2026年期貨從業資格之期貨基礎知識考前沖刺試卷B卷含答案

2026年期貨從業資格之期貨基礎知識考前沖刺試卷B卷含答案1.以下關于期貨合約標準化條款的說法，錯誤的是（）A.最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數值B.上海期貨交易所陰極銅期貨合約的最小變動價位是10元/噸C.期貨合約的交割月份是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現金交割方式了結未平倉合約的時間D.所有期貨合約的最后交易日都設置在交割月份的第10個交易日答案：D解析：不同期貨合約的最后交易日設置存在差異，例如我國滬深300股指期貨的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，遇法定節假日順延，并非所有合約都設置在交割月份第10個交易日，D選項錯誤；A、B、C選項表述均符合期貨合約標準化條款的相關規定。2.某投資者在鄭州商品交易所買入5手強麥期貨合約，成交價為3020元/噸，若強麥合約交易單位為20噸/手，最低交易保證金比例為5%，則該投資者至少需要繳納的保證金為（）A.15100元B.7550元C.30200元D.3020元答案：A解析：期貨交易保證金計算公式為：保證金=成交價×交易單位×持倉手數×保證金比例，代入數據可得：3020元/噸×20噸/手×5手×5%=15100元，A選項正確。3.下列關于看漲期權的說法，正確的是（）A.看漲期權的賣方最大收益為權利金B.看漲期權的買方行權時可以獲得標的資產的空頭頭寸C.看漲期權的內涵價值等于執行價格減去標的資產市場價格D.看漲期權的價值隨標的資產價格波動率下降而上升答案：A解析：看漲期權賣方的盈利上限為賣出期權時收取的權利金，理論虧損無限，A選項正確；看漲期權買方行權時將獲得標的資產的多頭頭寸，看跌期權買方行權獲得空頭頭寸，B選項錯誤；看漲期權內涵價值=標的資產市場價格-執行價格，看跌期權內涵價值=執行價格-標的資產市場價格，C選項錯誤；標的資產價格波動率越高，期權買方獲利的概率越大，期權價值越高，因此看漲期權價值隨標的資產價格波動率下降而下降，D選項錯誤。4.某鋼材生產商計劃3個月后賣出1000噸鋼材，當前鋼材現貨價格為4120元/噸，鋼材期貨主力合約價格為4250元/噸，該生產商賣出100手鋼材期貨合約（交易單位10噸/手），3個月后現貨價格跌至3900元/噸，期貨價格跌至4010元/噸，該生產商將現貨賣出同時平倉期貨合約，則該套期保值的效果是（）（不計手續費等費用）A.不完全套期保值，且有凈虧損20000元B.不完全套期保值，且有凈盈利20000元C.完全套期保值，兩個市場盈虧剛好相抵D.不完全套期保值，且有凈盈利40000元答案：B解析：現貨市場盈虧：（3900-4120）×1000=-220000元，即現貨市場虧損22萬元；期貨市場盈虧：（4250-4010）×100手×10噸/手=240000元，即期貨市場盈利24萬元；總盈虧=240000-220000=20000元。本次為賣出套期保值，套期保值期間基差從-130元/噸走強至-110元/噸，基差走強20元/噸，因此出現凈盈利，屬于不完全套期保值，B選項正確。5.我國期貨市場上，某品種當某合約持倉量達到20萬手時，交易所對該合約提高交易保證金比例，這一制度屬于（）A.漲跌停板制度B.持倉限額制度C.大戶報告制度D.保證金制度的特殊規定答案：D解析：我國期貨交易所規定，當某期貨合約出現連續漲跌停板、持倉量達到一定水平、臨近交割期等情形時，交易所可以調整交易保證金比例，屬于保證金制度的特殊調整規則，D選項正確；漲跌停板制度是限制合約單日價格波動幅度的制度，持倉限額是限制會員或客戶最大持倉量的制度，大戶報告是持倉達到限額一定比例時需要報告的制度，均不符合題意。6.下列關于期貨套利的說法，正確的是（）A.跨期套利是在同一交易所同一品種不同交割月份的合約之間進行套利B.跨品種套利是在不同交易所同一品種的合約之間進行套利C.期現套利的風險遠高于普通投機交易D.套利交易的保證金占用通常高于單方向投機交易答案：A解析：跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的合約，以期在有利時機同時平倉獲利，A選項正確；跨品種套利是利用兩種或三種不同但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，不同交易所同一品種的套利屬于跨市套利，B選項錯誤；期現套利是基于期貨和現貨的價差偏離合理區間進行操作，風險遠低于普通投機交易，C選項錯誤；套利交易同時進行方向相反的交易，風險較低，保證金占用通常低于單方向投機交易，D選項錯誤。7.滬深300股指期貨的合約乘數為每點（）元A.200B.300C.400D.50答案：B解析：我國滬深300股指期貨合約乘數為每點300元，中證500股指期貨合約乘數為每點200元，上證50股指期貨合約乘數為每點300元，B選項正確。8.某交易者以2100元/噸的價格買入5手玉米期貨合約，成交后價格上漲至2120元/噸，為了防止價格回落，該交易者可下達（），將最低收益鎖定為15元/噸A.止損指令，價格為2115元/噸B.限價指令，價格為2105元/噸C.停止限價指令，價格為2120元/噸D.市價指令答案：A解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的指令。交易者買入成本為2100元/噸，要鎖定15元/噸的最低收益，即當價格回落至2100+15=2115元/噸時平倉，因此下達止損指令，觸發價格為2115元/噸，A選項正確。9.下列關于期貨交割的說法，錯誤的是（）A.實物交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過轉移期貨合約標的物的所有權，了結到期未平倉合約的過程B.現金交割是指期貨合約到期時，交易雙方按照結算價進行現金差價結算的交割方式C.股指期貨、短期利率期貨通常采用現金交割方式D.大連商品交易所的黃大豆1號期貨采用現金交割方式答案：D解析：大連商品交易所的黃大豆1號期貨屬于農產品期貨，采用實物交割方式，D選項錯誤；A、B選項為實物交割和現金交割的定義，表述正確；股指期貨、短期利率期貨標的資產為虛擬產品或難以進行實物交割，通常采用現金交割，C選項正確。10.若某期貨合約的漲跌停板幅度為4%，上一交易日的結算價為5000元/噸，則下一交易日的報價有效范圍是（）A.4800元/噸~5200元/噸B.4810元/噸~5190元/噸C.4900元/噸~5100元/噸D.4960元/噸~5040元/噸答案：A解析：漲跌停板價格=上一交易日結算價×（1±漲跌停板幅度），代入數據可得，漲停板價格=5000×（1+4%）=5200元/噸，跌停板價格=5000×（1-4%）=4800元/噸，因此報價有效范圍為4800元/噸~5200元/噸，A選項正確。11.下列不屬于期貨合約標準化條款的是（）A.交易價格B.交易單位C.交割地點D.最后交易日答案：A解析：期貨合約的標準化條款包括交易品種、交易單位、報價單位、最小變動價位、漲跌停板幅度、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼等，交易價格由市場公開競價形成，不屬于標準化條款，A選項符合題意。12.某投資者賣出10手天然橡膠期貨合約，成交價格為12300元/噸，當日結算價為12280元/噸，若天然橡膠期貨的交易單位為10噸/手，當日無負債結算后該投資者的當日盈虧為（）（不計手續費）A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利4000元D.虧損4000元答案：A解析：賣出期貨合約后，價格下跌則盈利，當日盈虧=（賣出成交價-當日結算價）×交易單位×手數=（12300-12280）×10×10=2000元，即盈利2000元，A選項正確。13.下列關于大戶報告制度的說法，正確的是（）A.大戶報告制度是限制會員或客戶最大持倉量的制度B.當會員或客戶的持倉達到交易所規定的持倉限額時，需要向交易所報告C.大戶報告制度可以防范市場操縱行為D.所有品種的大戶報告標準都是統一的答案：C解析：大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告，該制度可以有效防范市場操縱行為，C選項正確；限制會員或客戶最大持倉量的制度是持倉限額制度，A選項錯誤；持倉達到持倉限額的80%就需要報告，B選項錯誤；不同品種的大戶報告標準根據品種特點設置，并不統一，D選項錯誤。14.當期貨市場出現反向市場時，下列說法正確的是（）A.期貨價格高于現貨價格B.遠月合約價格高于近月合約價格C.反向市場的出現主要是因為近期對某種商品的需求非常迫切D.反向市場下不可能進行期現套利答案：C解析：反向市場是指現貨價格高于期貨價格，或者近月合約價格高于遠月合約價格的市場狀態，A、B選項錯誤；反向市場出現的原因主要有兩個：一是近期對某種商品或資產的需求非常迫切，遠大于近期產量及庫存量，使現貨價格大幅上漲；二是預計未來該商品的供給會大幅增加，導致期貨價格大幅下降，C選項正確；反向市場下期現價差偏離合理區間時仍然可以進行期現套利，D選項錯誤。15.下列關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是（）A.美式期權是指在美國交易所上市交易的期權B.歐式期權是指只能在到期日行權的期權C.歐式期權的權利金通常高于美式期權D.我國境內上市的商品期權均為美式期權答案：B解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權，歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權，二者并不是按上市地域劃分的，A選項錯誤，B選項正確；美式期權的行權選擇更多，因此權利金通常高于歐式期權，C選項錯誤；我國境內上市的商品期權大多為美式期權，但部分期權為歐式期權，并非全部為美式，D選項錯誤。31.以下屬于期貨市場基本功能的有（）A.規避風險B.價格發現C.資產配置D.投機獲利答案：ABC解析：期貨市場的核心基本功能包括規避風險、價格發現，隨著市場發展，資產配置也被納入期貨市場的基本功能范疇，ABC選項正確；投機獲利是期貨市場參與者的交易目的之一，屬于衍生功能，不屬于基本功能，D選項錯誤。32.下列關于我國境內期貨交易所的說法，正確的有（）A.上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所實行會員制B.中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所實行公司制C.廣州期貨交易所的首個上市品種為工業硅期貨D.期貨交易所的總經理、副總經理由中國證監會任免答案：ABCD解析：我國境內現有5家期貨交易所，其中上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所為會員制交易所，中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所為公司制交易所，A、B選項正確；廣州期貨交易所首個上市品種為工業硅期貨，于2022年12月正式掛牌交易，C選項正確；根據《期貨交易所管理辦法》，期貨交易所總經理、副總經理由中國證監會任免，D選項正確。33.下列屬于期貨公司風險管理制度的有（）A.保證金制度B.當日無負債結算制度C.風險準備金制度D.持倉限額和大戶持倉報告制度答案：ABCD解析：期貨公司應當建立健全的風險管理制度包括但不限于保證金制度、當日無負債結算制度、風險準備金制度、持倉限額和大戶持倉報告制度、風險隔離制度、內部控制制度等，ABCD選項均正確。34.以下關于基差的說法，正確的有（）A.基差=現貨價格-期貨價格B.賣出套期保值者，基差走強時盈利C.買入套期保值者，基差走強時盈利D.基差的波動幅度遠小于現貨價格和期貨價格的波動幅度答案：ABD解析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差，即基差=現貨價格-期貨價格，A選項正確；賣出套期保值的盈虧=期貨市場盈利-現貨市場虧損，基差走強時，期貨市場盈利大于現貨市場虧損，出現凈盈利，B選項正確；買入套期保值者在基差走強時會出現凈虧損，基差走弱時盈利，C選項錯誤；基差是現貨價格和期貨價格的差值，其波動幅度遠小于現貨價格和期貨價格本身的波動幅度，D選項正確。35.下列關于期權價值的影響因素，說法正確的有（）A.看漲期權的價值與標的資產價格正相關B.看跌期權的價值與執行價格正相關C.期權的價值與到期剩余時間正相關D.期權的價值與無風險利率正相關答案：AB解析：標的資產價格越高，看漲期權買方行權獲利的可能性越大，看漲期權價值越高，二者正相關，A選項正確；執行價格越高，看跌期權買方行權時獲得的收益越高，看跌期權價值越高，二者正相關，B選項正確；對于美式期權來說，到期剩余時間越長，期權價值越高，但對于歐式期權來說，到期剩余時間長并不代表期權價值更高，因為只能在到期日行權，C選項錯誤；無風險利率越高，看漲期權價值越高，看跌期權價值越低，并非所有期權價值都與無風險利率正相關，D選項錯誤。36.下列屬于期貨投機交易和套期保值交易的區別的有（）A.交易目的不同B.承擔的風險不同C.交易方式不同D.對市場風險的態度不同答案：ABCD解析：套期保值的目的是規避現貨市場的價格風險，投機的目的是賺取期貨價格波動的價差收益，交易目的不同，A選項正確；套期保值者通過期貨市場轉移現貨價格風險，自身承擔的風險較小，投機者主動承擔價格波動風險，承擔的風險更高，B選項正確；套期保值需要在現貨和期貨兩個市場同時操作，投機通常僅在期貨市場進行單方向操作，交易方式不同，C選項正確；套期保值者厭惡風險，希望通過期貨市場降低風險，投機者偏好風險，希望通過承擔風險獲取收益，對市場風險的態度不同，D選項正確。37.下列關于我國原油期貨的說法，正確的有（）A.原油期貨在上海國際能源交易中心上市交易B.原油期貨合約的交易單位為1000桶/手C.原油期貨采用人民幣計價結算D.原油期貨允許境外交易者參與交易答案：ABCD解析：我國原油期貨于2018年3月在上海國際能源交易中心掛牌上市，A選項正確；合約交易單位為1000桶/手，B選項正確；采用人民幣計價結算，同時接受美元等外匯資金作為保證金，C選項正確；原油期貨是我國首個國際化期貨品種，允許境外交易者和境外經紀機構參與交易，D選項正確。46.我國期貨交易所的結算機構是交易所的內部機構，為交易所會員及客戶直接提供結算服務。（）答案：×解析：我國期貨交易所的結算機構屬于交易所內部機構，僅為交易所會員提供結算服務，期貨公司會員再為其客戶提供結算服務，交易所不直接為客戶提供結算服務，表述錯誤。47.賣出看跌期權的最大損失為執行價格減去權利金，最大收益為權利金。（）答案：√解析：賣出看跌期權的最大收益為賣出期權時收取的權利金；當標的資產價格跌至0時，賣方損失最大，此時賣方需要按照執行價格買入標的資產，最大虧損=執行價格-權利金，表述正確。48.期貨套利交易的風險遠高于普通單向投機交易，因為套利同時持有兩個方向的頭寸。（）答案：×解析：套利交易同時持有方向相反、數量相當的頭寸，兩個頭寸的盈虧可以部分抵消，因此風險遠低于普通單向投機交易，表述錯誤。49.我國上海國際能源交易中心的原油期貨合約允許境外交易者參與交易。（）答案：√解析：上海國際能源交易中心的原油期貨是我國首個國際化期貨品種，允許境外交易者和境外經紀機構參與交易，表述正確。50.當看漲期權的執行價格低于標的資產市場價格時，該期權為實值期權。（）答案：√解析：實值期權是指內涵價值大于0的期權，看漲期權內涵價值=標的資產市場價格-執行價格，當執行價格低于標的資產市場價格時，內涵價值大于0，屬于實值期權，表述正確。51.期貨合約的交割結算價通常為該合約交割期內所有成交價格的加權平均價。（）答案：√解析：我國期貨交易所通常采用交割期內成交價的加權平均價作為交割結算價，部分品種采用最后交易日的結算價作為交割結算價，總體上以加權平均價為通用規則，表述正確。52.中金所的10年期國債期貨合約標的為面值100萬元人民幣、票面利率3%的名義長期國債。（）答案：√解析：我國10年期國債期貨合約標的為面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債，表述正確。53.持倉限額制度對套期保值頭寸和投機頭寸的持倉限制標準是一致的。（）答案：×解析：持倉限額制度通常僅對投機頭寸設置持倉限額，套期保值頭寸可以根據現貨經營情況向交易所申請持倉額度，不受投機持倉限額限制，二者標準不一致，表述錯誤。56.某投資者在中金所買入2手滬深300股指期貨看漲期權，執行價格為3800點，權利金為35點，合約乘數為300元/點。期權到期時，滬深300股指期貨價格為4000點，該投資者選擇行權，則其行權凈收益為（）元（不計手續費等費用）A.99000B.120000C.81000D.102000答案：A解析：每手看漲期權行權收益=（標的資產到期價格-執行價格-權利金）×合約乘數，代入數據可得：（4000-3800-35）×300=165×300=49500元，2手總凈收益=49500×2=99000元，A選項正確。57.某投資者買入10手2年期國債期貨合約，成交價為101.25元，合約標的為面值100萬元的國債，報價按百元面值計算，若持有一段時間后以101.70元的價格平倉，則該投資者的盈利為（）元（不計手續費等費用）A.45000B.4500C.22500D.2250答案：A解析：國債期貨每手合約面值為100萬元，報價為百元面值價格，因此每手合約盈利=（平倉價-開倉價）÷100×合約面值，代入數據可得：（101.70-101.25）÷100×1000000=4500元，10手總盈利=4500×10=45000元，A選項正確。58.某美國投資者3個月后將收到100萬歐元，當前歐元兌美元即期匯率為1.0820，CME集團歐元期貨合約規模為12.5萬歐元，3個月后到期的歐元期貨合約價格為1.0850。該投資者為規避歐元貶值風險進行套期保值，3個月后歐元兌美元即期匯率為1.0710，期貨價格為1.0720，不計手續費等費用，該投資者的總盈虧為（）A.虧損11000美元B.盈利11000美元C.盈利2000美元D.虧損2000美元答案：C解析：投資者3個月后收到歐元，擔心歐元兌美元貶值，應賣出歐元期貨合約套期保值，所需合約手數=100萬歐元÷12.5萬歐元/手=8手。現貨市場盈虧：3個月后賣出100萬歐元獲得的美元比當前少，盈虧=100萬×（1.0710-1.0820）=-11000美元，即現貨虧損11000美元；期貨市場盈虧：賣出開