1.02.第2章 金融體系總覽

第二章金融體系總覽第一節(jié)金融系統(tǒng)第二節(jié)金融資產(chǎn)第三節(jié)金融市場第四節(jié)金融機構(gòu)1第一節(jié)金融系統(tǒng)金融系統(tǒng)是有關(guān)資金的流動、集中和分配的一個體系。由連接資金盈余者和資金短缺者的一系列金融中介機構(gòu)和金融市場共同構(gòu)成。2金融系統(tǒng)中的資金流動3第二節(jié)金融資產(chǎn)一、資產(chǎn)與金融資產(chǎn)資產(chǎn)是指具有交換價值且產(chǎn)權(quán)歸屬明確的物品。4二、金融資產(chǎn)、金融產(chǎn)品、金融工具金融產(chǎn)品是金融機構(gòu)作為發(fā)行人提供的金融資產(chǎn)。金融工具是標準化的金融合約或者金融資產(chǎn)。標準化是指規(guī)定一單位金融工具(除交易價格以外)各項合約內(nèi)容。廣義上講，金融資產(chǎn)、金融產(chǎn)品、金融工具三者所指的內(nèi)容是一致的，區(qū)分并不嚴格。5三、金融資產(chǎn)的種類6第三節(jié)金融市場金融市場是交易金融資產(chǎn)的市場。在金融市場中，資金能在資金有富余的人和資金不足的人之間進行轉(zhuǎn)移配置。——直接融資金融市場良好運行是經(jīng)濟高速增長的關(guān)鍵。對個人財富、商業(yè)和消費者行為以及經(jīng)濟周期情況有著直接影響。7二、金融市場的功能1、宏觀經(jīng)濟功能配置功能資源配置、財富再分配經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能直接調(diào)節(jié)：自發(fā)的調(diào)節(jié)機制間接調(diào)節(jié)：政府宏觀調(diào)整的傳導(dǎo)途徑反映功能國民經(jīng)濟“晴雨表”82、微觀經(jīng)濟功能聚斂功能“蓄水池”作用避險功能企業(yè)套期保值、資產(chǎn)組合價格發(fā)現(xiàn)金融市場買賣雙方相互影響決定了金融資產(chǎn)的價格。與金融市場價格發(fā)現(xiàn)機制有關(guān)的研究統(tǒng)稱資產(chǎn)定價研究。9先后有6位經(jīng)濟學家因資產(chǎn)定價研究獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎。托賓,1981,兩基金分離定理；馬科維茨,1990,現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論；夏普,1990,資本資產(chǎn)定價模型；莫頓、斯科爾思,1997,期權(quán)定價公式；卡尼曼,2002,將心理學研究成果引入資產(chǎn)定價領(lǐng)域。10三、金融市場的結(jié)構(gòu)和分類

1.按金融交易的對象分類112.按金融交易的約定期限劃分貨幣市場:交易短期債務(wù)工具(1年期以下)的金融市場。特點是期限短、流動性強、變現(xiàn)能力高、風險小。資本市場:交易長期債務(wù)工具(1年期以上)或者是股權(quán)工具的金融市場。123.按金融交易的性質(zhì)與層次劃分初級市場:公司或政府發(fā)行新證券(債券或股票)，將其出售給初始購買者以借取資金的金融市場。二級市場:重新出售原來發(fā)行過的證券的金融市場。因此被稱為二手市場。13第四節(jié)金融機構(gòu)一、金融機構(gòu)的定義和職能專門從事各種金融活動、提供各種金融服務(wù)的企業(yè)，均稱為金融機構(gòu)。金融中介機構(gòu)將資金盈余者手中借入資金，然后將這些資金借給資金需求者手中，實現(xiàn)金融中介的功能。——間接融資14第四節(jié)金融機構(gòu)1、交易成本2、風險分擔3、信息不對稱逆向選擇道德風險151、交易成本因為金融機構(gòu)具有降低交易成本的專業(yè)能力，能夠大幅降低交易成本。而且金融中介機構(gòu)規(guī)模龐大，因此會有規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢。隨著交易規(guī)模的擴大，平攤的交易成本就會減少。162、風險分擔金融機構(gòu)通過風險分擔，降低投資者面臨的風險。金融機構(gòu)還通過幫助個人進行多樣化投資而降低他們面臨的風險，來促進風險分擔。——資產(chǎn)組合。“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里。”173、信息不對稱在金融市場上，交易的一方通常不了解另一方，這種不平等性被稱為信息不對稱。信息不對稱會在金融系統(tǒng)兩端引起問題：交易發(fā)生前、發(fā)生后。交易發(fā)生前——逆向選擇交易發(fā)生后——道德風險18二、金融機構(gòu)的作用實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低交易成本。承擔并分擔風險。充當信用中介和期限中介，起到資金的匯集和分配作用。具有支付或結(jié)算功能。19三、金融機構(gòu)的分類