計算機行業動態：繼續看多AI與商業航天

目錄一、行情回顧 1二、本周周觀點 2三、投資組合 4四、產業要聞 5五、行業公告 6六、風險提示 7一、行情回顧本周，計算機板塊跑輸大盤。1月26日-1月30日，計算機（申萬）指數下跌4.77%，跑輸滬深300指數pp位。二級子行業（申萬）6.39%，IT50，。圖表1：申萬一級行業周漲跌幅（%）-4.6810-4.6886420-2-4-6-8石油石化通信石油石化通信電子環保汽車電力設備國防軍工個股方面，漲幅前五個股依次為：*ST立方(47.33%)、網宿科技(44.25%)、宏景科技(42.12%)、英方軟件(-24.23%)*ST匯科(-20.18%)(-18.42%)、佳緣科技、天陽科技(-17.05%)。圖表2：計算機行業（申萬）個股周漲幅前十名圖表3：計算機行業（申萬）個股周跌幅前十名有棵樹美利云優刻得

英飛拓

(13.50)(13.77)(14.37)(14.83)(14.89)(17.05)(18.28)(18.42)(20.18)47.3344.2547.3344.2542.1231.7820.7720.1319.0516.7915.0614.100

20 40 60

淳中科技(24.23)-30

-20 -10 0二、本周周觀點SpaceX積極推進上市進程，擬吸收xAI整合業務。據英國《金融時報》援引知情人士透露，SpaceX的籌備工作已進入實質性階段。美國銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利四家投行已在SpaceX的IPO項目IPO的份額。知情人士補充，瑞銀、花旗等機構正爭取副承銷商席位，最終承銷團規模或達12家以上，為募資額突破400億美元鋪路。此外，SpaceX正在評估多種企業整合方式，方案可能涉及xAI、特斯拉等相關企業。若SpaceX與xAI整合合并，SpaceX的火箭的AI模型打通，同時SpaceXGrok模型訓練推理，以打造強大XxAI體系之中。SpaceX向提交百萬顆衛星申請，目標打造太空算力衛星星座。據多家媒體報道，美國當地時間1日，SpaceX向美國聯邦通信委員會（FCC）100萬顆AI衛星構建全球首個大規模軌道數據中心，包含500KM、1000KM、2000KM三個主要軌道高度區間，合計申請軌道資源許可超百萬顆，iSpaceX1萬顆衛星，以及近期7500顆二代星。為了實現超大規模衛星星座部署，SpaceX在火箭方面取得積極進展，年全年SpaceX20V2mini衛星；展望10次左右發射，并逐V3mini衛星入軌需求。蘋果與SpaceXTheInformation報道，蘋果公司正在與SpaceX洽談，計劃為iPhone18Pro添加Starlink2026年版本中推出。當前，SpaceX已與美國數個運營商合作提供手機直連衛星服務，通過在星上集成相控陣天線實現與未改造的手機直連。而此次蘋果與SpaceX擬推動的合作項目，有望憑借蘋果全球領先的手機終端滲透率，大幅降低應用門檻和獲客成本，推動衛星通信作為蜂窩網絡的補充甚至替代，進一步拓展商業衛星下游應用市場。可靈3.0超前內測，圖像視頻模型同步升級。1日消息，快手宣布推出新一代視頻生成模系列，目前處于超前內測階段。該系列包含圖片、視頻，在原有模型基礎0voTeep-Stack3.0秒，并支持3-15秒靈活時長設置；Omni版本額外支持創建視頻主體特征庫，可提取3-8秒視頻中的角色形象與音色進行還原應用。圖表4：可靈3.0主要升級點模型 主要升級點新增組圖生成能力，支持通過單張或多張輸入圖像批量生成邏輯連貫的系列畫面；3.03.0T之

輸出分辨率提升至2K4K級別，適配影視預演圖、場景設定等專業需求；增強畫面細節一致性，優化紋理、光影的呈現效果以降低“AI感”；強化對構圖、視角等元素的控制精度，提升影視類創作場景的適用性。新增智能分鏡系統，可根據文本指令自動調度景別與機位；增強主體一致性控制，允許通過多圖或視頻錨定特定視覺元素；下的角色定向發聲；提升文字生成清晰度，確保招牌、字幕等文字信息可辨識。螞蟻和谷歌連續發布世界模型，進展有望加速。130日，螞蟻集團旗下靈波科技連續開源四款具身智能模型，推動AI理解物理世界，構建感知-決策-模擬行動閉環：LingBot-Depth：1月27日/反光物體深度感知難題，抓取透明杯成功率從0提升至。Bot-VLA：117.3%80。29101秒，Google。30日發布，自回歸視頻-98%長時漂移難題。1ProjectGoogleAI訂閱用戶可訪問。區別于3基于潛在動作模型LAM通過Sketching（草圖/提示詞生成環境鍵盤操控實時生成后續幀Remixing（一鍵重組世界風格）三大核心能力，實現對下一個物理狀態預測，盡管目前Genie3限制在60秒/720p，但已標志多模態模型從內容生成邁向物理規律的模擬與交互。圖表5：螞蟻LingBot-World與主要世界模型的對比dvancingOpen-sourceWorldModels全球世界模型賽道大廠云集。當前世界模型玩家主要包括：1）谷歌Genie3：強調泛化能力，可實現端到端的實時渲染，主打萬物生成&交互，但目前長度限制在60s；2）阿里LingBot：聚焦具身智能，能生成10分鐘無損長視頻，重點關注機器人工業場景；3）李飛飛WorldLabs：深耕空間智能，專注理解空間關系，強調3D空間資產生成；4）英偉達Cosmos：結合Omniverse打造物理AI，旨在為人形機器人和自動駕駛提供低成本、高保真的合成訓練數據。如果LLM是AGI的大腦，世界模型就是AGI感知物理世界的抓手，兩者結合將推動AI從處理文本信息進階到理解并操作物理世界，加速實現AGI之路。大廠爭奪春節AI流量，總投入超15億。自2025年底豆包宣布將深度參與央視春晚以來，2026年騰訊、百度、阿里等多家互聯網大廠密集部署爭奪春節AI產品流量，紛紛推出搶紅包活動進行推廣。字節：2025AI云獨家合作伙伴，豆包也將深度參與，用戶可通過抖音喚醒豆包，或搜索對應口令領取現金紅包及專屬表情包。騰訊：12510億現金的通知》；126日開啟全新AI社交產品元寶派，用戶可以構建AI和人共存的群組空間，同時馬化騰在當日的年會上表示希望元寶紅包重現微信紅包的盛況；2月1日，元寶正式開啟搶紅包活動，單個紅包金額最高可達萬元。百度：1312日，上百度APP510000元！用戶可在百度APP中通過看AI劇情、集奇幻人生卡、看馬圖猜口令詞、使用文心助手等多種方式獲得紅包。阿里：1月31日消息，據《科創板日報》報道，接近阿里巴巴消息人士向記者透露，千問App春節期間也將向用戶發送紅包福利，紅包總金額將達上億級，具體金額還在最后確定中。2025年春節DeepSeek及后續元寶推廣爆火，已為大廠打樣春節AI產品推廣流量時機。2026年各廠商相繼推出推廣補貼，有望先行推動Bot類AI產品普及，為后續AI應用的商業化推廣奠定基礎。總結：航天側，SpaceX積極推進上市進程，擬吸收xAI整合業務；同時，SpaceX向FCC提交百萬顆AI衛星申請，目標打造太空算力衛星星座；蘋果與SpaceX擬聯合推動手機直連衛星服務，商業航天下游應用領域有望拓展。AI側，可靈3.0超前內測，圖像視頻模型同步升級；全球世界模型賽道大廠云集，本周螞蟻連續開源四款具身智能模型，谷歌Genie3正式上線，世界模型迭代有望加速AGI進展；此外，互聯網大廠紛紛通過紅包爭奪春節AI產品推廣流量，AI產品滲透率或將持續提升。投資建議：繼續看好航天及AI共振。）商業航天：火箭運力、衛星成本、終端場景為三大方向，建議關注a）火箭制造端的材料和結構件公司，如國機精工(軍工組覆蓋)等；b）衛星核心部件和測試服務（CAE屬核心軟件）環節，如電科數字、索辰科技、上海港灣（建筑組覆蓋）等；c））AI：a）重視以阿里/字節為代表的國內互聯網大廠Capex投資和生態圈玩家，包括國產芯片鏈企業isv廠商，以及以大廠為主要客戶的基礎設施服務供應商等。b）Pre-AI的收入率先落地。國內企業數據治理相對海外落后，AI應用落地需要更多前期準備工作。OA+ERP作為集成企業數據的平臺入口直接受益，推薦泛微網絡、金蝶國際、用友網絡、鼎捷數智；Pe-I、第四范式等。c）部分細分垂直場景AI收入更快。其中創收關注工業、醫療、教育、市場營銷側產品，推等；降本關注AI-codng、多模態生成，推薦萬興科技。d）本地推理逐步起量，利好服務和云廠商。推薦浪潮信息、深信服、神州數碼、海光信息等。e）推薦關注端側AI和相關產業鏈，推薦虹軟科技、中科創達等。三、投資組合本期建議：深信服、海光信息、鼎捷數智、同花順、虹軟科技、合合信息、電科數字、海天瑞聲、國能日新。上期回顧：-5.80%（申萬指數漲幅為-4.78%，組合超額收益為-1.04%。持續關注：浪潮信息、金山辦公、中科曙光、合合信息、虹軟科技等；云計算：金山辦公、用友網絡、金蝶國際等；數據要素：太極股份、中遠海科、云賽智聯等；信創：納思達、華大九天、卓易信息等；行業IT：創業慧康、衛寧健康、指南針、恒生電子、同花順等；產業互聯網及工業軟件：中控技術、賽意信息、中望軟件、鼎捷數智等。四、產業要聞QQ微信之后騰訊發力AI社交，內測“元寶派”。IT之家1月26日消息，據界面新聞今日1月6日AI騰訊內部人士向該媒體透露元寶派是元寶全新的社交場景探索用戶可以選擇創建一“派或者加入一個已有“派“元寶派用戶可以體驗各項全新社交玩法包“問元寶”“共享屏幕”“一起看電影”、“一起聽音樂”等，均將于近期陸續灰度上線。（ IT之家）螞蟻靈波開源LingBot-Depth模型讓機器人精準抓取透明反光物。1月27日消息，螞蟻集團旗下具身智能公司靈波科技宣布開源高精度空間感知模型LingBot-Depth。該模型基于奧比中光Gemini330系列雙目3D相機提供的芯片級原始數據，專注于提升環境深度感知與三維空間理解能力，旨在為機器人、自動駕駛汽車等智能終端賦予更精準、更可靠的三維視覺。據介紹，在NYUv2、ETH3D等權威基準評測中，LingBot-Depth展現PromptDAPriorDA（REL）70%，在挑戰性的稀疏SfM任務中RMSE47%。（TechWeb）DeepSeek-OCR2大模型開源，重塑文檔AI的認知邏輯。127（DeepSeek）團隊發布了論文《DeepSeek-OCR2:VisualCausalFlow》并開源了同名模型DeepSeek-OCR21020DeepSeek-OCR3DeepSeek-OCRDeepSeek-OCR2，論文提到在權威的綜合性文檔理解基準OmniDocBenchv1.5DeepSek-OR2取得了91.09%3.73%。（ TechWeb）AI公司Athrpic融資目標翻倍至20億美元，估值有望沖上3500億美元。128日消息，據《金融時報》報道，Anthropic100（注：現匯率約合696.52）提高至200億美元（現匯率約合1393.04億元人民幣）。知情人士透露，此輪融資預計很快完成，公司的估值將達到3500（現匯率約合2.44）。（IT）英偉達微軟亞馬遜有意對OpenAI進行大規模投資，有望達到600億美元。1月29日消息，外媒在報道中提到，英偉達、微軟和亞馬遜，正在洽談向OpenAI投資最多600億美元。如果最終3家公司的投資達到這一規模，就將是OpenAI3家公司洽談的最多600億美元投資中，英偉達是計劃投資不超過300100200億美元，100（TechWeb）OpenAI計劃在年底前上市，趕在競爭對手Athrpic之前。1月30OpenAI正著眼于在今年年底前進行首次公開募希望趕在競爭對手人工智能初創公司Anthropic之前OpenAI正在與銀行家進行非正式會談，并為第四季度的IPO奠定基礎。（ TechWeb）五、行業公告圖表8：本周行業公告公司 時間 公告內容科大訊飛 2026年1月日

2025年度業績預告長30%-60%30回270402025年度業績預告202541.69%，核心業務ARR5.6646福昕軟件20261444100至1,0002.07卓易信息 2026年1月日

2025年度業績預增公告2025年度，卓易信息歸屬于母公司所有者的凈利潤預計達8292.16萬元，同比大幅增長152.49%（）；207.