某咨詢創業中南控股新能源產業研究報告

新能源產業研究報告新能源猶如一顆璀璨的明珠，照亮了人類的綠色未來，從此，人與自然的關系開始越來越和諧、友好，人類的可持續發展與千秋大業有了堅實的保障。在新能源領域找到切入點，選擇合適的機會進入，為中南控股持續穩定發展作好鋪墊。中南控股集團二OO八年五月此報告僅供客戶內部使用。未經和君創業的書面許可，其它任何機構不得擅自傳閱、引用或復制。摘要產業價值：中國新能源產業宏觀環境對企業發展較為有利，但相關政策還滯后于產業的發展，還需要進一步的補充完善，使其更具有可操作性，與此同時，中外制造企業和投資公司大舉進攻中國新能源產業，在宏觀環境和投資大力拉動下，中國新能源產業實現超常規發展，由于中國新能源產業仍處于生命周期的成長期，有巨大的發展潛力，具有很大產業價值！產業增長動力：中國新能源產業經過近30年發展獲得了長足發展。十一五后，中國新能源產業進入了快速發展軌道；中國新能源產業的歷史變遷驅動因素主要是政策法規支持、技術突破所帶來生產成本下降、常規能源特別是石油價格高企、中國可持續發展要求等因素。產業機會：太陽能領域的投資機會主要有三個方面：其一、太陽能住宅開發領域；其二、太陽能應用領域；風能領域的投資機會主要是風電設備零部件生產、風電場的承包領域。生物質能領域目前在生物柴油和燃料乙醇領域比較成熟，對于其他產品領域主要采取觀望的態度。中南進入新能源產業的策略建議：優先投資太陽能、通過國外技術引進，從零部件進入風能產業、選擇合適時機進入生物質能領域。將太陽能與建筑結合起來，開發太陽能住宅項目；通過引進技術直接進入風電設備零部件領域；進入風電場工程承包，通過收購兼并風電企業，進入風電設備制造；關注生物質能新技術動態和政策動態，選擇合適時機進入生物質能領域。前言:新能源產業概念的界定及本報告研究的意義1、概念界定：新能源又稱非傳統能源。是指傳統能源之外的各種能源形式。指剛開始開發利用或正在積極研究、有待推廣的能源，如太陽能、地熱能、風能、海洋能、生物質能和核聚變能等。太陽能光伏生物質能地熱能水能海洋能氫能核能太陽能風能新能源太陽熱能波浪能海浪能海水溫差海水鹽度差潮汐能前言:新能源產業概念的界定及本研究報告的意義2、研究的意義：（1）同國外相比，我國現行能源系統更加不具備可持續發展特點

能源枯竭的威脅可能來的更早。能源供需缺口將越來越大。過度依賴煤炭，環境影響更加嚴重。煤廢料的處理仍是問題。（2）我國特殊國情的要求農村小康建設的必然途徑。安排剩余勞動力的需要。維護生態建設成果、改善農村生活環境。（3）能源供應安全的考慮

石油短缺，對外依存度加大。太陽能風能屬于本地資源，通過一定的工藝技術，不僅可轉換為電力，還可以直接、間接地轉換為液體燃料，乙醇燃料、生物柴油和氫燃料，為各種移動設備提供能源。（4）縮小與國外的差距，在未來發展中占據有利位置的需要

我國目前所面臨的形勢是：在落后于別人的太陽能風能技術及市場上，歐美等西方國家仍舊在加速發展，這有可能使得他們繼續領先。太陽能風能技術不同于一般技術，科技成分含量較高，其產業發展需要較長時間的技術開發和市場積累。千里之行，始于足下。應未雨綢繆，做好準備。

2.1中國大力支持新能源產業的必要性分析：前言:新能源產業概念的界定及本研究報告的意義（1）巨大的潛在市場

中國人口眾多，資源相對不足，能源供應不能充分滿足國民經濟發展的需要；隨著經濟的進一步發展和全面小康建設的推進，必將對能源供應提出新的要求。同時，我國又是一個農業大國，80%的人口生活在農村，每年要消耗6億多噸標準煤的能量，其中一半的能源是靠作物秸稈和砍伐樹林獲得，這使得生態環境變壞，荒漠化加劇。（2）雄厚的資源基礎

我國10m高度層的風能總儲量為32億KW，實際可開發為2.53億KW，加上近海（1-15m水深）風力資源，共計可裝機容量達10億KW；生物質能資源也十分豐富，秸稈等農業廢棄物資源量每年約有3.0億噸標準煤，薪柴資源為1.3億噸標準煤，加上城市有機垃圾等，資源總量近7億噸標準煤。（3）產業發展初具規模目前中國主要的幾個新能源產業如風能、太陽能和生物質能產業均已經形成了一定的規模，在國內、國際市場上都產生了一定的影響。（4）技術開發取得新進展中國新能源產業的技術開發近幾年來取得了很大的進展，特別是與風能、太陽能和生物質能等相關的技術獲得了較大的突破。（5）中南掌舵人的高瞻遠矚和敏銳的市場觸角中南控股的領導人能夠高瞻遠矚、居安思危，在夯實主業的基礎上，大力進軍朝陽行業，為公司的可持續發展作好鋪墊。（6）中南具有一定資金實力中南控股具有較為雄厚的資金基礎，是其進入新產業的最基本保障。2.2中南控股進入新能源的可行性分析：1.1報告內容:產業投資價值核心觀點匯總第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析1.1報告內容:產業投資價值核心觀點匯總（把原來第二部分內容加進去）中國新能源產業的宏觀環境對企業發展非常有利中外制造企業和投資公司大舉進攻中國新能源產業中國新能源產業的進入門檻較高，特別是對技術和資金要求很高中國新能源產業利潤水平較高，但所受的限制作用較強中國新能源產業市場空間巨大，在較長一段時間內保持快速增長中國新能源產業受到強大的驅動作用分析產業整體投資價值，從行業所處的宏觀、中觀和微觀環境出發，全方位對行業投資價值進行分析評價，從而使得投資者或投資機構可以全面把握行業投資價值的狀況，進而做出合理的投資決策。宏觀環境中觀產業微觀企業主要從宏觀層面進行PEST分析。包括產業投資現狀分析；市場容量及市場預測；生命周期、進入門檻等。主要對目前正在運行的企業的盈利能力進行分析，進一步從現實的角度來支撐新能源產業的投資價值。1.1報告內容:產業投資價值研究的邏輯思路1.2報告內容:宏觀環境分析（PEST分析）第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析1、2005年，中國發改委公布了《中國可再生能源中長期發展規劃方案》；2、2006年制定了《中華人民共和國可再生能源促進法》、《可再生能源發展“十一五”規劃》以及《中國光伏發展報告》；3、特別是《中國能源發展報告（2008）》，著眼于資源環境約束，緊扣節能減排、可持續發展的主題，努力構建一套科學合理的能源資源利用體系，在一定意義上，為中國能源乃至整個人類的可持續發展指明了道路。4、政策還存在不少亟待完善的地方，如太陽能熱利用產業政策亟須完善，小型太陽能電站項目還沒有統一上網政策；5、缺乏完善的實施細則和配套政策。扶持政策的不完善將影響國內對于太陽能電池的需求，國內市場遲遲不能啟動導致的內需缺失將成為中國太陽能用硅材料市場發展的隱憂。在生物柴油領域，相對于歐美通過投資補貼，稅收優惠等手段促進生物柴油產業的迅猛發展，我國相關領域尚缺乏通過稅收、投資補貼等政策。政策環境1、中國宏觀經濟長期持續保持快速的增長趨勢；2、隨著經濟高速增長，巨大的需求壓力加劇了能源資源的捉襟見肘；我國能源消費主要依賴于進口的狀況也使能源供應面臨瓶頸；3、新能源項目一般來說，投資額大,融資渠道少,企業要在資金獲取上付出高成本；4、人民幣升值將對進口比重高、外債規模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業是長期利好；對新能源產業的發展間接有利。經濟現狀中國新能源產業宏觀的政策環境對企業的發展非常有利中國的宏觀經濟狀況對對于新能源產業的發展也有很大的促進作用，但也存在資本市場不完善、融資渠道少對新能源發展具有很大制約作用的因素。中國新能源產業的宏觀政策和經濟環境總體上對企業發展較為有利，新能源政策滯后于市場的現象仍然比較明顯中國新能源產業的社會環境非常有利，技術環境總體上對企業發展比較有利

，但技術水平整體較低核心技術依賴國外，大大制約了產業發展農村小康建設的需要。近13億人中約80%居住在農村，每年消耗6億多噸標煤的能量，另外我國還有700萬戶無電人口，無法用常規電網延伸解決用電問題。安排剩余勞動力的需要。如丹麥的風力發電制造業，1999年風機制造、維護、安裝和咨詢服務，即為丹麥提供了1.2萬至1.5萬個工作機會；它的風機零部件的供應遍及全球，同時還創造了約6,000個工作機會。維護生態建設成果、改善農村生活環境。社會環境中國在新能源方面的技術水平不斷地提高；國家大力支持和強調新能源設備的國產化比例；因為自主技術不成熟,我們要在設備購買上付出高成本;太陽能風能技術及市場上落后于歐美等西方國家，歐美仍舊在加速發展，這有可能使得他們繼續領先。太陽能風能技術不同于一般技術，科技成分含量較高，其產業發展需要較長時間的技術開發和市場積累。技術環境中國宏觀的社會環境對企業的發展非常有利，人們對新能源的認識進一步加深；中國的技術環境進一步成熟，設備的國產化比例進一步提升，產品的生產成本進一步降低。1.3報告內容:市場容量分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析2007年，國家發改委公布《可再生能源中長期發展規劃》要逐步改善我國能源結構，力爭到2010年可再生能源消費量達到能源消費總量的10％左右，到2020年達到15％左右。未來幾年，國家將投資約2萬億元。目前，可再生能源規模只有8%，發展空間巨大。資料來源：可再生能源中長期發展規劃細分領域2006年實際2010年目標2020年目標風電（GW）2.6530生物質能發電（GW）25.530并網光伏發電（百萬立方米）0.080.32太陽能熱水器（百萬立方米）100150300生物質汽油和氣化（億立方米/年）80190440在中國政策的大力拉動下，中國新能源市場增長強勁由于政策拉動，新能源產業特別是風電和太陽能制造業發展迅速。2006年1月1日《可再生能源法》的實施，標志著我國可再生能源發展進入了一個新的歷史階段，各類可再生能源增長迅速。1986-2006年中國風電裝機增長狀況1986-2006年中國太陽能光伏組件生產應用狀況1.4報告內容:行業利潤水平分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析中國新能源企業的平均盈利能力較低，陷入只賺眼球不賺錢的尷尬境地中國光伏行業平均利潤率超過20%中國光伏企業產品90%原料來自海外，90%的市場也在海外。上游多晶硅環節近幾年利潤率很高，2010年后將會回落，多晶硅市場將由目前的賣方市場轉為買方市場，下游廠家的利潤空間有一定上升。太陽能熱水器贏利水平較高，在行業平均利潤率以上。利潤追隨產品需求的強弱變化，受季節性變化影響較大。

太陽能產業2010年以前，我國大型風電機組制造行業將呈現供不應求的局面，行業廠商有望繼續保持相對較高的利潤水平。2010年以后，由于國內競爭對手逐步成熟，以及國際競爭對手加大進入中國市場的力度，行業競爭將會越來越激烈，因此行業利潤的增長速度將會放緩，行業利潤水平也會逐漸趨于平均化。但隨著風電制造技術不斷發展，成本也會有所下降、風電設備行業競爭集中度重新恢復高位，那些技術成熟、經營模式靈活、綜合實力強的制造商仍能保持較合理的利潤水平。國內風電整機龍頭企業，規模化生產之后30%左右的毛利率，國際大廠，以Vestas為例，其毛利率已經從2005年的2.34%提高到了2007年三季度的15.39%。風能產業生物質能替代車用油品發展的瓶頸在于，中國耕地面積有限，原料來源受限。目前相關的上市公司有G豐原，G北大荒，G甘化，華潤生化，華冠科技，目前國內相關上市公司的盈利能力和綜合利用水平較低，實現盈利需要國家的補貼。生物質能產業2007年中報顯示，新能源板塊上市公司盈利狀況同樣不容樂觀。如航天機電2007年上半年太陽能電池產品營業收入24634.54萬元，同比下降3.59％，營業成本24052.47萬元，同比上升3.30％，產品毛利率由去年同期的8.87％下降為2.36％。新華光更是出現了上市以來的首次虧損。新能源行業陷入了只賺眼球不賺錢的尷尬境地。

1.5報告內容:新能源產業進入門檻分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析1.5.1主要新能源企業投入商業化程度分析:其中水電商業化程度最高，風能和太陽能近幾年發展最快分類投入商業運行的程度商業化程度評價水能水力發電：產業化程度高，非常成熟，毛利率高，盈利穩定★★★★★風能風力發電：規模不斷增長，設備成本高，靠補貼電價，僅能維持盈虧平衡★★★太陽能規模不斷增長，設備成本高，靠補貼電價，僅能維持盈虧平衡★★★垃圾發電處于商業投入建設期，因產業鏈很不成熟，配套跟不上，盈利較差且不穩定★★沼氣未投入商業運行，項目建設由國家及地方財政補貼。應用在農村，自給自用，規模小★★污水回用具有一定規模，很大程度上依靠地方財政支持★★地熱能利用擁有地熱資源的地區已較多開發，多依靠政府補貼★★海洋能利用我國尚處于試驗階段★秸桿剛開始開發，2004年首個秸稈發電廠在河北建立★★生物燃油大多數地區處于研制期，2005年底鄂爾多斯生物燃油項目剛通過立項審批★★熱泵少部分地區正在小規模推廣★★1.5.1新能源產業生命周期分析:根據目前中國新能源產業普遍處于成長期以下，產業化程度較低萌芽期1980-2000年成長期2000-2050年成熟期2050年后衰退期100年以后QT海洋能、秸桿、垃圾發電、熱泵、污水回用、沼氣地熱能利用、小型水電、風能、太陽能、生物質能水電產業已在2007年以前就進入了比較完善的成熟期。但針對中南集團的實際情況，本文中對于水電和核電這些需要巨額投資的產業，只是一筆帶過。大中型水電類型發電成本（元/KWH）設備造價（元/KW）火電0.25-0.35000水電0.36000-7000太陽能3.455000-60000風能0.6約8000生物質能1.2石油1.4核能0.5-0.6約100001.5.2新能源產業成本分析:主要新能源細分產業的發電成本比較可以看出太陽能成本最高，約是傳統能源的11倍；風能的成本較低大約是傳統能源的2倍美元/兆瓦時太陽能光伏石油生物質能風能煤炭傳統水能核能5001501002003002503501.5.3新能源各細分產業優缺點分析：太陽能的主要障礙是成本高、風能的主要障礙是地域局限性強；生物質能的主要障礙是原料限制。資料來源：中金公司研究部可再生能源來源優點缺點太陽能太陽光清潔、衛生、安全、資源充足、應用廣泛成本高、發電成本每度3.4元風能自然風用之不竭、成本低、基本無污染渦輪噪音大、成本較高、受地域限制氫能稀土熱值高：每千克氫燃燒后的熱量，約為汽油的3倍，酒精的3.9倍，焦碳的4.5倍；環保：燃燒的產物是水，是世界上最干凈的能源；資源豐富地熱能地熱用之不竭，沒有污染受地域限制燃料甲醇煤炭燃料甲醇比燃料乙醇價格更低，技術更可靠，資源更豐富成本低，每度電成本3美分燃料乙醇玉米、薯類等燃料乙醇相對原油燃油具有經濟性，技術可靠使用玉米作為原料不符合國家糧食安全戰略核能核燃料清潔能源；搬運儲存比較容易；核燃料資源豐富存在一定不安全因素；成本比水電、煤電高根據目前中國細分產業中，不同產業在生命周期中所處的位置以及中南控股公司現狀，篩選出適合中南控股公司進入的細分領域，選取風能、太陽能和生物質能三個細分領域，特別對風能和太陽能領域進行詳細深入分析對新能源細分產業的層層篩選模型將選取的細分領域的關鍵成功要素與中南控股的核心能力進行比較，中南有一定的機械制造基礎和資金基礎，但不具備大規模投入的能力。風能太陽能水能生物質海洋能地熱能風能太陽能生物質能核能地熱能風能太陽能風機零部件風電場太陽能電站生命周期分析產業吸引力分析關鍵成功要素產業價值鏈分析將處于成長期的細分產業篩選出來。將處于產業競爭環境中的藍海領域篩選出來。將處于藍海領域的細分產業在產業鏈條上尋找可以進入的環節。核能氫能風機零部件太陽能應用風電場運營太陽能電站太陽能應用風投收購兼并工程承包太陽能屋頂1.6報告內容:新能源產業增長動力分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀環境分析市場容量分析產業投資價值觀點匯總進入門檻分析第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議行業利潤水平分析增長動力分析1.6報告內容:新能源產業增長動力核心觀點中國的新能源產業經過近30年的發展獲得了長足的進展；1992年后，世界太陽能迎來了快速發展的階段，十一五后中國太陽能進入了快速發展的軌道；中國新能源產業的歷史變遷驅動因素主要是政策法規支持、技術進步所帶來的生產成本的下降、常規能源特別是石油價格高企、中國可持續發展的需要等因素。風力發電的歷史是從八十年代開始發展經歷了前期的散戶、偏遠地區的發展階段到現代化的并網發電的過程；1.6.1中國新能源產業歷史分析：經過建國50多年，特別是最近30多年來的發展，在技術水平、應用規模和產業建設上，均取得了長足進展，在國民經濟建設中發揮了重要作用。開始進入快速發展階段1949年1978年90年代2006年引起國家和大眾的關注但處于比較原始階段發展速度較慢改革開放，政策搞活，一些民營企業開始進入新能源產業2050國家政策大力支持，新能源產業開始突飛猛進地向前發展十七大，重申新能源發展的重要意義，進一步加大最新能源政策扶持力度，大力發展新能源將成為重要的可替代能源中國新能源產業發展歷史:目前在中國的新能源產業中最主要的產業是太陽能和風能，以下將以太陽能和風能發展歷史變遷來詮釋新能源的增長驅動因素。太陽能產業的歷史變遷分析太陽能研究工作取得一些重大進展，如，1955年，以色列泰伯等在第一次國際太陽熱科學會議上提出選擇性涂層的基礎理論。全球興起了開發利用太陽能的熱潮。這一時期，太陽能開發利用工作處于前所未有大發展時期，研究領域不斷擴大，研究工作日益深入，取得一批較大成果。世界上許多國家相繼大幅度削減太陽能研究經費，石油價格大幅降低，太陽能價格居高不下，核能的發展也對太陽的發展有一定的抑制作用。太陽能的研究工作停滯不前，太陽能利用技術處于成長階段，尚不成熟，并且投資大，效果不理想，難以與常規能源競爭，得不到重視。(1965-1973年）

成長期（二次停滯期）（1973-1980年）

熱潮期大力發展期（1980-1992年）

（1945-1965年）恢復期回落期1992年－至今全球可持續發展的需要。這次會議之后，世界各國加強了清潔能源技術的開發，1992年“世界環境與發展大會”之后，世界各國加強了清潔能源技術的開發，將利用太陽能與環境保護結合在一起，使太陽能利用工作走出低谷，逐漸得到加強。太陽能研究工作由于二戰而處于低潮時期，研究人員大大減少。（1920-1945年）停滯期(1900-1920年)人類利用太陽能已有3000多年的歷史。將太陽能作為一種能源和動力加以利用，只有300多年的歷史。20世紀的100年間，太陽能科技發展歷史大體可分為七個階段。研究的重點是太陽能動力裝置，采用多樣化的聚光方式，裝置最大輸出功率達73.64kW，造價很高。1.6.1太陽能產業歷史分析：人類利用太陽能已有3000多年的歷史。將太陽能作為一種能源和動力加以利用，只有300多年的歷史。（20—45）（45—65）（65—73）（73—80）（80-92）（92-現在）

技術不成熟，投資大，難以與常規能源競爭政府不關注傳統能源減少的壓力促進二戰后太陽能研究的熱潮設備體積大成本很高世界能源危機極大地刺激各國政府高度重視太陽能等新能源的研究開發工作停滯期回落期熱潮期恢復期世界石油價格大幅回落；太陽產品價格居高不下；核電的發展等因素二次回落期全球性的環境污染和生態破壞，實現全球經濟可持續發展的需要大力發展期1.6.1太陽能產業歷史分析：在1992年之前，太陽能的發展都處于發展初期階段，技術不成熟，產品成本較高，政府的支持力度很低，整個行業發展很不穩定，1992年后，世界太陽能迎來了快速發展的階段，特別是十一五以后中國太陽能進入了快速發展的軌道。各地群眾在五十年代末期興起的農具技術革新熱潮中，為了擺脫原始的勞動方式和改善生活條件而研制了許多類型的風力機。主要用于發電或提水。研究單位與生產企業合作，從自行設計到仿制國外機組，研制成功幾種離網型風力發電機組和風力提水機組，為以后我國風力機械的研制工作積累了豐富的經驗風電設備產業發展歷史1978年，國家科委在國家重點科技攻關項目中投入150萬元，專門用于風力發電機組和風力提水機組的開發和研制。研制的產品有30多種，其中有10多種通過了技術鑒定，投入了批量生產和應用。國家計委科技司在國家“七五”科技攻關計劃中繼續支持風力機械的研制和開發，同時，內蒙古、甘肅、青海、寧夏、新疆等省、自治區也在推廣應用環節及時制定了扶持政策。1960～1977年現代風力機械起步階段

1993-2001年科研攻關和示范應用階段調整、鞏固、走向穩定發展的階段1984～1989年1949～1959年老式風車應用階段技術成熟和實用推廣階段1990年－今九十年代以后，我國離網型風力發電機組的銷售出現了波動。政府對離網型風力發電機組減少了補貼額，再加上國內的原材料價格上漲，風力發電機組售價提高，使機組在一段時期銷售量有所下滑。經過波動、調整、鞏固，1993年后我國離網型風力機生產、應用已經走上了穩定和健康發展的道路。1.6.1風能產業歷史分析：世界風能的發展是隨著風電設備的發展而發展的，風能主要包括風力設備和風力發電兩個關鍵的環節。可以說風能利用的歷史就是風電設備發展的歷史，主要分為五個重要的發展階段。1.6.1中國風電的發展歷程：與西方先進國家相比，我國大型風電機組研制起步較晚國際雙邊援助；機組來自國外乘風計劃、國家攻關計劃、“863”計劃、國債項目：掌握了750KW以上的風機核心技術，能夠規模化生產試點和示范政府支持引進和開發眾多本土企業進入行業外商紛紛在國內設廠在《可再生能源法》鼓舞下，眾多本土企業能通過引進MW級風電機組進入行業由于規避國產化率要求和降低成本的需求，國際廠商紛紛的國內設廠金風、沈陽、運達華銳、東汽等Vestas、GEwind、Gmasesa1996年2004年2006年1.6.1中國生物質能產業的發展歷程：（“八五”期間）（“九五”期間）（“十五”期間）（“十一五”期間）（2010-2020）（2050年）

在政策支持下，進入試產期“九五”期間進入中間試驗階段開始了利用纖維素廢棄物制取乙醇燃料技術的探索與研究在政策支持下進入小規模生產期萌芽期試產期小批量生產期創業期技術的進一步成熟，成本的進一步降低成長期全球性的環境污染和生態破壞，實現全球經濟可持續發展的需要成熟期1.6.2中國新能源產業增長動力分析：我國人均能源占有量與世界平均水平比處于較低水平，隨著我國人均收入和消費水平提高，將面臨更大能源缺口，在傳統能源日益枯竭情況下，必將給新能源發展提供更大發展空間我國人均能源的占有量占世界平均水平比例1.6.2中國新能源產業增長動力分析：2003年以來，在國際油價持續攀升的情況下，我國對于新能源的發展更加重視，給新能源的發展提供了更大的政策支持。2003年以來國際油價持續攀升國有大型能源投資公司高調介入四類投資主體紛紛增加對可再生能源產業的投資國內外民營資本開始進入風險投資和民間資本開始攜手介入可再生能源投資市場，國內的中金，國外的摩根、美林、摩根斯坦利、高盛、匯豐都已進入。到2007年底，大約有15家可再生能源公司（或一些大公司的可再生能源部門）分別在紐約、倫敦、香港、新加坡和國內等主要股票交易所上市，總市值超過了300億美元。目前太陽能產業基本上由民營資本所控制，包括內資民營（如華睿、協鑫）以及外資民營（如瑞豐、港燈、中電、安翠能源等）。中央大型國有能源投資企業（包括國家電網公司、五大發電公司、三大石油集團、神華集團、長江電力）以及一些省級能源投資公司（如河北建投、北京能源、粵電、中廣核等）紛紛進入可再生能源市場。由于《可再生能源法》的實施，初步消除了可再生能源投資的風險，各類投資主體紛紛增加了對可再生能源產業的投入。國內三大動力集團——上海電氣、東方汽輪機和哈爾濱電氣等大型裝備集團開始介入可再生能源制造業。一些航天、航空、機車、輸變電裝備制造企業開始進入可再生能源市場；國際上主要的制造企業或企業集團也開始進入我國的可再生能源市場，主要有蘇司蘭、維斯塔斯、歌美颯、通用電氣、BP等。國際國內風險投資積極介入國內外大型裝備制造業開始進入1.6.2中國新能源產業驅動力分析：四類投資主體紛紛增加對中國可再生能源產業的投資第一章：中國新能源產業的投資價值分析政策環境市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點2.1報告內容:太陽能產業細分機會分析核心觀點2.1報告內容:風電產業分析核心觀點匯總中國風電產業政策對企業發展較為有利，但仍有不少需要進一步完善地方世界風電市場空間巨大，中國風電市場處于快速上升期風電產業機會與威脅并存，選擇合適切入點是成功的關鍵四股力量將在我國未來風電機組制造業中占據主導地位中國風電產業上、中、下游均有投資機會，但新進入者風險較大選擇合適的時機進入風電場工程承包領域風電產業主要通過引進國外先進技術從零部件領域切入，條件成熟進入整機制造領域通過收購兼并成熟企業進入風電產業，風投風電核心零部件技術第一章：中國新能源產業的投資價值分析政策環境市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點2.2報告內容:太陽能產業政策環境分析產業政策政策內容及作用實施國家直接政策國產化要求要求國產化率必須在國內風電場所安裝機組中達到一定比例，以吸引風電廠商將生產基地轉向該地區，或在當地采購風電機組零部件西班牙、加拿大、中國、巴西關稅優惠鼓勵進口風機零部件而不是進口風機整機系統，為當地的生產企業和總裝企業營造更好的市場空間。澳大利亞、印度、中國稅收激勵優惠的稅收政策將激勵更多的當地企業進入風電行業，降低企業的營業稅或所得稅也能增加當地企業的國際競爭力。加拿大、西班牙出口援助支持由風機制造商所在國家為購買風機的國家提供的為企業提供的低息貸款，或是一攬子援助計劃。丹麥、德國檢測和認證體系建立符合國際標準要求的國家級檢測和認證體系，有助于客戶建立對風機產品的購買與使用信心。丹麥、德國、美國、印度研究開發和示范工程為風機技術基礎研究持續投入資金，支持示范工程和商業化項目，推動風機在當地的發展。所有國家間接政策固定電價給予風電一個長期的、能保證一定盈利空間的固定電價，從而為風電投資商以及風電制造企業營造一個長期穩定的市場，鼓勵他們對風機生產和技術改進長期投資。德國、西班牙、丹麥、美國強制市場配額規定電力公司所提供的可再生能源電量必須占有總電量一定比例。美國、英國、澳大利亞、日本政府招標與特許權政府部門直接與風電開發商簽訂長期購電協議，以減輕在不穩定政策環境下風電企業的經營風險。英國、印度、日本、中國、巴西2.2風電產業政策：目前世界各國紛紛在政策方面大力支持風電產業的發展，中國風電產業的政策環境良好，但與世界風電強國相比仍有一定差距2.2

風電產業政策：近幾年來，中國風電產業政策處于不斷完善的狀態中時間政策文件主要涉及風電內容2005.7《關于風電建設管理有關要求的通知》風電設備國產化率要達到70%以上，不滿足設備國產化率要求的風電場不允許建設，進口設備要按章納稅。2006.1《可再生能源法》允許多種投資主體進入可再生能源領域，并且要求電網公司全額收購新能源發電量，從法律上為以風電為代表的新能源快速發展提供了政策上的支持。2006.1《可再生能源發電價格和費用分攤管理試行辦法》電價分攤：風能發電價格實行政府指導價即通過招標確定的中標價格，可再生能源發電項目上網電價高于當地燃煤機組標桿上網電價的部分等費用按其銷售電量占全國的比例，分攤全國可再生能源電價附加的差額，在全國范圍內進行統一調配。2006.2《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》確定了十六個領域作為主要任務，要求實現關鍵領域的重大突破，其中包括大功率風力發電機等新型能源裝備及大型清潔高效發電裝備。2005年后，中國政府相繼出臺了一系列的風電政策，相關政策還處在不斷的完善與細化中。2.2風電產業政策：中國風電產業政策環境近幾年來處于不斷完善狀態中2005年后，中國政府相繼出臺了一系列風電政策，相關政策還處在不斷完善之中。時間政策文件主要涉及風電內容2006.6《可再生能源發展專項資金管理暫行辦法》確定了十六個領域作為主要任務，要求實現關鍵領域的重大突破，其中包括大功率風力發電機等新型能源裝備及大型清潔高效發電裝備。2006.11《促進風電產業發展實施意見》確定“十一五”期末，完成5000萬千瓦的風能資源詳細測量、評價和建設規劃：建立國家風電風電設備標準、檢測認證體系和用于整機及關鍵零部件試驗測試的公共技術平臺。2007.8《可再生能源中長期發展規劃》到2010年全國風電總裝機容量達到500萬千瓦（已提前三年實現）：到2020年全國風電總裝機容量達到3000萬千瓦，集中連片開發具備規模化開發條件的廣東、福建、江蘇、山東、河北、內蒙古、遼寧和吉林等地區，建成若干個總裝機容量200萬千瓦以上的風電大省，建成新疆達坂城、甘肅玉門、蘇滬沿海、內蒙古輝騰錫勒、河北張北和吉林白城等6個百萬千瓦級大型風電基地，并建成100萬千瓦海上風電。2.2中國風電特許權招標政策演變：2003年以來我國的風電特許權招標政策進行了四次演變，不斷地補充、修改和完善1、特許權招標的最小規模是10萬KW2、府以單一固定電價方式承擔項目并網發電等效滿負荷運行3萬h之內的上網電價（即中標電價）；3、效滿負荷運行3萬h之后執行屆時當地發電市場平均電價。承諾上網電價最低和設備本地化率最高為中標人。綜合評價分數最高者為中標人，其中上網電價權重為40%；每個投標人必須而且只能采用投標書中所確定的制造商生產的風機，不得再進行設備招標的另選制造商；風電機組單機容量不得小于750kw；對風電機組70%的國產化率各零部件的比例作了調整，不僅考慮成本而且考慮其重要性，例如降低塔架比例，將不屬于機組范圍的升壓變和風場內電纜等排除在外等等；上網電價權重由2050年風電特許權項目招標的40%下降到30%。2003年特許權示范項目所確定基本原則2003-2004年評價原則2005年評價原則2006年風電特許權招標所作出的改變2.2風電政策：我國風電上網電價機制演變過程：年份形成階段電價機制內容舉例1990-1998年完全競爭由于風電設備是采用國外援助資金購買，上網電價很低，收入僅夠維持風電場運行。達坂城風電場，上網電價與煤電基本持平。1998-2003年審批電價上網電價由各地價格主管部門批準，報中央政府備案，各地風電價格差異較大。浙江包括蒼山風電場上網電價高達1.2元/KWh。2003-2005年招標和審批電價并存國家采取特許權招標電價機制組織大型風電場建設，而在省區級項目審批范圍內的項目仍采用審批電價的方式。江蘇如東一期風電場，上網電價為0.403元/KWh。2006年至今招標加核準電價《可再生能源法》生效及可再生能源電價政策出臺，上網電價實行政府指導價并由國家發改委統一確定電價標準。吉林通榆風電場，上網電價為0.509元/KWh。2.3報告內容:風電產業市場容量分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析政策環境市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點資料來源：天相投顧2.3.1風電市場分析:2006年世界風電市場中，德國、西班牙和美國位居前三甲，中國與西方發達國家特別是德國、西班牙和美國仍存在將近10倍差距2006年全球主要國家風電裝機容量單位：萬千瓦2.3.2中國風電市場近幾年呈現爆發式增長近年來中國風電市場呈強勁增長之勢，2004年、2005年和2006年風電裝機容量增長率分別為34.7%、65.8%和105.6%。與2005年累計裝機126.6萬kW相比，2006年累計裝機容量增長率高達105%，風電市場呈爆發式增長1995-2006年中國風電裝機容量增長情況60502007資料來源：全球風能理事會資料來源：CWEA，銀河證券研究所2.3.3風電市場預測:據有關權威機構預測中國的風電機組在2009年之前均表現出供不應求的狀態2.4報告內容:風電產業集中度分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點2.4風電產業的集中度分析：中國風電設備前四強占據國產風機設備市場份額的70-80%，前10名幾乎占了全部的市場份額，產業集中度很高。隨著國內新進入廠商(內資、外資)的陸續量產，風電整機設備領域的競爭將日趨激烈，預計2008年以后銷售利潤率下滑。2007年國產(民族品牌)風機設備市場份額中，會有70-80%左右屬于前四強(新疆金風、華銳、東方汽輪機廠等)；大多數國內廠家的份額不超過1-2%。風電企業排名風電企業在手合同所占份額1新疆金風150萬千瓦80%2華銳3東方汽輪機廠60萬千瓦4浙江運達25-30萬千瓦大多數小企業3-5萬千瓦1-2%2.5報告內容:風電產業進入壁壘分析第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點測風選址開發商零部件供應商系統（整機）集成商風場建設風場運營獨立用戶國家、南方電網離網并網①②③④⑤⑥④①測風選址，尋找合適的風場并轉讓獲取收益；②配套生產葉片、電機、齒輪箱、軸承等領部件，為上游供應商；③設計開發與組裝整機，訂單生產，銷售模式為大客戶（電力集團）、特許權直銷；④提供風電場的設計方案與建設施工，獲取咨詢與工程承包收益；⑤股權收購后，由電力集團運營管理風電場發電，獲取電力上網收益；⑥風電并網后，收取電力運營費用。資料來源：天相投顧2.5.1風電產業鏈分析:在風能產業鏈中，風機零部件制造、風機制造及風電場的運營三大環節都有投資機會2.5.1風電產業鏈分析:在風能產業鏈中,風機零部件制造、風機制造及風電場的運營三大環節都有投資機會上游產業原材料及配件主體產業風力發電機組制造下游產業風力發電業相關產品鋼材、鋼、玻璃纖維、碳纖維等復合材料；葉片、輪轂、主軸、齒輪箱、偏航系統、連軸器、塔架、控制系統、電線電纜相關廠商相關主體國內廠商、合資廠商、外國獨資廠商、設計研究機構發電企業、電力投資企業、當地政府、公共事業部門、發改委資料來源：天相投顧2.5.1風電產業鏈分析:在風能產業鏈中,風機零部件制造、風機制造及風電場的運營三大環節都有投資機會1、在風機零部件環節,國家政策要求風電設備國產化率要達到70%以上,不滿足要求的風電場不允許建設。2、國內的風機目前仍以低單機容量風機為主,相關零部件制造技術的突破相對比較容易。3、作為風機核心部件的軸承、葉片及齒輪箱因為具有相對高的技術壁壘,占整機造價比重大而受益最大。4、鑫茂科技（000836）、天馬股份（002122）、天奇股份（002009)、中材科技擁有相關技術工藝。風機零部件制造風機制造風電場運營在風機整機組裝領域：1、國外風機商占據了70%的份額,但這并不意味著國內廠商完全沒有機會。2、由于制造成本的優勢以及國家政策支持,有專家認為,國內出現1至3家具有競爭力的風機廠商還是非常可能的,除去最具競爭力的金風科技外,上市公司中,目前有積極動作的是華儀電氣和湘電股份。1、過去幾年中,由于稅收及財政補貼政策不持續、風電上網配套落后及風電場開發無序,大多數風電場處于微利或虧損的狀態。2、未來,隨著風機單位千瓦的造價因技術進步及風機整機的供求格局而呈下降趨勢,世界風能協會預計,全球范圍內的風機單位千瓦成本將由目前的950美元下降至2010年的650美元,2020年將進一步下降至500美元。2.5.1風電產業鏈分析:目前我國風電設備的核心零部件中，除了電機之外，其他核心部件多依賴進口，新進入企業只有在非核心部件領域尋找突破口產業鏈瓶頸突破與期待葉片齒輪箱軸承電機國內企業目前主要生產兆瓦級以下，市場主流產品兆瓦級葉片仍處于試制階段，還不能滿足國內市場的需求天津東汽總投資5億余元，達成后產能為1.5兆瓦及600套/年、2.5MW級100套/年、5MW級/年；天奇股份07、08年產能規劃至100套、200套。目前，國內幾大齒輪箱廠的產品多為兆瓦級以下，兆瓦級以上多依賴進口。兆瓦級以上仍處于實驗階段，主要依賴瑞典SKF及德國FAG供應。南齒廠：07年開發了1.25兆瓦、1.5兆瓦級規劃擴產至1300套。洛軸已具備1.5兆瓦級量產能力并研制出2MW級瓦軸將建成2000套/年的變槳軸承。兆瓦級國內企業基本能滿足。湘電具有自主知識產權的2MW直驅永磁電機已下線，規劃08、09年產能160、300臺/年。1、下游風力發電企業利潤低；在風電特許權招標中，投標商的實際投標價格是各企業根據自身的發展策略制訂的，中標價格又是政府決策者綜合考慮各種因素后的選擇。現在實際結果是低價中標，還要以此作為核定電價的依據，造成風電運營利潤低、持續發展能力不強，不利于形成對風電設備的穩定要求。但隨著未來風電政策的進一步完善，基于中南在工程承包方面的資源能力基礎，建議中南進入下游風電場的工程承包環節。2、本土風機制造業實力在壯大，多家電力設備制造商意圖進入風電制造領域；受到風機制造業的快速發展和未來良好成長前景的吸引，多家企業通過引進國外技術的方式進入風電制造業，風機對穩定性能的要求非常高，在短時間內對新進入風電制造業的廠商的盈利前景難以預期。對比國外近幾年來風電設備制造業的并購潮，預計在經過激烈的競爭之后市場上留下的是幾家實力雄厚的公司。3、上游零部件制造逐步完善。風機的主要零部件包括葉片、發電機、齒輪箱、控制系統和金屬部件等，在這其中，葉片和控制系統技術含量高。葉片占風機成本高，技術含量也較大。目前國內保定惠騰公司占有大部分國內市場份額，此外Vesta、LM等葉片廠商已經在天津和新疆建廠，發電機和齒輪箱技術難度一般，國內多家的電機廠可以制造。在MW級以上風機中，我國多數廠商需要進口控制系統，金屬部件方面，隨著風機容量的增大，對大型軸承的要求越來越高，技術難度增大；而塔架、機輪等部件的技術難度較低，塔架一般在風電場當地生產。2.5.1中國風電產業鏈投資機會分析：上游零部件制造逐步完善，零部件領域需求缺口較大；下游產業由于低價特許權招標導致風力發電企業利潤低資料來源：銀河證券研究所行業先行者風電場投資商傳統設備制造商外國風機制造商中國風電機組制造業以金風科技、浙江運達和沈陽華創等為代表，他們憑著對行業發展的敏銳觸覺，很早就意識到風機制造領域的機會，搶先介入這個市場，完成了最初的技術積累，形成完整的供應鏈，在客戶中初步樹立自己的品牌，具備先發優勢。行業先行者以東汽、花銳、哈電和上電為代表，看到風電市場中的機會和在企業轉型的壓力下，眾多傳統設備制造商強勢介入風機整機制造業，這主要包括原大型風機部件制造企業、國內主要大型電站設備制造企業和航空航天設備制造企業。傳統設備制造商強勢介入在投資風電項目中，風電企業注意到風機制造中的巨大機會，也紛紛通過向上游延伸介入風機制造業，這些風機企業具有先天的貼近市場優勢，先擁有市場，然后才組織制造。風電場投資商向上游產業鏈延伸外國風電制造商由于中國風電巨大的市場，受制于風機設備國產化率的規定，國際主要的風電設備制造商紛紛在國內獨資或合資建廠，國際風機廠進入國內，一方面帶來了先進的風機制造技術，另一方面為未來國內風機制造培養了人才。2006年以前，國外制造商在我國風機市場占據優勢地位，特別是Vestas、Gamesa、GEWind占據前三位，分別占國內總裝機量的18.73%18.63%和10.74%。2.5.2風電產業競爭格局分析:四股力量將在我國未來風電機組制造業中占據主導地位資料來源：銀河證券研究所根據《國家發展改革委員會關于風電建設管理有關要求的通知》：風電設備國產化率要達到70%以上，不滿足設備國產化率要求的風電廠不允許建設，因此風電機組整機制造能否達到風電設備國產化率要求是外國制造商進入該行業的主要障礙之一風力發電機組制造屬于資金密集型高科技制造行業，前期投入較大；風力發電機組制造行業規模經濟效益明顯，必須達到一定規模后才能產生效益，小型企業在這個行業中生存比較困難，這要求企業應具備較強的資金實力以抵御風險。技術壁壘對缺乏技術積累的新進入者有較大障礙，大型風電機組設計制造十分復雜，涉及多個前沿學科知識，需要生產企業具備豐富的實踐經驗，擁有屬于行業專有的技術訣竅，對缺乏技術積累的新進入者有較大障礙。風電行業屬于新興行業，發展很快，國內風電行業普遍缺乏有豐富實踐經驗的技術和管理人才，進入本行業面臨著人才缺乏的障礙。國外風機的大量進入被政策限制資金門檻高技術門檻高專業人才缺乏歷史業績和品牌形象大型風電機組屬于電力系統的基礎設備，常年野外運行，環境惡劣，運行風險較大，要求可靠使用壽命在20年以上，因此業主在選擇設備制造商時十分謹慎，看重供應商的歷史業績。從設計到正式批量生產的周期較長，一般要經過3-5年。2.5.3風電產業進入門檻分析:我國本土的風機制造商風電機組制造進入門檻很高，主要表現在資金門檻、技術門檻和專業人才缺乏等方面對新進入企業的限制作用2.6報告內容:風電產業細分機會分析核心觀點第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢風電產業細分機會分析核心觀點2.6.1風電市場發展趨勢：根據有關權威預測2020年我國風電裝機容量將達到3000萬千瓦。我國風電裝機容量遠景規劃（單位：萬千瓦）全球供需平衡分析全球裝機需求持續快速增長，短期供不應中國風電裝機加速增長2006年，中國累計裝機總量達2604MW，2004年至2006年每年新增裝機容量增速均超過100%。根據中國能源發展規劃，2006年至2020年，平均每年裝機約1900MW，投資約152億元，實際將遠遠超過這個數值。行業競爭加劇隨著大批企業介入風機制造領域，國外風機制造商紛紛進入國內設廠，MW級風電機組的研制生產競爭加速。外資廠商在2006年新增裝機中占55.10%的份額，近年來紛紛在國內設廠；內資廠商中金風科技占內資新增裝機80%市場份額，華銳、東汽等大型國企背景企業依托集團雄厚實力迅速崛起；部分零部件廠商將進入整機制造業。中國風電設備制造業將進入戰國時代國內風機制造業面臨良好發展機遇在各類新能源中，風力發電是技術相對成熟、最具大規模商業開發條件、成本相對較低的一種，受到國家的高度重視。國內風機制造業背靠國內巨大的市場，依托國內廉價的人工成本和雄厚的制造基礎，面臨良好的發展機遇，必將在國內國際兩個市場大有作為。國內政策環境趨好目前，中國風機制造業面臨較好的政策環境，目前對行業比較有利的政策包括國產化率要求、風電全額上網、電價分攤和財稅扶持等，為本土風機廠商的壯大和風力發電行業的全面成長提供了保障。

2.6.2風電產業的發展趨勢：全球風電產業在2010年內供不應求，中國風電產業加速增長，國內政策環境趨好，但由于行業競爭加劇，行業的進入門檻較高。對于新進入者來說面臨很大的風險。第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘（從產業鏈的各個環節切入，分析每個環節的進入壁壘）第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢太陽能產業細分機會分析核心觀點3.1報告內容:太陽能產業分析核心觀點匯總3.1報告內容:太陽能產業分析核心觀點匯總中國太陽能產業宏觀環境對企業發展比較有利，但相關政策需要進一步完善上游產品近幾年供不應求，利潤率很高，2010年后將出現產能過剩，價格開始回落產業細分機會主要體現在小型太陽能電站建設和太陽能與建筑結合方面下游生產廠家受到兩頭擠壓，利潤空間不斷地降低，太陽能電站的建設方興未艾全球光伏產業快速發展，未來將呈現螺旋式上升趨勢，中國光伏產業增長強勁新進入企業還可以考慮通過收購兼并進入太陽能產業。新進入企業可以考慮太陽能應用領域，包括太陽能電源、太陽能充電器等。第一章：中國新能源產業的投資價值分析政策環境市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢太陽能產業細分機會分析核心觀點3.2報告內容:太陽能產業環境分析3.2太陽能產業政策環境：全世界各主要國家大力支持太陽能發展國家目標政策產業政策內容德國總體目標到2010年新能源發電量比例達到12.5%的目標已于2007年實現，計劃2020年將比例提高至25-30%具體政策激勵政策——根據設備規模與類型的不同，實施0.38-0.49歐元/千瓦時的固定電價補貼；?電價補貼以5%-6.5%的速度遞減；?20年上網電價合同保證期。西班牙總體目標計劃于2010年新能源消費占到總能源消費的12.1%，可再生能源發電占到總發電量的30.3%，目前為歐洲第二大市場具體政策激勵政策——根據設備規模的不同，實施0.23-0.44歐元/千瓦時的固定電價補貼?無遞減率，但是25年之后永久定為原補貼的80%?25年上網電價合同保證期意大利總體目標計劃到2010年可再生能源發電占到總發電量的22%。存在大量水力/地熱資源。具體政策激勵政策——根據設備規模與類型的不同，實施0.36-0.49歐元/千瓦時的固定價格電價補貼。?無上限。20年上網電價合同保證期?2009年起，電價補貼以2%的速度遞減法國總體目標主要通過鼓勵核能發電企業從而降低碳排放具體政策激勵政策——根據設備規模與類型的不同，實施0.30-0.55歐元/千瓦時的固定電價補貼?無遞減率，但是會根據通脹調整?20年上網電價合同保證期美國總體目標主要側重于限額貿易排放具體政策激勵政策——安裝太陽能的地產享受30%的稅收減免?加利福尼亞州提供30億美元以上資金來鼓勵太陽能的使用中國總體目標計劃到2010年，再生能源發電量占到10%，到2020年占到15%（高于2005年的7.5%）具體政策激勵政策——不包含在激勵計劃中?到2020年，太陽能發電的總投資將達到人民幣1,300億元(175億美元)第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘（從產業鏈的各個環節切入，分析每個環節的進入壁壘）第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢太陽能產業細分機會分析核心觀點3.3報告內容:太陽能產業市場容量分析3.3.1世界太陽能光伏市場容量分析：近十幾年來，世界各國都將光伏發電作為發展的重點，光伏產業發展迅速。最近十年太陽能電池及組件生產的年平均增長率達到33%，最近五年的年均增長率達到43%。資料來源：天相投顧3.3.2中國太陽能光伏市場容量分析：2002年，國家計委啟動“西部省區無電鄉通電計劃”，大大刺激了中國光伏產業，中國光伏產業取得快速增長過去十年中國國內市場太陽能電池的年裝機量和累計裝機量單位：kWp3.3.3太陽能光伏市場預測：隨著世界光伏市場需求持續高速增長以及中國《中國可再生能源法》的頒布實施，中國的光伏制造和光伏應用都將呈現快速增長態勢。年份組件價格（元/Wp)組件產量（MW）組件產值（億元）年度并網安裝份額（%)累計安裝容量（MW）2006年38300114131402007年38400140212102008年38500160232902009年38700196253902010年38800200305902006-2010年中國光伏產業主要數據預測數據來源：新材料在線，2006年04月3.3.3

中國太陽能光伏企業盈利能力預測：下游光伏企業由于受到兩頭打壓，毛利將持續走低國內光伏企業毛利率預測價格下降原因分析2005Q42006Q12006H2006Q32006A2007E2008E國內硅料均價（美元/公斤）90.00110.00150.00150.00160.00200.00250.00硅片環節毛利率%12.6614.4115.2215.3815.1310.187.70電池片環節毛利率%19.3419.6316.0216.2913.857.876.30組件環節毛利率8.450.821.001.241.241.081.00綜合毛利率40.4534.8632.2432.9130.2319.1313.36多晶硅價格上漲導致毛利下降；電池片、組件價格走低；硅片、電池片、組件產能擴張迅速；國內企業開工率不足兩頭受壓，硅料落實是短期內面臨的最大問題

第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘（從產業鏈的各個環節切入，分析每個環節的進入壁壘）第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢太陽能產業細分機會分析核心觀點3.4報告內容:太陽能產業集中度分析3.4太陽能產業集中度分析：太陽能行業進入壁壘不高，產業集中度不高，大部分企業難以跨越5億、10億銷售額的門檻，前20位企業的產值相加估計不會超過80億元，在2007年320億的行業產值中，中小企業的貢獻仍不可磨滅，并且今后相當一段時間仍會如此。太陽能行業行業目前整體上還很不規范，小企業、雜牌軍太多，也缺乏統一的國家標準。不過，在中、高端產品線上，品牌集中度則相對較高。專業生產太陽能的前20強企業將會重新排列。外無參照、內無借鑒的太陽能產業還是一個很不成熟的產業，太陽能產品也是一個半成品，企業在發展過程中往往會遇到一些“坎”。從太陽能大企業的發展來分析，從初期到產值增長到5000萬是第一個“坎”，需要經過3年左右的時間；從5000萬到1億是第二個“坎”，需要經過2年左右的時間；從1億到5億是第三個“坎”，需要經過3年左右的時間；從5億到10億是第四個“坎”，需要經過4年左右的時間。目前，太陽能企業產值過10億的僅僅有1家。但是最近幾年，太陽能行業的大牌企業不斷增加，到2007年底，產值過億元的企業已經達到17家，太陽雨、桑樂、力諾、華揚等企業，成長速度非常快，軌跡非常引人注目，當到了上述所說的“坎”時，步伐明顯加快了，特別是太陽雨，用了不到7年時間其產值就直逼行業老大，創造了太陽能行業發展的奇跡。第一章：中國新能源產業的投資價值分析宏觀政策市場容量進入壁壘第二章：中國風電產業的細分機會分析第三章：中國太陽能產業細分機會分析第四章：中國生物質能產業細分機會分析第五章：中南進入新能源產業的策略建議集中度發展趨勢太陽能產業細分機會分析核心觀點3.5報告內容:太陽能產業進入壁壘分析由于我國的太陽能光伏產業鏈兩頭向外包括上游的硅料、硅片和下游的太陽能光伏電池主要以來于國外進口。3.5.1光伏產業鏈分析：太陽能光伏產業鏈主要包括硅料、硅片、電池片、電池組件、系統工程幾個主要環節硅礦冶金硅（工業硅）高純多晶硅/SOG硅單晶硅棒/多晶硅錠單晶硅電池多晶硅電池光伏組件光伏方陣光伏發電系統3.3.1光伏產業鏈分析：光伏產業鏈的上游硅料被歐美日廠商壟斷。3.3.2光伏產業競爭格局分析：世界光伏產業供應鏈呈現金字塔分布，上游廠家處于壟斷市場，往下游廠家逐漸增多。3.3.3光伏產業競爭格局分析：我國太陽能企業發展的幾種模式多晶硅生產企業光伏電池生產企業組件生產企業一體化生產企業高少供不應求不斷攀升寡頭壟斷較高較多供不應求較高完全競爭最低最多供過于求最低最激烈較高很少較高比較激烈進入門檻生產企業市場供需利潤率市場競爭狀態其中組件生產是生產工藝發展最成熟，生產設備國產化率最高，從業門檻最低，參加企業最多，且擴產最快，產量最大的一個環節，是太陽能光伏產業中的紅海，因此不建議中南進入。3.3.4

我國太陽能電站發展主要有屋頂計劃和大規模并網發電兩種模式屋頂計劃大規模并網發電該模式的發展導致了太陽電池與建筑材料的結合，通過光伏建筑材料可實現光伏發電更好地與建筑結合，實現一棟建筑本身就是一個發電廠。光伏與建筑相結合的系統（BIPV）將是最先進、最有潛力的高科技綠色節能建筑。BIPV系統也是目前世界上大規模利用光伏技術發電的重要市場，一些發達國家都在作為重點項目積極推進。近年來，國外推行在用電密集的城鎮建筑物上安裝光伏系統，并采用與公共電網并網的形式，極大地推動了光伏并網系統的發展，光伏與建筑一體化已經占整個世界太陽能發電最大比例。中國也已經有了將太陽能和建筑結合起來的樓盤。模式的發展，可有效地用于電網系統的調峰作用和利于能量供給更安全、更科學的分布式能源系統實現。目前我國的光伏并網發電還處于初期階段，加強對光伏并網的有關技術、產業、市場、政策發展的研究和支持，推進光伏并網示范項目，對于促進我國光伏并網產業的發展具有重要意義。3.3.4

我國太陽能屋頂計劃的主要有兩種形式一種是建筑與光伏系統相結合，把封裝好的的光伏組件安裝在建筑物的屋頂上，然后通過逆變器與控制裝置與電網相連。另外一種是建筑與光伏器件相結合，是將光伏器件與建筑材料集成化，用光伏器件直接代替建筑材料，如將太陽光伏電池制作成光伏玻璃幕墻、太陽能電池瓦等這樣不僅可開發和應用新能源，還可與裝飾美化合為一體達到節能環保效果近年來，國外推行在用電密集的城鎮建筑物上安裝光伏系統，并采用與公共電網并網的形式，極大地推動了光伏并網系統的發展，光伏與建筑一體化已經占整個世界太陽能發電最大比例。中國也開始出現了幾種幾種典型的光伏與建筑相結合的并網發電系統可以有效地利用建筑物屋頂和幕墻，無需占用寶貴的土地資源，這對于土地昂貴的城市尤為重要。太陽能屋頂的六大優點能有效地減少建筑能耗，實現建筑節能。并網光伏發電系統在白天陽光照射時發電也是用電高峰期，從而舒緩高峰電力需求，多余的電力并入電網原地發電、原地用電，在一定距離范圍內可以節省電站送電網的投資。對于聯網戶用系統，光伏陣列所發電力既可供給本建筑物負載使用，也可送入電網。光伏組件陣列一般安裝在屋頂及墻的南立面上直接吸收太陽能，因此建筑集成光伏發電系統不僅提供了電力，而且還降低了墻面及屋頂的溫升。由于光伏電池的組件化，光伏陣列安裝起來很簡便，而且可以任意選擇發電容量。并網光伏發電系統沒有噪音、沒有污染物排放、不消耗任何燃料，具有綠色環保概念，增加樓盤的綜合品質。3.3.4我國太陽能電站的幾種形式：我國目前的太陽能電站主要有小型太陽能電站、太陽能屋頂、大型太陽能電站小型太陽能電站采用戶用光伏發電系統或建設小型光伏電站，解決偏遠地區無電村和無電戶的供電問題，重點地區是西藏、青海、內蒙古、新疆、寧夏、甘肅、云南等省（區、市）。建設太陽能光伏發電約10萬千瓦，解決約100萬戶偏遠地區農牧民生活用電問題。到2010年，偏遠農村地區光伏發電總容量達到15萬千瓦，到2020年達到30萬千瓦。太陽能屋頂在經濟較發達、現代化水平較高的大中城市，建設與建筑物一體化的屋頂太陽能并網光伏發電設施，首先在公益性建筑物上應用，然后逐漸推廣到其它建筑物，同時在道路、公園、車站等公共設施照明中推廣使用光伏電源。十一五時期，重點在北京、上海、江蘇、廣東、山東等地區開展城市建筑屋頂光伏發電試點。到2010年，全國建成1000個屋頂光伏發電項目，總容量5萬千瓦。到2020年，全國建成2萬個屋頂光伏發電項目，總容量100萬千瓦。大型太陽能電站十一五時期，在甘肅敦煌和西藏拉薩（或阿里）建設大型并網型太陽能光伏電站示范項目。在內蒙古、甘肅、新疆等地選擇荒漠、戈壁、荒灘等空閑土地，建設太陽能熱發電示范項目。到2010年，建成大型并網光伏電站總容量2萬千瓦、太陽能熱發電總容量5萬千瓦。到2020年，全國太陽能光伏電站總容量達到20萬千瓦，太陽能熱發電總容量達到20萬千瓦。3.3.5太陽能光伏發展主要障礙：目前我國光伏產業存在兩頭在外等方面的障礙太陽能光伏發展主要障礙市場和產業發展不平衡，制約了并網光伏產業健康發展需要進一步加強光伏與電網結合模式研究并網電站建站規模小示范效應有待加強光伏并網標準不完善系統檢測能力有待提高加強光伏與建筑結合模式研究光伏并網關鍵技術研發力量薄弱行業準入和培訓機制有待落實并網光伏發電缺乏明確的激勵政策3.3.6太陽能光伏發展趨勢：全球太陽能光伏產業的發展將更加平穩并網系統已經成為趨勢歐洲家庭用戶占據了安裝量的41%歐洲各國計劃龐大，2006年西班牙增長達到200%美國加州法案補貼高達11億美金，2006年美國增長33%德國日本占比下降更有利于穩定增長在歐洲，光伏產品已經由工業品轉變為消費品，他們消費得起，這個轉變具有重大意義第一章：中國新能源產業的投資價值分析