資產評估師實務二題庫（含解析）

資產評估師實務二題庫（含解析）一、判斷題（共10題，每題2分，共20分）1.企業價值評估的對象包括企業整體價值、股東全部權益價值和股東部分權益價值，其中股東部分權益價值必然等于股東全部權益價值乘以持股比例。2.不可辨認無形資產不能單獨取得，只有當企業發生并購、產權轉讓等整體產權變動行為時，才能對其價值進行評估，典型代表是商譽。3.采用收益法評估無形資產時，若無形資產的收益是通過產品溢價實現的，計算增量收益時可直接用使用無形資產的產品單位售價與同類普通產品單位售價的差額乘以全部銷量。4.運用市場法評估企業價值時，可比公司的選擇標準通常包括行業相同、業務結構相似、經營規模相近、盈利模式相似，注冊地是否一致不屬于必要考量因素。5.無形資產的法律保護期限是確定其收益期限的首要依據，只要法律保護期尚未屆滿，就應當將剩余法律保護期作為收益期限。6.企業價值評估中，股權自由現金流量是扣除經營成本、資本支出、債務本息償還后可分配給股東的現金流量，計算時無需扣除所得稅。7.采用資產基礎法評估企業價值時，已經在賬面上單獨確認的無形資產，無需再進行單獨評估，可直接沿用賬面價值。8.評估客戶關系類無形資產時，若客戶存在長期固定合作協議，且協議約定了違約賠償責任，可適當延長該類無形資產的收益期限。9.運用交易案例比較法評估企業價值時，若交易案例屬于關聯交易，應當先對交易價格進行修正后再計算價值比率。10.商譽的價值等于企業整體價值減去可辨認凈資產的賬面價值，其價值高低與企業當前的盈利水平無關。二、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.下列選項中，不屬于企業價值評估中常見的評估假設的是（）A.公開市場假設B.持續經營假設C.清算假設D.幣值波動假設2.下列無形資產中，屬于權利類無形資產的是（）A.專利技術B.特許經營權C.商標權D.非專利技術3.評估某科技公司的專利技術，該專利屬于高新技術領域，風險高于市場平均水平，若社會平均無風險收益率為3%，市場平均風險收益率為6%，該專利的風險系數為1.2，所得稅稅率為25%，則該專利的折現率應為（）A.7.2%B.10.2%C.7.65%D.10.8%4.下列價值比率中，屬于盈利類價值比率的是（）A.市凈率B.企業價值/息稅折舊攤銷前利潤C.市銷率D.企業價值/重置成本5.某企業2023年凈利潤為8000萬元，折舊攤銷為2000萬元，營運資金增加額為1500萬元，資本支出為3000萬元，償還債務本金2000萬元，新增付息債務1200萬元，則該企業2023年的股權自由現金流量為（）萬元A.4700B.5500C.7500D.31006.下列選項中，不屬于無形資產評估權屬核實內容的是（）A.查詢專利證書的有效期B.核實商標的注冊類別是否與評估范圍一致C.查驗特許經營權的許可使用范圍D.調查無形資產的歷史研發成本7.下列關于商譽評估的說法中，正確的是（）A.商譽可以單獨進行轉讓B.虧損企業必然不存在商譽C.商譽的價值來源于企業的超額收益能力D.自創商譽可以在賬面上確認8.下列資產中，不屬于企業價值評估中表外資產的是（）A.賬外的非專利技術B.經營租賃租入的核心生產設備C.尚未攤銷完的特許經營權D.未入賬的客戶關系9.某電子公司擁有一項實用新型專利，法律保護剩余期限為8年，根據行業技術迭代速度測算，該專利預計還能帶來經濟利益的年限為5年，企業與合作方簽訂的專利授權使用合同剩余期限為6年，則評估該專利價值時應采用的收益期限為（）年A.8B.5C.6D.710.下列選項中，屬于企業并購中經營協同效應的是（）A.獲得優惠貸款利率B.合理避稅C.實現規模經濟降低生產成本D.獲得被并購企業的未使用稅收優惠三、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.下列選項中，屬于無形資產評估范圍的有（）A.專有技術B.企業的銷售網絡C.租賃權D.商譽E.企業的廠房所有權2.無形資產的增量收益通常來源于（）A.產品售價的提升B.生產成本的降低C.銷量的增加D.企業整體管理效率的提升E.稅收優惠的增加3.下列模型中，屬于企業價值評估收益法常用模型的有（）A.股利折現模型B.股權自由現金流量折現模型C.企業自由現金流量折現模型D.經濟利潤折現模型E.重置成本模型4.運用上市公司比較法評估企業價值時，對價值比率進行調整的常用因素包括（）A.成長性差異B.盈利能力差異C.風險水平差異D.會計政策差異E.公司注冊地所在時區差異5.下列屬于無形資產成本特性的有（）A.不完整性B.弱對應性C.虛擬性D.高增值性E.實物損耗性6.下列關于股權自由現金流量與企業自由現金流量的說法中，正確的有（）A.企業自由現金流量是歸屬于所有資本提供者的現金流量B.股權自由現金流量的折現率通常高于企業自由現金流量的折現率C.計算企業自由現金流量時無需扣除所得稅D.企業自由現金流量通常用于計算企業整體價值E.股權自由現金流量扣除債務利息后即為企業自由現金流量7.下列因素中，會影響商標權價值的有（）A.商標的知名度B.商標所在行業的發展前景C.商標的注冊時間長短D.商標的使用范圍E.商標的設計美觀程度8.下列情形中，適合采用資產基礎法評估企業價值的有（）A.可能進入清算狀態的企業B.無形資產占比較高的高科技企業C.新設立不久的企業D.開發建設初期的企業E.擁有大量可辨認無形資產的文化傳媒企業9.下列關于專利許可使用權的說法中，正確的有（）A.獨占許可的被許可方有權排除包括許可方在內的所有主體使用該專利B.排他許可的被許可方有權單獨提起專利侵權訴訟C.普通許可的被許可方在獲得許可方書面授權后有權提起專利侵權訴訟D.分許可的被許可方有權在約定范圍內向第三方轉授專利使用權E.同一專利的排他許可使用權價值高于普通許可使用權價值10.企業價值評估中，對被評估企業所在行業進行分析的常用內容包括（）A.行業生命周期B.行業政策環境C.行業競爭格局D.行業技術水平E.企業的核心研發人員構成四、案例分析題（共3題，每題6分，共18分）1.甲服裝公司擁有某知名商標，使用該商標的服裝每件平均售價為399元，單位成本為180元，年銷量為120萬件；同行業未使用該等級商標的同類服裝平均售價為299元，單位成本為185元，同類企業的年平均銷量為80萬件，不考慮稅收及其他因素影響。要求：（1）計算該商標帶來的年增量收益；（2）說明增量收益法評估無形資產的適用場景。2.乙制造公司2023年的財務數據如下：營業收入為50000萬元，營業成本為28000萬元，銷售費用4000萬元，管理費用3000萬元，研發費用2000萬元，財務費用（全部為利息費用）1500萬元，所得稅稅率為25%，當年折舊攤銷為3500萬元，營運資金增加額為2800萬元，資本支出為4200萬元，當年償還債務本金2500萬元，新增付息債務1800萬元。要求：計算乙公司2023年的股權自由現金流量。3.丙公司是一家游戲研發企業，評估基準日為2023年12月31日，評估人員選取了3家可比上市公司，三家可比公司的平均市盈率為28倍，經分析，丙公司的成長性調整系數為1.1，盈利能力調整系數為0.95，風險調整系數為1.05，丙公司2023年的凈利潤為12000萬元。要求：（1）計算調整后的市盈率；（2）計算丙公司的股東全部權益價值。五、論述題（共2題，每題11分，共22分）1.無形資產評估與企業價值評估是資產評估師實務二的兩大核心業務，結合評估準則要求回答以下問題：（1）簡述無形資產評估與企業價值評估的核心差異；（2）說明兩種評估業務在評估方法選擇上的共通點。2.收益法是企業價值評估和無形資產評估中最常用的方法之一，折現率的確定是收益法應用的核心環節，結合評估實踐回答以下問題：（1）簡述收益法中折現率的確定原則；（2）說明確定折現率時需要注意的核心事項。---標準答案及解析一、判斷題答案及解析3.參考答案：錯誤。解析：股東部分權益價值需要考慮控制權溢價或缺乏控制權折價，并不必然等于股東全部權益價值乘以持股比例。4.參考答案：正確。解析：不可辨認無形資產無法脫離企業整體單獨存在，只有在整體產權變動時才能評估，商譽是典型的不可辨認無形資產。5.參考答案：錯誤。解析：計算增量收益時還需要考慮使用無形資產后單位成本的變動以及銷量變動的影響，不能僅依據售價差額計算。6.參考答案：正確。解析：可比公司選擇時注冊地帶來的稅收、政策差異可通過后續價值比率調整修正，不屬于選擇可比公司的必要標準。7.參考答案：錯誤。解析：無形資產收益期限的確定遵循孰短原則，需要綜合考慮法律保護期限、經濟壽命期限、合同約定期限，若經濟壽命短于法律保護期限，應按經濟壽命確定收益期限。8.參考答案：錯誤。解析：股權自由現金流量的計算基礎是凈利潤，已經扣除了所得稅，因此計算時需要考慮所得稅的影響。9.參考答案：錯誤。解析：采用資產基礎法評估企業價值時，無論是賬面已確認還是未確認的無形資產，都需要按照評估基準日的公允價值進行單獨評估，不能直接沿用賬面價值。10.參考答案：正確。解析：長期固定合作協議及違約賠償條款能夠保障客戶關系的穩定性，因此可以適當延長收益期限。11.參考答案：正確。解析：關聯交易的交易價格可能不公允，需要先修正為公允交易價格后再計算價值比率。12.參考答案：錯誤。解析：商譽的價值等于企業整體價值減去可辨認凈資產的公允價值，其價值來源于企業的超額收益能力，與企業盈利水平直接相關。二、單選題答案及解析13.參考答案：D。解析：企業價值評估常見假設包括公開市場假設、持續經營假設、清算假設，通常默認幣值穩定假設，幣值波動假設不屬于常見假設。14.參考答案：B。解析：專利技術、商標權、非專利技術屬于知識類無形資產，特許經營權屬于權利類無形資產。15.參考答案：B。解析：無形資產折現率采用資本資產定價模型計算，無需考慮所得稅影響，計算為3%+1.2×6%=10.2%。16.參考答案：B。解析：市凈率屬于資產類價值比率，市銷率屬于收入類價值比率，企業價值/重置成本屬于成本類價值比率，企業價值/息稅折舊攤銷前利潤屬于盈利類價值比率。17.參考答案：A。解析：股權自由現金流量=凈利潤+折舊攤銷-營運資金增加額-資本支出-償還債務本金+新增付息債務=8000+2000-1500-3000-2000+1200=4700萬元。18.參考答案：D。解析：調查無形資產的歷史研發成本屬于成本核查內容，不屬于權屬核實范疇。19.參考答案：C。解析：商譽無法單獨轉讓，A錯誤；虧損企業如果未來存在超額收益能力也可能存在商譽，B錯誤；自創商譽不能在賬面確認，D錯誤；商譽的價值來源于企業的超額收益能力，C正確。20.參考答案：C。解析：尚未攤銷完的特許經營權已經在企業賬面記錄，屬于表內資產，其余選項均為表外資產。21.參考答案：B。解析：無形資產收益期限按照法律保護期限、經濟壽命期限、合同約定期限孰短原則確定，本題中經濟壽命5年最短，因此按5年確定。22.參考答案：C。解析：獲得優惠貸款利率、合理避稅、獲得未使用稅收優惠屬于財務協同效應，實現規模經濟降低生產成本屬于經營協同效應。三、多選題答案及解析23.參考答案：ABCD。解析：廠房所有權屬于固定資產，不屬于無形資產評估范圍，其余選項均屬于無形資產范疇。24.參考答案：ABC。解析：企業整體管理效率提升、稅收優惠增加屬于企業整體的收益來源，不屬于無形資產單獨帶來的增量收益。25.參考答案：ABCD。解析：重置成本模型屬于成本法的范疇，不屬于收益法常用模型。26.參考答案：ABCD。解析：公司注冊地所在時區差異不會影響企業價值，不屬于價值比率調整因素，其余選項均為常用調整因素。27.參考答案：ABC。解析：高增值性屬于無形資產的收益特性，不屬于成本特性；無形資產無實物形態，不存在實物損耗性，因此DE錯誤。28.參考答案：ABD。解析：計算企業自由現金流量時需要扣除所得稅，C錯誤；企業自由現金流量=股權自由現金流量+債權自由現金流量（利息支出+償還債務本金-新增債務），E錯誤。29.參考答案：ABCD。解析：商標的設計美觀程度不會直接影響商標帶來的收益，不屬于商標權價值的核心影響因素。30.參考答案：ACD。解析：無形資產占比較高的高科技企業、擁有大量可辨認無形資產的文化傳媒企業采用資產基礎法無法全面體現無形資產的價值，不適合用資產基礎法評估。31.參考答案：ABCDE。解析：所有選項表述均符合專利許可使用權的相關規定。32.參考答案：ABCD。解析：企業的核心研發人員構成屬于企業層面的分析內容，不屬于行業分析范疇。四、案例分析題答案及解析33.參考答案及評分標準：（1）年增量收益計算：售價溢價帶來的增量收益=（399-299）×120=12000萬元（1分）成本節約帶來的增量收益=（185-180）×120=600萬元（1分）銷量增加帶來的增量收益=（120-80）×（299-185）=40×114=4560萬元（1分）總年增量收益=12000+600+4560=17160萬元（1分）（2）增量收益法適用場景：適用于能夠單獨區分無形資產帶來的增量收益，無法獲取可比無形資產交易案例的情形，常見于專利、商標、特許經營權等能夠直接帶來產品溢價、成本節約或銷量提升的無形資產評估（2分，答出核心要點即可得分）。34.參考答案及評分標準：第一步：計算凈利潤利潤總額=50000-28000-4000-3000-2000-1500=11500萬元（2分）凈利潤=11500×（1-25%）=8625萬元（1分）第二步：計算股權自由現金流量股權自由現金流量=凈利潤+折舊攤銷-營運資金增加額-資本支出-償還債務本金+新增付息債務（1分）=8625+3500-2800-4200-2500+1800=4425萬元（2分）35.參考答案及評分標準：（1）調整后市盈率=可比公司平均市盈率×成長性調整系數×盈利能力調整系數×風險調整系數（1分）=28×1.1×0.95×1.05=28×1.09725≈30.72倍（2分）（2）股東全部權益價值=調整后市盈率×被評估企業凈利潤（1分）=30.72×12000=368640萬元（或368676萬元，根據計算精度不同合理即可）（2分）五、論述題答案及評分標準36.參考答案及評分標準：（1）核心差異（6分，每點2分，答出3點即可得滿分）：①評估對象不同：無形資產評估的對象是可辨認無形資產或不可辨認無形資產，需明確無形資產的權屬、范圍、權利狀態；企業價值評估的對象是企業整體價值、股東全部權益價值或股東部分權益價值，覆蓋企業全部資產和負債。②假設前提不同：無形資產評估側重無形資產本身的獲利能力、使用狀態假設，需要假設無形資產能夠按照約定用途持續使用；企業價值評估的核心假設是持續經營假設或清算假設，關注企業整體的運營可持續性。③收益界定不同：無形資產評估需要區分無形資產和其他資產帶來的收益，單獨核算無形資產的增量收益或分成收益；企業價值評估的收益是企業整體運營帶來的全部收益，無需區分單項資產的貢獻。④評估目的不同：無形資產評估多用于無形資產轉讓、出資、質押、侵權賠償等場景；企業價值評估多用于企業并購、股權重組、上市輔導等場景。（2）方法選擇共通點（5分，每點2分，答出3點即可得滿分）：①都可以采用收益法作為核心評估方法，均需要測算資產帶來的未來收益、確定收益期限、匹配對應風險的折現率，核心邏輯都是基于資產的未來獲利能力估算價值。②都可以采用市場法進行評估，均需要選取可比交易案例或可比公司，對價值