某著名企業(yè)某著名企業(yè)有色錫整合項目某著名企業(yè)控股重組華錫集團及大廠礦區(qū)項目建議書

某著名企業(yè)控股重組華錫集團及大廠礦區(qū)項目建議書2004年9月報告目錄項目概況及工作情況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素2?2004Capgemini-Allrightsd掌控具有戰(zhàn)略意義的資源是某著名企業(yè)實現(xiàn)從傳統(tǒng)貿(mào)資源型貿(mào)型的重要步驟和手段某著名企業(yè)傳統(tǒng)貿(mào)所依托的核心資源——政策優(yōu)勢——正迅速消失，核心業(yè)務的競爭力不足增值貿(mào)還在探索與培育中，尚未能夠?qū)崿F(xiàn)貿(mào)的升級和競爭能力的提高單純貿(mào)的創(chuàng)新空間很少，而且未能形成合適的培育機制充分挖掘某著名企業(yè)的在金屬領域的專業(yè)資源，將政策優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)營優(yōu)勢和技能優(yōu)勢尋求貿(mào)以外的利潤增長點，以貿(mào)培育產(chǎn)業(yè)能力；傳統(tǒng)貿(mào)動搖依托資源的貿(mào)3?2004Capgemini-Allrightsd經(jīng)過長達3年的不懈努力，某著名企業(yè)有色目前已進入控股華錫集團的實質(zhì)階段項目啟動階段收購高峰礦9%的股權控股華錫集團和大廠礦區(qū)2001年9月21日，某著名企業(yè)有色公司向總公司提交《關于參與廣西南丹地區(qū)礦業(yè)重組開發(fā)的建議報告》。2001年12月3日，某著名企業(yè)有色向廣西區(qū)政府提交《關于參與廣西河池地區(qū)礦業(yè)開發(fā)的設想》。2002年12月，簽訂高峰礦股權轉(zhuǎn)讓定價協(xié)議書，完成9%的股權轉(zhuǎn)讓。2004年5月21日，苗總率團訪問廣西，與自治區(qū)主席陸兵、副主席郭聲琨、會談，達成由某著名企業(yè)集團控股重組華錫集團和大廠礦區(qū)的共識。自治區(qū)經(jīng)委、國資委、財政廳、國土廳提出將華錫集團整體劃撥某著名企業(yè)的方案（《關于將柳州華錫集團有限責任公司整體劃撥某著名企業(yè)的意見》）；7月23日，某著名企業(yè)集團向自治區(qū)協(xié)調(diào)工作組提交《關某著名企業(yè)和大廠礦區(qū)合作方案的框架性建議》（【2004】中國某著名企業(yè)有色字第275號）。4?2004Capgemini-Allrightsd報告目錄項目概況及工作情況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素5?2004Capgemini-Allrightsd控股華錫是某著名企業(yè)有色實現(xiàn)其戰(zhàn)略的關鍵舉措強化某省市場地位向資源滲透，最終控制資源朝著資源型貿(mào)的目標前進某著名企業(yè)和華晟公司的成立，擁有了自己的氧化銻出口品牌；在廣東建某著名企業(yè)，生產(chǎn)高等級氧化銻，細分某省市場參股高峰礦控股廣西華錫集團控股湖某著名企業(yè)參股辰州礦業(yè)整合其他礦山資源整合其他有配額的企業(yè)調(diào)控國內(nèi)有色小金屬的產(chǎn)量和價格逐步延伸至深加工產(chǎn)品符合“以資源為依托”的發(fā)展戰(zhàn)略；有利于錫、銻產(chǎn)業(yè)鏈的形成有利于整合某著名企業(yè)有色現(xiàn)有的錫銻資源，達到某著名企業(yè)有某省市場領導者的目標；鉛、鋅、銦、銀資源對貿(mào)展有很大的促進作用；有利于建立有色金屬資源戰(zhàn)略性儲備6?2004Capgemini-Allrightsd報告目錄項目概況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素7?2004Capgemini-Allrightsd華錫集團是一家具有五十多年歷史的特大型國有企業(yè)1952年1994年1995年1997年2000年公司成立，名稱為：大廠礦務局1994年被確定為全國100戶建立現(xiàn)代企業(yè)制度試點單位之一，同年被確認為特大型企業(yè)1995年改組為有限責任公司1997年被確定為全國512戶重點企業(yè)之一2000年9月正式劃歸廣西，為區(qū)直企業(yè)現(xiàn)在某著名企業(yè)目前下屬有27個廠礦、某著名企業(yè)資產(chǎn)總額30.25億元，職工15某著名企業(yè)業(yè)已形成年采選250萬噸礦石、年冶煉2.5萬噸錫、3萬噸鉛銻、6萬噸鋅的生產(chǎn)能力。8?2004Capgemini-Allrightsd華錫集團具有豐富的礦產(chǎn)資源南丹大廠礦區(qū)采掘選礦基地來賓錫鋅銦冶煉基地某省市鉛銻冶煉基地柳州高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)基地華錫集團的主要產(chǎn)品有錫、銦、鉛、錫、鋅、銀、化工、礦山機械八個系列30多種年采選250萬噸礦,年冶煉2.5萬噸錫、3萬噸鉛銻、6萬噸鋅、40噸銦和40噸銀的生產(chǎn)能力。全國最大的，技術、設備、工藝最先進的錫礦采選生產(chǎn)基地9?2004Capgemini-Allrightsd…以及相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈單位名稱主要產(chǎn)品電話地址冶煉、加工華錫集團銅坑礦某著名企業(yè)車河選礦廠金城江冶煉廠河池冶金化工廠來賓冶煉廠柳州冶煉廠柳州華錫銦材料公司選礦采礦…華錫集團進出口公司貿(mào)易下屬控股和參股子公司共計25個，涉及采礦、冶煉和加工等多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)10?2004Capgemini-Allrightsd但華錫集團目前經(jīng)營不佳，這既是某著名企業(yè)整合的大好時機，同時也要清楚地看到其中的風險經(jīng)營問題債轉(zhuǎn)股問題破產(chǎn)問題華錫集團的現(xiàn)狀是資產(chǎn)負債率高達90％以上，現(xiàn)金嚴重缺乏，工人工資停發(fā)多月，利息負擔沉重。華錫集團的債轉(zhuǎn)股已得到國家有關部門的批準，債轉(zhuǎn)股工作正處于談判實施階段，為避免實施債轉(zhuǎn)股使重組問題復雜化的情況出現(xiàn)，廣西自治區(qū)協(xié)調(diào)組在第三次會議紀要中已明確建議債轉(zhuǎn)股工作暫緩，債轉(zhuǎn)股問題與某著名企業(yè)集團重組華錫集團事一并考慮，服從重組的安排華錫集團目前已向中央有關部委申報部分企業(yè)進行政策性破產(chǎn)的方案，但尚未獲得最終的批準。因此能否破產(chǎn)，以及破產(chǎn)將發(fā)生在某著名企業(yè)重組華錫之前或之后會產(chǎn)生如下兩個重大影響：第一，華錫凈資產(chǎn)將發(fā)生變化；第二，華錫改革成本將發(fā)生變化。11?2004Capgemini-Allrightsd大廠礦區(qū)的資源情況不容樂觀100號礦體銅坑礦105號大廠礦區(qū)現(xiàn)有礦體保有可利用儲量已無維持大規(guī)模開采的可能，進一步的持續(xù)大規(guī)模開采取決于丹池成礦帶的勘探結(jié)果濫采亂挖,嚴重破壞銦礦產(chǎn)資源采選技術和設備落后,勞動生產(chǎn)率低礦山安全問題十分嚴峻環(huán)境污染嚴重銅坑礦只可維持年產(chǎn)200萬噸貧礦的生產(chǎn)規(guī)模

保有礦石工業(yè)可利用儲量從1995年底的1085萬噸急劇下降到2002年的22萬噸。短短五年多時間采出礦量加損失量已達1000萬噸以上，如此迅速地進入枯竭期，實屬罕見隔離層已不復存在105號礦體探礦權人尚需確定，資源狀況有待詳查;余礦尚不能開采，治理隱患、地質(zhì)詳查和開采規(guī)劃至少三年。存在產(chǎn)權問題，主要是華錫集團和興源公司大廠礦田的銦資源減少2000t以上12?2004Capgemini-Allrightsd而且選冶企業(yè)嚴重過剩選礦能力嚴重過剩冶煉能力嚴重過剩企業(yè)類型生產(chǎn)能力選礦企業(yè)冶煉企業(yè)南丹縣境內(nèi)現(xiàn)有選礦企業(yè)共69家，其中國有企業(yè)6家，股份制企業(yè)1家，其余為私營企業(yè)總選礦能力已有730多萬噸，總建設規(guī)模22340噸/日處理量。大廠礦區(qū)的礦石采出量無論如何將無法滿足嚴重過剩的選礦生產(chǎn)能力南丹縣境內(nèi)現(xiàn)有冶煉企業(yè)22家某省市有冶煉企業(yè)7家,其中國有企業(yè)5家，國有控股或參股企業(yè)4家，集體企業(yè)1家，中外合資企業(yè)2家，其余為私營企業(yè)冶煉能力60.8萬噸錫冶煉規(guī)模為3.5萬噸/年，鋅冶煉規(guī)模為30萬噸/年，鉛銻冶煉企業(yè)規(guī)模為27萬噸/年，均大大超過可供資源的能力13?2004Capgemini-Allrightsd同時大廠礦區(qū)還存在重大的安全隱患安全隱患治理成本100號礦體塌陷重大事故隱患據(jù)華錫集團初步估算，需投入資金5000萬元，完成治理需兩年左右時間100號、105號礦體坑道重大透水事故隱患銅坑礦塌陷與火災重大事故隱患據(jù)北京礦業(yè)設計院估算，完成治理消除隱患需花費3億元左右抽水及采空區(qū)填充至少需花費1億元，治理約需兩年左右時間14?2004Capgemini-Allrightsd報告目錄項目概況及工作情況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素15?2004Capgemini-Allrightsd某著名企業(yè)控股華錫有兩種備選方案:無償劃撥或增資擴股（一）16?2004Capgemini-Allrightsd某著名企業(yè)控股華錫有兩種備選方案:無償劃撥或增資擴股（二）17?2004Capgemini-Allrightsd兩種方案各有利有弊，我們傾向于劃撥方案方案一方案二實際操作過程難

雙方承擔的責任和義務

相比增資擴股的方案，控股方案操作起來相對簡單，只需區(qū)政府直接將華錫凈資產(chǎn)劃撥給新華錫即可；操作的難度和復雜性非常大，也會給政府增加不少負擔工作包括：完成主輔分離、非經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離；破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)、負債和人員的剝離；全面的資產(chǎn)評估；某著名企業(yè)增資等；股東雙方共同承擔企業(yè)改革成本；自治區(qū)政府需要將它應承擔華錫改革成本的部分從經(jīng)評估的凈資產(chǎn)中扣除。破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)方案沒有最終確定之前將不進入新公司，區(qū)政府將部分承擔政策性破產(chǎn)可能帶來的相關風險。新華錫將承擔老華錫的所有風險；職工身份置換和非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離的等企業(yè)改革成本將由新華錫集團承擔。由于某著名企業(yè)在新華錫中占有絕大多數(shù)的股比，因此上述成本和風險的大部分將由某著名企業(yè)承擔；18?2004Capgemini-Allrightsd大廠礦區(qū)的重組將分步實施，最終形成“五統(tǒng)一”的局面新華錫將牽頭重組大廠礦區(qū)其他國有或地方國有礦山企業(yè)：一是可以通過兼并重組；二是由這些地方企業(yè)作價對新華錫或其子公司進行重組。

新華錫將僅作為投資管理中心，公司日常管理中心將轉(zhuǎn)移至河池和南丹，以有利于對大廠礦區(qū)的整合和實現(xiàn)“五統(tǒng)一”重組其他非國有企業(yè)，具體的方式可以多種多樣，視具體情況而定，但以最終能夠納入新華錫的管理和控制為目標第一階段第二階段“一個最終目標，分步實施”的原則；有利于重組后的企業(yè)，以及企業(yè)股東的原則；有利于地方經(jīng)濟發(fā)展和相關利益主體的原則；

有利于重組后整合的平穩(wěn)過渡原則；重組原則大廠礦區(qū)重組的困難在于公司的發(fā)展戰(zhàn)略與地方利益之間的矛盾，有限的礦產(chǎn)資源開采量和過剩的選礦、冶煉能力之間的矛盾19?2004Capgemini-Allrightsd報告目錄項目概況及工作情況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素20?2004Capgemini-Allrightsd本次盈利預測的相關說明79000750007000070000錫錠鉛錠銻錠鋅錠銦錠鋅錠鉛錠銻錠錫錠銦錠5570147264472643797620583188011005755701鋅錠鉛錠銻錠錫錠銦錠37125783874255610371253797628688286882005-2008年主要產(chǎn)品產(chǎn)量表

(不考慮105號)2005-2008年主要產(chǎn)品產(chǎn)量表

(考慮105號)

說明：本財務預測是在某著名企業(yè)未進行實地調(diào)研，僅在華錫總部的層面上獲取相關資料的基礎上進行的，因此本預測的結(jié)果可能與今后所做詳細的可研報告中的結(jié)果不盡相同2005-2008年主要產(chǎn)品價格21?2004Capgemini-Allrightsd初步財務預測結(jié)果表明：華錫項目從財務上看具有可行性破產(chǎn)不破產(chǎn)考慮105不考慮105年平均利潤為132899萬元，某著名企業(yè)投資額為106320萬元年平均利潤為8827萬元，某著名企業(yè)投資額為70620萬元年平均利潤為12057萬元，某著名企業(yè)投資額為96485萬元年平均利潤為16844萬元，某著名企業(yè)投資額為134752萬元22?2004Capgemini-Allrightsd報告目錄項目概況及工作情況項目投資的必要性廣西華錫集團及大廠礦區(qū)概況重組方案盈利預測資金需求計劃項目不確定性因素23?2004Capgemini-Allrightsd如果華錫的破產(chǎn)方案能夠通過，某著名企業(yè)需投入一期資金7.245億，如未破產(chǎn)，則需投入一期資金為8.53億元22.723.8某著名企業(yè)總計投資額需某著名企業(yè)立即投入的資金視情況而投入的資金99未破產(chǎn)破產(chǎn)所需資金可能影響因素破產(chǎn)沒有成功實施的前提下，某著名企業(yè)必須立即支付的資金(一期資金)為8.53億后續(xù)視情況投入9億在破產(chǎn)成功實施的前提下，某著名企業(yè)必須立即支付的資金(一期資金)為7.245億后續(xù)視情況投入9億新增土地使用權和采礦權攤銷；高峰礦投入增加的前提下經(jīng)評估后土地使用權和采礦權增值部分帶來攤銷的增加高峰礦的105號礦體要達到預測中的盈利能力，實際的探礦投入可能超過目前估計的1億元由