企業營運能力分析及對策研究-以內蒙古伊利實業集團股份有限公司為例

———摘要在企業的日常財務管理中，營運能力的研究顯得尤為關鍵。如何更高效地利用企業的各種資金，并增強企業的營運效率，已經變成了乳制品企業當前的首要議題。在此背景下，文章選取我國乳業巨頭——伊利集團作為分析對象，以其近年來的經營情況為切入點，從營運能力角度出發對伊利集團的發展歷程、營運狀況等方面進行全面分析。結合我國乳品市場的發展情況，得出影響乳業企業營運能力的具體影響因素，為伊利股份提升營運能力提供一定的參考依據。能夠顯著提升企業的營運效率、增加企業的銷售收益，并進一步增加企業在市場上的價值。因此本文具有重要意義，對于其他乳品企業也有著一定的參考價值。本文旨在通過對伊利股份營運能力的深入分析，為乳制品企業在提升營運效率、降低營運成本以及增強市場競爭力方面提供有益的參考和啟示。關鍵詞：營運能力分析；存貨周轉率；資產周轉率AbstractInthedailyfinancialmanagementofenterprises,thestudyofoperationalcapabilitiesisparticularlycrucial.Howtomoreefficientlyutilizevariousfundsoftheenterpriseandenhancetheoperationalefficiencyoftheenterprisehasbecomethetoppriorityfordairyenterprises.Inthiscontext,thisarticleselectsChina'sdairygiant-YiliGroupastheanalysissubject,usingitsrecentoperationalsituationasthestartingpoint,conductingacomprehensiveanalysisofYiliGroup'sdevelopmentprocessandoperationalstatusfromtheperspectiveofoperationalcapabilities.CombiningthedevelopmentofChina'sdairymarket,specificfactorsaffectingtheoperationalcapabilitiesofdairyenterprisesareidentified,providingareferencebasisforYiliGrouptoenhanceitsoperationalcapabilities.Thiscansignificantlyimprovetheoperationalefficiencyofenterprises,increasesalesrevenue,andfurtherincreasethevalueofenterprisesinthemarket.Therefore,thisarticleisofgreatsignificanceandhascertainreferencevalueforotherdairyenterprises.Thisarticleaimstoprovidebeneficialreferencesandinsightsfordairyenterprisesinimprovingoperationalefficiency,reducingoperationalcosts,andenhancingmarketcompetitivenessthroughin-depthanalysisofYiliGroup'soperationalcapabilities.Keywords:OperatingCapabilityAnalysis;InventoryTurnoverRatio;AssetTurnoverRatio

目錄29565摘要 324054一、緒論 632397（一）研究背景 67219（二）研究意義 699001.理論意義 6307062.現實意義 68508（三）研究內容 716513（四）研究方法 7312261.文獻分析法 734942.案例分析法 716528（五）文獻綜述 749811.國外研究綜述 7306012.國內研究綜述 856183.國內外文獻綜述評述 930712二、營運能力分析的理論基礎 10662（一）營運能力分析的概念 1022360（二）營運能力的相關指標 10100361.應收賬款周轉情況分析 1024112.流動資產周轉情況分析 10309303.存貨周轉情況分析 1115784.固定資產周轉情況分析 11129085.總資產周轉情況分析 1115353（三）營運能力的特點 124803（四）營運能力分析的分類 1263391.資產周轉能力 12311342.現金獲取能力 122215（五）營運能力分析的重要性 1326672三、伊利集團的營運能力分析 1332602（一）伊利集團的基本情況介紹 1317784（二）伊利集團的營運環境及現狀 142425（三）伊利集團的財務指標分析 1437991.伊利集團的財務狀況 1434042.周轉能力指標分析 157733四、伊利集團營運能力存在的問題及改進對策 1724272（一）伊利集團營運能力存在的問題 17149531.企業規模發展受限，庫存周轉速度低 17105102.營運能力有待提高，營運資本政策不合理 1830093.營運能力分析不夠，財務分析指標數據局限 1832502（二）伊利集團營運能力的改進對策 1876391.提升企業盈利能力，降低短期償債的風險，提高存貨管理能力 18144372.提高現金流，控制成本，提高凈現金流，降低風險 1984783.企業資源合理配置，將數據有機結合起來 199208五、結論 1929132參考文獻 217385致謝 22企業營運能力分析及對策研究——以內蒙古伊利實業集團股份有限公司為例一、緒論（一）研究背景多年以來，對企業而言，財務指標的分析顯得尤為關鍵。企業的決策者可以利用這些數據來做出基于科學的決策，從而達到最大化企業經濟收益的目的。營運能力構成了企業達成其目標的核心，因此，營運能力的分析框架在企業內部起到了至關重要的角色，它直接決定了企業的資金流動性和盈利潛力。目前，我國大多數企業都已經意識到了這一點，但是，許多企業仍然沒有建立起科學有效的評價體系。大多數企業對其營運并不給予足夠的重視，這導致它們對經濟環境的響應相對較弱，從而使它們在成長過程中面臨被動的打擊。（二）研究意義1.理論意義企業營運能力分析體系的作用是經營活動和財務成果最基本的物質要素。一個公司的資產健康狀況會對投資者做出的投資選擇產生直接的影響，因為這直接涉及到投資者的投資安全性。在企業營運能力評價中，周轉速度快，那么這就意味著該企業的資產變現能力很強，通常不會出現資金鏈斷裂或資金短缺的不利情況，投資者可以放心投資，不必太擔心投資收益無法兌現的事情發生。反之，如果該企業的資產中流動負債比重較大，并且流動性不足的話，那就意味著這家企業在融資時存在一定難度。相對地說，如果前述的數據并不令人滿意，那么投資者通常不會輕易地選擇這種類型的企業進行投資，因為這類企業也將面對投資和融資的復雜問題。因此，在對被投資企業的經營活動過程中，我們必須要關注企業資產的流動性問題，而這種流動程度與企業營運能力密切相關。這表明，通過企業營運能力分析體系所觀察到的企業資產結構和資產管理狀況，可以直接幫助投資者判斷被投資企業的資產安全性和收益現實性。2.現實意義為了更深入地了解企業資金的使用效率，我們首先需要對企業的營運能力指標進行詳細的計算和分析，這樣可以更好地了解企業的經營狀態，并采取相應的措施來解決存在問題的資產和改善企業的經營狀況。然而，為了實現更優的經營效果，也可以適當地降低應收賬款的周轉速度，從而增加營業收入。本研究結合理論與實際案例，選擇伊利集團作為主要研究對象。通過對企業營運能力指標的深入分析，我們探討了公司當前財務狀況的問題及其原因，并據此提出了相應的解決策略和建議。（三）研究內容本研究是基于對伊利股份公司營運能力的深入分析，并從幾個關鍵方面進行了研究，從而得出了相應的結論。第一部分緒論，包括營運能力分析的研究背景和意義，并對其進行簡要介紹，對營運能力分析在國內的發展進行研究和分析及對營運能力在國外的發展進行研究分析。第二部分是關于伊利股份公司的營運能力分析研究，包括各項指標分析研究。第三部分詳細探討了伊利股份公司在營運能力評估中所遇到的挑戰和提出的建議，并對這些問題進行了深入的優缺點分析，同時給出了針對性的建議。（四）研究方法1.文獻分析法本研究主要是通過搜集、整理和分析與企業營運能力相關的理論文獻，從而構建了本研究的理論基礎，并借助成熟的理論觀點進一步明確了企業營運能力發展應重點關注的研究領域。2.案例分析法基于對營運能力相關理論的研究，為了更深入地了解乳制品流通企業的實際營運狀況，我們選擇了伊利公司作為案例研究的對象。從伊利公司的發展歷程入手，介紹其成長過程中的主要經驗及特點。在對伊利公司的基礎財務和經營情況進行初步評估后，我們對其營運能力進行了深入的分析。（五）文獻綜述1.國外研究綜述隨著經濟增長和企業的持續發展，研究者們已經意識到，對營運能力的研究不僅可以從流動資產的視角出發，還可以從其他多個角度進行，比如通過在分析團隊中增加更多的項目來使營運能力的分析更為全面和具體。PuangyaneeSenee（2018）通過基于多指標多原因(MIMIC)模型的數據分析。研究結果揭示了假設假設和實證分析與統計檢驗結果的一致性。Anonymous（2021）將財務風險視為更全面的戰略，其不單受到企業內部因素的影響，外部環境一樣會對風險大小產生影響。Lin和Wang（2021）持有這樣的觀點：中國企業所處的市場環境異常復雜，因此對流動性管理的重視是不可或缺的。本文基于企業的流動性需求視角分析了中國企業的融資現狀以及存在問題。企業在面對風險時，應在其可承受的范圍內為未使用的資金尋找合適的投資路徑，以獲得投資回報，并為企業未來的增長提供必要的支撐。TengFei等（2023）提出的企業營運能力指標，主要目的是為了展示企業在資本流轉方面的表現，以及這些指標如何反映企業在經濟資源管理和使用方面的效率。在我國的上市公司中，大多數都存在著不同程度的問題，其中最突出的就是企業營運效率低下。因此，構建一個高效的營運能力體系變得尤為關鍵。營運能力的核心地位吸引了眾多投資者的目光，這有助于他們更深入地掌握公司的財務健康，并將其高效運作轉化為出色的企業業績。2.國內研究綜述早在20世紀90年代，中國就已經開始重視企業的營運能力，并召集了專家來研究企業的營運能力。隨著時間的推移，學者們對企業的營運能力已經有了較為深入的認識，但是對如何衡量企業的營運能力還沒有一個統一的標準。張嘉華（2019）對當前企業的營運能力分析體系中存在的問題進行了深入的分析，并在定義和關鍵要素的指導下，結合實踐經驗總結，提出了相應的解決方案，希望能在企業完善營運能力分析體系的過程中起到推動作用。楊宇童（2019）建筑業是我國國民經濟中重要的組成部分。在建筑行業中，存在如墊資施工、長時間的生產周期、滯后的資金結算以及大量的兩金占用等一系列固有屬性。在經營過程中，由于建筑項目存在較大不確定性，導致了建筑行業面臨著巨大的經營風險，而營運風險又會給建筑施工企業帶來很大影響，甚至可能造成破產清算。因此，對建筑公司的營運能力進行深入分析變得尤其關鍵。陳群(2020)認為企業在當前的經營管理階段，應當思考存在哪些尚待解決的問題。通過分析發現，在當前的發展階段當中，很多企業還沒有意識到自身內部存在著一些問題需要進行及時地解決和優化處理。如何尋找這些問題的最優解決方案，以確保企業在未來的經營管理中，其質量和效果都能得到提升。陳劍等（2021）通過跨部門的數據采集和整合，能有效地協助企業識別和應對由信息不對稱和不確定性引發的財務風險。通過各部門之間的高效協作，企業能進一步提高其營運資金管理的效率。盛倩（2022）為各企業提供了關于如何增強其營運能力的指導性意見，這些建議具有深遠的實踐意義，不僅可以提升企業的營運效率，還能顯著提高企業的銷售收益，從而增加企業在市場上的價值。在此基礎上，本文提出了基于多維度營運能力分析模型來研究企業的營運能力。應用多維度的營運能力分析使得企業管理分配變得更為科學和精確。在一定程度上，能夠有效地解決企業內部存在的問題。通過從多個維度深入分析企業的營運能力，我們可以為企業的管理團隊提供更為全面的決策建議和支持。馮宇宇（2023）企業的營運資產效益通常描述的是企業產出與其資產所占比例的關系。通過對這一指標的分析可以看出一個企業是否具有較強的經營管理能力以及資金使用效率。從企業的投資者和經營者的視角出發，對營運能力的深入分析有助于他們識別在資產營運過程中可能出現的問題，并據此作出更加科學和合理的決策。從這個意義上講，營運能力分析對于企業來說具有十分重要的作用。郭慧（2023）通過編制和分析財務報表，為企業的各級管理人員提供了關于企業的現金流能力、償還債務的能力、營運效率、盈利潛力以及未來發展潛力等多方面的財務信息。這有助于管理者更好地識別和分析存在的問題，并從財經的角度審視企業營運，以找出限制企業持續健康發展的薄弱環節。王芳（2023）其核心目標是提升企業的營運效率和管理能力，這也是企業為了提高經營效益和增強在行業中的競爭力所作出的明智決策。數字化轉型是一個持續不斷的過程，需要從不同方面著手。為了提高中國箱包制造業的營運效率，進行數字化轉型的深入研究是至關重要的。這不僅可以幫助企業更全面地了解外部環境，還可以幫助他們做出決策、構建組織結構、發展業務流程，并提高整體的經營表現。目前，國內上市公司的財務分析問題已經吸引了眾多專家和學者的密切關注。如何在現有基礎上提高我國上市公司財務分析水平是一個十分重要的研究課題。對這個問題進行深入研究，已經獲得了眾多的研究進展。3.國內外文獻綜述評述目前，無論是國內還是國外的研究文獻，大部分都是從一個單一的角度來分析企業的營運能力，而沒有從更多的方面去深入了解和分析。雖然國內外學者已經提出了很多關于企業營運能力的模型，但是這些模型都不能全面、準確地對企業的營運能力做出解釋和預測。另外，他們在進行分析時通常是一個獨立的實體，卻常常忽略了與之相關的財務理論，這導致國內的研究方法趨于統一，無法及時和有效地反映出原有的影響因素。二、營運能力分析的理論基礎（一）營運能力分析的概念營運能力分析是通過計算和分析反映企業資產營運效率和效益的各項指標，來評估企業的營運能力，并為提升企業的經濟效益提供明確的方向。營運能力分析包括流動資產周轉速度、流動負債結構及現金凈流量等方面。通過營運能力的分析，我們能夠評估企業資產營運的效益，并識別出企業在資產營運過程中可能遇到的問題，這為盈利和償還債務的能力分析提供了堅實的基礎和補充。根據營運能力分析的定義和目標，企業營運能力分析主要可以分為三大類：第一類是全面資產營運能力分析，涵蓋了全面資產產值率分析、全面資產收入率分析以及全面資產周轉率分析；第二種分析是關于流動資產的營運能力，涵蓋了全部流動資產的周轉速度、墊支的周轉速度、周轉的加速效果、存貨的周轉速度以及應收賬款的周轉速度等方面的研究；第三種是資本結構營運能力分析，其指企業在一定時期內資本構成情況下的營運能力分析。第三種分析是關于固定資產的營運能力，它涵蓋了固定資產的產值率和收入率的研究。（二）營運能力的相關指標營運能力的指標揭示了企業資金營運周轉的情況，反映了企業對經濟資源管理、運用的效率高低。企業資產周轉越快，流動性越高，企業的償債能力越強，資產獲取利潤的速度就越快。營運能力分析包括應收賬款周轉情況分析、流動資產周轉情況分析、存貨周轉情況分析、固定資產周轉情況分析和總資產周轉情況分析。1.應收賬款周轉情況分析應收賬款周轉率描述的是企業在特定時間段內主營業務的凈收入與應收賬款的平均余額之間的比值。應收賬款則是企業在正常經營活動中，由于銷售商品、產品或提供勞務等原因，需要向購買單位收取的各種費用，這包括由購買單位或接受勞務單位應負擔的稅費和代購買方墊付的各種雜費等。它反映了公司資金運動狀況及對資金運用效果的評價和管理能力，同時又能及時掌握企業的資金周轉情況和財務狀況，并預測其發展趨勢，因此，應收賬款周轉率是考核公司償債能力的重要指標之一。2.流動資產周轉情況分析流動資產周轉率描述的是企業在特定時間段內主營業務的凈收入與平均流動資產總量之間的比值，這是一個衡量企業資產使用效率的關鍵指標。有助于企業實施策略以增加銷售額，并提升流動資產的整體利用效率。由于存貨本身具有周轉快、占用資金量大等特點，如果不注意加強管理，會使企業資金出現周轉不靈或積壓的現象，給企業帶來經濟損失。因此，對存貨進行深入的分析是我們必須高度重視的。存貨周轉率是指一個單位時間內，某一時點或期間內，存貨平均占用資金數與全部流動資金周轉次數之比。通常，存貨的流動性分析是基于存貨的周轉速度來完成的。3.存貨周轉情況分析存貨的周轉速度揭示了公司的銷售和使用效率。企業流動資產中存貨占總資產比率越大，其存貨周轉率越低。通常，當一個企業的營運狀況良好時，存貨的周轉速度越快，這意味著該企業的存貨周轉更為迅速，從而增強了其銷售實力。反之，則說明存貨周轉慢于銷售速度，從而降低企業利潤。存貨上的營運資金所占的數額也將逐漸減少。存貨周轉率與“營業收入-存貨總額”存在著正相關關系。存貨周轉率的波動主要由“主營業務成本”和“存貨”金額的變化所觸發，因此，在上市公司的年度審計報告中，存貨周轉率可以作為一個反映其與“計價和分攤”相關性質的指標。4.固定資產周轉情況分析固定資產周轉率是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。固定資產周轉率高，不僅表明了企業充分利用了固定資產，同時也表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮其效率。反之，固定資產周轉率低，表明固定資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業的營運能力欠佳，在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產的凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因固定資產更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同固定資產凈值缺乏可比性。5.總資產周轉情況分析總資產周轉率是企業主營業務收入凈額與總資產平均余額的比率。它可以用來反映企業全部資產的利用效率。資產平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，并應當與分子的主營業務收入凈額在時間上保持一致。企業的總資產周轉率揭示了其所有資產的使用效益。這一高周轉率表明，所有資產的營運效率都很高，從而獲得了更多的收益；反之，則表明全部資產的經營管理效率差，取得的收入較少。當周轉速度較低時，這意味著所有資產的營運效益并不高，所獲得的收益也相對較少，這最后可能會對公司的盈利潛力產生不利影響。在當前經濟形勢下，企業要想獲得好的經濟效益就必須努力提高資產的利用率。為了提升企業資產的使用效率，企業應當實施多種策略，例如增加銷售額或管理過剩的資產。（三）營運能力的特點變動迅速，這在企業的流動資產中尤為明顯，盡管這些資產的回報時間較短，但它們的流動性和變動性都相對較高。具有很大的靈活性。在成本較低的情況下進行融資可能會增加流動負債，這顯示了較高的靈活性。償還債務的能力并不容易直接顯現。企業的償債能力通常是通過從流動資產中減去流動負債來進行間接評估的。著重于提高資產的使用效益。在企業營運過程中，對資產進行科學評估并將其結果與實際價值相比較就能發現企業存在的問題，進而提出有針對性的改進措施，使之更好地滿足生產經營需求。為了對營運能力進行全方位的評估，我們將運用多種財務指標進行深入分析，包括但不限于應收賬款周轉率、存貨周轉率以及應付賬款周轉率等。有助于提高公司的盈利水平，降低經營風險，從而促進公司健康發展。這些建議的指標可以幫助公司的管理團隊優化其經營策略和資產配置；這也為投資者與債權人在做決策時提供了重要參考。與職業能力和個人素質緊密相關。在個體層面，營運能力與個人的責任心、工作態度、行動能力等職業素質密切相關。一個有強營運能力的個體會表現出高度的責任感和專業素養，能夠高效地完成工作任務并為企業創造價值。（四）營運能力分析的分類1.資產周轉能力這涉及到企業資產在特定時間段內的流轉速率，這也包括了流動資產與固定資產的周轉狀況。其中，資產運行狀況是影響企業資產周轉速度的重要方面，因此，必須加強對資產運行狀況的分析研究，以便找出制約資產周轉速度的關鍵因素。資產的周轉效率受到資產周轉速度、資產的營運狀態以及資產管理能力等多個因素的影響。比如說，流動資產的周轉狀況可以通過諸如應收賬款周轉率、存貨周轉率以及流動資產周轉率等多個指標來進行準確反映。2.現金獲取能力這描述的是企業通過其經營行為獲得現金的實力。通過對獲現能力的深入分析，我們可以更好地了解企業如何將其資產轉換為現金，進而評估其流動性和短期償還債務的能力。在一定時期內，該指標可作為衡量企業人力資源管理水平高低的主要依據之一。通過勞動效率的評估和考核，我們能夠更好地理解企業在人力資源利用上的效率。（五）營運能力分析的重要性企業的營運能力主要涉及到企業營運資產的效益和效率。在企業營運中，其核心就是如何有效地利用和配置營運資源，以取得最佳經營績效。企業的資產營運效率主要涉及到資產的周轉速度或其周轉的快慢。企業營運資產的效益則是指在一定時期內，企業經營活動所產生的利潤總額。企業的營運資產效益通常描述的是企業產出與其資產所占比例之間的關系。因此，企業經營管理的好壞取決于其運行資產的效能及其使用效果，而這些又取決于企業營運能力和效益水平。對企業的營運能力進行分析意味著要通過計算和分析反映企業資產營運效率和效益的各種指標，來評估企業的營運能力，并為企業提升經濟效益提供明確的方向。營運能力的分析可以用來評價企業資產營運的效率；通過對營運能力的深入分析，我們可以識別出企業在資產管理過程中遇到的難題；營運能力分析可以幫助決策者制定正確的經營戰略。三、伊利集團的營運能力分析（一）伊利集團的基本情況介紹內蒙古伊利實業集團股份有限公司，簡稱伊利集團，其總部設在內蒙古自治區的呼和浩特市。伊利集團在全球乳制品行業中排名前五，連續十年穩坐亞洲乳制品行業的首位。到2022年，其營業總收入達到了1231.71億元，并且連續實現了超過百億的營業收入增長。作為我國乳業龍頭企業和民族品牌代表，伊利集團在發展過程中始終堅持“科技創新”戰略不動搖，不斷加大研發投入，積極推進技術進步。伊利集團自1993年成立以來，已經成為中國乳制品行業中規模最龐大、產品種類最豐富的企業。其前身為原呼和浩特奶牛場和呼和浩特第二乳品加工廠。作為全球領先的健康營養解決方案提供商，伊利始終以“健康生活”為使命，致力于打造一個安全、放心、優質的全產業鏈體系。在北京冬奧會即將舉辦之際，伊利集團以“讓愛傳遞”為主題，推出了多款適合冬季運動人群飲用的優質奶粉產品。伊利榮譽地成為了中國第一家能夠同時為夏季奧運和冬季奧運提供服務的健康食品公司。這意味著伊利將全面開啟新時代，進入一個全新的階段。在疫情防控常態化形勢下，伊利通過持續創新，不斷優化產品結構，提升產品品質，強化內部管理等舉措，實現了良好開局。在2023年的前六個月，盡管面臨諸多挑戰，伊利依然憑借其堅定的戰略決心，持續進行創新和拓展，為乳制品行業帶來了高品質的增長。（二）伊利集團的營運環境及現狀在最近的幾年中，我國已經啟動了對市場中乳制品加工企業的整改措施，并對那些希望涉足這一行業的公司設定了更高的標準，實施了嚴格的約束。在這種情況下，中小型奶制品企業由于資金缺乏、技術力量薄弱等原因很難參與市場競爭，而一些大型乳品廠則憑借其雄厚的經濟實力以及良好的信譽獲得了巨大的發展空間。因此，乳制品行業的市場呈現出集中化的趨勢，這主要歸因于那些具有較大規模、已經獲得了相對較高市場份額、擁有系統化經營模式以及產品銷售渠道的大型品牌。在這個背景下，一些中小型乳品廠就面臨著被淘汰的命運。除此之外，與伊利集團相似，一些已經有一定規模的品牌也通過并購等手段進一步壯大了自身的市場規模，導致整個乳品行業呈現出強者為強，弱者被淘汰的發展模式。大部分國內消費者對從歐美、日韓進口的奶制品非常感興趣，這給國內乳制品的進一步發展帶來了明顯的障礙。隨著近幾年國內經濟水平和生活質量不斷提高，國民對于乳制品產品需求越來越多，同時，政府也加大了對國內乳品行業的扶持力度，使其得到了迅速地發展。現階段，伊利集團的乳品產業呈現出緩慢但穩定的增長勢頭，預計在不遠的將來，它將步入一個穩定增長的時期。隨著國家對農業支持力度的加大以及人們收入水平和消費結構的變化，乳業市場將會繼續保持較高增長率。在中國的乳制品市場發展方面，農村的市場仍存在巨大的優化潛力。我國是一個農業大國，人均耕地面積少，農民的收入水平低，消費習慣還不成熟，這就決定了乳制品市場具有廣闊的市場前景。在經濟增長的時期，農村居民的生活品質逐漸上升，乳制品也逐漸變成了農村居民的日常食物選擇。隨著人們對牛奶需求量的增加，乳品企業加大了投入，不斷推出新產品。同時，伴隨著國家對第三個孩子政策的開放，乳制品行業得到了進一步的推動和發展。（三）伊利集團的財務指標分析1.伊利集團的財務狀況企業的營運能力主要是通過資產產生的收益來評估的，這是因為企業的經營目標是利用資產來獲得收益，并與相關的成本進行匹配，從而計算利潤。因此，在計算財務比率時，通常需要確保其分子結構和分母結構的一致性。由于資產可以直接為企業帶來收益，所以在會計實務中經常以資產的賬面價值作為衡量資產質量高低的依據。然而，當我們試圖通過收入來評估資產的使用效果時，會遇到一些難題。例如，確定通過某一生產設備所獲得的具體收入是多少，這實際上是一個難以量化的問題，因為通常很難將這些收入分配到單一的資產上，或者過于復雜，或者成本過高。另外，由于資產本身具有流動性的特征，且不同種類的資產有各自的流動特點，所以，不能直接用單一的資產周轉率表示資產使用效率的高低。因此，僅有通過資產周轉率這一指標來描述資產使用與企業營業收入之間的相互關聯，也就是說，資產周轉率可以有效地反映一個企業的營運效能和質量水平。使用效果好，從而使得企業的營運能力更強，質量也更好。在這個基礎上再根據資產周轉率高低進行排名，可以作為評價一個企業經營績效好壞的指標。詳細的數據可以在表1和表2中查看:表1伊利集團2017-2022年資產負債表相關數據金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年2017年應收賬款30.8819.5916.1616.1611.017.86存貨148.4089.1775.4577.1555.0746.40流動資產合計614.60501.50283.80257.10244.60298.50固定資產337.40293.80233.40183.00146.90132.60資產總計1310.001020.00711.50604.60476.10493.00表2伊利集團2017-2022年的利潤表相關數據金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年2017年營業收入12271101965.2900.1789.8675.5營業成本831.2764.2674.5563.9491.1423.6注：表中數據源自東方財富網2.周轉能力指標分析（1）應收賬款周轉率伊利集團2022年的應收賬款周轉率較之前四年有較大幅度降低，從2019年66.26到2020年的59.73降低至2022年的48.62，說明該公司應收賬款的質量在降低。明顯大幅超過了營業收入的上升幅度，從而導致了應收賬款周轉率的大幅下降。表明資金運轉難度增加，具體數據見表3：表3伊利集團2018-2022年應收賬款周轉率相關數據表金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年平均余額25.23517.87516.16013.5859.436周轉率48.62361.59459.72866.25783.705周轉天數/天75654注：表中數據源自東方財富網（2）流動資產周轉率伊利集團在2022年的流動資產周轉率與2021年、2020年、2019年和2018年相比，分別減少了0.61次、1.37次、1.39次和0.71次。這表明伊利的流動資產利用效率正在下滑。伊利集團的流動資產周轉能力整體水平低于行業平均水平。同時，考慮到伊利的流動資產周轉率與同期應收賬款周轉率的下降幅度大致一致，以及與2021年存貨周轉率2.29次相比的下降幅度，這表明流動資產周轉率的下降主要是受到存貨和應收賬款周轉率下降的影響，這提示伊利集團應該加強對存貨和應收賬款的管理。表4伊利集團2018-2022年流動資產周轉率相關數據表金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年平均余額558.05392.65270.45250.85271.55周轉率2.1992.8043.5693.5882.908周轉天數163128100100123注：表中數據源自東方財富網（3）存貨周轉率在2018-2019年和2021-2022年，存貨的周轉速度都出現了下滑。特別是在2021-2022年，下降的幅度相當顯著，這使得該公司在存貨管理上的實力大大減弱，其存貨的變現能力也受到了影響。表明該公司面臨庫存積壓的問題，這進一步導致了存貨周轉率的顯著下滑，具體的數據可以參見表5:表5伊利集團2018-2022年存貨周轉率相關數據表金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年平均余額118.78582.3176.366.1150.735周轉率6.9989.2848.8408.5309.680周轉天數51.00038.00040.00042.00037.000注：表中數據源自東方財富網（4）固定資產資產周轉率經過仔細分析，我們發現伊利集團公司的固定資產周轉速度有所減緩，周轉速度也有所下降，這導致了固定資產使用效率不高和營運能力的減弱。因此，要提高企業的經濟效益必須加強管理和控制，以保證企業健康持續地發展。詳細的數據可以在表6中查看:表6伊利集團2018-2022年固定資產周轉率相關數據表金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年平均余額315.6263.6208.2164.95139.75周轉率3.894.184.645.465.65周轉天數92.0086.0077.0065.0063.00注：表中數據源自東方財富網（5）總資產周轉率伊利集團公司的總資產規模每年都在增長，盡管每年的增長速度稍有放緩，但這主要是由于公司內部的調控導致的。這主要是為了更高效地使用規劃中的資產。從提供的數據中，我們可以觀察到2018~2022年的總資產周轉率正在下降。為了應對這一情況，公司可以考慮改變銷售策略，增加對資產的使用，從而加快資產的周轉速度。具體的數據可以在表7中找到:表7伊利集團2018-2022年總資產周轉率相關數據表金額單位：億元項目2022年2021年2020年2019年2018年平均余額1165865.75658.05540.35484.55周轉率1.051.271.471.671.63周轉天數341283245216220注：表中數據源自東方財富網四、伊利集團營運能力存在的問題及改進對策（一）伊利集團營運能力存在的問題1.企業規模發展受限，庫存周轉速度低伊利集團公司的庫存量每年都在上升，而庫存的周轉速度則逐年減少。由于庫存銷售的增加，庫存的存儲空間也相應擴大，這給庫存管理帶來了巨大的壓力，導致庫存數量急劇上升。在這種情況下，伊利乳業集團公司的庫存量已經接近或超過歷史最高水平。這對公司的存貨造成了不小的負擔。庫存過多，又造成資金積壓和成本居高不下，影響到公司正常生產經營活動的開展。伊利乳業集團公司必須認識到，庫存積壓的問題是極其嚴重的。在伊利集團，庫存水平很低。公司的庫存正在逐漸減少，這被認為是最理想的經營狀態，盡管庫存的增長相對較小，但僅有部分庫存成功售出。庫存是企業資金流動中一個很重要的環節。盡管如此，由于企業庫存的增長和持有，導致了大量的未使用資產，這進一步限制了企業的整體規模。因此，伊利集團公司必須對這些閑置資產進行管理和處置。鑒于交易量的急劇上升，伊利集團公司計劃首先削減其庫存。2.營運能力有待提高，營運資本政策不合理依據現有的數據資料，伊利乳業集團公司在某些項目上缺少明確且詳盡的實施計劃。這些項目大多沒有明確的發展規劃和目標。在進行深入的數據分析和確定項目實施所需的投資之前，有些項目是隨著資金流動而出現的。由于沒有明確的投資方向和資金投向，導致投資方案存在很大的盲目性和隨意性，最終使企業無法達到預期目的。3.營運能力分析不夠，財務分析指標數據局限在當前經濟高速增長的背景下，許多企業領導過分關注盈利能力的評估，卻忽略了對公司其他關鍵能力指標的深入分析。本文從公司治理結構、公司戰略、財務分析三個方面探討如何提高企業經營管理能力。分析公司的活動指數是至關重要的。公司活動指的就是公司為滿足股東需求或社會公眾需要所進行的各項活動。公司的經營能力直接影響到其內部制度的完善與健全。它可以幫助管理層了解自己公司的財務狀況及未來前景，以便做出正確決策。被公司投資者委派的公司管理團隊將利用投資者的資金為投資者帶來好處。由于伊利集團的經營狀況是由眾多指標組成的復雜體系，因此其經營能力的評價方法并不是很清晰。營運商在分析營運能力指數時，似乎沒有給予足夠的重視。由于營運商與伊利集團公司的業務類型不同，其對營運能力的要求也有所不同。因此，盡管有些投資者希望對伊利集團公司的營運能力進行深入分析，但所獲得的數據往往是不足夠的，數據的準確性也難以得到確保，可能會受到外部因素的干擾。此外，在分析體系中，沒有考慮到財務風險。關于數據的可靠性，確實存在一些問題。目前，很多的數據都是由公司內部工作人員來完成的，這就使得一些信息不能真實反映公司實際的狀況和經營水平。因此，在這樣的背景下，企業的管理能力分析可能會受到影響，而不完整的分析體系對企業的長遠發展產生的負面影響并不顯著。（二）伊利集團營運能力的改進對策1.提升企業盈利能力，降低短期償債的風險，提高存貨管理能力從上述的表5中，我們可以明顯看到，公司有大量的庫存積壓在倉庫中。因此，我們應當加快產品銷售的步伐，以減少庫存積壓，增加公司的流動性資產，并提升公司的營運效率。明確流動資產中存貨所占的比例；確保存貨具備良好的防火、防潮、防霉以及防盜特性；對生產過程中的各種原材料及半成品等物資實行定期盤點檢查制度，保證存貨數量真實可靠。另外，企業需要加強對存貨的管理和控制，根據當前市場的需求，必須定期調整存貨的采購量，只有當企業的存貨進出達到一個水平時，企業的經營利潤才能達到最大。企業可以通過提高存貨周轉次數來實現這一目標。企業應該通過不斷地創新來保持自己的優勢地位。管理人員應當努力提升機械設備的工作效率，識別其他公司之間的性能差異，并賦予它們更大的發展空間，最終實施盤點機制，以便及時發現問題。2.提高現金流，控制成本，提高凈現金流，降低風險通過優化財務計劃和流程，提高收款效率和減少付款周期，制定完善的市場推廣戰略，提