2026年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎知識考試突破瓶頸題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 2026年期貨從業(yè)資格考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。(參考答案和詳細解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為()。A.無套利區(qū)間的上界B.期貨低估價格C.遠期高估價格D.無套利區(qū)間的下界

2、我國期貨交易所根據工作職能需要設置相關業(yè)務部門，但一般不包括()。A.交易部門B.交割部門C.財務部門D.人事部門

3、股指期貨的反向套利操作是指（）。A.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠期股指期貨合約B.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約C.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買入股指期貨合約D.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出股指期貨合約

4、對賣出套期保值者而言，能夠實現期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。(不計手續(xù)費等費用)A.基差從-10元／噸變?yōu)?0元／噸B.基差從30元／噸變?yōu)?0元／噸C.基差從10元／噸變?yōu)?20元／噸D.基差從-10元／噸變?yōu)?30元／噸

5、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。A.9月大豆合約的價格保持不變，11月大豆合約的價格漲至2050元/噸B.9月大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價格保持不變C.9月大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價格漲至1990元/噸D.9月大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價格漲至2150元/噸

6、我國5年期國債期貨的合約標的為（）。A.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義申期國債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債D.面值為100萬元人民、票面利率為3%的名義中期國債

7、關于股價的移動規(guī)律，下列論述不正確的是（）。A.股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的B.股價在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動C.如果一方的優(yōu)勢足夠大，此時的股價將沿著優(yōu)勢一方的方向移動很遠的距離，甚至永遠也不會回來D.原有的平衡被打破后，股價將確立一種行動的趨勢，一般不會改變

8、下列說法錯誤的是（）。A.期貨合約和場內期權合約均是場內交易的標準化合約B.期貨合約和場內期權合約均可以進行雙向操作C.期貨合約和場內期權合約過結算所統一結算D.期貨合約和場內期權合約盈虧特點相同

9、關于交割等級，以下表述錯誤的是（）。A.交割等級是指由期貨交易所統一規(guī)定的、允許在交易所上市交易的合約標的物的質量等級B.在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的質量等級進行交割C.替代品的質量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定D.用替代品進行實物交割時，需要對價格升貼水處理

10、某投資者以2元／股的價格買入看跌期權，執(zhí)行價格為30元／股，當前的股票現貨價格為25元／股。則該投資者的損益平衡點是（）。A.32元／股B.28元／股C.23元／股D.27元／股

11、針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（）。A.跨期套利B.跨市套利C.期現套利D.跨幣種套利

12、在上海期貨交易所中，黃金期貨看跌期權的執(zhí)行價格為290元／克，權利金為50元／克，當標的期貨合約價格為285元／克時，則該期權的內涵價值為（）元／克。A.內涵價值=50-（290-285）B.內涵價值=5×1000C.內涵價值=290-285D.內涵價值=290+285

13、中國金融期貨交易所的上市品種不包括（）。A.滬深300股指期貨B.上證180股指期貨C.5年期國債期貨D.中證500股指期貨

14、介紹經紀商是受期貨經紀商委托為其介紹客戶的機構或個人，在我國充當介紹經紀商的是（）。A.商業(yè)銀行B.期貨公司C.證券公司D.評級機構

15、當遠期合約價格高于近月期貨合約價格時，市場為（）。A.牛市B.反向市場C.熊市D.正向市場

16、在期權交易中，買入看漲期權時最大的損失是（）。A.零B.無窮大C.全部權利金D.標的資產的市場價格

17、與投機交易不同，在（）中，交易者不關注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。A.期現套利B.期貨價差套利C.跨品種套利D.跨市套利

18、空頭套期保值者是指（）。A.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

19、下列關于利率下限(期權)的描述中，正確的是（）。A.如果市場參考利率低于下限利率，則買方支付兩者利率差額B.如果市場參考利率低于下限利率，則賣方支付兩者利率差額C.為保證履約，買賣雙方均需要支付保證金D.如果市場參考利率低于下限利率，則賣方不承擔支付義務

20、會員制期貨交易所會員的權利包括（）。A.參加會員大會B.決定交易所員工的工資C.按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權D.參與管理期貨交易所日常事務

21、某投資者在10月份以50點的權利金買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500點的道瓊斯指數美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道瓊斯指數期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12月道瓊斯指數期貨升至9700點，該投資者此時決定執(zhí)行期權，他可以獲利（）美元。（忽略傭金成本，道瓊斯指數每點為10美元）A.200B.150C.250D.1500

22、期權交易中，（）有權在規(guī)定的時間內要求行權。A.只有期權的賣方B.只有期權的買方C.期權的買賣雙方D.根據不同類型的期權，買方或賣方

23、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。A.-30000B.30000C.60000D.20000

24、會員制期貨交易所會員大會結束之日起()日內，期貨交易所應當將大會全部文件報告中國證監(jiān)會。A.7B.10C.15D.30

25、江恩理論中，投資者可以用（）預測價格的支撐位和阻擋位。A.江恩輪中輪B.角度線C.方形圖D.圓形圖

26、期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.期貨業(yè)協會C.期貨公司D.證監(jiān)會

27、下列關于外匯交叉套期保值的描述中，不正確的是（）。A.可以回避任意兩種貨幣之間的匯率風險B.利用相關的兩種外匯期貨合約進行的外匯保值C.需要正確調整期貨合約的數量，使其與被保值對象相匹配D.需要正確選擇承擔保值任務的相關度高的另外一種期貨

28、中國金融期貨交易所的會員按照業(yè)務范圍進行分類，不包括（）。A.交易結算會員B.全面結算會員C.個別結算會員D.特別結算會員

29、期貨合約價格的形成方式主要有()。A.連續(xù)競價方式和私下喊價方式B.人工撮合成交方式和集合競價制C.公開喊價方式和計算機撮合成交方式D.連續(xù)競價方式和一節(jié)兩價制

30、某交易者以3485元／噸的價格賣出某期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元／噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費以10元／手計算，那么該交易者（）。A.虧損150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元

31、看跌期權賣方的收益（）。A.最大為收到的權利金B(yǎng).最大等于期權合約中規(guī)定的執(zhí)行價格C.最小為0D.最小為收到的權利金

32、江恩通過對數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預測市場的理論，稱為江恩理論。下列不屬于江恩理論內容的是（）。A.江恩時間法則B.江恩價格法則C.江恩趨勢法則D.江恩線

33、某日，大豆的9月份期貨合約價格為3500元/噸，當天現貨市場上的同種大豆價格為3000元/噸。則下列說法中不正確的是（）。A.基差為-500元/噸B.此時市場狀態(tài)為反向市場C.現貨價格低于期貨價格可能是由于期貨價格中包含持倉費用D.此時大豆市場的現貨供應可能較為充足

34、基差的計算公式為（）。A.基差＝期貨價格－現貨價格B.基差＝現貨價格－期貨價格C.基差＝遠期價格－期貨價格D.基差＝期貨價格－遠期價格

35、1000000美元面值的3個月國債，按照8%的年貼現率來發(fā)行，則其發(fā)行價為（）美元。A.920000B.980000C.900000D.1000000

36、某投資者為了規(guī)避風險，以26港元／股的價格買進100萬股執(zhí)行價格為52港元的該股票的看跌期權，則需要支付的權利金總額為（）港元。A.1260000B.1.26C.52D.520000

37、關于遠期交易與期貨交易的區(qū)別，下列描述中錯誤的是()。A.期貨交易的對象是交易所統一制定的標準化期貨合約B.遠期交易的合同缺乏流動性C.遠期交易最終的履約方式是實物交收D.期貨交易具有較高的信用風險

38、當市場出現供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。A.買進套利B.賣出套利C.牛市套利D.熊市套利

39、期貨公司接受客戶書面委托，根據有關規(guī)定和合同約定，運用客戶委托資產進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務活動是（）。A.期貨經紀業(yè)務B.期貨投資咨詢業(yè)務C.資產管理業(yè)務D.風險管理業(yè)務

40、下列關于期貨居間人的表述，正確的是（）。A.居間人隸屬于期貨公司B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人

41、上海期貨交易所大戶報告制度規(guī)定，當客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量（）以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金和頭寸情況。A.50%B.80%C.70%D.60%

42、下列關于股指期貨交叉套期保值的理解中，正確的是（）。A.被保值資產組合與所用股指期貨合約的標的資產往往不一致B.通常用到期期限不同的另一種期貨合約為其持有的期貨合約保值C.通常用標的資產數量不同的另一種期貨合約為其持有的期貨合約保值D.通常能獲得比普通套期保值更好的效果

43、當()時，買入套期保值，可實現盈虧完全相抵。A.基差走強B.市場為反向市場C.基差不變D.市場為正向市場

44、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。這兩起事件發(fā)生在我國期貨市場的（）。A.初創(chuàng)階段B.治理整頓階段C.穩(wěn)步發(fā)展階段D.創(chuàng)新發(fā)展階段

45、遠期利率協議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協議的目的主要是（）。A.規(guī)避利率上升的風險B.規(guī)避利率下降的風險C.規(guī)避現貨風險D.規(guī)避美元期貨的風險

46、下圖是滬銅期價連續(xù)走勢圖。根據波浪理論，第三浪最有可能是（）。A.C點到F點B.E點到F點C.B點到F點D.C點到D點

47、國內某證券投資基金在某年6月3日時，其收益率已達到26％，鑒于后市不太明朗，認為下跌的可能性大，為了保持這一業(yè)績到9月，決定利用滬深300股指期貨實行保值，滬深300股指期貨合約乘數為每點300元。其股票組合的現值為25億元，并且其股票組合與滬深300指數的β系數為0．8。假定6月3日的現貨指數為5600點，而9月到期的期貨合約為5700點。該基金為了使25億元的股票組合得到有效保護，需要（）。A.賣出期貨合約131張B.買入期貨合約131張C.賣出期貨合約105張D.買入期貨合約105張

48、某新客戶存入保證金50000元，5月7日買入5手大豆合約，成交價為4000元/噸，結算價為4010元/噸，收盤價為4020元/噸。5月8日再買入5手大豆合約成交價為4020元/噸，結算價為4040元/噸，收盤價4030元/噸。5月9日將10手大豆合約全部平倉，成交價為4050元/噸，則5月9日該客戶的當日結算準備金余額為（）元。（大豆期貨的交易單位是10噸/手）A.51000B.5400C.54000D.5100

49、在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預期（）。A.未來價差不確定B.未來價差不變C.未來價差擴大D.未來價差縮小

50、受聘于商品基金經理(CPO)，主要負責幫助CP0挑選商品交易顧問(CTA)，監(jiān)督CTA交易活動的是（）。A.介紹經紀商(IB)B.托管人(Custodian)C.期貨傭金商(FCM)D.交易經理(TM)

51、若某年11月，CBOT小麥市場的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱為（）。A.走強B.走弱C.不變D.趨近

52、如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（）。A.當期貨價格最高時B.基差走強C.當現貨價格最高時D.基差走弱

53、2015年2月9日，上證50ETF期權在（）上市交易。A.上海期貨交易所B.上海證券交易所C.中國金融期貨交易所D.深圳證券交易所

54、關于期貨合約最小變動值，以下說法正確的是（）。A.商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x交易單位B.商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x報價單位C.股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約乘數D.股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約價值

55、在正向市場上，牛市套利最突出的特點是()。A.損失相對巨大而獲利的潛力有限B.沒有損失C.只有獲利D.損失相對有限而獲利的潛力巨大

56、如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（）。A.當期貨價格最高時B.基差走強C.當現貨價格最高時D.基差走弱

57、我國商品期貨交易所的期貨公司會員由（）提供結算服務。A.中國期貨業(yè)協會B.非期貨公司會員C.中國期貨市場監(jiān)控中心D.期貨交易所

58、零息債券的久期（）它到期的時間。A.大于B.等于C.小于D.不確定

59、外匯期貨市場（）的操作實質上是為現貨外匯資產“鎖定匯價”，減少或消除其受匯價上下波動的影響。A.套期保值B.投機C.套利D.遠期

60、投資者利用股指期貨對其持有的價值為3000萬元的股票組合進行套期保值，該組合的β系數為1.2。當期貨指數為1000點，合約乘數為100元時，他應該（）手股指期貨合約。A.賣出300B.賣出360C.買入300D.買入360

61、根據股價未來變化的方向，股價運行的形態(tài)劃分為（）。A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)B.多重頂形和圓弧頂形C.三角形和矩形D.旗形和楔形

62、下列關于美國中長期國債期貨的說法中，正確的是()。A.采用指數報價法B.采用現金交割方式C.按100美元面值的標的國債期貨價格報價D.買方具有選擇交付券種的權利

63、某交易者7月30日買入1手11月份小麥合約，價格為7.6美元／蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為2.45美元／蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格模擬為7.45美元／蒲式耳，同時買入1手11月份玉米合約，價格為2.20美元／蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為（）美元。A.盈利700B.虧損700C.盈利500D.虧損500

64、我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（）。A.1％B.2％C.3％D.4％

65、原油期貨期權，看漲期權的權利金為每桶53美元，內涵價值為0．15美元，則此看漲期權的時間價值為（）美元。A.2.68B.2.38C.-2.38D.2.53

66、某投資者在5月2日以20美元／噸的權利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元／噸的小麥看漲期權合約，同時以10美元／噸的權利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為130美元／噸的小麥看跌期權合約，9月份時，相關期貨合約價格為150美元／噸，該投資人的投資結果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.盈利10美元B.虧損20美元C.盈利30美元D.盈利40美元

67、期貨公司設立首席風險官的目的是（）。A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健B.引導期貨公司合理經營C.對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經營目標的實現

68、根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結構建立的立足點和出發(fā)點。A.風險防范B.市場穩(wěn)定C.職責明晰D.投資者利益保護

69、如果某種期貨合約當日無成交，則作為當日結算價的是（）。A.上一交易日開盤價B.上一交易日結算價C.上一交易日收盤價D.本月平均價

70、當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的指令是()。A.取消指令B.止損指令C.限時指令D.限價指令

71、某交易者買入1手5月份執(zhí)行價格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權，支付權利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權，收入權利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為（）美分/蒲式耳。A.2B.4C.5D.6

72、道氏理論認為，趨勢的（）是確定投資的關鍵。A.反轉點B.起點C.終點D.黃金分割點

73、交易者以43500元／噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元／噸，因此下達止損指令時設定的價格應為()元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.43550B.43600C.43400D.43500

74、收盤價是指期貨合約當日（）。A.成交價格按成交量加權平均價B.最后5分鐘的集合競價產生的成交價C.最后一筆成交價格D.賣方申報賣出但未成交的最低申報價格

75、下列關于會員制期貨交易所的組織架構的表述中，錯誤的是（）。A.理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產生B.理事長是負責期貨交易所日常經營管理工作的高級管理人員C.會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成D.理事會下設若干專業(yè)委員會，一般由理事長提議，經理事會同意設立

76、根據下面資料，回答下題。9月10日，白糖現貨價格為3200元／噸，我國某糖廠決定利用國內期貨市場為其生產的5000噸白糖進行套期保值。{TS}該糖廠應該（）11月份白糖期貨合約。A.買入1000手B.賣出1000手C.買入500手D.賣出500手

77、某美國投資者發(fā)現歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買100萬歐元以獲高息，計劃投資3個月，但又擔心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行空頭套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。3月1日，外匯即期市場上以EUR/USD=1.3432購買100萬歐元，在期貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價為EUR/USD=1.3450。6月1日，歐元即期匯率為EUR/USD=即期匯率為EUR/USD=1.2120，期貨市場上以成交價格EUR/USD=1.2101買入對沖平倉，則該投資者（）。A.盈利37000美元B.虧損37000美元C.盈利3700美元D.虧損3700美元

78、看跌期權多頭具有在規(guī)定時間內（）。A.買入標的資產的潛在義務B.賣出標的資產的權利C.賣出標的資產的潛在義務D.買入標的資產的權利

79、CBOT是（）的英文縮寫。A.倫敦金屬交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.紐約商業(yè)交易所

80、下列不屬于影響股指期貨價格走勢的基本面因素的是（）。A.國內外政治因素B.經濟因素C.股指期貨成交量D.行業(yè)周期因素二、多選題

81、下圖是動力煤期貨日線價格走勢圖，回答以下三題。9~初步預測下漲空間（）。A.有限B.還有差不多C到D的距離C.還有差不多E到D的距離D.沒法預測跌幅

82、中長期國債期貨在報價方式上采用（）。A.價格報價法B.指數報價法C.實際報價法D.利率報價法

83、假設某一時刻股票指數為2290點，投資者以15點的價格買入一手股指看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時股票指數期權結算價格跌落到2310點，投資者損益為（）。(不計交易費用)A.5點B.-15點C.-5點D.10點

84、我國5年期國債期貨合約標的為票面利率為（）名義中期國債。A.1％B.2％C.3％D.4％

85、某日本投資者持有一筆人民幣資產組合，需要對沖匯率風險，假設該投資者選擇3個月期人民幣兌美元的遠期合約與3個月期美元兌日元遠期合約避險。則該投資者應該（）。A.賣出人民幣兌美元遠期合約，賣出美元兌日元遠期合約B.買入人民幣兌美元遠期合約，賣出美元兌日元遠期合約C.買入人民幣兌美元遠期合約，買入美元兌日元遠期合約D.賣出人民幣兌美元遠期合約，買入美元兌日元遠期合約

86、以下關于跨市套利說法正確的是（）。A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產、相同交割月份的商品合約B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產、相同交割月份的商品合約C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產、不同交割月份的商品合約D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產、相同交割月份的商品合約

87、（）標志著改革開放以來我國期貨市場的起步。A.上海金屬交易所成立B.第一家期貨經紀公司成立C.大連商品交易所成立D.鄭州糧食批發(fā)市場成立并引入期貨交易機制

88、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值

89、期貨頭寸持有時間段與現貨承擔風險的時間段對應．這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要（）這一時間段。A.等于或近于B.稍微近于C.等于或遠于D.遠大于

90、()時應該注意，只有在市場趨勢已經明確上漲時，才買入期貨合約；在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約。A.建倉B.平倉C.減倉D.視情況而定

91、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。A.-30000B.30000C.60000D.20000

92、在國際貿易中，進口商為防止將來付匯時外匯匯率上升，可在外匯期貨市場上進行（）。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.正向套利D.反向套利

93、2015年3月28日，中國金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應該有（）。A.1F1503.1F1504.1F1505.1F1506B.1F1504.1F1505.1F1506.1F1507C.1F1504.1F1505.1F1506.1F1508D.1F1503.1F1504.1F1506.1F1509

94、會員制期貨交易所的最高權力機構是（）。A.董事會B.股東大會C.會員大會D.理事會

95、（）是會員制期貨交易所會員大會的常設機構。A.董事會B.理事會C.專業(yè)委員會D.業(yè)務管理部門

96、在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權一定盈利的情形是（）。A.標的物價格在損益平衡點以上B.標的物價格在損益平衡點以下C.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間D.標的物價格在執(zhí)行價格以上

97、下列關于期貨投機和套期保值交易的描述，正確的是（）。A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤為目的B.兩者均同時以現貨和期貨兩個市場為對象C.期貨投機交易通常以實物交割結束交易D.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

98、商品期貨合約不需要具備的條件是（）。A.供應量較大，不易為少數人控制和壟斷B.規(guī)格或質量易于量化和評級C.價格波動幅度大且頻繁D.具有一定規(guī)模的遠期市場

99、公司財務主管預期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護投資免受短期利率下降帶來的損害，投資人很可能（）。A.購買長期國債的期貨合約B.出售短期國庫券的期貨合約C.購買短期國庫券的期貨合約D.出售歐洲美元的期貨合約

100、當現貨總價值和期貨合約的價值已定下來后．所需買賣的期貨合約數隨著β系數的增大而（）。A.變大B.不變C.變小D.以上都不對三、判斷題

101、跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。（）

102、在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。（）

103、在股指期貨價格高于無套利區(qū)間下界低于無套利區(qū)間上界時可以進行股指期貨期現套利。（）?

104、—般來說，如果交易者自己規(guī)模較小，則對應的期貨合約的交易單位就可以設計的大一些。（）

105、只有在反向市場，隨著期貨合約的到期臨近，持倉費逐漸減少，基差才會趨向于零。（）??

106、美式期權是指在規(guī)定的有效期限內的任何時候都可以行使權利。（）

107、介紹經紀商這一稱呼源于美國，必須以機構的形式存在。（）

108、中國金融期貨交易所的權力機構是股東大會。（）

109、債券的付息頻率與久期呈負相關關系。（）

110、從報價方式可以看出，短期利率期貨價格通常和市場利率呈反向變動。影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現貨價格，而國債現貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動

111、標準倉單持有憑證，是交易所會員向客戶開具的代表標準倉單所有權的有效憑證，是在交易所辦理標準倉單交割、交易、轉讓、質押、注銷的憑證，受法律保護。（）

112、中國金融期貨交易所注冊資本為3億元人民幣。（）

113、在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現貨價格是上升還是下降，買入套期保值者都不可能得到完全保護。（）

114、虛值期權和平值期權的內涵價值都等于0。（）

115、中國期貨業(yè)協會的成立，標志著我國期貨行業(yè)主管機構誕生。（）

116、對于不可儲存的商品，如活牛、生豬等，不同交割月份的商品期貨價格間的相關性很低或不相關，則適合進行牛市套利。（）

117、按照賦予買方權利的不同，期權可以分為看漲期權和看跌期權。（）

118、看漲期權的執(zhí)行價格遠遠低于其標的資產價格，看跌期權的執(zhí)行價格遠遠高于標的資產價格，稱為深度實值期權。（）

119、期轉現在選擇交割品級、交割時間、交割地點等方面缺乏靈活性。（）

120、期貨市場能夠預期未來現貨價格的變動，發(fā)現未來的現貨價格。（）

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界。

2、答案：D本題解析：本題考查會員制期貨交易所的組織架構。交易所根據工作職能需要設置相關業(yè)務部門，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財務等部門，人事部門一般不包括在內。

3、答案：C本題解析：當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

4、答案：A本題解析：進行賣出套期保值時，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。B.C.D三項都屬于基差走弱的情形。

5、答案：D本題解析：熊市套利策略為賣出近月合約，同時買入遠月合約。

6、答案：D本題解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨交易是合約標的為面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的5年期名義標準國債，采用實物交割。

7、答案：D本題解析：原有的平衡被打破后．股價將確立一種行動的趨勢．也有可能會改變。故此題選D。

8、答案：D本題解析：期貨合約和場內期權合約盈虧特點不相同。

9、答案：C本題解析：一般來說，為了保證期貨交易順利進行，許多期貨交易所都允許在實物交割時，實際交割的標的物的質量等級與期貨合約規(guī)定的標準交割等級有所差別，即允許用與標準品有一定等級差別的商品作替代交割品。期貨交易所統一規(guī)定替代品的質量等級和品種。交貨人用期貨交易所認可的替代品代替標準品進行實物交割時，收貨人不能拒收。

10、答案：B本題解析：損益平衡點就是使期權買方在期權交易中，執(zhí)行權力和放棄行權帶來的結構是一樣的標的資產價格。看跌期權的損益平衡=執(zhí)行價格-權利金=30-2=28（元／股）。

11、答案：B本題解析：跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。

12、答案：C本題解析：看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產=290-285=5（元／克）。

13、答案：B本題解析：截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨。

14、答案：C本題解析：在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是介紹經紀商，受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定服務，收取一定傭金。

15、答案：D本題解析：當期貨價格高于現貨價格或遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)為正向市場，反之當現貨價格高于期貨價格或近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)為反向市場。

16、答案：C本題解析：如果標的物價格下跌，則可放棄權利或低價轉讓看漲期權，其最大損失為全部權利金。

17、答案：B本題解析：與投機交易不同，在期貨價差套利中，交易者不關注某一期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關注相關期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。

18、答案：B本題解析：空頭套期保值是投資者在現貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

19、答案：B本題解析：利率下限期權又稱“利率封底”，與利率上限期權相反，期權買方在市場參考利率低于下限利率時可取得低于下限利率的差額。利用利率下限期權可以防范利率下降的風險。如果市場利率下降，浮動利率投資的利息收入會減少，固定利率債務的利息負擔會相對加重，企業(yè)面臨債務負擔相對加重的風險。通過買入利率下限期權，固定利率負債方或者浮動利率投資者可以獲得市場利率與協定利率的差額作為補償。

20、答案：A本題解析：會員制交易所會員的基本權利包括：參加會員大會，行使表決權、申訴權；在期貨交易所內進行期貨交易，使用交易所提供的交易設施、獲得期貨交易的信息和服務；按規(guī)定轉讓會員資格，聯名提議召開臨時會員大會等。

21、答案：D本題解析：該投資者此時執(zhí)行期權，行權損益=標的資產賣價-執(zhí)行價格-權利金=(9700-9500-50)×10=1500(美元)。

22、答案：B本題解析：期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種資產的權利。

23、答案：C本題解析：當日持倉盈虧=∑[（賣出成交價－當日結算價）×賣出手數×合約乘數]+∑[（當日結算價－買入成交價）×買入手數×合約乘數]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。

24、答案：B本題解析：《期貨交易所管理辦法》第二十三條規(guī)定，會員制期貨交易所會員大會結束之日起10日內，期貨交易所應當將大會全部文件報告中國證監(jiān)會。

25、答案：B本題解析：江恩理論包括江恩時間法則、江恩價格法則和江恩線等諸多內容。投資者可通過構造圓形圖預測價格運行的時間周期，用方形圖預測具體的價格點位，用角度線預測價格的支撐位和阻擋位，而江恩輪中輪則將時間和價位相結合進行預測。

26、答案：A本題解析：期貨合約是期貨交易所統一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。

27、答案：A本題解析：在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可運用交叉貨幣套期保值。故A項錯誤。

28、答案：C本題解析：中國金融期貨交易所的會員按照業(yè)務范圍分為交易會員、交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員

29、答案：C本題解析：期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交方式。

30、答案：C本題解析：投資者以3485元／噸賣出，以3400元／噸買入平倉，同時手續(xù)費按單邊計算10元／手，那么該交易者盈利：（3485-3400）×100x10-100x10=84000（元）。

31、答案：A本題解析：當標的物市場價格大于等于執(zhí)行價格時，看跌期權買方不行使期權，賣方最大收益為權利金；當標的物市場價格小于執(zhí)行價格時，看跌期權買方行使期權，賣方的損益=標的資產價格+權利金－執(zhí)行價格，極端市場情況下，標的資產價格=0，賣方最大可能的損失為權利金－執(zhí)行價格。

32、答案：C本題解析：江恩理論包括江恩時間法則、江恩價格法則和江恩線等諸多內容。

33、答案：B本題解析：期貨價格高于現貨價格時，基差為負值，這是正向市場，故選項B不正確。

34、答案：B本題解析：基差=現貨價格－期貨價格。

35、答案：B本題解析：1000000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現率發(fā)行，3個月貼現率為2%，則其發(fā)行價為1000000×（1-2%）=980000（美元）。

36、答案：A本題解析：權利金即期權價格，是期權買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產的權利而支付給賣方的費用。本題中，需支付的權利金=4.26×1000000=1260000（港元）。

37、答案：D本題解析：本題考查期貨交易和遠期交易的區(qū)別。期貨交易與遠期交易的區(qū)別主要體現在交易對象、功能作用、履約方式、信用風險和保證金制度幾個方面。期貨交易以保證金制度為基礎，實行當日無負債結算制度，每日進行結算，信用風險較小，所以選項D錯誤。

38、答案：C本題解析：當市場出現供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買人較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

39、答案：C本題解析：A項，期貨經紀業(yè)務是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務；B項，期貨投資咨詢業(yè)務是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員開展的風險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務并獲得合理報酬；D項，風險管理業(yè)務是指期貨公司通過成立風險管理公司，為商業(yè)實體、金融機構、投資機構等法人或組織、高凈值自然人客戶提供適當風險管理服務和產品的業(yè)務模式。

40、答案：B本題解析：居間人與期貨公司沒有隸屬關系，故選項A說法錯誤；期貨公司的在職人員不得成為本公司或其他期貨公司的居間人，故選項C、D說法錯誤。

41、答案：B本題解析：在我國上海期貨交易所，當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告

42、答案：A本題解析：我們有時要為某項現貨交易進行套期保值，市場上卻不存在以該資產為標的的期貨合約，這時，我們只能選擇標的資產與這種資產高度相關的期貨作為保值工具，這種套期保值稱為交叉套期保值。由交叉套期保值的定義可知，被保值資產組合與所用股指期貨合約的標的資產往往不一致。

43、答案：C本題解析：當基差不變時，買入套期保值，可實現盈虧完全相抵。

44、答案：B本題解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機構又陸續(xù)成立。

45、答案：A本題解析：遠期利率協議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協議的目的主要是規(guī)避利率上升的風險。故本題答案為A。

46、答案：A本題解析：E是第二浪起點，不是C，因為第四浪F點到G點為簡單浪。

47、答案：C本題解析：本題考查股指期貨賣出套期保值的計算。據題干分析，應當是賣出期貨合約。賣出期貨合約數=0．8×225000000／(5700×300)≈105(張)。

48、答案：C本題解析：當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金＋當日盈虧＋入金-出金-手續(xù)費（等）＝50000+（4050-4000）×5×10＋（4050-4020）×5×10=54000（元）。

49、答案：D本題解析：買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約屬于牛市套利。在正向市場進行牛市套利，實質上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。

50、答案：D本題解析：交易經理受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風險，以及在CTA之間分配基金。

51、答案：A本題解析：基差從負值變?yōu)檎担椿钭兇螅@種基差變化為“走強”。

52、答案：B本題解析：投資者在賣出套期保值交易中的盈利=（平倉時基差-建倉時基差）×交易數量，所以基差走強時，投資者將獲得凈盈利，是結束保值交易的有利時機。

53、答案：B本題解析：2015年2月9日，上證50ETF期權正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產品創(chuàng)新的新的一頁。

54、答案：A本題解析：最小變動價位，是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數值。在期貨交易中，每次報價的最小變動數值必須是最小變動價位的整數倍。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價值的最小變動值。

55、答案：D本題解析：在進行牛市套利時，需要注意的一點是：在正向市場上，牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大。

56、答案：B本題解析：投資者在賣出套期保值交易中的盈利=（平倉時基差-建倉時基差）×交易數量，所以基差走強時，投資者將獲得凈盈利，是結束保值交易的有利時機。

57、答案：D本題解析：在全員結算制度下，期貨交易所對會員進行結算，會員對其受托的客戶結算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結算制度。

58、答案：B本題解析：零息債券的久期等于它到期的時間。故本題答案為B。

59、答案：A本題解析：無論匯價在此期間如何變動，外匯期貨市場的套期保值的操作實質是為現貨外匯資產“鎖定匯價”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。

60、答案：B本題解析：進行股指期貨賣出套期保值的情形主要是：投資者持有股票組合，擔心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。依照題意，投資者預進行的是賣出股指期貨套期保值。股指期貨套期保值中合約數量的確定公式為：買賣期貨合約數=[現貨總價值/期貨指數點×每點乘數）]×β系數，故本題應該賣出的股指期貨合約數=[30000000/（1000×100）]×1.2=360（手）。

61、答案：A本題解析：根據股價移動規(guī)律，可以將股價曲線形態(tài)分為兩類，持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)，前者保持平衡，后者打破平衡。

62、答案：C本題解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，報價按100美元面值的標的國債價格報價。在中長期國債的交割中，賣方具有選擇交付券種的權利。

63、答案：C本題解析：小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15（美元／蒲式耳），即虧損0.15美元／蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=0.25（美元／蒲式耳），即盈利0.25美元／蒲式耳；總盈虧：（0.25-0.15）x5000=500（美元）。

64、答案：B本題解析：我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的2％。故本題答案為B。

65、答案：B本題解析：期權的時間價值=權利金一內涵價值=5.53-0．15=5.38（美元）。故本題答案為B。

66、答案：B本題解析：權利金盈利：-20-10=-30(美元／噸)；由于期貨合約價格上漲，執(zhí)行看漲期權，則盈利為：150-140=10(美元／噸)；總的盈利為：-30+10=-20(美元／噸)。

67、答案：C本題解析：在期貨公司中設立首席風險官，主要是對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。

68、答案：A本題解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善公司治理。因此，風險防范成為期貨公司法人治理結構建立的立足點和出發(fā)點，風險控制體系成為公司法人治理結構的核心內容。

69、答案：B本題解析：當日無成交價格的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。

70、答案：B本題解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。客戶利用止損指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風險建立新的頭寸。

71、答案：D本題解析：此操作屬于飛鷹式期權套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權利金為13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），賣出飛鷹式期權套利組合最大收益為凈權利金。

72、答案：A本題解析：道氏理論認為價格波動盡管表現形式不同，但最終可將它們分為三種趨勢，即主要趨勢.次要趨勢和短暫趨勢。趨勢的反轉點是確定投資的關鍵。

73、答案：B本題解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。客戶利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風險建立新的頭寸。本題下達止損指令時設定的價格應為：43500+100=43600(元／噸)。故本題選B。

74、答案：C本題解析：收盤價是指某一期貨合約當日最后一筆成交價格。

75、答案：B本題解析：本題考查會員制期貨交易所的組織架構。總經理是負責期貨交易所日常經營管理工作的高級管理人員。

76、答案：D本題解析：根據期貨品種及合約數量的確定應保證期貨與現貨頭寸的價值變動大體相當的原則，本題現貨數量為5000噸白糖，我國白糖期貨的交易單位為10噸／手，因而套期保值操作的交易數量應為500手。此外，由于該糖廠當前擁有現貨白糖，面臨未來出售時現貨價格下跌的風險，因而應進行賣出套期保值，即當前在期貨市場賣出500手白糖期貨合約，待未來賣出現貨時，再將期貨合約對沖平倉，為其在現貨市場上賣出現貨白糖保值。

77、答案：C本題解析：投資者盈利：（1.212-1.3432）×100+（1.3450-1.2101）×100=3700（美元）。

78、答案：B本題解析：看跌期權的買方（多頭）享有選擇出售標的資產的權利，所以看跌期權也稱為賣權、認沽期權。

79、答案：C本題解析：1848年，82位商人在芝加哥發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。

80、答案：C本題解析：分析股指期貨價格走勢有兩種方法：基本面分析方法、技術面分析方法。基本面分析方法重在分析對股指期貨價格變動產生影響的基本面因素，這些因素包括國內外政治因素、經濟因素、社會因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個方面，通過分析基本面因素的變動對股指可能產生的影響來預測和判斷股指未來變動方向。技術分析方法，重在分析行情的歷史走勢，以期通過分析當前價和量的關系，再根據歷史行情走勢來預測和判斷股指未來變動方向。選項ABD均為基本面因素，C項為技術分析方法。故本題答案為C。

81、答案：B本題解析：與C點到BD直線的垂直距離最靠近。

82、答案：A本題解析：美國中長期國債期貨也是采用價格報價法，但其價格小數點后價格進位方式比較特殊。

83、答案：C本題解析：投資者損益=標的物價格-執(zhí)行價格-權利金=2310-2300-15=-5(點)。

84、答案：C本題解析：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。故本題答案為C。

85、答案：A本題解析：（1）日本投資者計算盈虧的本位幣是日元，當前持有人民幣的多頭頭寸，因此需要持有人民幣的遠期合約空頭頭寸用以對沖；（2）市場上沒有人民幣兌日元的遠期合約，因此需要兩組貨幣兌的遠期合約用來復制出人民幣兌日元的遠期合約；（3）賣出人民幣買入美元的頭寸+賣出美元買入日元的頭寸=賣出人民幣買入日元的頭寸。

86、答案：D本題解析：跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時,在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約,以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。即滿足的條件為：在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產、相同交割月份的商品合約。

87、答案：D本題解析：1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場正式成立。它以現貨交易為基礎，同時引入期貨交易機制，標志著新中國商品期貨市場的誕生。

88、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利

89、答案：C本題解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時間段與現貨承擔風險的時間段對應，這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要等于或遠于這一時間段。故本題答案為C。

90、答案：A本題解析：本題考查入市時機選擇的問題。因為期貨價格變化很快，入市時間的選擇尤其重要。建倉時應注意，只有在市場趨勢已經明確上漲時，才買入期貨合約；在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約。

91、答案：C本題解析：當日持倉盈虧=∑[（賣出成交價－當日結算價）×賣出手數×合約乘數]+∑[（當日結算價－買入成交價）×買入手數×合約乘數]=（2850－2870）×300×10＋（2840－2800）×300×10=60000（元）。

92、答案：B本題解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現匯市場處于空頭地位的交易者，為防止匯率上升，在期貨市場上買進外匯期貨合約對沖現貨的價格風險。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負債者擔心未來貨幣升值。（2）國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

93、答案：D本題解析：滬深300股指期貨合約的