期MA

19、關于計息次數和現值、終值的關系，下列說法正確的有（）。Ⅰ．一年中計息次數越多，其終值就越大Ⅱ．一年中計息次數越多，其現值就越小Ⅲ．一年中計息次越多，其終值就越小Ⅳ．一年中計息次數越多，其現值就越大A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

20、在半強式有效市場中，證券當前價格反映的信息有（）。Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內幕信息Ⅴ.經濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

21、預期效用函數的公理化假設包括（）。Ⅰ．優勢性假設Ⅱ．中性值假設Ⅲ．恒定性假設Ⅳ．獨立性假設A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

22、已獲利息倍數又稱利息保障倍數，下列關于已獲利息倍數的說法正確的是（）。I反映企業經營收益為所需支付的債務利息的多少倍Ⅱ也叫利息保障倍數III是指企業經營業務收益與利息費用的比率IV可以測試債權人投入資本的風險A.I、IIIB.II、III、IVC.I、II、IIID.I、II、III、IV

23、某一時刻黃金的現貨價格是每盎司1200美元，1年期的市場無風險利率是6％，黃金的持有收益率是2％，現有人愿意提供黃金儲藏和保險的義務，那么在持有成本法（單利）下，1年期黃金的遠期理論價格應該為（）美元A.1248B.1224C.1272D.1152

24、（）是指投資者在信息環境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮信息的行為。A.處置效應B.羊群效應C.孤立效應D.狂頂效應

25、()一般指證券機構擔任證券公開發行活動的承銷商或財務顧問，在本機構承銷或管理的證券發行活動之前和之后的一段時期內，其研究人員不得對外發布關于該發行人的研究報告。A.時滯B.靜默期C.隔離墻D.回避

26、下列關于有效市場假說與行為金融理論的聯系。說法正確的是（）Ⅰ.行為金融理論是對有效市場假說理論基礎的修正Ⅱ.行為金融學對有效市場假說的創新Ⅲ.行為金融理論對有效市場假說的方法變革Ⅳ.行為金融理論對有效市場假說的理論創新A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

27、常見的對沖策略有效性評價方法包括（）。Ⅰ.主要條款比較法Ⅱ.比率分析法Ⅲ.回歸分析法Ⅳ.比較法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

28、決定客戶選擇理財組合方式的因素包括（）。Ⅰ.投資渠道偏好Ⅱ.知識結構Ⅲ.生活方式Ⅳ.個人性格A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

29、技術分析方法的類別有（）。I.波浪類II.K線類Ⅲ.形態類Ⅳ.切線類V.指標類A.I、II、IIIB.II、III、IV、VC.II、III、VD.I、II、III、IV、V

30、某投資者在3月份以300點的權利金賣出一張執行價格為13000點的5月恒指看漲期權，同時，他又以500點的權利金賣出一張執行價格為13000點的5月恒指看跌期權，下列說法正確的包括（）。Ⅰ若恒指為13000點，該投資者取得最大收益，為800點Ⅱ若恒指為13800點，該投資者處于盈虧平衡點Ⅲ若恒指為12200點，該投資者處于盈虧平衡點Ⅳ該投資者損失最大為12200點A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、某交易者欲利用到期日和標的物均相同的期權構建套利策略，當預期標的物價格下跌時，其操作方式應為（）。Ⅰ.買進較低執行價格的看跌期權，同時賣出較高執行價格的看跌期權Ⅱ.買進較低執行價格的看漲期權，同時賣出較高執行價格的看漲期權Ⅲ.買進較高執行價格的看跌期權，同時賣出較低執行價格的看跌期權Ⅳ.買進較高執行價格的看漲期權，同時賣出較低執行價格的看漲期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

32、根據家庭生命周期理論，適合處于家庭成長期的投資者的理財策略有（）。Ⅰ．保持資產的流動性Ⅱ．適當投資債券型基金Ⅲ．拒絕合理使用銀行信貸工具Ⅳ．適當投資浮動收益類理財產品A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

33、屬于客戶理財需求短期目標的有（）。Ⅰ分期付款買房Ⅱ子女教育儲蓄Ⅲ籌集緊急備用金Ⅳ計劃去東南亞度假A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

34、下列屬于健康保險的有（）。Ⅰ.疾病保險Ⅱ.醫療保險Ⅲ.長期護理保險Ⅳ.特定意外傷害保險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

35、普通股票與優先股票的說法正確的是（）。Ⅰ.普通股票的股息率不固定Ⅱ.優先股可以優先分配公司的紅利Ⅲ.優先股獲的持有者享有股東的基本權利和義務Ⅳ.普通股票的持有者享有股東的甚本權利和義務A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

36、預期效用函數的公理化假設包括（）。Ⅰ．優勢性假設Ⅱ．中性值假設Ⅲ．恒定性假設Ⅳ．傳遞性假設A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

37、2000年，北京市海淀區28歲的個體工商戶王建國經人介紹與北京公交集團客運二公司同歲的孫愛菊結婚。2010年，夫妻二人己育有一個讀小學二年級的女兒（9歲）和一個讀幼兒園的兒子（（6歲）。王建國的人生目標有兩個:①希望兒女能接受良好的教育，別像自己一樣沒文化;②等60歲退休后生活無憂，且能周游世界。目前王建國每年稅后收入30萬元，孫愛菊每月稅后收入2500元，且單位為其繳納五險一金。全家資產主要有:①價值100萬的按揭商品房一套，首付30%,20年期，利率6%，按月本利平均償還，己還5年;②價值27萬元的的轎車一輛；③活期存款2萬元，以備急用；④定期存款30萬元，債券基金50萬元，擬給子女留學使用。需要指出的是，目前夫妻二人均無商業保險。全家支出主要有：①家庭每年生活費支出4.8萬元；②兒女學費支出1.6萬元；③兒女均參加某書法班支出1萬元；④旅游費用支出2萬元；⑤交際費用支出3萬元。面對進入2008年以來的通貨膨脹，王建國感到自己的錢縮水了，擔心攢下的錢不夠子女留學和自己以后防老。因此，王建國經人介紹找到某銀行財富管理中心高級客戶經理——國際金融理財師（CFP持有者）趙旭東。經過多次接觸后，他將自己的家庭情況及所擔心的問題告知了趙旭東，并將80萬元資產交給趙旭東全權打理，請他給自己的家庭做財務規劃。經過半年多的理財經歷后，王建國嘗到了專業理財的甜頭。下列有關評估王建國風險承受能力的描述，錯誤的是（）。A.生意目前不錯，抗風險能力強B.年富力強，所能承受的投資風險較大C.子女教育金需動用時間離現在尚遠，能承擔相應風險D.過去沒有專業知識，又沒有投資經驗，承受投資風險的能力較弱

38、一般而言，風險偏好型客戶會傾向于選擇（）。Ⅰ垃圾債券Ⅱ股指期貨Ⅲ投資于新興產業的股票型基金Ⅳ貨幣型基金A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

39、在市場風險的分析中，久期也稱為（）。A.持續期B.缺口期C.風險控制期D.檢驗期

40、如果某金融機構的總資產為10億元，總負債為7億元，資產加權平均久期為2年，負債加權平均久期為3年，那么久期缺口等于（）。A.-1B.1C.-0.1D.0.1

41、下列不屬于客戶風險特征的是（）。A.風險認知度B.實際風險承受能力C.風險預期D.風險偏好

42、壟斷競爭市場的特點是（）。Ⅰ．生產者對市場情況非常了解，并可自由進出這個市場Ⅱ．生產者對產品的價格有一定的控制能力Ⅲ．生產者眾多，各種生產資料可以流動Ⅳ．生產的產品同種但不同質，即產品之間存在差異A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

43、（）是基于經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理對決定證券價值及價格要素進行分析的一種方法。A.市場分析法B.學術分析法C.基本分析法D.技術分析法

44、行業和區域分析屬于（）層次的分析A.宏觀B.中觀C.微觀D.局部

45、在證券投資中，當原風險敞口出現虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損的原理是（）。A.風險規避B.風險轉移C.風險對沖D.風險釋放

46、下列關于完全競爭型市場的說法中，正確的有（）。Ⅰ.生產者眾多Ⅱ.產品同質無差別Ⅲ.企業是價格的制定者Ⅳ.生產者可以自由進入或退出市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

47、應納稅額=每次收入額20，這個公式適用于（）。Ⅰ.特許權使用費所得Ⅱ.紅利收入Ⅲ.財產租賃所得Ⅳ.偶然所得和其他所得A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

48、下列各項中，（）是對公司當前經營能力的較精確估計。A.產品市場占有率B.企業文化特征C.質量水平D.技術水平

49、下列關于實際風險承受能力，說法正確的是（）。Ⅰ.反應的是風險在客觀上對客戶的影響程度Ⅱ.反應的是客戶主觀感覺風險對自己的影響程度Ⅲ.同一風險對不同的人影響不一樣Ⅳ.不同風險對同一人的影響一樣A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

50、下列關于GAUSS的說法，正確的有（）Ⅰ.GAUSS是用語言編寫的應用軟件Ⅱ.GAUSS是用數據編寫的應用軟件Ⅲ.該軟件具有極強的矩陣運算功能Ⅳ.尤其適用于線性計是經濟學模型的估計Ⅴ.LSQ/GAUSS,即集中于基本計是經濟學分析的GAUSS軟件,在使用方便和計算快捷方面較其他軟件具有明顯的優越性。A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ

51、某畫家以出售本人的美術作品為主要收入來源，收入的變化幅度很大，證券投資顧問在預測其收入時，應該（）。I考慮正常收入情況II考慮最低收入情況III考慮最高收入情況Ⅳ考慮臨時收入情況A.I、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.I、Ⅳ

52、下列關于久期分析，說法正確的有（）Ⅰ.久期分析也稱為持續期分析或期限彈性分析Ⅱ.對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于0.1%）利率變動可能會對整體經濟價值產生的影響。Ⅲ.若采用標準久期分析法，久期分析只能反映重新定價風險，不能反映基準風險及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權性風險。Ⅳ.對于利率的大幅變動（大于1%），久期分析的結果不再準確，需進行更復雜的技術調整。A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、證券公司、證券投資咨詢機構按照（）方式收取證券投資顧問服務費用。Ⅰ.服務期限Ⅱ.客戶資產規模Ⅲ.差別傭金Ⅳ.與客戶的私下關系A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

54、從生命周期的角度來看，下列屬于成熟期家庭特征的有（）。Ⅰ收入增加而支出穩定Ⅱ以理財收入及轉移性收入為主Ⅲ結清所有大額負債Ⅳ資產達到巔峰，要逐步降低投資風險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

55、客戶對財務利益的要求大致有三種，即()。Ⅰ．要求最大限度地節約每年稅收成本，增加每年客戶可支配的稅后利潤Ⅱ．要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值Ⅲ．既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值Ⅳ．既要求增加長期稅后利潤，也要求短期資本增值A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

56、根據對義務性支出和選擇性支出的不同態度，可以將理財價值觀分為（）。Ⅰ．后享受型Ⅱ．先享受型Ⅲ．購房型Ⅳ．以子女為中心型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

57、下列關于監測信用風險指標的計算方法正確的有（）.Ⅰ.不良貸款率=（次級貸款+可疑類貸款/各項貸款*100%Ⅱ.預期損失率=預期損失/資產風險暴露*100%Ⅲ.關聯授信比例=全部關聯方授信總額/資本凈額*100%Ⅳ.逾期貸款率=逾期貸款余額/逾期總余額*100%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

58、證券投資顧問的主要職責是包括（）。Ⅰ、證券投資顧問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃，可以向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息Ⅱ、證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取，禁止以證券投資顧問人員個人名義收取Ⅲ、證券投資顧問不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議Ⅳ、證券投資顧問應當向客戶說明作出投資建議所依據的證券研究報告的發布人、發布日期A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59、根據我國現行的有關制度規定，下列屬于證券公司從事證券投資顧問業務禁止行為的有（）。Ⅰ.依據虛假信息撰寫和發布分析報告Ⅱ.向客戶保證證券交易收益或承諾賠償客戶證券投資損失Ⅲ.拒絕接受不符合規定的交易指令Ⅳ.接受他人委托從事證券投資A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

60、證券投資建議、客戶回訪及投訴包括（）。Ⅰ.證券投資顧問向客戶提供投資建議,應當提示潛在的投資風險,禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益Ⅱ.證券投資顧問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃,不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息Ⅲ.證券投資顧問不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議Ⅳ.證券公司應當建立客戶回訪機制,明確客戶回訪的程序、內容和要求,并指定專門人員獨立實施Ⅴ.證券公司應當建立客戶投拆處理機制,及時、妥善處理客戶投拆事項A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

61、下列關于預算與實際的差異分析的說法，錯誤的是（）。Ⅰ總額差異的重要性小于細目差異Ⅱ要定出追蹤的差異金額或比率門檻Ⅲ依據預算的分類個別分析Ⅳ若差異很大則需要各個項目同時進行改善A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

62、下列關于技術分析的說法正確的是（）。Ⅰ.技術分析是預測末來行情的長期趨勢Ⅱ.技術分析對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性Ⅲ.技術分析所得到的結論是一種絕對的命令Ⅳ.技術分析的三個假設有合理的一面，也有不盡合理的一面A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

63、預期效用理論建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎上，這些公理化的價值衡量標準假定主要包括（）。Ⅰ.優勢性Ⅱ.恒定性Ⅲ.傳遞性Ⅳ.對稱性A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

64、家庭的生命周期包括（）Ⅰ.家庭衰老期Ⅱ.家庭準備期Ⅲ.家庭成熟期Ⅳ.家庭形成期Ⅴ.家庭成長期A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

65、情景分析有助于金融機構深刻理解并預測在多種風險因素共同作用下,其整體流動性風險可能出現的不同狀況。通常需考慮在市場條件分別為（）可能出現的有利或不利的重大流動性變化。Ⅰ.正常Ⅱ.最好Ⅲ.最壞Ⅳ.中間條件下A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

66、個體工商戶生產經營所得適用的超額累進稅率為（）。A.5％～30％B.5％～35％C.10％～35％D.10％～40％

67、現有一個投資項目，在2013年至2015年每年年初投入資金300萬元，從2016年至2025年的10年中，每年年末流入資金100萬元。如果年貼現率為8％，下列說法中，正確的有（）。Ⅰ．2015年年末各年流出資金的終值之和為1052萬元Ⅱ．2016年年初各年流入資金的現值之和為671萬元Ⅲ．該項投資項目投資收益比較好Ⅳ．該項投資項目凈值為381萬元A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

68、下列關于歷史模擬法的執行步驟說法正確的是（）。Ⅰ.選擇合適觀察期的風險因素歷史收益率時間序列；Ⅱ.給定第一步得到的時間序列，計算持有期內組合價值變動的時間序列；Ⅲ.把從歷史數據歸納出的風險因素收益實際分布情況列表顯示，選擇某一置信水平下的對應損失分位數；Ⅳ.通過產生一系列同模擬對象具有相同統計特性的隨機數據來模擬末來風險因素的變動情況；A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

69、財務分析包括公司主要的（）。Ⅰ.財務報表分析Ⅱ.公司財務比率分析Ⅲ.會計報表附注分析Ⅳ.財務狀況綜合分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

70、證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業務，違反法律、行政法規和《證券投資顧問業務暫行規定》的，中國證監會及其派出機構可以采取措施不包括（）。Ⅰ.繼續履行Ⅱ.監管談話Ⅲ.賠償損失Ⅳ.出具警示函Ⅴ.停止新業務A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ

71、以下（）為套利組合應滿足的條件。A.該組合具有期望收益率B.該組合因素靈敏度系數大于零C.該組合中各種證券的權數滿足W1+W2+…+WN=0D.該組合因素靈敏度系數小于零

72、客戶的退休生活最終都要以一定的收入來源為基礎，退休的收入來源主要有（）。Ⅰ社會保障Ⅱ企業年金Ⅲ家庭存款Ⅳ商業保險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

73、證券產品進場時機選擇的要求（）。Ⅰ.選擇進場時機需要積極的投資思維跟進Ⅱ.進場時機的選擇應結合證券市場環境Ⅲ.進場時機的選擇應當制定合理的進入目標Ⅳ.進場時機選擇應當在構建投資組合的基礎之上A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

74、下列關于有效市場假說基本假設的說法中，正確的有（）。Ⅰ.資本市場上所有的投資者都是理性人Ⅱ.當部分投資者為非理性投資者時，他們的交易將在彼此之間互相抵銷Ⅲ.競爭市場中理性套利者的存在會消除其對價格的影響Ⅳ.即使非理性交易者在非基本價值的價格交易時，他的財富也將逐漸減少，以致不能在市場上存在A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

75、在分析證券投資面臨的匯率風險時，匯率波動取決于（）。A.國際經濟形勢B.國內貨幣市場的供求關系C.證券市場的供求關系D.外匯市場的供求關系

76、在證券分析中，下列屬于趨勢型指標的有（）。Ⅰ.移動平均線（MA）Ⅱ.隨機指標（KDJ）Ⅲ.相對強弱指標（RSI）Ⅳ.指數平滑異同移動平均線（MACD）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

77、下列關于行業幼稚期的說法，正確的有（）。Ⅰ．這一階段的企業投資顯現“高風險、低收益”Ⅱ．這一階段，投資于該行業的公司數量較少Ⅲ．處于幼稚期的行業更適合于風險投資者和創業投資者Ⅳ．處于幼稚期的行業更適合于穩健的投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

78、證券產品可以分為（）Ⅰ.現金類Ⅱ.債券類Ⅲ.股票類Ⅳ.衍生產品類A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

79、下列不屬于銀行產品的是（）。A.活期存款B.貨幣式基金C.通知存款D.一年以內的銀行理財產品

80、稅務規劃的原則包括（）。Ⅰ.合法性原則Ⅱ.目的性原則Ⅲ.規劃性原則Ⅳ.綜合性原則A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ二、多選題

81、客戶的個人理財行為影響到其個人資產負債表，下列表述正確的有（）。Ⅰ.用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產將會增加Ⅱ.股票市值下降，客戶的總資產將會減少Ⅲ.用銀行存款償還全部到期債務，則客戶的總資產將會減少Ⅳ.用銀行存款每月償住房分期付款,則每月償還后凈資產將會減少Ⅴ.以分期付款的方式購買一處房產，客戶的總資產將會増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

82、（）是指投資者在信息環境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮信息的行為。A.處置效應B.羊群效應C.孤立效應D.狂頂效應

83、算法和啟發法是兩類性質不同的問題解決策略，其中啟發法主要有（）。Ⅰ．情感式啟發法Ⅱ．代表性啟發法Ⅲ．可得性啟發法Ⅳ．錨定與調整偏差A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

84、以下關于應急資金管理的說法，正確的有（）。Ⅰ.失業保障月數=存款.可變現資產或凈資產/月固定支出Ⅱ.失業保障月數的指標越高，表示即使失業也暫時不會影響生活，可審慎地尋找下一個適合的工作Ⅲ.最低標準的失業保障月數是一個月，能維持三個月的失業保障較為妥當Ⅳ.應急資金管理應以現有資產狀況來衡量緊急預備金的應變能力A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

85、6月份，大豆現貨價格為700美分/蒲式耳，某榨油廠有一批大豆庫存。該廠預計大豆價格在第三季度可能會小幅下跌，故賣出10月份大豆美式看漲期權，執行價格為740美分/蒲式耳，權利金為7美分/蒲式耳。則該榨油廠持蒙受損失的情況有（）。A.9月份大豆現貨價格下跌至690美分/蒲式耳,且看漲期權價格跌至4美分/蒲式耳B.9月份大豆現貨價格下跌至698美分/蒲式耳,,且看漲期權價格跌至1美分/蒲式耳C.9月份大豆現貨價格上漲至710美分/蒲式耳,,且看漲期權價格上漲至9美分/蒲式耳D.9月份大豆現貨價格上漲至780美分/蒲式耳,,且看漲期權價格上漲至42美分/蒲式耳

86、按照理財規劃需要對客戶信息進行分類,可分為（）I.基本信息II.財務信息Ⅲ.個人興趣及人生規劃和目標Ⅳ.誠信信息A.I、IIB.I、II、IIIC.I、II、IVD.I、II、III、IV

87、證券咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶回訪機制，回訪內容應當包括但不限于（）。Ⅰ．客戶身份核實Ⅱ．投資顧問是否違規代客戶操作賬戶Ⅲ．是否對客戶充分揭示風險Ⅳ．是否存在全權委托行為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

88、按發行主體分類，債券可分為（）。Ⅰ．政府債券Ⅱ．金融債券Ⅲ．可轉換債券Ⅳ．公司債券A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

89、進行退休生活合理規劃的內容主要有（）。Ⅰ工作生涯設計Ⅱ理想退休后生活設計Ⅲ退休養老成本計算Ⅳ退休后的收入來源估計A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

90、買賣證券產品時機的一般原則有（）。Ⅰ.注意掌握先機Ⅱ.明白選股不如選時Ⅲ.抓住買進時機與賣出時機Ⅳ.牢記挫落是獲利的契機V.逢低買進、逢高賣出。A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.VD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.V

91、就債券或優先股而言，其安全邊際通常代表（）。Ⅰ.盈利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ.企業價值超過其優先索償權的部分Ⅲ.計算出的內在價值高于市場價格的部分Ⅳ.特定年限內預期收益或紅利超過正常利息率的部分A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

92、關于個人現金流是表具體內容說法正確的有（）。I.包括主要收入的分類、額度機及其與總收入的占比情況Ⅱ.包括負債分類、額度及其與總負債的占比情況Ⅲ.包括資產分類、額度及其與總資產的占比情況Ⅳ.包括主要支出的分類、額度及其與總支出的占比情況A.Ⅰ.Ⅱ.ⅤB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

93、下列關于貨幣時間價值的影響因素說法正確的是（）。Ⅰ.時間越長，貨幣時間價值越大Ⅱ.時間越短，貨幣時間價值越大Ⅲ.單利會產生利上加利、息上添息的收益倍増效應Ⅳ.復利會產生利上加利、息上添息的收益倍増效應A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

94、一項養老計劃為受益人提供40年養老金，第一年為10000元，以后每年增長5％，年底支付，若貼現率為10％，則這項計劃的現值是()元。A.242588.81B.168890.39C.325315.23D.294272.73

95、A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率為10％，則第三年年末兩個方案的終值相差約（）元。A.348B.105C.505D.166

96、VAR的計算要素一般包括（）。Ⅰ.時間長度Ⅱ.置信水平Ⅲ.計算方法Ⅳ.歷史數據Ⅴ.隨機數據A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

97、下列各項中，不屬于心理賬戶效應的是（）A.非替代性效應B.沉沒成本效應C.交易效用效應D.蝴蝶效應

98、風險限額管理是對關鍵風險指標設置限額,并據此對業務進行監測和控制旳過程，當出現違反限額情況，風險管理部門可采取的措施有（）I.業務單位或部門主管將風險減少到限額之內II.業務單位或部門主管將尋找風險控制委員會批準以暫時提髙已被違反的限額Ⅲ.業務單位或部門主管將風險提高至少一定水平Ⅳ.業務單位或部門主管尋求風控部門的協助A.I、IIB.III、IVC.II、IVD.I、II、III、IV

99、現金流是分析的具體內容包括下列各項中的（）。Ⅰ.投資收益分析Ⅱ.收益質量是分析Ⅲ.財務彈性分析Ⅳ.流動性分析A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

100、對法人客戶的財務狀況主要采取（）方法。Ⅰ．財務報表分析Ⅲ．現金流量分析Ⅱ．財務比率分析Ⅳ．未來收入支出分析A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：深市所送紅股在股權登記日后第三個交易日上市流通。

2、答案：B本題解析：風險對沖（套期保值），是指利用特定的金融資產或金融工具構建相反的風險頭寸，以減少或消除金融資產潛在風險的過程，分為自我對沖和市場對沖兩種情況。

3、答案：B本題解析：應用最廣泛的信用評分模型有線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。

4、答案：A本題解析：不同的人對同一風險的認識度是不同的。

5、答案：D本題解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》第十二條，證券公司、證券投資咨詢機構應當通過營業場所、中國證券業協會和公司網站，公示公司名稱、地址、聯系方式、投訴電話、證券投資咨詢業務資格等，證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執業資格編碼信息。方便投資者查詢、監督。

6、答案：D本題解析：股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司，認購股票后，持有者即對發行公司享有經濟權益，這種經濟權益的實現形式是從公司領取股息和分享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經營狀況和盈利水平；②來自股票流通，股票持有者可以持股票到依法設立的證券交易場所進行交易，當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。

7、答案：B本題解析：套利定價理論的假設條件包括:（1）投資者是最求收益的，同時也是厭惡風險的。（2）所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響。（3）投資者能夠發現市場上是否存在套利機會。并利用該機會進行套利。

8、答案：A本題解析：算法和啟發法是兩類性質不同的問題解決策略。啟發法主要有代表性啟發法、可得性啟發法、錨定與調整偏差、情感式啟發法。

9、答案：C本題解析：向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問，且不得同時注冊為證券分析師。

10、答案：C本題解析：根據風險矩陣量化分析得下表

11、答案：D本題解析：不同時期的資本進退:成熟期之前，企業數量及資本量的進入量大于退出量;成熟期，則企業表現為均衡;衰退期，表現為退出量超過進入量，行業規模委縮，企業轉產、倒閉時常發生。

12、答案：A本題解析：選項A正確：證券公司及證券營業部應當在公司網站以營業部的顯著位置公示客戶投訴電話（I項正確）、傳真（II項正確）、電子信箱（III項正確），保證投訴電話至少在營業時間內有人值守。

13、答案：C本題解析：制定投資規劃的注意事項①確定投資目標和可投資財富的數量，根據風險偏好確定采取穩健型或激進型的策略:②分析投資對象包括基本分析和技術分析:③構建投資組合。涉及確定具體的投資資產和財富在各種資產上的投資比例;④管理投資組合，包括評價投資組合的業績和根據環境的變化對投資組合進行修正.

14、答案：C本題解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》第二十五條，證券公司、證券投資咨詢機構應當提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監局、媒體所在地證監局報備。

15、答案：C本題解析：影響市場供給的制度因素主要有發行上市制度、市場設立制度和股權流通制度。

16、答案：D本題解析：分層抽樣法的基本內容：將指數的特征排列組合后分為若干個部分，在構成該指數的所有債券中能代表每一個部分的債券,以不同特征債券在指數中的比例為權組合；適用情況：證券數目較小。

17、答案：C本題解析：Ⅰ項，不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)／各項貸款×100％。

18、答案：C本題解析：若現在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”。

19、答案：A本題解析：其中，r指名義年利率．EAR指有效年利率；m指一年內復利次數。m越大，EAR越大，因此終值越大，現值越小。

20、答案：C本題解析：在半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。在這里,公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經濟形勢等。

21、答案：C本題解析：預期效用模型建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎之上，這些假設包括：①優勢性，如果期望A至少在一個方面優于期望B并且在其它方面都不亞于B。那么A優于，②恒定性(獨立性)，各個期望的優先順序不依賴于它們的描述方式，③傳遞性，對于效用函數u，只要u(A)>u(B)，那么A就優于B；反過來，只要A優于B，那么就有U(A)>u(B)，一般地，只要A優于B，B優于C，那么A就優于C，這就是偏好的傳遞性。

22、答案：D本題解析：四項均是對已獲利息倍數的正確說法。考點：基本分析

23、答案：A本題解析：持有成本是指因持有現貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額，也稱為凈成本。假如投資者持有黃金，1年后其可獲得的收益=1200×2％=24（美元），如果投資者在期初購買了一份遠期合約，約定1年后按約定的價格買入一盎司黃金，為使其期末仍獲得24美元的收益，則1年期黃金的遠期理論價格=1200×（1+6％）-24=1248（美元）。

24、答案：B本題解析：金融市場中的"羊群行為"是指投資者在信息壞境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論,而不考慮信息的行為。

25、答案：B本題解析：靜默期一般指證券機構擔任證券公開發行活動的承銷商或財務顧問，在本機構承銷或管理的證券發行活動之前和之后的一段時期內，其研究人員不得對外發布關于該發行人的研究報告。靜默期的意義在于．防止分析師為配合本公司投資銀行業務調控發行人股價的需要，發布傾向性、誤導性的研究報告。

26、答案：C本題解析：有效市場假說與行為金融理論的聯系:（1）行為金融理論對有效市場假說理論基礎的修正.①行為金融學理論認為"理性人"假說很難成立.②行為金融理論認為隨機交易假設不成立.③對于有效套利者假設很難成立.（2）行為金融學對有效市場假說的創新①行為金融理論對有效市場假說的范式轉換②行為金融理論對有效市場假說的理論創新③行為金融理論對有效市場假說的方法變革

27、答案：A本題解析：主要條款比較法、分析法和回歸分析法是最常見的對沖策略有效性評價方法。

28、答案：D本題解析：決定客戶選擇理財組合方式的因表有：風險特證；投資渠道偏好；知識結構；生活方式；個人性格等等。

29、答案：D本題解析：以上均屬于技術分析方法的類別。

30、答案：B本題解析：假設期權到期時，恒指為X點，若X>13000，看漲期權將被執行，看跌期權不被執行，該投資者的總收益=13000-X+300+500=13800-X；若X<13000，看漲期權將被放棄，看跌期權將被執行，投資者的總收益=X-13000+300+500=X-12200；若X=13000，無論兩份期權是否執行，獲得最大收益800。所以，該投資者的盈虧平衡點為13800和12200，當X>13800時，投資者的虧損無限。

31、答案：B本題解析：當投資者預期標的物價格下跌時，可考慮采用熊市價差策略。熊市價差策略可通過購買一個確定執行價格的看漲期權和出售另一個相同標的、到期日相同的較低執行價格的看漲期權得到，也可以通過購買較高執行價格的看跌期權并出售較低執行價格的看跌期權得到。

32、答案：D本題解析：在家庭成長期，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求。成員收入穩定，家庭風險承受能力進一步提升。因此，該階段建議依舊保持資產流動性，并適當增加固定收益類資產，如債券基金、浮動收益類理財產品。

33、答案：D本題解析：客戶理財需求的短期目標有休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、籌集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等。Ⅰ、Ⅱ兩項屬于客戶理財需求的中期目標。

34、答案：A本題解析：健康保險主要包括疾病保險、醫療保險、收入保障保險、長期護理保險。

35、答案：B本題解析：股票類證券產品組成:①普通股票:普通股票的持有者享有股東的甚本權利和義務，股利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優先股票股東之后。②優先股票:優先股票持有者的股東權利受到一定限制，股息率是固定的。在公司盈利和剩余財產的分配順序上比普通股票股東享有優先權。

36、答案：C本題解析：預期效用模型建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎之上，這些假設包括：①優勢性，如果期望A至少在一個方面優于期望B并且在其它方面都不亞于B。那么A優于，②恒定性(獨立性)，各個期望的優先順序不依賴于它們的描述方式，③傳遞性，對于效用函數u，只要u(A)>u(B)，那么A就優于B；反過來，只要A優于B，那么就有U(A)>u(B)，一般地，只要A優于B，B優于C，那么A就優于C，這就是偏好的傳遞性。

37、答案：A本題解析：王建國職業為個體經營，雖然現在能賺錢，但收入具有不穩定性，抗風險能力差。

38、答案：B本題解析：風險偏好型客戶對待風險投資較為積極，愿意為獲取高收益而承擔高風險，重視風險分析和規避，不因風險的存在而放棄投資機會。Ⅳ項一般是風險中立型投資者的選擇。

39、答案：A本題解析：久期也稱持續期，是指以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然后進行求和，以這個總和除以債券目前的價格得到的數值。

40、答案：C本題解析：久期缺口=資產加權平均久期-（總負債／總資產）×負債加權平均久期=2-（7／10）×3=-0．1。

41、答案：C本題解析：客戶風險特征的構成：（1）風險偏好。（2）風險認知度。（3）實際風險承受能力。

42、答案：C本題解析：壟斷競爭市場的特點包括：①生產者眾多．各種生產資料可以流動；②生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異；③由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價格有一定的控制能力。Ⅰ項描述的是完全競爭市場的特點之一。

43、答案：C本題解析：基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業發展狀況、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。

44、答案：B本題解析：行業和區域分析是介于宏觀經濟分析與公司分析之間的中觀層次的分析。

45、答案：C本題解析：風險對沖就是指通過投資或購買與管理基礎資產收益波動負相關或完全負相關的某種資產或金融衍生品來沖銷風險的一種風險管理策略。當原風險敞口出現虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。

46、答案：C本題解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ項屬于其特征。

47、答案：D本題解析：利息、股息、紅利收入、偶然所得和其他所得應納所得稅額按次計征，其計算公式為：應納稅額=應納稅所得稅適用稅率=每次收入額20%

48、答案：A本題解析：市場占有率是指公司某產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例，是對公司實力和經營能力較精確的估計。

49、答案：D本題解析：實際風險承受能力:反應的是風險在客觀上對客戶的影響程度;同一風險對不同的人影響不一樣

50、答案：C本題解析：GAUSS是用語言編寫的應用軟件，具有極強的矩陣運算功能，尤其適用于非線性計量經濟字模型的估計。LSQ/GAUSS,即集中于基本計量經濟學分析的GAUSS軟件，在使用方便和計算快捷方面較其他軟件具有明顯的優越性。

51、答案：A本題解析：由于客戶未來收入會受到各種因素的影響而具有不確定性，應該進行兩種不同的收入預測：①估計客戶收入最低情況下的收入，主要了解客戶在經濟蕭條情況下的收入和生活質量，以及相應的保障措施；②客戶正常情況下的收入（根據以往收入和宏觀經濟情況進行合理的預期）。

52、答案：C本題解析：夕期分析（1）基本原理久期分析也稱為持續期分析或期限彈性分析，是對各時段的缺口賦予相應的敏感性重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對整休經濟價值產生的影響.各時段的敏感性權重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均夕期來確定.通常，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長。并且在到期日之前支付的金額就越小。則久期的絕對值越高.（2）適用范圍①若采用標準久期分析法，久期分析只能重新定價風險，不能反映基準風險及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異。也不能很好地反映期權性風險.②對于利率的大幅變動（大于1%）。久期分析的結果不再準確，需進行更復雜的技術調整。

53、答案：B本題解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。可以按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用。也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用.

54、答案：C本題解析：成熟期是子女經濟獨立到夫妻雙方退休的階段，收入以薪水為主，支出隨子女經濟獨立而減少；資產達到巔峰，要降低投資風險；房貸余額逐年減少，退休前結清所有大額負債；理財目標以資產安全為重點，保持資產收益回報穩定，增加固定收益類資產的比重，減少高風險資產的持有。

55、答案：C本題解析：客戶對財務利益的要求屬于客戶的基本信息，大致有三種：①要求最大限度地節約每年稅收成本，增加每年客戶可支配的稅后利潤；②要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值；③既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。對不同要求所進行的稅收規劃也是有所不同的。

56、答案：B本題解析：根據對義務性支出和選擇性支出的不同態度，可以將理財價值觀劃分為后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型四種比較典型的理財價值觀。

57、答案：B本題解析：不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款*100%預期揭失率=預期損失/資產風險暴露*100%關聯授信比例=全部關聯方授信總額/資本凈額*100%4.逾期貸款率是指逾期貸款占全部貸款的比例。期末逾期貸款率=期末逾期貸款余額/期末貸款總余額*100%

58、答案：C本題解析：證券投資顧問向客戶提供的投資建議內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等，其主要職責如下：（1）證券投資顧問應當在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當的投資建議服務。（2）證券投資顧問向客戶提供的投資建議應依據包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。（3）證券投資顧問應當向客戶說明作出投資建議所依據的證券研究報告的發布人、發布日期。（4）證券投資顧問應當向客戶提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。（5）證券投資顧問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。（6）證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取，禁止以證券投資顧問人員個人名義收取。（7）證券投資顧問不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。I項，證券投資顧問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。

59、答案：D本題解析：證券公司在從事證券投資顧問業務過程中禁止下列行為：（1）接受他人委托從事證券投資。（2）與委托人約定分享證券投資收益，分擔證券投資損失，或者向委托人承諾證券投資收益。（3）依據虛假信息、內幕信息或市場傳言撰寫和發布分析報告或評級報告。（4）中國證監會、協會禁止的其他行為。

60、答案：D本題解析：證券投資建議、客戶回訪及投訴管理⑴證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點,作為輔助客戶評估投資風險的參考。⑵證券投資顧問若知悉客戶作出的具體投資決策計劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。⑶證券投資問間不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體,作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。⑷證券公司應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內容和要求，并指定專門人員獨立實施。⑸證券公司應當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項。

61、答案：B本題解析：差異分析應注意以下要點：①總額差異的重要性大于細目差異；②要定出追蹤的差異金額或比率門檻；③依據預算的分類個別分析；④剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善；⑤若實在無法降低支出，需設法增加收入。

62、答案：B本題解析：技術分析適用于預測未來一段較短時間的行情，對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性,技術分析所得到的結論不是絕對的命令，僅是一種建議,是以概率的形式出現的。

63、答案：B本題解析：預期效用理論建立在決策主體偏好理性的一系列嚴格的公理化假定體系基礎上，他們是現代決策理論的基石，這些公理化的價值衡量標準假定主要包括優勢性、恒定性、傳遞性。

64、答案：C本題解析：生命周期理論認為:自然人在相當長的期間內計劃個人的儲蓄消費行為，以實現生命周期內收支的最佳配置。生命周期分家庭和個人生命周期兩種，其中，家庭的生命周期一般可分為:形成期、成長期、成熟期以及衰老期四個階段。

65、答案：D本題解析：情情分析有助于金融機構深刻理解并預測在多種風險因素共同作用下，其整體流動性風險可能出現的不同狀況。通常需考慮在市場條件分別為正常、最好和最壞三種情景下可能出現的有利或不利的重大流動性變化。

66、答案：B本題解析：個體工商戶的生產、經營所得和對企事業單位的承包經營、承租經營所得，以及個人獨資和合伙企業投資者的生產經營所得均適用5％～35％的五級超額累進稅率。

67、答案：A本題解析：

68、答案：A本題解析：歷史模擬法：歷史模擬法是假定歷史可以在未來重復，通過搜集一定歷史期限內全部的風險因素收益信息，模擬風險因表收益未來的變化。其執行步驟如下：1.選擇合適觀察期的風險因索歷史收益率時間序列；2.給定第一步得到的時間序列，計算持有期內組合價值變動的時間序列；3.把從歷史數據歸納出的風險因表收益實際分布情況列表顯示，選擇某一置信水平下的對應損失分位數，即可得到相應的VaR值。

69、答案：A本題解析：財務分析財務分析包括公司主要的財務報表分析、公司財務比率分析、會計報表附注分析和財務狀況綜合分析。

70、答案：D本題解析：證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業務，違反法律、行政法規和《證券投資顧問業務暫行規定》的，中國證監會及其派出機構可以采取責令改正、監管談話、出具警示函、責令增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、責令清理違規業務、責令暫停新增客戶、責令處分有關人員等監管措施；情節嚴重的，中國證監會依照法律、行政法規和有關規定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

71、答案：C本題解析：套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合:（1）該組合中各種證券的權數滿足W1+W2+…+WN=0.（2）該組合因素靈敏度系數為零，且即W1b1+W2b2+…+WNbN=0其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數。（3）該組合具有正的期望收益率，即W1Er1+W2Er2+…WNErN>0其中.Eri表示證券i的期望收益率。

72、答案：D本題解析：退休收入包括社會養老金、家庭存款、企業年金、商業保險、其他收入等。社會養老金是退休收入的主要來源，企業年金、家庭存款等方面個體差異較大。

73、答案：C本題解析：證券產品進場時機選擇的要求⑴進場時機的選擇應結合證券市場環境；⑵進場時機選擇應當在構建投資組合的基礎之上；⑶選擇進場時機需要積極的投資思維跟進；⑷進場時機的選擇應當制定合理的退出目標。

74、答案：D本題解析：有效市場假說的成立主要依賴于以下幾個基本假設：（1）資本市場上所有的投資者都是理性人，他們能夠對證券進行理性評價，投資者的理性預期與理性決策保證了資本市場的有效性。（2）當部分投資者為非理性投資者時，這些投資者的交易策略是互不相干的，他們的交易將在彼此之間互相抵銷，盡管非理性投資者之間交換證券會引起大量的市場交易，卻不會對資產價格產生影響，價格仍將趨近于基本價值。（3）即使這些非理性投資者的交易以相同的方式偏離于理性標準，競爭市場中理性套利者的存在也會消除其對價格的影響，使資產價格回歸于基本價值，從而，保持資本市場的有效性。（4）即使非理性交易者在非基本價值的價格交易時，他的財富也將逐漸減少，以致不能在市場上存在。即使套利者不能即刻消除他們對資產價格的影響，市場的力量也將吞噬他們的財產。

75、答案：D本題解析：匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致投資者金融資產發生損失的風險。匯率波動取決于外匯市場的供求狀況，主要包括國際收支、通貨膨脹率、利率政策、匯率政策、市場預期以及投機沖擊等，以及各國國內的政治、經濟等多方面因素。

76、答案：B本題解析：超買超賣型指標主要有：威廉指標（WMS）、隨機指標（KDJ）、相對強弱指標（RSI）、乖離率指標（BIAS）。趨勢型指標主要有：移動平均（MA）、指數平滑異同移動平均線（MACD