分析股票主要財務指標

什么是總資產收益率總資產收益率（ROA）是分析企業盈利能力時又一種非常有用的比率。是另一種衡量企業收益能力的指標。在考核企業利潤目的的實現實狀況況時，投資者往往關注與投入資產有關的酬勞實現效果，并常常結合每股收益（EPS）及凈資產收益率（ROE）等指標來進行判斷。實際上，總資產收益率（ROA）是一種更為有效的指標。總資產收益率的高下直接反應了企業的競爭實力和發展能力,也是決定企業與否應舉債經營的重要根據。總資產收益率與凈資產收益率（凈利潤/股東權益×100%）一起分析，可以根據兩者的差距來闡明企業經營的風險程度；對于凈資產所剩無幾的企業來說，雖然它們的指標數值相對較高，但仍不能闡明它們的風險程度較小;而凈資產收益率作為配股的必要條件之一，是企業調整利潤的重要參照指標。毛利率求援編輯百科名片毛利率（grossprofitmargin）是毛利與銷售收入（或營業收入）的比例，其中毛利是收入和與收入相對應的營業成本之間的差額，用公式表達：毛利率＝毛利/營業收入×100%＝（營業收入－營業成本）/營業收入×100%主營業務利潤率主營業務利潤率是指企業一定期期主營業務利潤同主營業務收入凈額的比率。它表明企業每單位主營業務收入能帶來多少主營業務利潤，反應了企業主營業務的獲利能力，是評價企業經營效益的重要指標。主營業務利潤率是主營業務利潤與主營業務收入的比例。其計算公式為：主營業務利潤率=主營業務利潤÷主營業務收入×100%主營業務利潤=主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加該指標反應企業的主營業務獲利水平，只有當企業主營業務突出，即主營業務利潤率較高的狀況下，才能在競爭中占據優勢地位。主營業務利潤率的指標闡明1、主營業務利潤率是從企業主營業務的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的深入補充，體現了企業主營業務利潤對利潤總額的奉獻，以及對企業所有收益的影響程度。2、該指標體現了企業經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業務利潤率就無法形成企業的最終利潤，為此，結合企業的主營業務收入和主營業務成本分析，可以充足反應出企業成本控制、費用管理、產品營銷、經營方略等方面的局限性與成績。3、該指標越高，闡明企業產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷方略得當，主營業務市場競爭力強，發展潛力大，獲利水平高。此文檔從網上搜集4、盈利能力比率盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不管是投資人還是債務人，都非常關懷這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等尤其項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等原因。（1）銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%企業設置的原則值：0.1意義：該指標反應每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表達銷售收入的收益水平。分析提醒：企業在增長銷售收入的同步，必須要對應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%企業設置的原則值：0.15意義：表達每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提醒：銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比狀況作出判斷。（3）資產凈利率（總資產酬勞率）公式：資產凈利率=凈利潤/[（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100%企業設置的原則值：根據實際狀況而定意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合運用效果。指標越高，表明資產的運用效率越高，闡明企業在增長收入和節省資金等方面獲得了良好的效果，否則相反。分析提醒：資產凈利率是一種綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的構造、經營管理水平有著親密的關系。影響資產凈利率高下的原因有：產品的價格、單位產品成本的高下、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。（4）凈資產收益率（權益酬勞率）公式：凈資產收益率=凈利潤/[（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100%企業設置的原則值：0.08意義：凈資產收益率反應企業所有者權益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權益酬勞率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。分析提醒：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯絡的多種原因，深入剖析影響所有者權益酬勞的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。此外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“待攤費用”進行分析。5、現金流量分析現金流量表的重要作用是：第一，提供本企業現金流量的實際狀況；第二，有助于評價本期收益質量，第三，有助于評價企業的財務彈性，第四，有助于評價企業的流動性；第五，用于預測企業未來的現金流量。流動性分析流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。（1）現金到期債務比公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量/本期到期的債務本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據企業設置的原則值：1.5意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償還到期債務的能力。分析提醒：企業可以用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（2）現金流動負債比公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量/期末流動負債企業設置的原則值：0.5意義：反應經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。分析提醒：企業可以用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。（3）現金債務總額比公式：現金流動負債比=經營活動現金凈流量/期末負債總額企業設置的原則值：0.25意義：企業可以用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。分析提醒：計算成果要與過去比較，與同業比較才能確定高與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比率同步也體現企業的最大付息能力。獲取現金的能力（1）銷售現金比率公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售額企業設置的原則值：0.2意義：反應每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。分析提醒：計算成果要與過去比，與同業比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收入質量越好，資金運用效果越好。（2）每股營業現金流量公式：每股營業現金流量=經營活動現金凈流量/一般股股數一般股股數由企業根據實際股數填列。企業設置的原則值：根據實際狀況而定意義：反應每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。分析提醒：該指標反應企業最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（3）所有資產現金回收率公式：所有資產現金回收率=經營活動現金凈流量/期末資產總額企業設置的原則值：0.06意義：闡明企業資產產生現金的能力，其值越大越好。分析提醒：把上述指標求倒數，則可以分析，所有資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短，闡明資產獲現能力越強。財務彈性分析（1）現金滿足投資比率公式：現金滿足投資比率=近五年合計經營活動現金凈流量/同期內的資本支出、存貨增長、現金股利之和。企業設置的原則值：0.8取數措施：近五年合計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增長、現金股利之和也從現金流量表有關欄目取數，均取近五年的平均數；資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數；存貨增長，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增長；現金股利，從現金流量表的主表中，分派利潤或股利所支付的現金項目取數。假如實行新的企業會計制度，該項目為分派股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分派股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務費用。意義：闡明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增長和發放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提醒：到達1，闡明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金；若不不小于1，則闡明企業部分資金要靠外部融資來補充。（2）現金股利保障倍數公式：現金股利保障倍數=每股營業現金流量/每股現金股利=經營活動現金凈流量/現金股利企業設置的原則值：2意義：該比率越大，闡明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。分析提醒：分析成果可以與同業比較，與企業過去比較。（3）營運指數公式：營運指數=經營活動現金凈流量/經營應得