上半年中國(guó)煤炭行業(yè)研究報(bào)告

正文目錄第一章中國(guó)煤炭行業(yè)總體運(yùn)行情況分析 8一、煤炭行業(yè)發(fā)展特征分析 8（一）行業(yè)基本概念及分類 8（二）行業(yè)主要參與主體 10（三）行業(yè)發(fā)展特征 16二、煤炭行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況分析 17（一）行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐年上升 17（二）行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益有所下滑 17（三）行業(yè)盈利能力小幅下降 18（四）行業(yè)成長(zhǎng)能力 19（五）行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力明顯下降 20（六）行業(yè)償債能力有待提高 20三、煤炭行業(yè)市場(chǎng)供求分析 21（一）煤炭行業(yè)產(chǎn)量分析 21（二）煤炭行業(yè)需求分析 22四、煤炭進(jìn)出口情況分析 25五、煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)分析 26第二章中國(guó)煤炭行業(yè)外部環(huán)境影響因素分析 28一、國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境變化對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析 28（一）全球經(jīng)濟(jì)二季度加速下滑 28（二）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)趨緩穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果下半年或顯現(xiàn) 30（三）國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境對(duì)煤炭行業(yè)的綜合影響評(píng)價(jià) 34二、煤炭相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)的影響分析 35（一）煤層氣產(chǎn)業(yè)獲政策機(jī)遇或?qū)⒂瓉?lái)黃金時(shí)期 35（二）淘汰落后產(chǎn)能政策發(fā)布利好大型煤企發(fā)展 36（三）“十二五”煤炭洗選設(shè)備迎來(lái)機(jī)遇創(chuàng)新能力有待增強(qiáng) 37（四）煤炭業(yè)進(jìn)入深入調(diào)整期“兩大效應(yīng)”逐步顯現(xiàn) 38（五）《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理暫行規(guī)定》 38（六）《煤炭資源合理開發(fā)利用“三率”標(biāo)準(zhǔn)（試行）》 40（七）國(guó)家能源局:鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步擴(kuò)大能源領(lǐng)域投資 40（八）《潔凈煤技術(shù)科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》公布 40三、制約煤炭行業(yè)發(fā)展主要影響因素分析 41第三章中國(guó)煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力及重點(diǎn)地區(qū)分析 43一、中國(guó)各省煤炭行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 43二、中國(guó)煤炭行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力前五名省市行業(yè)運(yùn)行狀況分析 44（一）山西省 44（二）內(nèi)蒙古區(qū) 50（三）陜西省 55（四）山東省 59（五）河南省 63第四章中國(guó)煤炭行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)運(yùn)行情況分析 67一、細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 67二、細(xì)分行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比分析 67三、細(xì)分行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析 68第五章中國(guó)煤炭重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析 70一、中國(guó)煤炭行業(yè)企業(yè)集中度分析 70二、重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析 72（一）中國(guó)神華 72（二）中煤能源集團(tuán)有限公司 76（三）山西焦煤西山煤電集團(tuán)公司 80（四）兗州煤業(yè)股份有限公司 82（五）河南神火煤電股份有限公司 86第六章中國(guó)煤炭行業(yè)貸款情況分析 90一、行業(yè)信貸資金占用情況分析 90二、行業(yè)貸款投向分析 90（一）行業(yè)貸款細(xì)分行業(yè)投向 90（二）行業(yè)貸款各區(qū)域投向 91三、行業(yè)貸款客戶結(jié)構(gòu)分析 92（一）不同規(guī)模企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)分析 92（二）不同所有制企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)分析 92四、2012年上半年同業(yè)銀行介入情況 93（一）農(nóng)行與陜煤集團(tuán)簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議 93（二）平安銀行強(qiáng)調(diào)煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能和工藝的信貸退出工作 93（三）工商銀行秦皇島分行全力支持秦皇島港煤炭企業(yè)發(fā)展 93（四）工商銀行延安分行全面擴(kuò)大煤炭行業(yè)市場(chǎng)份額 94第七章中國(guó)煤炭行業(yè)授信建議分析 95一、行業(yè)總體授信原則 95二、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 95（一）綠色客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 95（二）新客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（非煤炭資源整合項(xiàng)目） 96（三）煤炭資源整合項(xiàng)目新客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 97（四）新項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 97三、行業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)指引 98（一）優(yōu)先支持類 98（二）適度支持類 98（三）審慎支持類 98（四）禁止介入類 99四、行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)提示 99（一）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 99（二）產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn) 99（三）政策風(fēng)險(xiǎn) 100（四）安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 101（五）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 101附錄 103一、2012年上半年煤炭行業(yè)擬在建項(xiàng)目 103二、國(guó)家核準(zhǔn)煤炭規(guī)劃礦區(qū) 107三、煤炭行業(yè)客戶分類建議 108四、2011年中國(guó)煤炭企業(yè)100強(qiáng) 121圖表目錄TOC\h\z\c"圖表"圖表1：煤炭行業(yè)子行業(yè)及其主要產(chǎn)品 8圖表2：各類煤的特征及用途 9圖表3：煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖 11圖表4：煤機(jī)設(shè)備分類 11圖表5：煤礦開采工藝流程 12圖表6：煤炭選洗工藝流程 13圖表7：煤炭生產(chǎn)成本構(gòu)成表 14圖表8：煤炭產(chǎn)業(yè)鏈下游及產(chǎn)業(yè)鏈從向延伸 15圖表9：我國(guó)各產(chǎn)業(yè)用煤比例 15圖表10：煤炭行業(yè)特征 16圖表11：2004-2012年1-6月中國(guó)煤炭行業(yè)規(guī)模分析 17圖表12：2004年-2012年1-6月中國(guó)煤炭行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)變動(dòng)情況 18圖表13：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)盈利能力情況 18圖表14：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì) 19圖表15：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo) 19圖表16：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況 20圖表17：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)償債能力情況 20圖表18：原煤累計(jì)產(chǎn)量及同比增速 21圖表19：2012年1-5月前十大產(chǎn)煤省產(chǎn)量增速 22圖表20：主要產(chǎn)煤區(qū)相關(guān)停產(chǎn)、減產(chǎn)、限產(chǎn)情況 22圖表21：2010-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)下游產(chǎn)量增速 23圖表22：2010-2012年6月全國(guó)水電及火電增速 23圖表23：2009年1月-2012年6月全國(guó)粗鋼月度產(chǎn)量 24圖表24：國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格指數(shù) 24圖表25：2002-2012年上半年煤炭進(jìn)、出口總量及增長(zhǎng)率 25圖表26：2002-2012年上半年煤炭行業(yè)凈進(jìn)口量及同比增速 25圖表27：2003年1月-2012年6月國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)差及動(dòng)力煤進(jìn)口 26圖表28：國(guó)際三大動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 26圖表29：秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 27圖表30：全球經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)明顯 28圖表31：全球主要經(jīng)濟(jì)體5月領(lǐng)先指標(biāo)大多下滑 29圖表32：2007-2012年6月美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)三大分項(xiàng)指標(biāo) 29圖表33：2007年以來(lái)歐元區(qū)及德法意PMI指數(shù)對(duì)比 30圖表34：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 31圖表35：2007-2012年上半年我國(guó)工業(yè)增加值月度變化 32圖表36：2012年上半年固定資產(chǎn)投資完成額 32圖表37：2012年上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況 33圖表38：2006-2012年6月我國(guó)貨幣供應(yīng)情況 34圖表39：2012年以來(lái)央行歷次降準(zhǔn)與降息 34圖表40：2012年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化趨勢(shì)及對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析 35圖表41：制約煤炭行業(yè)發(fā)展因素分析 41圖表42：中國(guó)煤炭產(chǎn)能區(qū)域分布 43圖表43：中國(guó)煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力排名 43圖表44：山西省六大煤田煤炭資源儲(chǔ)量狀況（2000米以淺） 45圖表45：山西煉焦煤各煤田資源儲(chǔ)量狀況 45圖表46：山西動(dòng)力煤各煤田資源儲(chǔ)量狀況 46圖表47：山西無(wú)煙煤各煤田資源儲(chǔ)量狀況 46圖表48：2012年上半年山西省煤炭行業(yè)重點(diǎn)事件 46圖表49：2010年7月-2012年6月山西煤炭產(chǎn)量構(gòu)成 48圖表50：2012年以來(lái)山西原煤日均產(chǎn)量 48圖表51：2012年上半年山西省煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)完成情況 49圖表52：2004年-2012年6月山西省煤炭行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 49圖表53：內(nèi)蒙古自治區(qū)轄內(nèi)上市公司基本情況 50圖表54：內(nèi)蒙古自治區(qū)30戶重點(diǎn)煤炭企業(yè)情況 50圖表55：2012年上半年內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭行業(yè)重點(diǎn)事件 52圖表56：2009年-2012年6月內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量 54圖表57：2012年上半年內(nèi)蒙古煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)完成情況 54圖表58：2004-2012年6月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 55圖表59：陜西省煤炭資源儲(chǔ)量 55圖表60：2012年上半年陜西省煤炭行業(yè)重大事件分析 56圖表61：2011年-2012年6月陜西省煤炭產(chǎn)量 57圖表62：2012年上半年陜西省煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)完成情況 58圖表63：2004年-2012年6月陜西省煤炭成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 58圖表64：山東各地煤炭?jī)?chǔ)量狀況 59圖表65：山東省各主要礦區(qū)生產(chǎn)礦井核定能力及可采儲(chǔ)量單位 59圖表66：2012年上半年山東省煤炭行業(yè)重點(diǎn)事件 60圖表67：2012年上半年山東省煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)完成情況 61圖表68：2004年-2012年6月山東省煤炭成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 62圖表69：河南省煤炭資源基本情況 62圖表70：河南省煤炭資源分布圖 63圖表71：2012年上半年河南省煤炭行業(yè)重點(diǎn)事件 63圖表72：2012年上半年河南省煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益指標(biāo)完成情況 64圖表73：2012年上半年河南省煤炭行業(yè)主要指標(biāo)與全國(guó)平均水平對(duì)比 65圖表74：2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)各細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比 66圖表75：2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)細(xì)分行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析 67圖表76：2012年上半年中國(guó)煤炭細(xì)分行業(yè)企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比 67圖表77：2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)細(xì)分行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析 68圖表78：煤炭企業(yè)平均產(chǎn)能將提升至100萬(wàn)噸以上 69圖表79：煤炭行業(yè)生產(chǎn)集中度進(jìn)一步提高 70圖表80：國(guó)有煤炭企業(yè)產(chǎn)量占比將進(jìn)一步提高 71圖表81：神華集團(tuán)路網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃 72圖表82：公司煤礦及產(chǎn)能 73圖表83：2012年上半年中國(guó)神華毛利率走勢(shì) 74圖表84：2012年上半年中國(guó)神華期間費(fèi)用率 74圖表85：中國(guó)神華能源股份有限公司SWOT分析 75圖表86：中煤能源煤炭資源和產(chǎn)量分布情況 76圖表87：2011-2012年上半年中煤能源利潤(rùn)表數(shù)據(jù) 77圖表88：2012年上半年公司各礦區(qū)產(chǎn)量情況 78圖表89：中煤能源集團(tuán)有限公司SWOT分析 78圖表90：西山煤電股份公司發(fā)展規(guī)劃 80圖表91：西山煤電分業(yè)務(wù)收入與變動(dòng) 80圖表92：西山煤電股份有限公司SWOT分析 81圖表93：兗州煤業(yè)海外開發(fā)礦井 82圖表94：2012年上半年公司原煤和商品煤產(chǎn)量 83圖表95：公司未來(lái)產(chǎn)量增加主要來(lái)源于鄂爾多斯和澳洲煤礦 84圖表96：2011-2012上半年利潤(rùn)表數(shù)據(jù) 84圖表97：兗州煤業(yè)股份有限公司SWOT分析 85圖表98：2011年河南神火煤電股份有限公司各行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 86圖表99：2007-2011年河南神火煤電股份有限公司歷年煤炭產(chǎn)銷量 86圖表100：2011年和2012年上半年河南神火股份有限公司數(shù)據(jù)比較 87圖表101：河南神火煤電股份有限公司SWOT分析 88圖表102：2009-2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)利息支出情況 89圖表103：2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)各細(xì)分行業(yè)利息支出對(duì)比 89圖表104：2012年上半年中國(guó)煤炭行業(yè)利息支出區(qū)域流向 90圖表105：2008-2012年上半年全國(guó)煤炭行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)利息支出 91圖表106：2008-2012年上半年全國(guó)煤炭行業(yè)不同所有制企業(yè)利息支出 91圖表107：2012年1-6月全國(guó)煤炭行業(yè)你在建項(xiàng)目 102圖表108：國(guó)家核準(zhǔn)煤炭規(guī)劃礦區(qū)目錄（2007本） 106圖表109：煤炭行業(yè)客戶分類名單 107圖表110：2011年中國(guó)煤炭企業(yè)百?gòu)?qiáng)名單 120第一章中國(guó)煤炭行業(yè)總體運(yùn)行情況分析一、煤炭行業(yè)發(fā)展特征分析（一）行業(yè)基本概念及分類1．行業(yè)基本概念煤炭行業(yè)一般是指《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中的煤炭開采和采選業(yè)（B06），是指對(duì)各種煤炭的開采、洗選、分級(jí)等生產(chǎn)活動(dòng)，不包括煤制品的生產(chǎn)和煤炭勘探活動(dòng)。包含煙煤和無(wú)煙煤的開采洗選（B0610）、褐煤的開采洗選（B0620）、其他煤炭采選（B0690）。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：煤炭行業(yè)子行業(yè)及其主要產(chǎn)品行業(yè)子行業(yè)定義主要生產(chǎn)產(chǎn)品煤炭行業(yè)（B06）煙煤和無(wú)煙煤的開采洗選（B0610）指對(duì)地下或露天煙煤、無(wú)煙煤的開采，以及對(duì)采出的煙煤、無(wú)煙煤及其他硬煤進(jìn)行洗選、分級(jí)等提高質(zhì)量的活動(dòng)。包括煙煤、無(wú)煙煤開采；煙煤、無(wú)煙煤洗選；煙煤、無(wú)煙煤篩選。煙煤、無(wú)煙煤及其他硬煤褐煤的開采洗選（B0620）指對(duì)褐煤-煤化程度較低的一種燃料的地下或露天開采，以及對(duì)采出的褐煤進(jìn)行洗選、分級(jí)等提高質(zhì)量的活動(dòng)。包括褐煤開采；褐煤的篩選和洗選。褐煤其他煤炭采選（B0690）指對(duì)生長(zhǎng)在古生代地層中的含碳量低、灰分高的煤炭資源（如石煤、泥炭）的開采。包括石煤、泥炭、風(fēng)化煤等。石煤、泥炭、風(fēng)化煤等資料來(lái)源：銀聯(lián)信2．行業(yè)產(chǎn)品品種根據(jù)煤的煤化程度，《中國(guó)煤炭分類國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)》將所有煤分為褐煤、煙煤和無(wú)煙煤，再根據(jù)細(xì)分煤種的煤化程度和工業(yè)利用的特點(diǎn)分為氣煤、肥煤、焦煤、瘦煤、貧煤、弱粘煤、不粘煤和長(zhǎng)焰煤8個(gè)煤類。為了煤的合理使用，新的煤炭分類國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)增加了4個(gè)過度性煤類：貧瘦煤、1/2中粘煤、1/3焦煤和氣肥煤。新的分類國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各類煤的若干特征和用途表述如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC2：各類煤的特征及用途品種描述用途無(wú)煙煤又稱白煤或硬煤，是煤化程度最高的一種煤，因其燃燒時(shí)無(wú)黑煙而稱無(wú)煙煤。它具有揮發(fā)分低、固定碳高(含碳最高達(dá)89%-97%)、比重大(1.4-1.9左右)、燃點(diǎn)高(普遍在380℃以上)、化學(xué)反映性低等特點(diǎn)。主要供民用和合成氨造氣原料，低灰、低硫且可磨性好的無(wú)煙煤不僅可以作高爐噴吹和燒結(jié)鐵礦石用的燃料，而且還可以用作制造各種碳素材料，如碳電極，陽(yáng)級(jí)糊和活性碳的原料；一些優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤制成的航空用型煤，可供飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)和車輛馬達(dá)的保溫用。煙煤褐煤進(jìn)一步煤化就成煙煤，因燃燒時(shí)有煙而得此稱。煙煤的爆化程度低于無(wú)煙煤，高于褐煤，具有粘結(jié)性，燃燒時(shí)火餡較長(zhǎng)。煙煤包括貧煤、貧瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣肥煤、氣煤、1/2中粘煤、弱粘煤、不粘煤、長(zhǎng)焰煤。主要用作燃料及煉焦、低溫干餾、氣化等原料。貧煤是碳化程度最高的一種煙煤。無(wú)粘結(jié)性，在層狀煉焦?fàn)t中不結(jié)焦。貧煤的燃點(diǎn)高達(dá)370℃-400℃，燃燒時(shí)火焰短、耐燒，是一種較好的動(dòng)力煤。主要用于發(fā)電和民用燃料。貧瘦煤是粘結(jié)性較弱的高變質(zhì)、低揮發(fā)分煙煤，結(jié)焦性比典型瘦煤差。單獨(dú)煉焦時(shí)，生成的粉焦甚多，如在配煤煉焦中配入一定比例貧瘦煤，能起到瘦化作用。主要用于發(fā)電、民用及鍋爐燃料。瘦煤是煤化程度最高的煉焦煤，它的揮發(fā)分低，受熱后產(chǎn)生的膠質(zhì)體數(shù)量比焦煤少，且軟化程度高。用瘦煤?jiǎn)为?dú)煉焦時(shí)，能得到塊度大、裂紋少、抗碎強(qiáng)度較好的焦炭，但這種焦炭的耐磨強(qiáng)度較差，瘦煤作煉焦配煤用效果較好。某些高灰高硫瘦煤也可作發(fā)電和鐵路機(jī)車、鍋爐等的摻燒燃料用。焦煤是一種結(jié)焦性最好的煉焦用煤，它的碳化程度高、粘結(jié)性好，加熱時(shí)能產(chǎn)生熱穩(wěn)定性很高的膠質(zhì)體。如用焦煤?jiǎn)为?dú)煉焦，能獲得塊度大、裂紋少、強(qiáng)度高、耐磨性好的優(yōu)質(zhì)焦炭。但單獨(dú)煉焦時(shí)，由于膨脹壓力大，易造成推焦困難，一般都用焦煤煉焦配煤用，效果較好。肥煤是粘結(jié)性最強(qiáng)、中等煤化程度的煤，加熱時(shí)能產(chǎn)生大量膠質(zhì)體。用肥煤?jiǎn)为?dú)煉焦能產(chǎn)生熔融性好、強(qiáng)度高的焦炭，但焦炭的橫裂紋多，氣孔率高，易碎，因此多與粘結(jié)性較弱的氣煤、瘦煤或弱粘煤等配合煉焦。肥煤是配煤煉焦中的基礎(chǔ)煤，能起骨架作用。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和氣煤之間的過渡煤。具有中高揮發(fā)分的強(qiáng)粘結(jié)性煤。用這種煤?jiǎn)为?dú)煉焦時(shí)，能生成熔融性良好、強(qiáng)度較高的焦炭。煉焦時(shí)，1／3焦煤的配入量可在較寬范圍內(nèi)波動(dòng)，都能獲得強(qiáng)度較高的焦炭，這種煤也是良好的煉焦配煤中的基礎(chǔ)煤。氣配煤亦稱液肥煤，是一種揮發(fā)分膠質(zhì)體厚度都很高的強(qiáng)粘性肥煤類。氣肥煤結(jié)焦性介于肥煤和氣煤之間，單獨(dú)煉焦對(duì)能產(chǎn)生大量氣體和液體化學(xué)產(chǎn)品。這種煤最適于高溫干餾制煤氣，也可用于配煤煉焦，以增加化學(xué)產(chǎn)品產(chǎn)率。氣煤是一種碳化程度最低的煉焦煤，加熱時(shí)能產(chǎn)生較多的揮發(fā)分和較多的焦油，膠質(zhì)體的熱穩(wěn)定性低于肥煤。氣煤也能單獨(dú)煉焦，但焦炭的抗碎強(qiáng)度和耐磨強(qiáng)度較差，焦炭多呈細(xì)長(zhǎng)條且易碎，并有較多的縱裂紋。配煤煉焦肘多配入氣煤，可增加產(chǎn)氣率和化學(xué)產(chǎn)品回收率。氣煤也可以用作機(jī)車、發(fā)電、工業(yè)鍋爐、制造水泥的回轉(zhuǎn)窯的燃料和制造城市煤氣。1/2中粘煤是一種中等粘結(jié)性的中高揮發(fā)分煙煤。一部分中粘煤在單獨(dú)煉焦時(shí)能生成一定強(qiáng)度的焦炭，可作配煤煉焦的原料；粘結(jié)性較弱的另一部分中粘煤?jiǎn)为?dú)煉焦時(shí)，生成的焦炭強(qiáng)度差，粉焦率較高。這種煤可作氣化用煤或動(dòng)力用煤，在配煤煉焦時(shí)也可適當(dāng)配入。弱粘煤是一種灰分和硫分比較低的，粘結(jié)性較弱的低等或中等碳化程度的煙煤，含碳量一般在80%-90%，加熱時(shí)產(chǎn)生的膠質(zhì)體較小，單獨(dú)煉焦時(shí)焦炭質(zhì)量差，易粉碎。但作為配煤可煉出強(qiáng)度較好的冶金焦。多適于作氣化原料和電廠、機(jī)車及鍋爐的燃料。不粘煤是一種在成煤初期已受到不同程度氧化作用的低變質(zhì)煤到中等變質(zhì)程度的煙煤，含碳量一般在75%-85%，水分高、燃點(diǎn)低，用火柴可點(diǎn)燃，燃燒時(shí)間長(zhǎng)，不易熄滅。主要作氣化和發(fā)電用煤，也可作動(dòng)力及民用燃料。長(zhǎng)焰煤是煙煤中最年輕的一種，其揮發(fā)分和水分含量?jī)x次于褐煤，碳化程度高于褐煤，含碳量低于80%，著火點(diǎn)多低于300℃，燃燒時(shí)火焰較長(zhǎng)。主要用于發(fā)電或其它動(dòng)力用，在缺少石油的地區(qū)也可用來(lái)提取低溫(500℃-600℃)煉焦油，其副產(chǎn)品半焦可用來(lái)制造合成氨，半水煤氣或其他氣體燃料，也可直接作為民用燃料。褐煤褐煤是未經(jīng)過成巖階段，沒有或很少經(jīng)過變質(zhì)過程的煤，外觀呈褐色或褐黑色，含碳量比較低、揮發(fā)分高、不粘結(jié)、易燃燒。多作發(fā)電燃料，也可作氣化原料和鍋爐燃料，有的可用來(lái)制造磺化煤或活性碳，有的可作提取褐煤蠟的原料。資料來(lái)源：銀聯(lián)信（二）行業(yè)主要參與主體我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，產(chǎn)業(yè)鏈上下游格局穩(wěn)定。簡(jiǎn)單的說(shuō)，煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由煤炭采選設(shè)備提供商、煤炭采選、煤炭運(yùn)銷、以及下游煤電、煤化工等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊構(gòu)成。煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為特殊，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈中煤炭設(shè)備供貨商、煤炭采選、煤炭運(yùn)銷的每個(gè)環(huán)節(jié)都形成相對(duì)獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)板塊，每個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊中都存在市場(chǎng)地位高、綜合實(shí)力強(qiáng)的大型企業(yè)，而這些大客戶的觸角已經(jīng)廣泛的延伸到煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，例如大型煤炭集團(tuán)一般橫跨了煤炭采選、運(yùn)銷、煤化工整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，在產(chǎn)業(yè)鏈條的各環(huán)節(jié)都很強(qiáng)勢(shì)。圖表SEQ圖表\*ARABIC3：煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖資料來(lái)源：銀聯(lián)信1．煤炭采選設(shè)備提供商在煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，煤炭采選設(shè)備提供商主要是作為上游供應(yīng)商為煤炭的開采以及洗選提供相應(yīng)的工具以及設(shè)備。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：煤機(jī)設(shè)備分類資料來(lái)源：銀聯(lián)信在煤炭開采中，煤機(jī)行業(yè)是為煤炭開采企業(yè)提供裝備的行業(yè)。廣義上的煤機(jī)，按照煤礦開采的順序，主要分為勘探設(shè)備、綜合采掘設(shè)備、提升設(shè)備、洗選設(shè)備、煤炭安全設(shè)備和其他設(shè)備，以及露天礦設(shè)備等。狹義上的煤機(jī)指煤炭綜合采掘設(shè)備，包括掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)、刮板輸送機(jī)及液壓支架，合稱“三機(jī)一架”。特別地，在我國(guó)90%以上的原煤是通過井工開采的，而綜合機(jī)械化采煤代表了采煤方式的主流和未來(lái)發(fā)展方向，因此目前煤炭機(jī)械的研究也主要集中于“三機(jī)一架”。煤炭洗選設(shè)備一般包括破碎機(jī)、篩分機(jī)、重介質(zhì)旋流器、重介質(zhì)分選機(jī)、跳汰機(jī)、浮選機(jī)等設(shè)備。根據(jù)不同的洗選工藝，洗選設(shè)備也會(huì)出現(xiàn)較大差異。但就目前來(lái)講，重介技術(shù)選煤占主要市場(chǎng)。2．煤炭采選企業(yè)一般的大中型煤炭采掘企業(yè)，都是集煤炭的采、選、運(yùn)集一身，進(jìn)行一體化、一條龍式服務(wù)。現(xiàn)在煤炭的主要采掘方法有三種，分別是：爆破采煤工藝、普通機(jī)械化采煤工藝、綜合機(jī)械化采煤工藝。在這三種方法中，綜合機(jī)械化采煤工藝是現(xiàn)在最先進(jìn)，同時(shí)也是在我國(guó)運(yùn)用最廣的采掘方法，約占所有采煤總量的77%，其次是炮采、最后是普通機(jī)械化采煤。在這三種開采方法中，運(yùn)用最多的是綜合機(jī)械化采煤工藝。其主要內(nèi)容是破、裝、運(yùn)、支、處五個(gè)生產(chǎn)工序全部實(shí)現(xiàn)機(jī)械化。與其他方法相比，技術(shù)含量較高，生產(chǎn)效率較快，同時(shí)勞動(dòng)力運(yùn)用較少。圖表SEQ圖表\*ARABIC5：煤礦開采工藝流程資料來(lái)源：銀聯(lián)信煤炭洗選是利用煤和雜質(zhì)（矸石）的物理、化學(xué)性質(zhì)的差異，通過物理、化學(xué)或微生物分選的方法使煤和雜質(zhì)有效分離，并加工成質(zhì)量均勻、用途不同的煤炭產(chǎn)品的一種加工技術(shù)。按選煤方法的不同，可分為物理選煤、物理化學(xué)選煤、化學(xué)選煤及微生物選煤等。跳汰過程的實(shí)質(zhì)是使不同密度的礦粒混合物，在垂直運(yùn)動(dòng)的水流中按密度分層。密度小的位于上層，密度大的礦粒位于下層。跳汰是古老的重選法之一。重介質(zhì)選煤是用密度大于水，并介于煤和矸石之間的重液或重懸浮液作介質(zhì)實(shí)現(xiàn)分選的一種重力選煤方法。依所用介質(zhì)不同，可分為重液選煤和重懸浮液選煤兩大類。重液是指某些無(wú)機(jī)鹽類的水溶液和高密度的有機(jī)溶液。重懸浮液是由加重質(zhì)（高密度固體微粒）與水配制成具有一定密度呈懸狀的兩相流體。當(dāng)原煤給入充滿這種懸浮液分選機(jī)后，小于懸浮液密度的煤上浮，大于懸浮液密度的矸石（或中煤）下沉，實(shí)現(xiàn)按密度分選。重液選煤因介質(zhì)腐蝕性大，回收難，成本高，工業(yè)上未能應(yīng)用。目前，生產(chǎn)中廣泛應(yīng)用的是重懸浮液選煤，通稱重介質(zhì)選煤。圖表SEQ圖表\*ARABIC6：煤炭選洗工藝流程資料來(lái)源：銀聯(lián)信在煤炭生產(chǎn)成本中，資源成本占煤炭生產(chǎn)成本的12%，生產(chǎn)及加工成本占80%，環(huán)境成本占8%。從不同所有制煤礦來(lái)看，國(guó)有煤礦和私營(yíng)煤礦的成本構(gòu)成因素是一樣的，但在發(fā)展基金、折舊費(fèi)、銷售費(fèi)、管理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)高低上相差較大，如私營(yíng)煤礦基本沒有銀行貸款，人員少、不固定，它的財(cái)務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)就比較少。而不同的國(guó)有煤炭企業(yè)在生產(chǎn)成本、管理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)、銷售費(fèi)方面也是不一樣的，產(chǎn)量、規(guī)模越大，勞動(dòng)生產(chǎn)率越高的企業(yè)，噸煤成本就越低。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：煤炭生產(chǎn)成本構(gòu)成表分類項(xiàng)目總成本占比（%）資源成本采礦權(quán)12資源稅資源補(bǔ)償費(fèi)生產(chǎn)及加工成本工人工資80固定資產(chǎn)折舊維檢費(fèi)安全費(fèi)土地坍塌費(fèi)水電及材料費(fèi)環(huán)境成本可持續(xù)發(fā)展基金8企業(yè)工人轉(zhuǎn)產(chǎn)費(fèi)環(huán)境恢復(fù)費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信3．煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)煤電、以及煤化工企業(yè)等企業(yè)，處于煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的下游。這些企業(yè)，盡管是煤炭企業(yè)的下游企業(yè)，但是這些企業(yè)大多也作為其他產(chǎn)業(yè)鏈的上游和核心企業(yè)存在。圖表SEQ圖表\*ARABIC8：煤炭產(chǎn)業(yè)鏈下游及產(chǎn)業(yè)鏈從向延伸資料來(lái)源：銀聯(lián)信電力行業(yè)是煤炭行業(yè)的第一消耗大戶，該行業(yè)的煤炭消耗約占全部煤炭消費(fèi)的50%，焦炭生產(chǎn)約消耗煤炭的15%，鋼鐵行業(yè)約消耗全部煤炭的9%，水泥行業(yè)約消耗全部煤炭的5%，化肥行業(yè)約消耗全部煤炭的1%，生活消費(fèi)煤炭約占3%。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：我國(guó)各產(chǎn)業(yè)用煤比例數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信（三）行業(yè)發(fā)展特征圖表SEQ圖表\*ARABIC10：煤炭行業(yè)特征資料來(lái)源：銀聯(lián)信1．資源性特點(diǎn)顯著煤炭行業(yè)屬于典型的資源型行業(yè)，作為不可再生的一次性能源，其發(fā)展受到資源分布及儲(chǔ)量的影響很大，具有較強(qiáng)的資源約束性特點(diǎn)。雖然我國(guó)煤炭總儲(chǔ)量較大，但分布不均衡，且人均可開采儲(chǔ)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，在我國(guó)煤炭行業(yè)的資源性特點(diǎn)更加顯著。2．周期性特征明顯煤炭行業(yè)周期性波動(dòng)特征明顯，與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較高。目前，該行業(yè)處于成熟期。受金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放慢，導(dǎo)致下游電力、建材、冶金、化工等行業(yè)的煤炭需求疲軟，呈現(xiàn)明顯的周期性特征。3．戰(zhàn)略性比較突出不同于世界以石油為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，我國(guó)是“煤富、油貧”，我國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)以煤炭為主。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)煤炭消費(fèi)占一次能源消費(fèi)的比例約70%，以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)難以根本改變。煤炭作為一種戰(zhàn)略資源，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。4．易受政策影響總體來(lái)看，我國(guó)煤炭市場(chǎng)屬于競(jìng)爭(zhēng)性，但受政策的影響也較大。為促進(jìn)我國(guó)煤炭行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，政府已經(jīng)從投資、稅收、環(huán)保、安全、運(yùn)輸?shù)确矫妫訌?qiáng)對(duì)行業(yè)的引導(dǎo)與管制。2010年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了房地產(chǎn)調(diào)控、節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組、資源整合、煤價(jià)調(diào)控等措施，都將對(duì)煤炭行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。5．資金密集型煤炭開采與洗選行業(yè)所需資金巨大，動(dòng)輒需要投資幾億元、十幾億元，屬于資金密集型行業(yè)。二、煤炭行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況分析（一）行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐年上升截至2012年6月末，全國(guó)煤炭行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到7690家，比去年同期增加105家；從業(yè)人數(shù)達(dá)到5182113人，同比增長(zhǎng)2.24%，煤炭產(chǎn)業(yè)用工同比增速自去年四季度以來(lái)一直處于持續(xù)放緩的態(tài)勢(shì)，表明煤炭行業(yè)過熱的勢(shì)頭已得到抑制；資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到4.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.37%，資產(chǎn)增速有所下降，負(fù)債合計(jì)2.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.17%，負(fù)債增速有所減緩。但是負(fù)債增速仍高于資產(chǎn)增速1.8個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)資本本金安全性受到威脅，銀行應(yīng)當(dāng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。圖表SEQ圖表\*ARABIC11：2004-2012年1-6月中國(guó)煤炭行業(yè)規(guī)模分析時(shí)間企業(yè)數(shù)量從業(yè)人數(shù)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)從業(yè)人數(shù)同比資產(chǎn)總計(jì)同比負(fù)債合計(jì)同比2004年362438819481.967273575224.8140515637633.162005年520642848565.4884821676124.5852686716127.892006年622444531473.48108281115127.2965425222525.062007年706645972762.41132573886125.0682248732724.852008年1-11月810947406832.28181492246836.27109702148933.532009年1-11月921350033694.14232766497026.06139566493125.292010年1-11月937451098904.77299400563929.8176512223328.912011年1-12月763153114407.43375739595426.9221305906727.332012年1-6月769051821132.24402822504922.37240581537324.17數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益有所下滑受我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響，2012年上半年煤炭下游需求市場(chǎng)低迷以及煤價(jià)持續(xù)下降，導(dǎo)致上半年煤炭行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額增速明顯放緩，利潤(rùn)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2012年1-6月，我國(guó)煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16438.57億元，同比增長(zhǎng)17.55%。利潤(rùn)總額1898.48億元，同比下降2.74%。在煤價(jià)漲幅受限制、成本看漲等因素的影響下，預(yù)計(jì)2012年下半年煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平不會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。圖表SEQ圖表\*ARABIC12：2004年-2012年1-6月中國(guó)煤炭行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)變動(dòng)情況時(shí)間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)總額金額同比增長(zhǎng)金額同比增長(zhǎng)2004年38580798654.9830691852113.052005年57457228542.445516599778.852006年70923486723.726772666225.342007年1-11月83658278831.668718818249.082008年1-11月136210323863.38200001269133.722009年1-11月154197384610.42182715270-9.412010年1-11月211549570841.7729301524561.062011年1-12月325939194637.8343417317733.392012年1-6月164385664917.55189847599-2.74數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（三）行業(yè)盈利能力小幅下降2012年上半年，全國(guó)煤炭行業(yè)銷售毛利率和銷售利潤(rùn)率分別為24.86%和11.55%，與上季度相比均有所下降；同期，煤炭行業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率比上季度提高2.46個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)的利用效率有所提高。圖表SEQ圖表\*ARABIC13：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)盈利能力情況單位：%報(bào)告期銷售毛利率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率2004年1-12月32.417.964.562005年1-12月31.429.66.52006年1-12月29.039.556.252007年1-11月28.6910.426.582008年1-11月31.8114.6811.022009年1-11月27.7111.857.852010年1-11月28.7913.859.792011年1-12月26.5413.3212.862012年1-6月24.8611.554.88數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同期，行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量為1347家，虧損面為17.87%，虧損額為102.77億元，同比增長(zhǎng)85.28%，同比增速比上一季度增加23.76個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)整體虧損情況有所加劇。

圖表SEQ圖表\*ARABIC14：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告期企業(yè)數(shù)目虧損企業(yè)數(shù)目行業(yè)虧損面虧損企業(yè)虧損總額虧損總額增長(zhǎng)率2004年1-12月362436310.0293809220.712005年1-12月520652110.011214777-39.922006年1-12月622471411.47175099632.822007年1-11月706684311.9326367509.782008年1-11月81097719.512005115-28.52009年1-11月9213149916.277512512233.952010年1-11月9374122913.116370624-18.942011年1-12月763184511.07728476312.22012年1-6月7690137417.871027739585.28數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（四）行業(yè)成長(zhǎng)能力2012年上半年，全國(guó)煤炭行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)總額同比增速比2011年均有大幅下降，利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.74%，行業(yè)成長(zhǎng)能力大大減弱。另外，資本累積率是衡量行業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)之一，1-6月，我國(guó)煤炭行業(yè)資本累積率為19.79%，比2011年回落6.49個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)和銷售收入增長(zhǎng)水平大幅回落的主要原因是，2012年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)低迷，整個(gè)煤炭經(jīng)濟(jì)鏈上各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)困難，市場(chǎng)需求增幅趨緩，國(guó)際市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格高位回落制約價(jià)格上漲，導(dǎo)致銷售收入增長(zhǎng)受限，再加上生產(chǎn)成本增加，擠壓了煤炭行業(yè)的利潤(rùn)空間。圖表SEQ圖表\*ARABIC15：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)成長(zhǎng)能力指標(biāo)單位：%報(bào)告期銷售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累計(jì)率2004年54.98113.0513.992005年42.4478.8519.512006年23.7225.3430.852007年1-11月31.6649.0825.42008年1-11月63.38133.7240.682009年1-11月10.42-9.4127.232010年1-11月41.7761.0631.092011年1-12月37.8333.3926.282012年1-6月17.55-2.7419.79數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（五）行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力明顯下降2012年上半年，由于銷售不暢，煤炭行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)四項(xiàng)指標(biāo)均有不同程度增加，行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力下降較為顯著。圖表SEQ圖表\*ARABIC16：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況單位：天報(bào)告期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2004年1-12月571.71206.1616.6636.162005年1-12月482.43181.3717.0126.82006年1-12月497.24186.1417.2224.912007年1-11月475.92172.3316.1925.472008年1-11月390.46142.9215.0523.32009年1-11月453.98173.961426.562010年1-11月418.53176.0911.3326.182011年1-12月372.85164.049.5824.712012年1-6月426.26193.6110.428.32數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（六）行業(yè)償債能力有待提高2012年上半年，煤炭行業(yè)償債能力各項(xiàng)指標(biāo)均表現(xiàn)不佳，代表行業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)股權(quán)倍數(shù)均較上季度有所提高，債務(wù)股權(quán)倍數(shù)比上季度提升5.5個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況有所惡化，債權(quán)人的權(quán)益保障能力下降；代表行業(yè)短期償債能力指標(biāo)利息保障倍數(shù)仍然延續(xù)了一季度的下降趨勢(shì)，較上季度回落0.6倍，比去年同期有明顯下降。可見，無(wú)論行業(yè)的短期償債能力還是短期償債能力，都有待加強(qiáng)。圖表SEQ圖表\*ARABIC17：2004年-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)償債能力情況單位：%、倍報(bào)告期資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)2004年1-12月60.23151.42-2005年1-12月62.11163.95-2006年1-12月60.42152.66-2007年1-11月62.04163.43-2008年1-11月60.44152.8111.612009年1-11月59.96149.759.782010年1-11月58.96143.6411.72011年1-9月59.31145.7511.132011年1-12月58.9143.311.242012年1-6月59.72148.297.6數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信三、煤炭行業(yè)市場(chǎng)供求分析（一）煤炭行業(yè)產(chǎn)量分析2012年上半年全國(guó)原煤產(chǎn)量195042萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%，是自05年以來(lái)的最低水平，與2010、2011年同期的19.31%、15.82%的增速相比，處于較低水平。圖表SEQ圖表\*ARABIC18：原煤累計(jì)產(chǎn)量及同比增速單位：萬(wàn)噸、%資料來(lái)源：銀聯(lián)信從主要區(qū)域來(lái)看，前十大產(chǎn)煤省中增速最快的主要是西部地區(qū)，1-5月新疆、內(nèi)蒙、云南增速分別為33.26%、16.61%和949%，另外山西也有14.32%的高增長(zhǎng)。而去年列全國(guó)第四位的河南因?yàn)樾∶旱V整治，煤炭產(chǎn)量大幅下滑2293%。此外河北、陜西等產(chǎn)煤大省也有不同程度的下滑。圖表SEQ圖表\*ARABIC19：2012年1-5月前十大產(chǎn)煤省產(chǎn)量增速資料來(lái)源：煤炭資源網(wǎng)銀聯(lián)信煤價(jià)低迷的背景下，主要產(chǎn)區(qū)部分煤礦出現(xiàn)陷入虧損。近期多地出現(xiàn)煤礦停產(chǎn)、減產(chǎn)、限產(chǎn)的情況。主要產(chǎn)煤大省中，內(nèi)蒙、陜西、山西、河南、山東均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)量收縮及控制。圖表SEQ圖表\*ARABIC20：主要產(chǎn)煤區(qū)相關(guān)停產(chǎn)、減產(chǎn)、限產(chǎn)情況資料來(lái)源：煤炭資源網(wǎng)銀聯(lián)信（二）煤炭行業(yè)需求分析2012年上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)19.7億噸，同比增長(zhǎng)2.8%，增速同比回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，電力行業(yè)耗煤9.9億噸，同比增長(zhǎng)2.7%，增幅回落9.4個(gè)百分點(diǎn)；鋼鐵行業(yè)耗煤3億噸，同比增長(zhǎng)2%，增幅回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；建材行業(yè)耗煤約2.5億噸，同比增長(zhǎng)4.2%，增幅回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；化工行業(yè)耗煤0.95億噸，同比增長(zhǎng)7.1%，增幅上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。煤炭需求大幅回落的主要原因是，上半年在投資回落背景下，煤炭下游行業(yè)產(chǎn)量低迷，除水泥逐月改善外，粗鋼產(chǎn)量及發(fā)電量尚無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。圖表SEQ圖表\*ARABIC21：2010-2012年6月中國(guó)煤炭行業(yè)下游產(chǎn)量增速單位：%資料來(lái)源：煤炭資源網(wǎng)銀聯(lián)信1．電煤需求有望好轉(zhuǎn)上半年受水電擠壓及需求下滑，火力發(fā)電同比迅速下滑，上半年累計(jì)同比僅2.6%，較去年同期12.49%大幅回落，尤其6月份火力發(fā)電量下滑4.18%。圖表SEQ圖表\*ARABIC22：2010-2012年6月全國(guó)水電及火電增速單位：%資料來(lái)源：銀聯(lián)信預(yù)計(jì)下半年隨著投資企穩(wěn)回升，電力需求也將止跌回升，按照中電聯(lián)預(yù)計(jì)下半年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6-8%，相比上半年的5.5%的增速有所提高，同時(shí)在水電季節(jié)性回落的情況下，火力發(fā)電將明顯恢復(fù)，電煤需求有望逐步改善。2．冶金煤需求仍然低迷上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增速逐月回落，雖然鋼材庫(kù)存自2月份開始逐月下滑，但價(jià)格的持續(xù)下滑使得全行業(yè)普遍虧損。圖表SEQ圖表\*ARABIC23：2009年1月-2012年6月全國(guó)粗鋼月度產(chǎn)量單位：萬(wàn)噸、%數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC24：國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信短期來(lái)看鋼廠價(jià)格大幅下跌，觸發(fā)鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)止損，不排除后續(xù)鋼企大幅減產(chǎn)可能，鋼鐵產(chǎn)量仍將繼續(xù)回落。短期冶金煤需求仍無(wú)起色，價(jià)格繼續(xù)承壓。四、煤炭進(jìn)出口情況分析2012年上半年，我國(guó)凈進(jìn)口煤炭10763萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)74.3%。2012年上半年，我國(guó)進(jìn)口煤炭11340萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)60.9%，其中6月份進(jìn)口2253萬(wàn)噸。上半年，我國(guó)出口煤炭577萬(wàn)噸，同比下降34%，其中6月份出口47萬(wàn)噸，前6個(gè)月均處于較低水平。圖表SEQ圖表\*ARABIC25：2002-2012年上半年煤炭進(jìn)、出口總量及增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC26：2002-2012年上半年煤炭行業(yè)凈進(jìn)口量及同比增速數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署銀聯(lián)信2012年上半年進(jìn)口量大增的主要原因是國(guó)內(nèi)煤價(jià)與國(guó)際煤價(jià)價(jià)差大大收窄，由于受全球宏觀經(jīng)濟(jì)壓力，國(guó)際主要產(chǎn)煤國(guó)紛紛壓低價(jià)格，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)產(chǎn)生較大的沖擊。圖表SEQ圖表\*ARABIC27：2003年1月-2012年6月國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)差及動(dòng)力煤進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信五、煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)分析2012年初以來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格普跌，截止6月底，國(guó)際三大動(dòng)力煤紐卡斯?fàn)朜EWC、理查德RB和歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格分別為89.22、88.02和89.66美元/噸，較去年同期分別下跌31.95、27.78和31.46美元/噸。圖表SEQ圖表\*ARABIC28：國(guó)際三大動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回落導(dǎo)致煤炭需求大幅回落。據(jù)測(cè)算上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)總量約19.7億噸，同比增長(zhǎng)2.8%，比去年同期增幅回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中四個(gè)主要的耗煤行業(yè)，電力行業(yè)耗煤9.9億噸，同比增長(zhǎng)2.7%，增幅回落9.4個(gè)百分點(diǎn)；鋼鐵行業(yè)耗煤3億噸，同比增長(zhǎng)2%，增幅回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)需求的回落導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落。另一方面，2012年初以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格差不斷拉大，煤炭市場(chǎng)凈進(jìn)口大幅度增加，達(dá)1.4億噸，同比增加65.9%；進(jìn)口增加對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)造成沖擊，成為煤炭?jī)r(jià)格下跌的另一個(gè)主要因素。圖表SEQ圖表\*ARABIC29：秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信第二章中國(guó)煤炭行業(yè)外部環(huán)境影響因素分析一、國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境變化對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析（一）全球經(jīng)濟(jì)二季度加速下滑7月9日，經(jīng)合組織（OECD）公布5月綜合領(lǐng)先指標(biāo)（CLI），顯示OECD乃至全球經(jīng)濟(jì)呈增速放緩的趨勢(shì)，而且將OECD區(qū)域4月的趨勢(shì)也從向上修正至向下，預(yù)示著二季度全球出現(xiàn)下滑。今年4、5月，盡管OECD區(qū)域呈緩慢增長(zhǎng)而未陷入下滑，但加上持續(xù)下滑的新興市場(chǎng)，全球經(jīng)濟(jì)已連續(xù)2月呈現(xiàn)加速下滑的趨勢(shì)。最主要的原因在于：（1）美國(guó)增速大幅放緩，拖累最大，日本也難以延續(xù)一季度的高增長(zhǎng)，加上歐洲持續(xù)下滑，對(duì)于OECD拖累最大。（2）新興市場(chǎng)下滑明顯。俄羅斯難以維持前期的高增速，增速放緩最快；印尼、印度和中國(guó)持續(xù)下滑不過跌幅收窄，金磚四國(guó)中只有巴西呈現(xiàn)減速增長(zhǎng)趨勢(shì)，因?yàn)榍捌谙禄^快。從領(lǐng)先指標(biāo)的絕對(duì)值來(lái)看，依然是美國(guó)、日本增長(zhǎng)，而歐洲和新興市場(chǎng)下滑。圖表SEQ圖表\*ARABIC30：全球經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)明顯資料來(lái)源：wind銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC31：全球主要經(jīng)濟(jì)體5月領(lǐng)先指標(biāo)大多下滑資料來(lái)源：wind銀聯(lián)信1．美國(guó)制造業(yè)反彈后大幅回落今年上半年，美國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，第一季度美國(guó)制造業(yè)穩(wěn)步回暖，4月份達(dá)到頂峰，美國(guó)供應(yīng)商管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的數(shù)據(jù)顯示，年初以來(lái)，美國(guó)制造業(yè)PMI一直處于50以上，保持良好的擴(kuò)張狀態(tài)，并在今年4月份攀升至54.8，但隨后制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月下滑，并于6月意外下滑至50以下，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)制造業(yè)的擔(dān)憂。圖表SEQ圖表\*ARABIC32：2007-2012年6月美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)三大分項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信2．歐元區(qū)制造業(yè)嚴(yán)重萎縮2012年以來(lái)，歐元區(qū)制造業(yè)狀況嚴(yán)重惡化，所有歐元區(qū)國(guó)家制造業(yè)均陷入萎縮狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)在去年底陷入萎縮后，目前，歐元區(qū)制造業(yè)PMI已從年初的48.8下滑到45.1，制造業(yè)狀況十分糟糕。而隨著歐債危機(jī)的進(jìn)一步惡化，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)逐步走向衰退，歐元區(qū)所有國(guó)家制造業(yè)活動(dòng)均陷入停滯。歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)也未能幸免，制造業(yè)PMI從年初的擴(kuò)張狀況陷入深度萎縮，6月制造業(yè)PMI降至45，作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的火車頭，在歐元區(qū)財(cái)政、經(jīng)濟(jì)狀況不斷惡化的情況下德國(guó)的制造業(yè)失去了增長(zhǎng)的動(dòng)能。而歐元區(qū)第二、第三大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)和意大利制造業(yè)狀況同樣十分糟糕，尤其是意大利4月制造業(yè)PMI降至43.8，創(chuàng)近3年來(lái)的新低。歐元區(qū)前三大經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)狀況嚴(yán)重惡化并拖累歐元區(qū)整體制造業(yè)萎縮。從目前的情況來(lái)看，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致全球性需求減少，雙邊貿(mào)易低迷，歐元區(qū)面臨內(nèi)憂外患的局面。圖表SEQ圖表\*ARABIC33：2007年以來(lái)歐元區(qū)及德法意PMI指數(shù)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：wind銀聯(lián)信（二）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)趨緩穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果下半年或顯現(xiàn)1．GDP增速連續(xù)回落經(jīng)濟(jì)底部已不遠(yuǎn)2012年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，一季度增長(zhǎng)8.1%，二季度增長(zhǎng)7.6%。從環(huán)比看，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.8%。7月16日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)下調(diào)了對(duì)中國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并警告稱中期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在硬著陸的可能性。IMF將中國(guó)今年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)期下調(diào)至8.0%，4月份時(shí)的預(yù)期為8.2%。還將中國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從之前給出的8.8%下調(diào)至8.5%。圖表SEQ圖表\*ARABIC34：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)走低，GDP增速連續(xù)第5個(gè)季度回落，創(chuàng)2009年一季度以來(lái)的低點(diǎn)，距政府年初制定的7.5%的目標(biāo)僅一步之遙。隨著國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)、進(jìn)出口增速的同步下滑，市場(chǎng)對(duì)于2季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底的預(yù)期較為明顯，國(guó)內(nèi)股市及大宗商品價(jià)格因此而承壓。近期有跡象顯示，“穩(wěn)增長(zhǎng)”再次回到政府工作的首位，財(cái)政及貨幣寬松政策自6月份開始不斷加碼。鑒于政策效果的滯后性，我們預(yù)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望于3季度企穩(wěn)回升，而目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已接近底部區(qū)域。2．工業(yè)增速低位持穩(wěn)季節(jié)性下行壓力仍存上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)10.5%，增速比一季度回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。從目前情形看，工業(yè)生產(chǎn)增速已經(jīng)筑底，隨著下半年各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果的顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)工業(yè)增加值增速進(jìn)一步大幅下滑的概率不大。圖表SEQ圖表\*ARABIC35：2007-2012年上半年我國(guó)工業(yè)增加值月度變化資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信3．投資增速小幅回升穩(wěn)投資力度明顯2012年1-6月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）150710億元，同比增長(zhǎng)20.4%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)18.0%），增速較1-5月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)1.71%。圖表SEQ圖表\*ARABIC36：2012年上半年固定資產(chǎn)投資完成額資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2012年1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30610億元，同比名義增長(zhǎng)16.6%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)14.3%），增速比1-5月份回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資20879億元，增長(zhǎng)12.0%，增速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.2%。圖表SEQ圖表\*ARABIC37：2012年上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍缺乏有效動(dòng)力來(lái)源的情況下，投資依然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第一驅(qū)動(dòng)力。目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”重回政策首位，“穩(wěn)投資”將是政策的必然選擇。從投資方向上來(lái)看，房地產(chǎn)和基建投資中自然選擇基建投資作為政策的著力點(diǎn)。目前最新通過審批的項(xiàng)目集中于農(nóng)田水利、軌道交通、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目等。鐵道部獲得銀行大量授信額度后，鐵路投資增速也有明顯回升。下半年投資增速企穩(wěn)回升將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走出下行趨勢(shì)。4．通脹壓力逐步回落貨幣寬松不斷加碼上半年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲3.3%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降0.3%。其中，6月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.2%，環(huán)比下降0.6%。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.5%，環(huán)比下降0.8%。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)通脹壓力逐步走低的步伐不變，三季度CPI增速料將回落至2%以下。這將為國(guó)內(nèi)政策進(jìn)一步寬松提供有利條件。2012年上半年社會(huì)融資規(guī)模為7.78萬(wàn)億元，比上年同期多135億元。6月末，廣義貨幣(M2)余額92.50萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.6%，比上月末高0.4個(gè)百分點(diǎn)，與上年末持平；狹義貨幣(M1)余額28.75萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)4.7%，比上月末高1.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低3.2個(gè)百分點(diǎn)。6月份人民幣貸款增加9198億元，同比多增2859億元。圖表SEQ圖表\*ARABIC38：2006-2012年6月我國(guó)貨幣供應(yīng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行銀聯(lián)信央行近期連續(xù)兩次降息，公開市場(chǎng)操作上通過連續(xù)大額逆回購(gòu)的方式向市場(chǎng)緊急輸血，而財(cái)政政策方面加大對(duì)出口、基建和保障房等領(lǐng)域的信貸支持，再加上發(fā)改委投資項(xiàng)目審批加快，均有效刺激了信貸需求。M1/M2指標(biāo)小幅回升，雖然市場(chǎng)資金定期化程度依然較高，但經(jīng)濟(jì)主體流動(dòng)性偏好有所上升。鑒于6月底及7月初連續(xù)大額逆回購(gòu)將相繼到期，預(yù)計(jì)7月下旬存款準(zhǔn)備金率仍存在較大下調(diào)概率。而下半年仍將有1-2次降息操作。圖表SEQ圖表\*ARABIC39：2012年以來(lái)央行歷次降準(zhǔn)與降息資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行銀聯(lián)信（三）國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境對(duì)煤炭行業(yè)的綜合影響評(píng)價(jià)煤炭作為上游基礎(chǔ)性能源，受經(jīng)濟(jì)周期影響較大，每次宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整都會(huì)引起煤炭消費(fèi)的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而影響價(jià)格的起漲回落，即價(jià)格的漲落隨經(jīng)濟(jì)的周期而變動(dòng)。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣是支撐煤炭行業(yè)高景氣的基礎(chǔ)，煤炭消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的影響較大。2012年上半年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。綜合來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)煤炭行業(yè)的影響見下表：圖表SEQ圖表\*ARABIC40：2012年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化趨勢(shì)及對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信可以預(yù)見，近期先后出臺(tái)的各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果將會(huì)逐步發(fā)酵，且未來(lái)公公支出刺激政策及貨幣投放仍有空間，政策面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)景氣回暖都將有持續(xù)的推動(dòng)力，將為行業(yè)需求出現(xiàn)小幅改善提供契機(jī)。二、煤炭相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)的影響分析（一）煤層氣產(chǎn)業(yè)獲政策機(jī)遇或?qū)⒂瓉?lái)黃金時(shí)期《煤層氣（煤礦瓦斯）開發(fā)利用“十二五”規(guī)劃》正式發(fā)布。根據(jù)《規(guī)劃》，2015年我國(guó)煤層氣（煤礦瓦斯）產(chǎn)量將達(dá)300億立方米，其中地面開發(fā)160億立方米，基本全部利用，煤礦瓦斯抽采140億立方米，利用率60%以上。在投入資金方面，地面開發(fā)及井下抽采投資規(guī)模將高達(dá)1166億元。另外，“十二五”期間，將新增煤層氣探明地質(zhì)儲(chǔ)量1萬(wàn)億立方米，并建成沁水盆地、鄂爾多斯盆地東緣兩大煤層氣產(chǎn)業(yè)化基地。我國(guó)煤層氣資源豐富，資源量達(dá)37萬(wàn)億立方米，居世界第三位。但與國(guó)外相比，我國(guó)煤層氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。在制定煤層氣“十一五”規(guī)劃的時(shí)候，我國(guó)煤層氣地面開發(fā)事業(yè)才剛剛起步，全國(guó)煤層氣地面開發(fā)總產(chǎn)量只有0.3億立方米，幾近于零。“十一五”末，我國(guó)煤層氣開采總量?jī)H為86億立方米，利用總量只有34.06億立方米。配套政策和礦權(quán)問題是煤氣層產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持煤層氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策和措施，包括財(cái)政補(bǔ)貼、增值稅先征后返、暫不征收資源稅、免征進(jìn)口稅等，有效地提高了企業(yè)抽采煤層氣的積極性。但對(duì)這些扶持政策，企業(yè)有更多期待。除了配套政策外，破解煤層氣發(fā)展難題最關(guān)鍵的就是礦權(quán)問題。我國(guó)實(shí)行的是礦權(quán)與氣權(quán)分離制度，對(duì)煤炭企業(yè)而言，沒有氣權(quán)就不能開采煤層氣，但不先開采煤層氣就會(huì)給煤炭開采留下安全隱患。一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，很多煤炭企業(yè)并不具備開采煤層氣的能力，濫采將對(duì)煤層氣造成重大浪費(fèi)。“十二五”將是煤層氣產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的黃金時(shí)期。在“煤層氣十二五規(guī)劃”的政策扶持下，煤層氣投資力度與需求力度都將達(dá)到前所未有的高度，我國(guó)煤層氣發(fā)展空間巨大，未來(lái)20年左右的時(shí)間是煤層氣高速發(fā)展的黃金時(shí)期。國(guó)內(nèi)目前直接從事煤層氣開發(fā)的央企主要有中石油和中聯(lián)煤層氣兩家，上市公司主要集中在管輸、利用、設(shè)備提供、技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈的中下游領(lǐng)域。看好通源石油、準(zhǔn)油股份、杰瑞股份的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，建議銀行重點(diǎn)關(guān)注。（二）淘汰落后產(chǎn)能政策發(fā)布利好大型煤企發(fā)展國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于做好2012年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》。全年計(jì)劃淘汰落后煤礦625處，淘汰落后產(chǎn)能2347萬(wàn)噸/年。與2011年淘汰計(jì)劃相比，落后煤礦淘汰處增幅達(dá)104%，落后產(chǎn)能增幅接近50%。在整個(gè)“十二五”時(shí)期，煤炭工業(yè)以轉(zhuǎn)變發(fā)展方式為主線，重點(diǎn)做好轉(zhuǎn)變發(fā)展方式工作，煤炭行業(yè)今后調(diào)整重點(diǎn)是煤炭的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)或者是企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，就是要發(fā)展大企業(yè)大集團(tuán)。煤礦企業(yè)兼并重組、改造升級(jí)是行業(yè)發(fā)展的主要方向。《通知》要求煤炭行業(yè)要堅(jiān)持分類指導(dǎo)，通過改造升級(jí)、兼并重組、關(guān)閉退出等途徑淘汰煤炭落后產(chǎn)能；對(duì)非法違法開采的煤礦，堅(jiān)決予以關(guān)閉；對(duì)安全基礎(chǔ)條件差且難以改造的小煤礦，要加強(qiáng)監(jiān)管，積極引導(dǎo)其退出煤炭生產(chǎn)領(lǐng)域；對(duì)具備資源優(yōu)勢(shì)和改造提升條件的小煤礦，鼓勵(lì)其參與煤礦企業(yè)兼并重組，實(shí)施改造升級(jí)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間，我國(guó)煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能顯著，小煤礦數(shù)量和產(chǎn)量大幅度減少。全國(guó)累計(jì)關(guān)閉小煤礦9616處，淘汰落后產(chǎn)能5.4億噸。僅2011年，全國(guó)關(guān)閉落后煤礦407個(gè)，完成計(jì)劃的133%；淘汰落后年產(chǎn)能2463萬(wàn)噸，完成計(jì)劃的155%。年產(chǎn)30萬(wàn)噸以下的小煤礦在全國(guó)總產(chǎn)量中的比重下降到20%。資源整合、資產(chǎn)注入給大煤企帶來(lái)機(jī)遇。煤炭行業(yè)除了具有周期性特點(diǎn)，隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放慢而行業(yè)景氣下滑，同時(shí)煤炭具有資源屬性，特別是我國(guó)在“十二五”期間將大力促進(jìn)煤炭資源的整合，許多大型煤企通過資產(chǎn)注入，產(chǎn)量的增長(zhǎng)，可以抵消業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國(guó)煤炭行業(yè)的發(fā)展將以整合為主、新建為輔。向下游產(chǎn)業(yè)拓展，向新興行業(yè)發(fā)展，致力煤炭上下游一體化，發(fā)展空間擴(kuò)大。預(yù)計(jì)“十二五”期間優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、高爐噴吹用煤、煉焦煤會(huì)供不應(yīng)求且價(jià)格上漲較大，這將直接利好相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)。（三）“十二五”煤炭洗選設(shè)備迎來(lái)機(jī)遇創(chuàng)新能力有待增強(qiáng)1．煤炭洗選設(shè)備空間較大，將成為未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)我國(guó)“十二五”煤炭工業(yè)轉(zhuǎn)型提出的路徑是，發(fā)展安全高效煤礦，推進(jìn)煤炭資源整合和煤礦企業(yè)兼并重組，發(fā)展大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。基于目前煤炭行業(yè)發(fā)展的需求，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)洗選設(shè)備提出了更高的要求。山煤國(guó)際能源集團(tuán)股份有限公司等我國(guó)眾多煤機(jī)設(shè)備制造領(lǐng)頭企業(yè)紛紛表示，煤炭洗選設(shè)備空間較大，將成為未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)。天地科技股份有限公司公告稱，未來(lái)幾年每年新增洗選設(shè)備市場(chǎng)空間約為30億元。2．行業(yè)規(guī)模逐漸壯大目前全國(guó)共有大型選礦廠460多家，中型選礦廠1000多家，小型的更是無(wú)法統(tǒng)計(jì)。目前，中國(guó)重型機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)洗選分會(huì)對(duì)行業(yè)12家磁選、浮選和重選機(jī)械的制造企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。分會(huì)表示，其中多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)和股份制公司，少數(shù)為國(guó)有大型企業(yè)和國(guó)家級(jí)行業(yè)歸口的設(shè)計(jì)院辦的制造廠。調(diào)研對(duì)象有職工150人的民營(yíng)企業(yè)也有上萬(wàn)人的國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)。據(jù)悉，我國(guó)已有為大型洗選礦廠和洗選煤廠提供分選設(shè)備的能力。3．技術(shù)成績(jī)卓著洗選行業(yè)大型企業(yè)有自己的新品研發(fā)體系和技術(shù)隊(duì)伍，擁有自主創(chuàng)新能力；而設(shè)計(jì)院的院辦廠是以設(shè)計(jì)院的試驗(yàn)、設(shè)計(jì)和新產(chǎn)品開發(fā)能力為依托，目前是我國(guó)分選設(shè)備開發(fā)研制的領(lǐng)跑者；一些民營(yíng)企業(yè)自身沒有研發(fā)能力，主要通過和設(shè)計(jì)院或大學(xué)合作，轉(zhuǎn)化科技成果或者仿制大企業(yè)的通用設(shè)備。4．呼吁增強(qiáng)創(chuàng)新能力企業(yè)有了一定資本后，產(chǎn)品要進(jìn)一步提高技術(shù)含量，避免低水平的重復(fù)仿制，這也是國(guó)家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)后，新鋼鐵和煤炭基地建設(shè)中大型設(shè)備和智能裝備的需要。但是我們大多數(shù)的企業(yè)創(chuàng)新能力差，新產(chǎn)品開發(fā)投入很低，解決企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)途徑是企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的一大難題。加之，企業(yè)資金短缺，裝備不能更新，技術(shù)不能引進(jìn)，也直接影響了企業(yè)的全面發(fā)展。企業(yè)希望洗選分會(huì)在行業(yè)發(fā)展中起到引導(dǎo)作用，宣傳推進(jìn)重點(diǎn)企業(yè)與重點(diǎn)產(chǎn)品。希望洗選分會(huì)加強(qiáng)企業(yè)間的交流工作。同時(shí)，希望規(guī)范招投標(biāo)市場(chǎng)，解決中小企業(yè)貸款難的問題，并給予長(zhǎng)期技術(shù)指導(dǎo)。為企業(yè)搭建合作方面的平臺(tái)。還有企業(yè)表示，希望行業(yè)組織產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，共同搭建技術(shù)發(fā)展平臺(tái)。銀行可以關(guān)注此類企業(yè)的貸款需求。（四）煤炭業(yè)進(jìn)入深入調(diào)整期“兩大效應(yīng)”逐步顯現(xiàn)煤炭行業(yè)即將進(jìn)入深度調(diào)整時(shí)期。根據(jù)煤炭工業(yè)“十二五”規(guī)劃，到2015年，我國(guó)煤炭消費(fèi)總量將控制在39億噸左右。也就是說(shuō)，“十二五”期間，煤炭產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率將從過去的8%降至3.8%，年新增產(chǎn)能將從過去的14億噸降至7.5億噸。在經(jīng)歷約10年的高速發(fā)展后，煤炭行業(yè)即將進(jìn)入深度調(diào)整時(shí)期。在“倒逼機(jī)制”的推動(dòng)下，“十二五”期間煤炭行業(yè)在資源整合和資本整合方面，將顯現(xiàn)出“兩大效應(yīng)”。資源整合方面將出現(xiàn)“洗牌效應(yīng)”。“十二五”期間，煤炭企業(yè)數(shù)量將由目前8000家下降到4000家以內(nèi)，平均生產(chǎn)規(guī)模提高到100萬(wàn)噸/年以上，形成10個(gè)億噸級(jí)，10個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)，其煤炭產(chǎn)量占全國(guó)60%，資源將進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，形成新的“強(qiáng)強(qiáng)”競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著煤炭產(chǎn)量重心向西部轉(zhuǎn)移，西部將成為未來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)的絕對(duì)主體。隨著大型煤炭企業(yè)“走出去”步伐加快，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將趨向國(guó)際化，煤炭企業(yè)在資源整合中將再次“洗牌”。在資本整合方面，煤炭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“馬太效應(yīng)”將進(jìn)一步顯現(xiàn)，資本將向擁有技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)聚集，使強(qiáng)者更強(qiáng)。優(yōu)勢(shì)將煤企長(zhǎng)久受益，但整個(gè)煤炭行業(yè)盈利能力不容樂觀。“十二五”規(guī)劃提出的新發(fā)展方向，門檻高、資本和技術(shù)水平要求高，準(zhǔn)入資質(zhì)有限，這使優(yōu)勢(shì)企業(yè)將優(yōu)先布局，長(zhǎng)久受益。此外，礦、電、路、港、航的鏈型發(fā)展模式，確立了大型企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為未來(lái)進(jìn)一步做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。（五）《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理暫行規(guī)定》2012年6月13日，國(guó)家發(fā)改委為規(guī)范國(guó)內(nèi)煤炭開發(fā)秩序，保護(hù)和合理利用煤炭資源出臺(tái)了《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理暫行規(guī)定》(簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)，并于7月13日正式開始實(shí)施。這一規(guī)定將作為國(guó)家發(fā)改委對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃、煤礦項(xiàng)目前期開展準(zhǔn)備工作和各項(xiàng)工作辦理核準(zhǔn)的基本依據(jù)。發(fā)改委此次的煤炭礦區(qū)管理方法與2004年版本發(fā)生了較大變化，說(shuō)明管理層對(duì)于煤炭行業(yè)發(fā)展有了新的管理方向。具體內(nèi)容和分析如下：不同職能部門之的協(xié)調(diào)作業(yè)此次規(guī)定強(qiáng)調(diào)在煤礦項(xiàng)目的準(zhǔn)備和批復(fù)過程中，各個(gè)職能部門之間的間協(xié)調(diào)作用。要求煤炭行業(yè)管理部門、安全生產(chǎn)監(jiān)督部門、國(guó)土資源部門、環(huán)保部門、水利部門和監(jiān)察部門要履行各自職責(zé)，并在各自職責(zé)范圍內(nèi)參與管理。從需要參與協(xié)調(diào)的管理部門來(lái)看，對(duì)于環(huán)保、安全等方面的要求明顯增加。礦區(qū)設(shè)計(jì)方面的新要求《規(guī)定》對(duì)地方政府或煤炭企業(yè)提供煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃設(shè)計(jì)文件也提出了新的要求，例如：1)對(duì)礦區(qū)開采的必要性和礦區(qū)發(fā)展對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)行前瞻性分析;2)對(duì)煤炭洗選加工煤質(zhì)特征、產(chǎn)品利用方向等進(jìn)行詳細(xì)分析;3)礦區(qū)環(huán)境保護(hù)、水土保持和節(jié)能減排等情況的分析等。以上幾點(diǎn)均為發(fā)改委對(duì)礦區(qū)設(shè)計(jì)文件內(nèi)容的新要求，指出了煤炭行業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要方向，即要與地方經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)、要明確礦區(qū)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)思路和重視環(huán)境效應(yīng)。礦區(qū)規(guī)劃的動(dòng)態(tài)管理新規(guī)定要求煤炭礦區(qū)在總體規(guī)劃上實(shí)行動(dòng)態(tài)管理。如果某一礦區(qū)總體規(guī)劃已經(jīng)獲批，但礦井范圍和建設(shè)規(guī)模等情況發(fā)生了重大改變，規(guī)劃主體可重新編制礦區(qū)規(guī)劃(修改版)，但是原則上修改版申報(bào)時(shí)間與原規(guī)劃審批時(shí)間不得間隔5年。這一規(guī)定給礦區(qū)規(guī)劃留下一個(gè)靈活的調(diào)節(jié)閥，可使礦區(qū)在快速發(fā)展時(shí)不會(huì)因面臨瓶頸而無(wú)法突破，或在礦區(qū)發(fā)展已經(jīng)過熱的情況下可有效控制規(guī)模。此次提出的修改稿時(shí)間與原審批間隔不超過5年，可預(yù)防盲目擴(kuò)張的發(fā)生。兩級(jí)批復(fù)底線提高2004年發(fā)改委《關(guān)于規(guī)范煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃審批管理工作的通知》中規(guī)定，資源量為小型、規(guī)劃產(chǎn)能小于200萬(wàn)噸/年，由地市發(fā)改委報(bào)省發(fā)改委審批，并報(bào)國(guó)家發(fā)改委備案。近期公布的新《規(guī)定》將礦區(qū)規(guī)模劃定中的“小型”略有提高，規(guī)劃產(chǎn)能底線增加至300萬(wàn)噸/年。總體來(lái)看，《規(guī)定》內(nèi)容隱含對(duì)煤炭行業(yè)發(fā)展路徑的指示，即加強(qiáng)科學(xué)規(guī)劃，避免越權(quán)審批、擅自短期擴(kuò)大規(guī)模，加強(qiáng)資源保護(hù)和能源集約型發(fā)展。大的思路仍是對(duì)供給總量進(jìn)行控制，約束煤炭供給。這將進(jìn)一步促進(jìn)煤炭行業(yè)內(nèi)部的整合、兼并，對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展形成利好。（六）《煤炭資源合理開發(fā)利用“三率”標(biāo)準(zhǔn)（試行）》在煤炭資源開發(fā)方面，2012年6月11日，國(guó)土資源部辦公廳下發(fā)《煤炭資源合理開發(fā)利用“三率”標(biāo)準(zhǔn)（試行）》（征求意見稿），初步擬定了煤礦企業(yè)的“三率”標(biāo)準(zhǔn)，即煤礦采區(qū)回采率、原煤入選率和與煤共伴生礦產(chǎn)資源綜合利用率。根據(jù)規(guī)定，新建或改擴(kuò)建的煤炭礦山企業(yè)在生產(chǎn)過程中達(dá)不到本標(biāo)準(zhǔn)的，國(guó)土資源主管部門不予辦理有關(guān)手續(xù)。新的“三率”標(biāo)準(zhǔn)將是未來(lái)國(guó)土資源主管部門監(jiān)督管理煤炭礦山企業(yè)合理開發(fā)利用礦產(chǎn)資源的重要依據(jù)。（七）國(guó)家能源局:鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步擴(kuò)大能源領(lǐng)域投資2012年6月，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步擴(kuò)大能源領(lǐng)域投資的實(shí)施意見》。意見指出，鼓勵(lì)民間資本參與能源項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，發(fā)展煤炭加工轉(zhuǎn)化和煉油產(chǎn)業(yè)，參與石油和天然氣管網(wǎng)建設(shè)，參與電力建設(shè)，在新能源領(lǐng)域發(fā)揮更大作用。意見指出，保障民間資本公平獲得資源開發(fā)權(quán)利。鼓勵(lì)符合條件的民營(yíng)企業(yè)，依法合規(guī)成為大型煤炭礦區(qū)開發(fā)主體以及煤層氣、頁(yè)巖氣、油頁(yè)巖等非常規(guī)油氣開發(fā)主體。水電、風(fēng)電等特許開發(fā)權(quán)的配置，不得設(shè)定限制民間資本進(jìn)入的歧視性條件。（八）《潔凈煤技術(shù)科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》公布科技部于2012年4月底發(fā)布了《潔凈煤技術(shù)科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》，為未來(lái)推進(jìn)傳統(tǒng)能源清潔、高效利用奠定了技術(shù)路線基礎(chǔ)。規(guī)劃提出了潔凈煤技術(shù)科技發(fā)展的目標(biāo)，即在煤炭提質(zhì)與資源綜合利用、高效潔凈燃煤發(fā)電、煤基潔凈燃料、高效燃煤與工業(yè)節(jié)能、隊(duì)伍建設(shè)和平臺(tái)建設(shè)等方面，突破重點(diǎn)基礎(chǔ)和核心關(guān)鍵，開發(fā)出一批具有國(guó)際領(lǐng)先水平的新工藝、新技術(shù)。根據(jù)規(guī)劃，我國(guó)潔凈煤技術(shù)科技發(fā)展有四個(gè)重點(diǎn)方向：高效潔凈燃煤發(fā)電技術(shù)、先進(jìn)煤轉(zhuǎn)化技術(shù)、先進(jìn)節(jié)能技術(shù)、污染物控制和資源化利用技術(shù)。我國(guó)50%的煤炭用于發(fā)電，煤電占發(fā)電總量的80%以上，燃煤發(fā)電技術(shù)進(jìn)步始終是先進(jìn)能源技術(shù)的重點(diǎn)。目前和今后若干年，國(guó)內(nèi)煤電裝機(jī)增量仍將處于較高發(fā)展速度，技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)是“大型、高參數(shù)、潔凈”。在此背景下，未來(lái)燃煤發(fā)電發(fā)展方向有以下四個(gè)方面：大型超超臨界發(fā)電成套技術(shù)和高參數(shù)超超臨界關(guān)鍵技術(shù)；高參數(shù)、新型循環(huán)流化床燃煤鍋爐；大規(guī)模整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電關(guān)鍵單元技術(shù)及裝備，燃?xì)廨啓C(jī)及其集成示范；燃煤污染治理，二氧化碳分離、埋藏以及利用技術(shù)。提高煤質(zhì)是潔凈煤技術(shù)的源頭。“十一五”期間，很多煤炭企業(yè)在提升低品質(zhì)煤質(zhì)量、提高稀缺煤種利用效率、發(fā)展資源綜合利用等方面，取得了成績(jī)。但是由于褐煤粉塵分離、煤焦油回收加工、污水凈化等關(guān)鍵技術(shù)沒有得到突破，成為共性技術(shù)障礙。“十二五”期間，國(guó)家擬加大對(duì)該類技術(shù)的支持力度，提升褐煤分級(jí)提質(zhì)轉(zhuǎn)化、褐煤氣化等重點(diǎn)技術(shù)水平。先進(jìn)煤轉(zhuǎn)化技術(shù)包括煤制天然氣、煤制液體燃料和化工品、先進(jìn)煤氣化等成套工藝和技術(shù)。粗略統(tǒng)計(jì)，“十一五”期間，全國(guó)共計(jì)投入約800億元進(jìn)行該類技術(shù)工業(yè)示范。目前，該類技術(shù)方向尚有較多關(guān)鍵技術(shù)需要科技支持，大規(guī)模工業(yè)化核心技術(shù)和裝備的國(guó)產(chǎn)化問題有待進(jìn)一步解決。按照規(guī)劃要求，我國(guó)未來(lái)將開發(fā)三項(xiàng)至五項(xiàng)具有國(guó)際先進(jìn)水平的煤基清潔燃料新技術(shù)，完成一批煤制清潔燃料及化工品發(fā)明專利，推動(dòng)建設(shè)大規(guī)模煤基多聯(lián)產(chǎn)工業(yè)示范。此外，“十二五”期間，能源科技戰(zhàn)略研究將作為一項(xiàng)重點(diǎn)科研工作，專項(xiàng)啟動(dòng)實(shí)施；同時(shí)建成客觀有效的能源科技評(píng)價(jià)體系，加快先進(jìn)能源技術(shù)領(lǐng)域科技計(jì)劃項(xiàng)目管理改革。三、制約煤炭行業(yè)發(fā)展主要影響因素分析圖表SEQ圖表\*ARABIC41：制約煤炭行業(yè)發(fā)展因素分析制約因素具體情況宏觀經(jīng)濟(jì)下行，導(dǎo)致需求不旺歐債危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)低迷，影響了中國(guó)外向型企業(yè)的出口，這些企業(yè)的發(fā)展放緩，用電量因此下降，進(jìn)而影響了用煤量。第二是受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)增幅放緩，一些行業(yè)的用煤需求減少。國(guó)內(nèi)煤炭主要銷往四大行業(yè)，電力、鋼鐵、建材和化工業(yè)，其中電力占50%-60%。具體到這四大行業(yè)來(lái)講，這兩年火力發(fā)電有所透支，此外，今年以來(lái)，南方有充足的水，擠壓了火電市場(chǎng)，這些原因造成了火電增幅不大，以至于煤炭量的需求降低。鋼鐵去年的產(chǎn)量達(dá)到了高峰，接下來(lái)發(fā)展可能會(huì)放緩；建材的發(fā)展在縮小規(guī)模，水泥以及其他需求也在減少，所以煤炭需求也相應(yīng)地減少；化工市場(chǎng)這兩年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多與化工相關(guān)的行業(yè)需求量在降低，對(duì)煤炭的需求雖然在增加，但增幅已大大降低。節(jié)能環(huán)保政策是能源政策的調(diào)整，尤其是對(duì)企業(yè)節(jié)能減排的要求。國(guó)家要求高產(chǎn)耗煤行業(yè)要完成碳排量指標(biāo)，耗煤企業(yè)需要通過技術(shù)改造降低排放，而技術(shù)改造之后，這些企業(yè)的耗煤量在相應(yīng)減少，這些都會(huì)對(duì)煤炭的需求造成影響。產(chǎn)能過剩通過小煤礦改大煤礦，比如原來(lái)產(chǎn)能是60萬(wàn)噸，現(xiàn)在有100萬(wàn)噸，或者更多，改造以后這些煤礦的產(chǎn)能在增多，它的產(chǎn)能到了逐漸釋放的時(shí)候。再加上2012年以來(lái)進(jìn)口煤的產(chǎn)量增幅不小。而國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格高于進(jìn)口煤，這也降低了企業(yè)購(gòu)買國(guó)內(nèi)煤炭的欲望。2012年1-5月，我國(guó)進(jìn)口煤炭11272萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)67.8%，每月進(jìn)口煤數(shù)量達(dá)到2000萬(wàn)噸以上，足以改變國(guó)內(nèi)沿海煤炭市場(chǎng)的供求形勢(shì)。新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中國(guó)這幾年鼓勵(lì)發(fā)展新能源，包括水電、核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等，盡管發(fā)展規(guī)模不大，但是處于迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。相對(duì)來(lái)講，新能源開發(fā)產(chǎn)生的電能，擠壓了火電的一部分市場(chǎng)。成本上升壓力增大近年來(lái)，各類成本均呈現(xiàn)了一定的上漲趨勢(shì)。同時(shí)隨著兼并重組的不斷推進(jìn)，煤炭企業(yè)面臨的資本性支出壓力增大，融資需求較大，從而使得煤炭企業(yè)剛性債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。資源稅改革方向明確，或?qū)?duì)煤炭行業(yè)盈利產(chǎn)生負(fù)面影響煤炭行業(yè)作為基礎(chǔ)能源行業(yè)，受到政府的監(jiān)管力度較大。國(guó)家就相關(guān)政策的制定將對(duì)煤炭行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。資源稅改革的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈，煤炭資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征方向已基本確定，若征收稅率與原油和天然氣相同，將大幅壓縮煤炭行業(yè)的盈利空間。替代能源的影響由于石油、天燃?xì)鈨r(jià)格的下降，再加上美國(guó)大力開發(fā)頁(yè)巖氣替代了大量的煤炭資源。資料來(lái)源：銀聯(lián)信第三章中國(guó)煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力及重點(diǎn)地區(qū)分析一、中國(guó)各省煤炭行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析我國(guó)原煤產(chǎn)能主要分布在華北、西北和華東地區(qū)，約占全國(guó)產(chǎn)能的70.77%，我國(guó)煤炭格局呈現(xiàn)“北多南少、西多東少”的格局。華北地區(qū)以山西、河北、內(nèi)蒙古為主，其中山西省是我國(guó)的煤炭生產(chǎn)大省，河北、內(nèi)蒙古也是我國(guó)重要的煤炭生產(chǎn)大省。西北地區(qū)以陜西為主。華東地區(qū)以山東和安徽為主，華中地區(qū)以河南省為主。圖表SEQ圖表\*ARABIC42：中國(guó)煤炭產(chǎn)能區(qū)域分布資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信受資源限制影響，我國(guó)煤炭行業(yè)企業(yè)分布較為集中，也呈現(xiàn)出了北多南少的局面。我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)模型，分別從區(qū)域市場(chǎng)份額、行業(yè)在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)地位、行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、區(qū)域行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)維度，對(duì)2012年1-6月中國(guó)煤炭行業(yè)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的是山西省、內(nèi)蒙古區(qū)、陜西省、山東省、河南省，具體如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC43：中國(guó)煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力排名區(qū)域市場(chǎng)份額得分行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位得分行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力得分競(jìng)爭(zhēng)力得分山西省552.314.19