股權(quán)激勵(lì)-仁和藥業(yè)

2016股權(quán)激勵(lì)------仁和藥業(yè)1234公告&簡評分配情況&行權(quán)條件理論模型實(shí)施日程目錄仁和藥業(yè)-----股權(quán)激勵(lì)一、仁和藥業(yè)股權(quán)激勵(lì)公告及券商簡評一、仁和藥業(yè)股權(quán)激勵(lì)公告及券商簡評【公告】2012年12月21日,仁和藥業(yè)第五屆董事會(huì)第三十一次臨時(shí)會(huì)議于2012年12月19日召開,審議通過了《關(guān)于仁和藥業(yè)股份有限公司首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃(草案)及摘要的議案》。公司擬以行權(quán)價(jià)5.44元/股向400多名董事、中高級管理人員、核心技術(shù)業(yè)務(wù)人員等授予總量4,794萬份的股票期權(quán),占公司股本總額99,067.2061萬股。激勵(lì)對象可在未來四年以每次25%的比例分四次行權(quán),行權(quán)條件要求2013-2016年每個(gè)考核期凈資產(chǎn)收益率分別不低于18%,凈利潤指標(biāo)分兩種方式,第一種方式以2012年凈利潤為基準(zhǔn),2013年-2016年增長率須達(dá)到25%、56%、95%、144%,第二種方式以設(shè)置額度的方式要求2013年-2016年凈利潤需達(dá)到3.20億元、3.84億元、4.61億元、5.53億元,若最終指標(biāo)達(dá)到第一種方案則可全額行權(quán),若僅達(dá)到第二種方案則可按比例部分行權(quán)。【簡評】

受國家藥品價(jià)格調(diào)控政策及“毒膠囊”等事件的影響,公司在連續(xù)多年高增長后步入調(diào)整期,今年三季度營業(yè)收入同比僅增長4.34%,凈利潤出現(xiàn)2007年以來的首次下降,較去年同期降幅達(dá)18.57%。隨著行業(yè)影響的逐漸消化,而且重組后公司資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng),未來可能還將延續(xù)增長勢頭。在此背景下推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃恰逢其時(shí)。

從行權(quán)價(jià)上看停牌前收于5.44元,屬于平價(jià)發(fā)行,表明公司看好未來股價(jià)。行權(quán)條件上,公司較為謹(jǐn)慎的設(shè)計(jì)了高低搭配兩套方案,主要區(qū)別是2012年凈利潤出現(xiàn)下滑的情況下要求短期內(nèi)改善還是長期內(nèi)改善的問題。本次激勵(lì)計(jì)劃比較合理,可利好公司股價(jià)。二、分配情況&行權(quán)條件二、授予的股票期權(quán)分配情況本計(jì)劃擬授予激勵(lì)對象的股票期權(quán)總數(shù)為4,794萬份，具體分配情況如下：姓名職務(wù)期權(quán)份數(shù)（萬份）占擬授予棄權(quán)總份數(shù)的比例占草案公布時(shí)公司總股本的比例梅強(qiáng)董事、總經(jīng)理1202.50%0.12%曹克董事、副總經(jīng)理1002.09%0.10%彭秋林董事。財(cái)務(wù)總監(jiān)400.83%0.04%姜峰董事、董事會(huì)秘書200.42%0.02%曾雄輝副總經(jīng)理1202.50%0.12%劉英副總經(jīng)理300.63%0.03%黃濱輝副總經(jīng)理300.63%0.03%董事、高級管理人員小計(jì)4609.60%0.46%中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員433490.40%4.37%合計(jì)4794100.00%4.84%二、股票期權(quán)的行權(quán)條件本計(jì)劃授予的股票期權(quán)分4個(gè)行權(quán)期行權(quán)，基期為2012年度，每一期行權(quán)的業(yè)績條件如下：1）凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)：公司對激勵(lì)對象設(shè)置公司業(yè)績考核期，考核期自2013年起至2016年止；考核期內(nèi)，公司每個(gè)考核年度的凈資產(chǎn)收益率分別不低于18%。2）凈利潤指標(biāo)：考核期內(nèi)，根據(jù)每個(gè)考核年度的凈利潤指標(biāo)的完成率，確定激勵(lì)對象在各行權(quán)期可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量。具體計(jì)算方法如下：考核期2013年2014年2015年2016年1、設(shè)凈利潤為X，按增長率計(jì)算（各考核年度均以2012年凈利潤指標(biāo)為考核基數(shù)）預(yù)設(shè)最大值25%56%95%144%2、設(shè)凈利潤為X，各考核年度均以凈利潤額為考核基數(shù)預(yù)設(shè)最小值（B）3.20億元3.84億元4.61億元5.53億元3、考核指標(biāo)當(dāng)X≥A，為100.00%當(dāng)A＞X≥B時(shí)，為50%+（X-B）/(A-B)*50%當(dāng)X＜B時(shí)，為0.00%各期行權(quán)數(shù)量各期可行權(quán)數(shù)量×考核期考核指標(biāo)完成率對應(yīng)的行權(quán)期第一個(gè)行權(quán)期第二個(gè)行權(quán)期第三個(gè)行權(quán)期第四個(gè)行權(quán)期三、理論模型三、基于B-S模型的期權(quán)理論成本根據(jù)B-S模型計(jì)算得出公司本計(jì)劃中首次授予的4794萬份股票期權(quán)對應(yīng)的理論值即期權(quán)成本總額為6868.83萬元，其計(jì)算如下：行權(quán)期期權(quán)份數(shù)（萬份）有效期（年）（自授予日起的有效年數(shù)）每份期權(quán)理論價(jià)值（元）理論價(jià)值（萬元）第一個(gè)行權(quán)期1,198.51.50.971,159.95第二個(gè)行權(quán)期1,198.52.51.311,571.14第三個(gè)行權(quán)期1,198.53.51.601,918.10第四個(gè)行權(quán)期1,198.54.51.852,219.64合計(jì)4,794.00--6,868.83三、股票期權(quán)總成本在有效期內(nèi)的攤銷假設(shè)本次授予的全部激勵(lì)對象均符合本計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件且在各行權(quán)期內(nèi)全部行權(quán)，則授予的股票期權(quán)總成本為6868.83萬元。假設(shè)2013年1月1日為公司股票期權(quán)的授權(quán)日，則2013年至2017年公司每年所攤銷期權(quán)費(fèi)用如下：行權(quán)期期權(quán)費(fèi)用合計(jì)2013年2014年2015年2016年2017年第一個(gè)行權(quán)期1,159.95773.30386.65000第二個(gè)行權(quán)期1,571.14628.46628.46314.2200第三個(gè)行權(quán)期1,918.10548.03548.03548.03274.01-第四個(gè)行權(quán)期2,219.64493.25493.25493.25493.25246.64合計(jì)6,868.832,443.042,056.391,355.50767.26246.64四、實(shí)施日程四、仁和藥業(yè)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施日程仁和藥業(yè)發(fā)布股權(quán)激勵(lì)公告2015年2013年2014年2012年2016年期權(quán)成本：2443.04期權(quán)成本：2056.39期權(quán)成本：1355.50期權(quán)成本：767.26期權(quán)成本：246.642017年2014年4月24日第六屆董事會(huì)第十七次會(huì)議現(xiàn)由于公司曾雄輝等15位員工離職，其合計(jì)持有的250萬份股票期權(quán)即被取消，因此公司本次股權(quán)激勵(lì)對象人數(shù)由435人調(diào)整為420人，股票期權(quán)數(shù)量由4,648萬份調(diào)整為4,398萬份。2013年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1